2012年6月29日金曜日

フランスは、ドイツに対し、スペインとイタリアの財政(国債)危機に対し、何とかしてやれないのかと圧力

EL PAIS
http://elpais.com


フランスは、ドイツに対し、スペインとイタリアの財政(国債)危機に対し、何とかしてやれないのかと圧力

París extrema la presión para que Berlín dé un respiro a España e Italia

España asegura que cuenta con el apoyo de Alemania para explorar la vía de la recapitalización directa de la banca

La Comisión asegura que de la cumbre saldrán soluciones para estabilizar los mercados

Francia y Alemania debaten hasta el último minuto el diseño a corto y medio plazo de la UE

 
 
Paris extreme pressure to give Berlin a break to Spain and Italy


Spain says it has the support of Germany to explore the path of direct recapitalization of banks

The Commission ensures that the summit will stabilize markets solutions

France and Germany discussed until the last minute design short and medium term EU



Claudi Perez / Miguel Mora Brussels / Paris 27 JUN 2012 - 21:22 CET
 
The supercumbre, the top end of the world, the mother of all summits: the inflation of that kind of story threatens to ruin the credibility of Europe, determined to stand again and again to the brink. A reason for a meeting at the highest level a month since starting the crisis, the euro is facing today, again, again, to something like a being or not being. Change the script, but some things are repeated: Germany says no, Paris and more countries raise the pressure on Berlin, and a European partner will be over a barrel, or even higher, if no strong solutions, with the crisis going into Comanche territory. The difference to a Spanish reader is that this country, this time, has its capital in Madrid. But Italy is in the disparadero: If your prime minister, Mario Monti in Brussels back empty-handed may be triggered a political crisis in Rome, with Berlusconi threatening.


more informationMerkel travels to Paris to iron out differences before the European summitThe EU sets binding advance tax and create a common European TreasuryFeature: A way out, pleaseSee the SPECIAL about the euro crisis and the bailout of Spain
For this to not happen, the Summit of Heads of State and Government has to make up a narrative about the European project credible medium and long term. The sources believe may happen after the ambitious document filed Tuesday by the Council, marking the road to political union. But above all it requires an outlet in the very short term, suspecting that philosophy on the European building design will not be enough if markets are smelling blood. There are indications that something is cooking. The alternative is disaster: without an agreement, the wheel will turn crisis with a devilish force in the form of Italian political crisis, or a bank run in the South, or yet another fire in the explosive debt markets.
France to extremes yesterday the pressure on Germany to give a break to Spain and Italy in this dangerous short term. Earn force the idea of ​​direct recapitalization of banks, as part of the European banking union. This will be one of the central points of the summit, according to EU sources and according to several European diplomats. France and Italy seamless support that idea. The Spanish government said yesterday told this newspaper that Germany is for the work, though with some differences: more finance minister, Wolfgang Schäuble the Europeanist, Chancellor Angela Merkel, Berlin did not confirm that extreme, but made clear that injections of direct capital in banking through European solidarity mechanisms never be made without strict conditions and without any guarantees from the States. The key to negotiation is the term: if you leave the summit for a few months or few years, is unlikely to get relax the tension in the markets. If so, would not for Spain. Madrid is aware that the rescue on Monday formally requested does not allow you benefit from that route immediately, but the government is confident that although the first tranche of aid will arrive via Spanish bank bailout fund (and therefore fatten public debt and inflame the fears of investors), Spanish banks may benefit later to that direct recapitalization. That greatly relieve the pressure on Spain and would begin to think of breaking the vicious circle of debt and bank debt.

A solution for short-term crisis passes through the purchase of bonds by the ECB
The other option in the very short term intervention in the government bond market: the purchase of bonds by the European Central Bank (ECB) or rescue mechanisms, an abominable departure from the German point of view but which was discussed in the final G-20. The ECB has already got to be, most likely, the European banking supervisor: a change could re-shoot in the debt market, according to several sources, or at least lower interest rates and implementing other measures. The other possibility is to make it through the European solidarity fund. Vice President of the Commission, Olli Rehn, hinted that response, pro-Italian interests against a direct recapitalization of banks would help more to Spain, is being prepared: "We are working with partners Eurozone to allow short-term stabilization of markets, especially the states under more pressure. " Rehn gave no clues about "the substance of these measures in the short term." But do not rack your brains to identify States that are addressed: the interests of Spanish debt to 10 years are around 7%, those of Italy, 6%. Both figures are unsustainable. Both countries require shock treatment and arrive in Brussels beset by financial and political situation very different, but both explosive.
Germany and France are required to be in Brussels with a convincing and solid agreement. Otherwise (and is almost certainly going to be otherwise) is presumed a night of long knives, the Thursday. This is a strange summit for several reasons. Are the disagreements, there is the pressure on several countries, discussions are short and long term, but mostly influenced by the fact that the meeting was interrupted on Friday afternoon to Chancellor Angela Merkel in Berlin to vote again the mechanism permanent rescue. Given the limited timeframe virtually faces a very day marathon on the first day, Francois Hollande and Merkel had dinner together at the Elysee with the stated aim of seeking common denominators.

Paris says that the decision-making method is different, more regular and methodical than the previous
Before this interview, the French socialist president environment he clearly relied on a Franco-German agreement. "The relationship is very professional, very serious, both are fully aware of their responsibility, there is understanding in almost everything. Merkel and Hollande have spoken too often on the phone and the teams work very smoothly. What has changed is that the decision-making method is different, more regular and methodical than the last. " Paris was all day optimistic and confident that Berlin will transfer in their red lines and share recipes driven by Hollande: yes austerity, discipline and supervision as well, yet more growth out of the depression, creating jobs and prevent the rise of populism, and solidarity to ensure that patients are not left behind. But Berlin also wants counterparts from Paris, to which reform has been resisted Hollande, and the possibility of ceding sovereignty to Brussels to move in the direction of political union.
Senior officials expressed their belief in Elysium on Friday will be stamped "an important agreement and consensus that will closely resemble the document prepared by the prime minister, Herman Van Rompuy." Merkel said he shared the bulk of the report designed by the makers of the Council, Commission and the ECB to take steps on the path to a joint bank, a common fiscal policy, a framework for harmonizing economic policies and competitiveness, and the democratic legitimacy of the increased cooperation of the States of the eurozone.
But before traveling to Paris, Merkel showed her classical profile of hard bargaining. In a statement to the plenary of the parliamentary lower house (Bundestag), the Chancellor again criticized the proposals for mutualisation European debt and said he suffers from "a clear imbalance between responsibility and control." The Chancellor believes that "talks too much" of "all kinds of ideas" to issue debt or collectivize European guarantees, but "too little" about the need for "common controls and structural reforms", in what seems a direct attack France. The "Eurobond euroletras or sinking fund debt" are "incompatible with the German constitution," he reiterated, as well as "economically wrong and counterproductive."

Throughout Friday will discuss Greece and Spain, how to plug the hole on the bench and relax the tension in the debt
Merkel, who started the warm applause from the benches of his coalition government was not yet so far as the day before, when he suggested, probably jokingly, that Eurobonds will only see the light when she dies. In any case, Paris was that phrase ironically. A senior Gallo replied: "Surely he meant his political death, not their clinical death."
In fact, Berlin and Paris agree 95% of the measures the Council will discuss on Thursday and Friday, especially medium and long term. But doubt is the existential crisis of the euro, and that is played here and now "will approve short-term measures to overcome the crisis," stressed sources close to Hollande. The agenda is clear. First agree on urgent measures to boost the activity-the so-called growth package presented in Rome, with 130,000 million in investments and incentives-; addition there will be an agreement, claimed by Italy, to protect European production, and will kick out of the financial rate due to come into force in 2013. After the proposal will be Van Rompuy to redesign the European edifice. At dinner on Thursday and throughout Friday will discuss Greece and Spain, how to plug the hole in banking and how to relax the tension in debt.
But it is to see that the mountain can give birth more than a mouse. France warns that budget will only approve the treaty if political conditions are sufficient: that is, if you get the counterparts Hollande considered indispensable. Germany will only budge if you see progress, step by step towards a Europe that sees Berlin and Germany in charge. In Berlin just wet, in France the water reaches the ankles but Madrid and Rome are up to their necks.
フランスは、ドイツに対し、スペインとイタリアの財政(国債)危機に対し、何とかしてやれないのかと圧力
ベルリンスペインとイタリア休憩を与えるために、パリの極端な圧力


スペインは、それが銀行の直接の資本増強の道を模索するドイツの支持を持っていると言う

委員会は、サミットは、市場のソリューションを安定させることが保証されます

土壇場デザイン、短期·中期EUまで議論し、フランスとドイツ



Claudiペレス/ミゲル·モラブリュッセル/パリ27 JUN 2012 - 21時22分CET
supercumbre、世界のトップエンド、すべてのサミットの母:物語のその種のインフレ率は瀬戸際に何度も何度も立って決定され、ヨーロッパの信用を台無しにする恐れがある。危機を開始して以来、最高レベルの月の会合の理由は、ユーロが人間かどうかというようなものに、もう一度、もう一度、今日直面している。スクリプトを変更しますが、いくつかのことが繰り返されているドイツは、パリの多くの国がベルリンに圧力を上げないと言っているし、ヨーロッパのパートナーがいない強力なソリューションの場合、さらに高いバレル以上になるか、でしょう危機はコマンチ族の領土に入っています。スペインのリーダーとの違いは、この国、この時間は、マドリッドでの資本を持っているということです。しかし、イタリアはdisparaderoである:あなたの総理大臣、ブリュッセルでのマリオ·モンティ場合、バック手ぶらでベルルスコーニを脅かすと、ローマの政治危機を引き起こした可能性があります。


詳細については、メルケル首相は、欧州首脳会議の前に違いを鉄にパリに移動EUは、結合を事前税を設定し、欧州共通国債を作成する機能:邪魔、してくださいユーロ危機とスペインの救済に関する特別を参照してください。
これが起こらないようにするには、首脳のサミットでは、欧州のプロジェクト信頼中長期についての物語を構成する必要があります。ソースは、政治的統合への道をマーキング、理事会が火曜日提出野心的な文書の後に起こるかもしれないと信じています。しかし、すべての上にそれは市場が血の匂いをかぐしている場合はヨーロッパの建物の設計上の哲学が十分ではないでしょう疑い、非常に短期的にはコンセントを必要とします。何かが調理されている兆候があります。代わりに、災害のとおりです。同意なしに、ホイールはイタリアの政治危機の形で悪魔の力、または南で実行される銀行、または爆発性の債券市場ではまだ別の火災で危機になります。
この危険な短期的にはスペインとイタリアにブレークを与えるために、ドイツの圧力昨日極端にフランス。欧州の銀行労働組合の一部として、銀行の直接の資本増強のアイデアを強制的に獲得することができます。これは、EU筋によるといくつかのヨーロッパの外交官によると、サミットの中心点のいずれかになります。フランスとイタリアのシームレスなサポートを考えている。より多くの財務大臣、ウォルフガングショーブルヨーロッパ主義者、アンゲラ·メルケル首相、ベルリンはその極端なことを確認しなかったが、明確な注射がなさ:スペイン政府は昨日、いくつかの相違点がありかかわらず、ドイツは、仕事用であることをこの新聞に語ったと述べた欧州の連帯メカニズムを介して銀行に直接資本は厳格な条件がなく、米国からのいかなる保証もせずに行われることはありません。交渉の鍵は、用語です:あなたは数ヶ月または数年のサミットのままにした場合、市場の緊張を緩和し得ることはほとんどありません。そうだとすれば、スペインはありません。マドリッドでは、正式に要求された月曜日の救助は、そのルートからすぐに恩恵を受けることはできませんことを認識しているが、政府は援助の最初のトランシェは、スペイン銀行救済基金(したがって経由で到着しますが、その自信を持っている公的債務を太らせると)投資家の恐怖心を煽る、スペインの銀行は、その直接の資本増強に後で利益を得るかもしれません。それは非常にスペインへの圧力を軽減し、債務と銀行債務の悪循環を壊すことを考えて始めるだろう。

短期的な危機の解決策は、ECBによる国債の購入を通過
国債市場では非常に短期的介入の他のオプション:欧州中央銀行(ECB)やレスキューメカニズムによる債券の購入、ビューのドイツの観点から忌まわしい出発が議論された最後のG-20インチECBは既に、ほとんどの場合、欧州の銀行監督者であることが持っている:変更は、いくつかの情報源によると、債券市場で再撮影する、あるいは少なくとも低金利やその他の措置を実施することができます。他の可能性は、欧州連帯基金を介して確認することです。委員会の副社長、オッリ·レーンは、銀行の直接の資本注入に対する応答、プロイタリアの関心はスペインに多くのを助けるだろうとほのめかした準備が進められている: "我々はパートナーと協力してユーロ圏では、より多くの圧力の下で、特に市場の状態の短期的な安定化を可能にします。 "レーンは約何の手がかりも与えなかった "短期的にはこれらの措置の物質を。"しかし、対処され米国を識別するために、あなたの頭脳をラックにしないでください:スペイン語債務者の利益、10年にはイタリアのものと、6%、7%前後である。両方の数字は持続不可能である。両国は、ショック療法と到着したブリュッセルでの非常に異なった金融および政治情勢に悩まされますが、両方の爆薬を必要とします。
ドイツとフランスは、説得力のある、固体契約にブリュッセルにあることが要求されます。それ以外の場合(とほぼ確実に、それ以外になるだろう)長いナイフの夜、木曜日と推定される。これは、いくつかの理由のために奇妙なサミットである。意見の相違であり、いくつかの国の圧力があり、議論は短期的および長期的であるが、主に会議が再びメカニズムを投票するためにベルリンでメルケル首相に金曜日の午後に中断されたという事実によって影響を受け永久的な救助。限られた時間は実質的に最初の日に非常に日マラソンに直面して与えられた、フランソワ·オランドとメルケルは、共通の分母を求めると述べ目的とエリゼで一緒に食事をしました。

パリでは、意思決定方法は以前より定期的かつ整然とした、異なっているという
このインタビューの前に、フランスの社会主義の社長の環境では、彼が明らかに独仏協定に依存していました。 "関係は非常に深刻な、非常に専門的ですが、両方の責任を十分に認識しており、ほぼすべての理解があります。メルケルとオランドは、電話で頻繁に話されているとチームは非常にスムーズに動作する。変わったのは意思決定の方法は最後に以上の定期的かつ整然とした、別のことです。 "パリは終日楽観的とベルリンはオランドによって駆動される彼らの赤線と共有のレシピで転送すると確信しました:はい緊縮、規律と監督だけでなく、まだうつ病のうち、より多くの成長は、ジョブを作成し、患者が置き去りにされていないことを保証するためにポピュリズムの台頭、そして連帯を防ぐことができます。しかし、ベルリンはまた改革がオランドに抵抗されているため、パリからの対応を望んでいる、と政治的統合の方向に移動するにはブリュッセルに主権を譲る可能性。
政府高官は、スタンプされます金曜日にエリュシオンの信仰を表明し、 "密接に首相、ヘルマン·ヴァンRompuyが作成した文書のようになります。重要な契約とコンセンサスを。"メルケル氏は、共同の銀行、一般的な財政政策、経済政策と競争力を調和させるためのフレームワークへのパス上の措置をとることを理事会、委員会とECBのメーカーによって設計されたレポートの大部分を共有すると言って、ユーロ圏の国の増加の協力の民主的正当性。
しかし、パリに旅行する前に、メルケルは、ハード交渉の彼女の古典的なプロフィールを示した。議会の下院(議会)の総会に声明の中で、首相は再びmutualisationヨーロッパの負債のための提案を批判し、彼が苦しんでいると述べた "責任とコントロールの間に明確な不均衡。"首相は直接攻撃と思われるものに "あらゆる種類のアイデアを"債務を発行したり、ヨーロッパの保証を集産化することではなく、 "一般的なコントロールと構造改革"の必要性について "少なすぎる"の "あまりにも多くの対話"、と信じているフランス。 "ユーロ債のeuroletrasまたは減債基金の債務は"である "ドイツの憲法と互換性がない"と、彼は "経済的に間違っていると逆効果"と同様に、繰り返し

金曜日を通してベンチの穴を差し込むと負債の緊張を緩和する方法、ギリシャ、スペインについて説明します
彼女が死んだとき、彼の連立政権のベンチから暖かい拍手を始めたメルケル首相は、まだ今のところ前日として、彼が示唆されたときに、おそらく冗談めかして、そのユーロ債は、光だけが表示されていませんでした。いずれにせよ、パリは皮肉にもそのフレーズだった。シニアギャロは答えた: "確かに彼は政治的死ではなく、その臨床的死を意味していました。"
実際には、ベルリン、パリでは、理事会は、木曜日と金曜日は、特に中長期的に議論する施策の95%を同意するものとします。しかし、疑いがユーロの実存的危機であり、ここで再生され、今では "危機を克服するための短期的措置を承認するだろう"ソースはオランドに近いと強調した。議題は明確である。インセンティブ最初の投資と13万人で、ローマで紹介活動、いわゆる成長のパッケージを高めるために緊急措置に同意し、契約が存在しますまた、欧州の生産を保護するために、イタリアが領有権を主張し、キックされます2013年に施行による金融レートのうち。後の提案は、欧州の建物を設計し直すヴァンRompuyとなります。木曜日の夕食会で、金曜日を通じて銀行に穴をプラグインする方法と借金で緊張を緩和する方法をギリシャやスペイン、説明します。
しかし、それは山がマウスよりも出産することができるかを確認することです。つまり、あなたは対応が不可欠と考えドゥオランド取得する場合:フランスは、政治的条件が十分である場合、その予算だけで条約を承認する警告が表示されます。進捗状況を見れば、ドイツは、電荷にベルリンとドイツを見てヨーロッパに向かってステップバイステップで動くでしょう。ちょうどぬれたベルリンでは、フランスで水が足首に到達しますが、マドリッド、ローマは彼らの首に任されています。

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