キプロスの欧州連合による融資の条件として、銀行預金の100'000ユーロ以上は9'9%の税金、それ以下は6'75%の税金を翔るのは、他の国の銀行預金者を不安に落し居れる

EL PAIS
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キプロスの欧州連合による融資の条件として、銀行預金の100'000ユーロ以上は9'9%の税金、それ以下は6'75%の税金を翔るのは、他の国の銀行預金者を不安に落し居れる


Europa juega con fuego al romper la regla de la seguridad de los ahorros

El riesgo de contagio depende de que Bruselas y la troika sepan evitar el efecto 'corralito'

Rusos y griegos, los depositantes más castigados por la quita


Claudi Pérez / Amanda Mars Bruselas / Madrid 19 MAR 2013 - 00:00 CET

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Fuente: BIS. / EL PAÍS

 

ahorradores de otros países ante semejante precedente?

Fuente: Bloomberg. / EL PAÍS

Europe is playing with fire to break the rule of the safety of savings


The risk of infection depends on Brussels and know how to avoid the effect troika 'yard'

Russian and Greek depositors brunt of the removed



Claudi Perez / Amanda Mars Brussels / Madrid 19 MAR 2013 - 00:00 CET

The financial product theoretically safer world has ceased to be in a European country. Brussels has agreed to rescue Cyprus a model passing out a portion of bank deposits-have-officially called the 9.9% rate for those over 100,000 euros and 6.75% for those who are below. And to ensure collection, have been blocked for now until Thursday, these savings banks: a playpen. The move, if confirmed after the Eurogroup, breaks the promise made in Europe in October 2008: all deposits up to € 100,000 were guaranteed no matter what happened. With the myth of the safety of savings brought down, how savers react to such a precedent other countries?



Source: Bloomberg. / COUNTRY
Cyprus is a small country. But the key to the euro crisis is always the dreaded contagion: Lehman Brothers was also the largest bank in the world and what happened happened. The essence of this new episode of the euro crisis is whether Cyprus is indeed an isolated case, repeat the litany that the mandarins of Brussels and in capitals, or is a dangerous precedent for future financial crises. Because in that case, as savers see that there is the slightest possibility of a crisis in the bank in which they have deposited their money, will be tempted to skedaddle.
In 2011 Brussels claimed that cutting Greece's public debt was an isolated case. That did not prevent a general panic in the debt of the periphery, including Spain. Banking fragility in several Southern countries opens the door to an episode now be repeated and, if the trust has reached precarious eurozone from those magic words of Mario Draghi ("the ECB will do everything necessary to save the single currency" ) vanishes. The Eurogroup is playing with fire.
The rescue saves bondholders and feeds on savers, something that had not happened so far and that is partly justified by the individual of the Cypriot economy: the weight of the deposits of Cyprus is four times the country's GDP ( in Spain it is only once GDP). In addition, Russian money used that formula as a laundry. The aim of the eurozone is twofold: to pay part of the tab to the Russians-and give a warning to Cyprus, and get a nice formula for German voters, the other key variable in this equation. Brussels concluded that it is more just that depositors share the bill with European taxpayers: the Cypriot banking deposits paid by these high wages, up to 10% of foreigners in a bank, something dangerously reminiscent Iceland.

Spanish banks is far less exposed to the Cypriot assets
Directly, as to remove the deposits, the most affected are the Cypriots themselves (they have some 47,500 of the 70,000 million in deposits) and Russians (estimated they own almost all of the 19,000 million in extra-hands). Within the European Union neighbors, depositors will suffer most Greeks (with 4,700 million) and British (2,000 million), according to statistics of the ECB in January.
Spain, little affected
The bank will initially be safe from these reductions, the absence of their occurrence details. Within the eurozone, the Spanish banking is by far the least risk is concentrated in financial assets Cypriots (loans, debt securities, time deposits or credit lines, etc.), with 47 million dollars (about 36 million euros, with the change from yesterday), according to data from the end of September the Bank for International Settlements. At the other end, banks in Greece and Germany are the most vulnerable in the country rescued, with 16 444 and U.S. $ 7,618,000 respectively (12,700 and EUR 5.889 million).


moreThe Eurogroup advises Cyprus exclude small savers offCyprus delayed the opening of banks while negotiating ransom mitigateThe EU imposes a heavy ransom to CyprusPutin dismisses the rescue of Cyprus "dangerous and unjust"Contagiousness Version CyprusBerlin and IMF want more punishment
So the main fear for southern Europe, especially to Spain has to do with what savers do from now on, in future banking crises. There may also be adverse effects on the public debt market. But the key to avoid panic happens largely by scaring the ghost of the yard, ie the rate on deposits not involve a lock saved money savers. International Financial Analyst (AFI) proposed in a report that counteract the effect with "an arsenal sufficient liquidity (backed by the ECB) for anyone who wants to withdraw their deposits, with a corresponding cut." "If that vision is exceeded yard, there should be no contamination problems to Spain, where burden-sharing has been more just and rational than that proposed in Cyprus" adds AFI.
Cyprus, another cross red line
The Cypriot bailout is "a monumental mistake", according to Joaquin Maudos, professor at the University of Valencia. In his view, European leaders "should never have crossed the red line not to € 100,000 per depositor guarantee", as the estimated 5,800 million losses for depositors "can make a ridiculous figure compared with increases of costs incurred in risk premiums of other countries. "
"The Cypriot case has risks, of course. But probably not a massive infection, "says a source of a Saxon hedge fund. "The reason is simple: in mid-2011, with Greece, the EU did not have a secure firewall to support Italy and Spain. With the promise of the ECB to do whatever is necessary, this shield does exist now. So chances are that savers and investors to remain calm. Since then we are in uncharted territory, especially with Italy amid a political crisis that prevents an eventual Italian Government could negotiate the terms with the European rescue fund for the ECB to give him support if necessary, "he adds.

The banking panic can overcome liquidity, experts
There is also danger for Greece, immersed in a second aid package. Athens has made great efforts, but its economy is in depression. If investors and savers suspect that at some point there may be a renegotiation of the terms of this second program, it is not unreasonable to think of something like the model Cypriot would open the possibility of imposing a haircut to depositors in Greece. Hence, it is feared that Greek savers are tempted to withdraw their savings from the bank, far end has not occurred. If you rush, there's diabolical that dynamic tear vicious circle emerges as confidence fades. Some recommended background and activate emergency protocols in case, both in Greece and in the countries mentioned, and especially in the nationalized entities.
Dynamics with financial crises are very curious: it seems very normal until any spark-a queue at an ATM on the news-light a wick dangerous.

ヨーロッパでは、貯蓄の安全性のルールを破ること火遊びをしている


感染の危険性は、ブリュッセルに依存し、効果トロイカ"ヤード"を回避する方法を知っている

削除のロシア語とギリシャ語の預金者の矛先



Claudiペレス/アマンダ火星ブリュッセル/マドリード19 MAR 2013 - 00:00 CET

金融商品理論的に安全な世界では、ヨーロッパの国であることをやめました。ブリュッセルは救出することに合意したキプロスは、銀行預金、持っている、公式の部分を通過するモデルが10万ユーロ以上の人と下の人のための6.75パーセントが9.9％の税率を呼んだ。サークル：とコレクションを確実にするために、木曜日、これらの貯蓄銀行まで、今のためにブロックされています。最高€100,000のすべての預金何が起こったのかに関係なく保証されませんでした：この動きは、ユーロ圏財務相会合後に確認されれば、2008年10月に欧州での約束を破る。貯蓄の安全神話とセーバーがそのような先例他の国々にどのように反応するか、ダウンした？



出所：ブルームバーグ。 /国
キプロスは小さな国です。しかし、ユーロ危機への鍵は、常に恐ろしい伝染病です：リーマン·ブラザーズは、世界で最大の銀行だったし、何が起こった起こった。ユーロ危機のこの新しいエピソードの本質は、キプロスは確かに孤立したケースで​​あるかどうかである、ブリュッセルのみかんことと大文字で嫌になるほど繰り返すか、将来の金融危機のために危険な先例である。その場合には、預金者として、彼らは彼らのお金を預金しました銀行の危機のわずかな可能性があると見ているので、慌てて逃げ出すように誘惑されます。
2011年にブリュッセルでは、ギリシャの公的債務をカットすると、孤立したケースで​​あると主張した。それはスペインを含む周囲の債務の一般的なパニックを防ぐことはできませんでした。信頼はマリオドラギのもの魔法の言葉（ "ECBは必要なすべてが単一通貨を節約するために尽くす"から不安定なユーロ圏に達している場合、いくつかの南の国々の銀行の脆弱性は、今では繰り返されるエピソードへの扉を開き、 ）消える。ユーロ圏財務相会合は火遊びをしている。
キプロスの堆積物の重量が4倍国のGDP（ある：救助者は、社債権者とセーバーのフィード、これまで起こっていなかったし、その一部がキプロス経済の個々によって正当化される何かを節約スペインでは）一度だけ国内総生産（GDP）である。加えて、ロシアのお金は、ランドリーとその数式を使用していました。ユーロ圏の目的は二つある。にタブの一部を支払うロシアおよびキプロスに警告を与え、ドイツの有権者のために素敵な式を得るために、この式の他の重要な変数。キプロスの銀行預金は、銀行の外国人の10％まで、アイスランドの危険を連想させる何か、これらの高賃金が支払っ：ブリュッセル、それが預金者が欧州の納税者との法案を共有していることを単なるであると結論した。

スペインの銀行ははるかに少ないキプロス資産にさらされている
直接、堆積物を除去するように、最も影響を受けたがキプロス自身（彼らは預金が70,000百万いくつかの47500を持っている）とロシア人（推定彼らはほぼすべてで19,000百万円を所有しているアール余分手）。欧州連合（EU）の隣人の中では、預金者は1月中のECBの統計によると、ほとんどのギリシア（4700万ドル）と英国（2,000百万米ドル）で苦しむでしょう。
スペイン、ほとんど影響
銀行は当初、これらの削減、それらの発生の詳細の欠如から安全になります。ユーロ圏の中では、スペインの銀行は、少なくともリスクを47万ドル（約36万人で、（ローン、債券、定期預金やクレジットライン等）の金融資産のキプロス島に集中して群を抜いて昨日からの変化とユーロ）、国際決済銀行の9月の終わりからのデータによると。もう一方の端では、ギリシャとドイツの銀行は（12700ユーロと5889000）は、それぞれ16 444および米国7618000ドルで、救出国で最も脆弱である。


もっとユーロ圏財務相会合では、キプロスは小口預金をオフ除外アドバイス緩和身代金の交渉ながらキプロスは、銀行の開設を延期EUは、キプロスに重い身代金を課しプーチン大統領は、 "危険であり、不当な"キプロスの救助を棄却伝染バージョンキプロスベルリンとIMFはもっと罰が欲しい
だから、特にスペインの南ヨーロッパのための主要な懸念は、将来の銀行危機で、今から何をすべきか貯蓄に関係しています。また、公債市場への悪影響があるかもしれません。しかし、パニックを回避するための鍵は、ヤードの幽霊を怖がらせることによって主に行われ、預金のレートはお金セーバーを保存ロックを伴わない、すなわち。国際金融アナリスト（AFIが）で効果を打ち消すことが報告書で提案された "対応するカットで、彼らの預金を撤回したい人のための武器に十分な流動性（ECBに裏打ちされた）。" "そのビジョンはヤードを超えた場合は、負担分担は、キプロスで提案されているものよりも、より公正かつ合理的であったスペインへの汚染の問題があってはならない" AFIが追加されます。
キプロス、別のクロスレッドライン
キプロスの救済はホアキンMaudos、バレンシア大学の教授によると、 "記念碑的な間違い"である。預金者の推定5800万ドルの損失が "発生した費用の増加に比べてとんでもないフィギュアを作ることができるように彼の見解では、欧州の指導者は、"ではないに€100,000預金者の保証ごとに赤いラインを越えたことはなかったはず "他の国々の保険料を危険にさらす。 "
"キプロスの場合は、もちろん、リスクを持っています。しかし、おそらくない大規模な感染症は、 "サクソンヘッジファンドの源は言う。理由は簡単です "：2011年半ばに、ギリシャでは、EUはイタリアとスペインをサポートするためのセキュアなファイアウォールを持っていませんでした。必要なことは何でも行うECBの約束で、このシールドは現在存在しません。だからチャンスは預金者と投資家が冷静さを保つようにすることです。それから私達は最終的にイタリア政府が彼を必要に応じてサポートを与えるために、ECBの欧州救済基金と条件を交渉することができ防ぐ政治的危機の中で、特にイタリアで、未知の領域にあるので、 "と彼は付け加えた。

金融パニックは、流動性、専門家を克服することができます
第二援助パッケージに浸漬し、ギリシャのために危険もあります。アテネは偉大な努力をしてきたが、その経済が不況になっています。投資家や預金者は、ある時点でこのような第2のプログラムの条件の再交渉があるかもしれないと思われる場合は、それはギリシャの預金者に散髪を課す可能性を開くだろうモデルキプロスのような何かを考えるのは無理ではありません。したがって、それはギリシャの預金が遠端が発生していない、銀行から貯蓄を撤回するように誘惑されることが懸念される。あなたが急いでいる場合は、ダイナミック涙悪循環が自信をフェードとして浮上するという極悪非道な存在だ。いくつかの推奨される背景やギリシャではと述べた国では、特に国有化エンティティの両方で、緊急の場合にプロトコルを有効にしてください。
金融危機によるダイナミクスは非常に興味がある：それはどんな火花ニュース光のATMでのキュー危険芯まで非常に正常と思われる。