http://blogs.elpais.com/finanzas-a-las-9/2013/03/incertidumbres-en-el-canal-crediticio.html
スペインの銀行の融資·貸し付けへの不安
Incertidumbres en el canal crediticio
En las últimas semanas hemos conocido los resultados de sendas misiones de la Comisión Europea y del Fondo Monetario Internacional que se trasladaron a España a principios de año para evaluar el grado de cumplimiento del programa de reformas comprometido por el rescate bancario: aquellos compromisos/exigencias incluidos en el famoso Memorando de Entendimiento (MoU, por sus siglas en inglés).
Los informes emitidos por ambos organismos hacen un recorrido por todos y cada uno de los mencionados compromisos/exigencias, concluyendo que hasta la fecha no solo se está cumpliendo el programa de reformas en su conjunto sino especialmente el más delicado de la recapitalización del sector bancario. Igualmente hacen mención a las extraordinarias implicaciones en términos de estabilización de las condiciones de financiación de nuestro sector bancario en los mercados financieros, así como a la necesidad de mantener la agenda de reformas para asegurar estos logros de forma permanente. Asimismo, reconocen explícitamente que no hay razones para suponer nuevas ayudas públicas a las entidades rescatadas, bien directamente bien mediante la SAREB.
De todo lo cual y de cara a las implicaciones sobre la normalización de nuestro sector bancario y, en consecuencia, sobre algunos pilares esenciales para la recuperación de la actividad económica, nos podemos felicitar.
No obstante, no todo es cara en esta moneda. Estos mismos informes advierten que, a pesar de las mejoras de las condiciones de financiación del sector bancario, no se percibe una clara reactivación del canal crediticio. Y es justo señalar que parte del problema se encuentra en el lado de la oferta, en el sector bancario.
En esta línea, las últimas encuestas del Banco Central Europeo sobre acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro ponen de manifiesto que el segundo problema de las pymes es el acceso a la financiación, sólo por detrás de la búsqueda de clientes; ambos problemas mucho más acusados en el caso de las pymes españolas.
Fuente: AFI a partir de la “Encuesta de acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro” elaborada por el BCE
De acuerdo con el Consejo Superior de Cámaras de Comercio, el endurecimiento de las condiciones en la concesión del crédito por parte del sector bancario es uno de los problemas para acceder a financiación bancaria, hasta el punto que sólo el 24% de las pymes lo consigue. Dicho endurecimiento, que se manifiesta en una ralentización de los plazos de respuesta y en un incremento significativo del rechazo de las solicitudes de crédito, se ha traducido también fundamentalmente en un importante incremento de los tipos de interés de las nuevas operaciones y del número y nivel de las garantías y avales, así como en una reducción considerable de plazos de financiación.
Fuente: AFI a partir de “Encuesta Cámaras sobre el acceso de las pymes a la financiación ajena” publicada por el Consejo Superior de Cámaras y a partir del BCE
Y tres cuartos de lo mismo podríamos decir de la financiación a hogares y familias. Parte de este comportamiento desde el lado de la oferta se explica por la necesidad de normalizar los ratios de financiación estructural del sector bancario español, así como de reducir los activos ponderados por riesgo para mejorar los ratios de capital. A cierre de 2012, y tras el traspaso de activos a la SAREB, en media, nuestras entidades mantienen todavía escasamente 70 euros de depósitos de clientes por cada 100 euros de inversión crediticia.
Fuente: AFI a partir de la “Encuesta de acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro” elaborada por el BCE
Otra parte de la explicación se corresponde con la incertidumbre que se respira en las entidades de crédito sobre la capacidad de pago futura de familias y pymes en un entorno económico que sigue percibiéndose deprimido.
Para estimular a las pymes y mejorar su liquidez, el Gobierno se ha propuesto poner en marcha una serie de medidas, algunas de ellas a canalizar a través de las propias entidades de crédito, con la expectativa de animar la concesión de crédito y el consiguiente impacto positivo en la normalización de este canal crediticio. En concreto, líneas ICO y préstamos a través de entidades saneadas por un volumen conjunto de 32.000 millones de euros.
No obstante, sin entrar a valorar los problemas humanos y sociales siempre comprensibles que se encuentran detrás de las circunstancias que han motivado los recursos, la semana pasada se conoció una sentencia del Tribunal Europeo de Ja Unión Europea que podría introducir una nueva incertidumbre y dificultar el crecimiento del crédito bancario. Es cierto que sin relación directa con la financiación de pymes, pero que podría abundar en el clima pesimista de las entidades sobre la concesión de crédito en general.
Dicha sentencia establece que la legislación hipotecaria española es contraria a los derechos que como consumidores deberían preservarse para dotar de contenido real a la tutela judicial efectiva de éstos en los procedimientos de ejecución hipotecaria. La misma, junto a los mencionados riesgos de liquidez y de crédito, podría acrecentar el riesgo jurídico en el sector bancario español.
Para evitar los efectos perjudiciales relacionados, específicamente sobre la nueva concesión de préstamos hipotecarios, no sólo es necesaria una correcta incorporación a la normativa española de la mencionada sentencia, sino que es imprescindible que se desarrollen los mecanismos necesarios para que se puedan realizar interpretaciones homogéneas de las clausulas de estos contratos. De esta manera, se evitará que se instale entre nuestras entidades un nuevo riesgo que pueda desincentivar adicionalmente la normalización del canal crediticio.
Siempre, pero especialmente en las actuales circunstancias, la coordinación de actuaciones y la convergencia de intereses entre las instituciones públicas y las entidades de crédito es fundamental para eliminar cualquier incertidumbre sobre el canal crediticio a fin de reactivar el consumo e inversión de familias y pymes.
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Uncertainties in the credit channel
By: Esteban Pajares Sanchez | March 19, 2013.
In recent weeks we have seen the results of separate missions of the European Commission and International Monetary Fund moved to Spain earlier this year to assess the degree of compliance of the reform program undertaken by the bank bailout: those commitments / requirements including in the famous Memorandum of Understanding (MoU, for its acronym in English).Reports issued by both agencies make a tour of each and every one of these commitments / requirements, concluding that to date there is only fulfilling the reform agenda as a whole but especially the most delicate of the recapitalization of the banking sector. Also make mention of the extraordinary implications in terms of stabilizing financial conditions of our banking sector in financial markets and the need to maintain the reform agenda to ensure these gains permanently. They acknowledge explicitly that there is no reason to assume new aid to the conserved entities, either directly or through SAREB.From all this and facing the implications on the standardization of our banking sector and, consequently, on some essential pillars for the recovery of economic activity, we can congratulate.However, not everything is expensive in this currency. These same reports warn that, despite improvements in financing conditions in the banking sector, not seen a clear revival of the credit channel. And it is fair to say that part of the problem is in the supply side, in the banking sector.In this line, the latest ECB survey on access to finance of SMEs in the euro area show that the second problem of SMEs is access to finance, second only to finding customers , both problems are much more pronounced in the case of Spanish SMEs.
Source: AFI from the "Survey of access to finance of small and medium enterprises in the Euro Area" prepared by the ECBAccording to the Council of Chambers of Commerce, the tighter conditions in the granting of credit by the banking sector is one of the problems in accessing bank financing, to the point that only 24% of SMEs get it . This hardening, manifested in a slowing response times and a significant increase in rejection of credit applications, has also resulted in a significant increase mainly of interest rates on new business and the number and level warranties and guarantees, as well as a significant reduction in financing terms.
Source: AFI from "Chambers Survey on SME access to external financing" published by the Council of Chambers and from the ECBAnd three quarters of the same could be said of financing to households and families. Part of this behavior from the supply side is explained by the need to standardize structural funding ratios Spanish banking sector, and to reduce risk-weighted assets to improve capital ratios. At the end of 2012, and after the transfer of assets to the SAREB, on average, our bodies remain still scarcely 70 euros of deposits from customers for every 100 euros of loans.
Source: AFI from the "Survey of access to finance of small and medium enterprises in the Euro Area" prepared by the ECBAnother part of the explanation corresponds to the uncertainty that permeates credit institutions on the future affordability of households and SMEs in an economic environment that is still perceived depressed.To encourage SMEs and improve their liquidity, the Government has proposed to launch a series of measures, some of them to channel through the credit institutions themselves, in the hope of encouraging the granting of credit and the consequent impact positive normalizing this credit channel. Specifically, ICO and loans through entities sanitized by a combined volume of 32,000 million euros.However, without addressing the human and social problems that are always understandable behind the circumstances that have led to resources, last week met a Court Ja European Union could introduce new uncertainty and hinder bank credit growth. It is true that no direct connection with the financing of SMEs, but could dwell on the pessimistic climate institutions on lending in general.
The judgment states that the Spanish mortgage law is contrary to the rights as consumers should be preserved to give real substance to effective judicial protection of these in the foreclosure proceedings. It, along with the aforementioned liquidity risks and credit, could increase the legal risk in the Spanish banking sector.
To avoid the adverse effects associated specifically on the new mortgage lending, not only must be properly incorporated into Spanish law of that judgment, but it is essential to develop mechanisms to interpretations that can be made homogeneous clauses of these contracts. Thus, it will prevent between our entities installing a new risk that may discourage further normalization of the credit channel.Always, but especially in the present circumstances, the coordination of actions and the convergence of interests between public institutions and credit institutions is essential to remove any uncertainty about the credit channel to revive consumption and investment of households and SMEs.
Los informes emitidos por ambos organismos hacen un recorrido por todos y cada uno de los mencionados compromisos/exigencias, concluyendo que hasta la fecha no solo se está cumpliendo el programa de reformas en su conjunto sino especialmente el más delicado de la recapitalización del sector bancario. Igualmente hacen mención a las extraordinarias implicaciones en términos de estabilización de las condiciones de financiación de nuestro sector bancario en los mercados financieros, así como a la necesidad de mantener la agenda de reformas para asegurar estos logros de forma permanente. Asimismo, reconocen explícitamente que no hay razones para suponer nuevas ayudas públicas a las entidades rescatadas, bien directamente bien mediante la SAREB.
De todo lo cual y de cara a las implicaciones sobre la normalización de nuestro sector bancario y, en consecuencia, sobre algunos pilares esenciales para la recuperación de la actividad económica, nos podemos felicitar.
No obstante, no todo es cara en esta moneda. Estos mismos informes advierten que, a pesar de las mejoras de las condiciones de financiación del sector bancario, no se percibe una clara reactivación del canal crediticio. Y es justo señalar que parte del problema se encuentra en el lado de la oferta, en el sector bancario.
En esta línea, las últimas encuestas del Banco Central Europeo sobre acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro ponen de manifiesto que el segundo problema de las pymes es el acceso a la financiación, sólo por detrás de la búsqueda de clientes; ambos problemas mucho más acusados en el caso de las pymes españolas.
Fuente: AFI a partir de la “Encuesta de acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro” elaborada por el BCE
De acuerdo con el Consejo Superior de Cámaras de Comercio, el endurecimiento de las condiciones en la concesión del crédito por parte del sector bancario es uno de los problemas para acceder a financiación bancaria, hasta el punto que sólo el 24% de las pymes lo consigue. Dicho endurecimiento, que se manifiesta en una ralentización de los plazos de respuesta y en un incremento significativo del rechazo de las solicitudes de crédito, se ha traducido también fundamentalmente en un importante incremento de los tipos de interés de las nuevas operaciones y del número y nivel de las garantías y avales, así como en una reducción considerable de plazos de financiación.
Fuente: AFI a partir de “Encuesta Cámaras sobre el acceso de las pymes a la financiación ajena” publicada por el Consejo Superior de Cámaras y a partir del BCE
Y tres cuartos de lo mismo podríamos decir de la financiación a hogares y familias. Parte de este comportamiento desde el lado de la oferta se explica por la necesidad de normalizar los ratios de financiación estructural del sector bancario español, así como de reducir los activos ponderados por riesgo para mejorar los ratios de capital. A cierre de 2012, y tras el traspaso de activos a la SAREB, en media, nuestras entidades mantienen todavía escasamente 70 euros de depósitos de clientes por cada 100 euros de inversión crediticia.
Fuente: AFI a partir de la “Encuesta de acceso a la financiación de pequeñas y medianas empresas en la Zona Euro” elaborada por el BCE
Otra parte de la explicación se corresponde con la incertidumbre que se respira en las entidades de crédito sobre la capacidad de pago futura de familias y pymes en un entorno económico que sigue percibiéndose deprimido.
Para estimular a las pymes y mejorar su liquidez, el Gobierno se ha propuesto poner en marcha una serie de medidas, algunas de ellas a canalizar a través de las propias entidades de crédito, con la expectativa de animar la concesión de crédito y el consiguiente impacto positivo en la normalización de este canal crediticio. En concreto, líneas ICO y préstamos a través de entidades saneadas por un volumen conjunto de 32.000 millones de euros.
No obstante, sin entrar a valorar los problemas humanos y sociales siempre comprensibles que se encuentran detrás de las circunstancias que han motivado los recursos, la semana pasada se conoció una sentencia del Tribunal Europeo de Ja Unión Europea que podría introducir una nueva incertidumbre y dificultar el crecimiento del crédito bancario. Es cierto que sin relación directa con la financiación de pymes, pero que podría abundar en el clima pesimista de las entidades sobre la concesión de crédito en general.
Dicha sentencia establece que la legislación hipotecaria española es contraria a los derechos que como consumidores deberían preservarse para dotar de contenido real a la tutela judicial efectiva de éstos en los procedimientos de ejecución hipotecaria. La misma, junto a los mencionados riesgos de liquidez y de crédito, podría acrecentar el riesgo jurídico en el sector bancario español.
Para evitar los efectos perjudiciales relacionados, específicamente sobre la nueva concesión de préstamos hipotecarios, no sólo es necesaria una correcta incorporación a la normativa española de la mencionada sentencia, sino que es imprescindible que se desarrollen los mecanismos necesarios para que se puedan realizar interpretaciones homogéneas de las clausulas de estos contratos. De esta manera, se evitará que se instale entre nuestras entidades un nuevo riesgo que pueda desincentivar adicionalmente la normalización del canal crediticio.
Siempre, pero especialmente en las actuales circunstancias, la coordinación de actuaciones y la convergencia de intereses entre las instituciones públicas y las entidades de crédito es fundamental para eliminar cualquier incertidumbre sobre el canal crediticio a fin de reactivar el consumo e inversión de familias y pymes.
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Uncertainties in the credit channel
By: Esteban Pajares Sanchez | March 19, 2013.
In recent weeks we have seen the results of separate missions of the European Commission and International Monetary Fund moved to Spain earlier this year to assess the degree of compliance of the reform program undertaken by the bank bailout: those commitments / requirements including in the famous Memorandum of Understanding (MoU, for its acronym in English).Reports issued by both agencies make a tour of each and every one of these commitments / requirements, concluding that to date there is only fulfilling the reform agenda as a whole but especially the most delicate of the recapitalization of the banking sector. Also make mention of the extraordinary implications in terms of stabilizing financial conditions of our banking sector in financial markets and the need to maintain the reform agenda to ensure these gains permanently. They acknowledge explicitly that there is no reason to assume new aid to the conserved entities, either directly or through SAREB.From all this and facing the implications on the standardization of our banking sector and, consequently, on some essential pillars for the recovery of economic activity, we can congratulate.However, not everything is expensive in this currency. These same reports warn that, despite improvements in financing conditions in the banking sector, not seen a clear revival of the credit channel. And it is fair to say that part of the problem is in the supply side, in the banking sector.In this line, the latest ECB survey on access to finance of SMEs in the euro area show that the second problem of SMEs is access to finance, second only to finding customers , both problems are much more pronounced in the case of Spanish SMEs.
Source: AFI from the "Survey of access to finance of small and medium enterprises in the Euro Area" prepared by the ECBAccording to the Council of Chambers of Commerce, the tighter conditions in the granting of credit by the banking sector is one of the problems in accessing bank financing, to the point that only 24% of SMEs get it . This hardening, manifested in a slowing response times and a significant increase in rejection of credit applications, has also resulted in a significant increase mainly of interest rates on new business and the number and level warranties and guarantees, as well as a significant reduction in financing terms.
Source: AFI from "Chambers Survey on SME access to external financing" published by the Council of Chambers and from the ECBAnd three quarters of the same could be said of financing to households and families. Part of this behavior from the supply side is explained by the need to standardize structural funding ratios Spanish banking sector, and to reduce risk-weighted assets to improve capital ratios. At the end of 2012, and after the transfer of assets to the SAREB, on average, our bodies remain still scarcely 70 euros of deposits from customers for every 100 euros of loans.
Source: AFI from the "Survey of access to finance of small and medium enterprises in the Euro Area" prepared by the ECBAnother part of the explanation corresponds to the uncertainty that permeates credit institutions on the future affordability of households and SMEs in an economic environment that is still perceived depressed.To encourage SMEs and improve their liquidity, the Government has proposed to launch a series of measures, some of them to channel through the credit institutions themselves, in the hope of encouraging the granting of credit and the consequent impact positive normalizing this credit channel. Specifically, ICO and loans through entities sanitized by a combined volume of 32,000 million euros.However, without addressing the human and social problems that are always understandable behind the circumstances that have led to resources, last week met a Court Ja European Union could introduce new uncertainty and hinder bank credit growth. It is true that no direct connection with the financing of SMEs, but could dwell on the pessimistic climate institutions on lending in general.
The judgment states that the Spanish mortgage law is contrary to the rights as consumers should be preserved to give real substance to effective judicial protection of these in the foreclosure proceedings. It, along with the aforementioned liquidity risks and credit, could increase the legal risk in the Spanish banking sector.
To avoid the adverse effects associated specifically on the new mortgage lending, not only must be properly incorporated into Spanish law of that judgment, but it is essential to develop mechanisms to interpretations that can be made homogeneous clauses of these contracts. Thus, it will prevent between our entities installing a new risk that may discourage further normalization of the credit channel.Always, but especially in the present circumstances, the coordination of actions and the convergence of interests between public institutions and credit institutions is essential to remove any uncertainty about the credit channel to revive consumption and investment of households and SMEs.
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