キプロスの銀行危機の解決策は、他の国にも適用、銀行救済融資を株主、債券購入者、大口預金者が負担する？

EL PAIS

キプロスの銀行危機の解決策は、他の国にも適用、銀行救済融資を株主、債券購入者、大口預金者が負担する？

Chipre será el modelo para futuras crisis bancarias

Las declaraciones de Dijsselbloem a la agencia Reuters son demoledoras


Claudi Pérez Bruselas 26 MAR 2013 - 02:00 CET



Cyprus will be the model for future banking crises


Dijsselbloem statements Reuters are devastating



Claudi Perez Brussels 26 MAR 2013 - 02:00 CET

Out of the embers Cypriots to run a serious risk of falling back into the hell of the financial crisis: the European economic spring seems to start with a broken corner. Cyprus woke up yesterday with a rescue that prevents the worst scenario imaginable-a bankruptcy, chaos, although the crisis has only just begun: expect a deep and painful recession. Europe woke up with that same sense of relief that lasted barely a sigh. What took the President of the Eurogroup, Dutchman Jeroen Dijsselbloem, to cause a stampede in markets with statements-that-then tried to clarify in which warns that the Cypriot banking crisis will serve as a guide, as a template extensible to other countries that need help for problems caused by a weak financial sector or oversized. If Cyprus serves as a model and come see problems in a bank must pay, in this order, shareholders, holders of bad debt and of the highest quality, and depositors with more than 100,000 euros. Never before in the euro crisis, have paid or senior debt (the higher quality) or deposits. That is new devilish than yesterday triggered a first shock in the banking sector.
Dijsselbloem statements Reuters are devastating. "If there is any risk to a bank, the first question should be: What will you do about those who are in the bank? What can be done to recapitalize? If the bank can not do it, then ask you to help shareholders and bondholders and, if necessary, I will also ask to uninsured depositors. " "If we want to have a sound financial system, the only way is to say: 'Look, you took risks; afróntenlos, and if they can not then they should not have taken them," he told Reuters. That interview caused deep unease in the European institutions.

The discomfort with the president of the Eurogroup in Brussels spreads
By mid-afternoon, half Dijsselbloem denied that Cyprus will be the model now. In a measured statement, said: "Cyprus is a specific case with challenges that require exceptional measures as those adopted. There is a macroeconomic adjustment plan tailored to the country, but have not used a template to Cyprus ". But the damage was done. When upset Capitals, who demanded that rectification-joined the Brussels. Sharon Bowles, chair of the Committee on Economy of the Parliament, criticized that "statements like those of Dijsselbloem-even-show has backed political miscalculation or misinterpretation of the crisis." "In Europe we are not short of individual talent," he said regarding the Cyprus crisis management, "but it is clear that the institutional mechanisms do not stop working. Especially when part of the spread is attributable to the interests or taboos of some big countries. "
The paradox is that both philosophy that follows from his statements as agreed solution in Cyprus are getting full speed in European legislation: already implemented a directive on bank resolution to the Cypriot way from 2018, and the ECB has spent months pushing for such measures forward to other than the taxpayers who foot the bill, with the idea that banks should be able to break free for States to pay the piper. The only problem is the tempo, the opportunity: the European financial system failed, assume Dijsselbloem plans take a can of gasoline on the entities that are facing major problems and are undertaking drastic restructuring, as some Spanish savings banks.

They pay depositors a banking crisis is an old dream German
The poisoned chalice of Dijsselbloem reopens doubts about banking, especially in the countries hardest hit by the crisis. As happened when the Eurogroup agreed Cypriot depositors punish less than 100,000 euros-something that has disappeared from the final agreement, the market fears that customers are going to safer havens (in the arms of the most creditworthy entities) when they see any sign of weakness in a bank. And there are signs of weakness in droves, with a recession plaguing half of Europe, but it is almost a social depression on the shores of the Mediterranean.
At least, the EU and the IMF concluded an agreement on Cyprus who disassembles the worst case scenario: a potential bankruptcy with a devastating contagion effect. The markets were greeted with cheers that covenant morning. But at noon Dijsselbloem reopened the can of worms with this reference to Cyprus as a role model. In Cyprus shareholders paid large troubled banks and creditors and uninsured deposits. That development is tricky: never in the euro crisis has been to pay the piper high quality debt (known as senior) or depositors, even those who are above 100,000 euros. Banks stop only return deposits and senior debt ultimately: life going at it, the trust of its customers.
Dijsselbloem words alone can not make a return to the starting square of the financial crisis. At the same time, are a shovelful of salt and pepper over the open scar between creditor countries, which are experiencing a crisis placid, and the periphery of Europe, which pays the years of excess and pass the vociferous statements of some politicians North . Make that depositors and creditors who pay a banking crisis, in general, all-risk takers is a laudable aspiration old Germany and the Netherlands, the country of Dijsselbloem. But now you can throw garner accusations of acting as Dutch minister and as president of the Eurogroup: if there are doubts among creditors and depositors of the periphery (banks and Greek Cypriots, but also Portuguese, Irish, Italian and Spanish even) money could speeding away north.
The controversial bailout of Cyprus was buried by the reactions to the barrage of President of the Eurogroup. But the difficult agreement reached euro partners and Cyprus saved a match point. "Cyprus was close to bankruptcy," said Commission President Jose Manuel Barroso. Nicosia agreed, after resisting like a scalded cat, restructure the largest banks (Bank of Cyprus) and close the second (Laiki). In exchange for the 10,000 million of aid, will pay depositors, many of them Russian-Bank of Cyprus and Laiki with more than 100,000 euros in the account, and prior to the shareholders and creditors. There will playpen and capital controls. And the country should purge his years of excesses with a fiscal adjustment plan, reforms and privatizations. But the problems of Cyprus and will never Cypriots only: whether the approach to solve its banking crisis applies to other European banks, the system of incentives when choosing a bank or another will have changed forever.

キプロスは、将来の銀行危機のためのモデルになる


Dijsselbloem文ロイターが壊滅的なアール



Claudiペレスブリュッセル26 MAR 2013 - 02:00 CET

アウト残り火キプロスの金融危機の地獄に戻って落下の危険を実行するには、次の欧州経済スプリングが壊れた隅から始まるようだ。危機が始まったばかりだが、キプロスは、最悪のシナリオを想像-破産、混乱を防ぎ救助を昨日目が覚めた：深いと痛みを伴う景気後退を期待しています。ヨーロッパはほとんどため息を持続させた安堵のそれと同じ感覚で目が覚めた。何文、つまり、その後に市場で将棋倒しを引き起こすことが、ユーロ圏財務相会合の社長、オランダ人イェルーンDijsselbloemを取ったことはキプロスの銀行危機が他のテンプレートの拡張可能なように、ガイドとなることを警告している明らかにすることを試みた弱い金融セクターまたは特大によって引き起こされた問題のために助けを必要とする国。キプロスは、モデルとしての役割を果たし、銀行の問題を見に来た場合、この順序は、株主、不良債権の、最高品質の保有者、10万人以上ユーロで預金者に、支払わなければなりません。決して前に、ユーロ危機の中で、またはシニア債務（高画質）または預金を支払った。その昨日より悪魔のような新しいものは、銀行セクターの最初のショックの引き金となった。
Dijsselbloem文ロイターが壊滅的です。銀行へのリスクがある場合は、 "最初の質問をする必要があります：あなたは銀行にいる人々について何をしますか？何が資本増強をするために何ができる？銀行がそれを行うことができない場合は、必要に応じて、私も保険が掛けられていない預金者に聞いてきます、株主や社債保有者を支援するように依頼します。 " "我々は健全な金融システムを持つようにしたい場合は、唯一の方法はと言うことです："見て、あなたはリスクを取った;afróntenlos、そして、彼らは、彼らはそれらを撮影してはいけないことができない場合、 "と彼はロイター通信に語った。そのインタビューは、欧州の機関に深い不安を引き起こした。

ブリュッセルスプレッドのユーログループの社長と不快感
昼下がりによって、半分Dijsselbloemはキプロスは現在のモデルになることを否定した。測定された声明の中で、言った： "キプロスに採用したような例外的な措置を必要とする課題と具体的なケースです。 "そこの国に合わせたマクロ経済調整計画があるが、キプロスにテンプレートを使用していない。しかし、被害が行われました。ブリュッセルの整流接合することを要求すると動揺キャピタル。シャロンボウルズ、議会の経済委員会の議長は、 "Dijsselbloem-偶数ショーのそれらのような文が危機の政治的誤算や誤解を裏付けている"と批判した"ヨーロッパで我々は個々の才能の短いではありません"と、彼は、キプロスの危機管理について述べ、 "しかし、それは制度的メカニズムが働いて停止しないことは明らかである。スプレッドの中には、いくつかの大きな国の利益やタブーに起因している場合は特に。 "
すでに2018年からキプロス方法に銀行分解能に関する指令を実装：パラドックスはキプロスで合意された解決策としての彼の文から次の両方の哲学はヨーロッパの法律でフルスピードを得ているということですとECBは、銀行が報いを受けるために米国のために自由になることができるはずだという考えで、法案の足納税者以外のを楽しみにしてこのような対策を推進して数ヶ月を費やしてきた。唯一の問題はテンポですが、機会：欧州の金融システムに障害が発生し、Dijsselbloem計画は大きな問題に直面しているといくつかのスペインの貯蓄銀行として、抜本的なリストラを実施している事業体にガソリンの缶を取ることを前提としています。

彼らは預金を支払う銀行危機はドイツの古い夢です
Dijsselbloemの毒杯は、特に最も危機に見舞われた国では、銀行業務に疑問を再び開きます。ユーロ圏財務相会合は、キプロスの預金者は以下10万ユーロ - 何か最終合意から消えている、彼らが見たときに、お客様がより安全な避難所（最も信用力のあるエンティティの腕の中で）しようとしていることを市場の懸念を罰することで合意したときに起こったように銀行の弱さの兆候。そして、そこに大挙して弱さの兆候は、欧州の景気後退苦しめ半分は、ありますが、それは地中海の海岸にはほとんど社会的なうつ病である。
壊滅的な波及効果を持つ潜在的な倒産：少なくとも、EUと国際通貨基金（IMF）は、最悪のシナリオを逆アセンブルキプロスに関する協定を締結しました。市場が約束の朝、その歓声で迎えられた。しかし、正午Dijsselbloemはロールモデルとしてキプロスにこのリファレンスを持つワームの缶を再開した。キプロスで株主が大きな問題を抱えた銀行や債権者や無保険の預金を支払った。その開発トリッキーです：決してユーロ危機で10万ユーロを超えている人であっても、パイパー高品質の債務（シニアとして知られている）または預金を支払うことになっています。人生はそれで行くと、その顧客の信頼を：銀行は最終的に預金とシニア債務を返すだけ停止します。
Dijsselbloemワードは単独で金融危機の出発乗に復帰することはできません。同時に、債権穏やかな危機を経験している国や、過剰の年を支払う欧州の周縁部との間に開いた傷の上塩とコショウのシャベル1杯であり、いくつかの政治家が、北朝鮮の声高ステートメントを渡す。一般的に、銀行危機を支払うことを預金者と債権者を確認し、すべてのリスクテイカーは称賛に値する吸引古いドイツ、オランダ、Dijsselbloemの国である。しかし、今ではオランダの大臣とユーログループの社長としてとして働くという非難を集める投げることができますお金ができた周囲の債権者と預金者の間で疑問も（銀行やギリシャのキプロス人が、また、ポルトガル語アイルランド語、イタリア語、スペイン語）が存在する場合北離れるスピード違反。
キプロスの論争の救済は、ユーログループの社長の弾幕に反応によって埋葬された。しかし、ユーロのパートナーやキプロスに達し難しい契約はマッチポイントを救った。 "キプロスは破産に近いでした"と、委員会ジョゼ·マヌエル·バローゾ委員長は語った。ニコシアは、猛烈な勢いで抵抗した後、大手銀行を再編（キプロス銀行）と（Laiki秒）を閉じて、同意した。援助の10,000百万円と引き換えに、預金、口座に10万人以上のユーロとキプロスとLaikiのそれらの多くは、ロシア銀行、事前の株主や債権者に支払うことになる。そこにベビーサークルや資本規制になります。国は財政調整制度、改革と民営化と行き過ぎの彼の年をパージする必要があります。しかし、キプロスの問題とだけでしょう決してキプロスは：その銀行危機を解決するためのアプローチは、他の欧州の銀行に適用されるかどうか、銀行または別のを選択するインセンティブのシステムが永遠に変わっているでしょう。