ウクライナの危機は、この地域につながっている
EBRDは紛争が世界経済に影響を与える可能性があることを警告している
アリシア·ゴンザレス16 MAY 2014 - 夜07時26分CET
La crisis ucrania arrastra a la región
El BERD advierte que el conflicto puede llegar a afectar a la economía global
Alicia González 16 MAY 2014 - 19:26 CET
++++++++++++++++++++++++++++++++++
The Ukrainian crisis is leading to the region
EBRD warns that conflict can affect the global economy
Alicia Gonzalez 16 MAY 2014 - 19:26 CET
The former Eastern Europe not just raise its head . If 2014 seemed , in principle, it would be the year of recovery after the slowdown drags the region since 2011 , the crisis in Ukraine has ended those hopes. The European Bank for Reconstruction and Development ( EBRD) has now revised its forecasts for the region and has cut the growth forecast for this year from 2.7 % estimated in January to 1.4%. That whenever the conflict between Ukraine and Russia does not get worse .
"Under less favorable scenario , especially if it included the imposition of financial sanctions , Russia would enter recession and the average growth in the region would be pulverized until full braking between 2014 and 2015 ," says the company in its report . In these circumstances, the bank warns , the world economy would suffer. " At that point, the crisis in Russia and Ukraine would begin to affect the global economy." Would not be the first time. In 1998 , following the financial crisis that began in Asia a year before and accelerated the collapse of raw materials , the Russian economy was plunged into a currency crisis that resulted in the financial collapse of the country and ended up moving to the already ailing global economy.
The area GDP slows from 2011 to 1.4% this year
Although the EBRD still confident that things will not get that far , it is certain that the Russian economy , according to other analysts, technically enter recession this quarter , which may further aggravate the prospects for the region, which largely depends on the Russian economy by very different routes . For example , in addition to Ukraine, Russian gas accounts for over 50 % of total consumption in countries like Moldova , Lithuania , Latvia , Slovakia , Armenia and Hungary [ see graph ] . Remittances from Russia is a major source of external financing for Kyrgyzstan , Tajikistan and Uzbekistan and deciding to keep consumer demand factor . Trade and investment in Slovenia , Croatia and Serbia are significant links , while Bulgaria and Montenegro can see their very depleted income if the fall of Russian tourists is confirmed.
Source: prepared and European Bank for Reconstruction and Development ( EBRD) / C. AYUSO
However, "what really worries us most is the potential escalation of sanctions against Russia, particularly on the financial system ," admitted the chief economist of the bank this week . You have reason . Strong outflows observed in Russia in the first quarter has set off alarms. The EBRD raises estimates that to date had been made about it and figure the net outflow of funds 64.000 billion between January and March, above the annual figure reached around 2013 and 2012. And the reasons for this they are even more alarming . "Unlike previous years, the capital outflow was driven by lower leverage rather than a massive increase of Russian investment abroad ." That is, investors are unwilling to lend to Russia in these circumstances. In fact, the Russian Ministry of Finance has had to cancel three auctions of debt by the lack of sufficient demand. Russian companies just borrowed 9,000 million in the first quarter , compared with 36,000 who achieved a year earlier, " due to factors such as reduced investment activity and a more difficult access to external finance ," says the bank .
In these circumstances , any deterioration of the Russian economy will weigh negatively on the rest of the region. The combination of the Ukrainian crisis and slowdown in major economies of the region , especially Russia, but also Turkey, has failed to offset the positive impact that prints the recovery in the euro zone or the least impact to the withdrawal of economic stimulus in United States is having on emerging countries. " Interest rates and currencies of emerging markets have stabilized in the first four months of the year , despite the fact that the Federal Reserve increasingly less active monthly purchase ," said the bank. Not to forget, as recalled Daniel Martin , Asia economist at Capital Economics , rebalancing the pattern of growth that China is experiencing can benefit manufacturing exporting economies , among which are many economies of the region.
Special mention in the report of the situation in Turkey EBRD . " Despite political uncertainty and fluctuations in market sentiment last summer , the Turkish economy grew 4% in 2013 , slightly more than expected ," admits the entity. However, these good omens were cut in the first quarter , when the cost of financing and lira shot he lost about 10% of its value. The EBRD expects GDP growth of only Turkish 2.5% this year and 3.2% in 2015. Though the situation has been partially corrected since mid-March , " the greatest risk for Turkey is that the withdrawal of stimuli by the Federal Reserve affect the flow of capital to emerging markets more than expected . "
The bank feared the regional impact of imposing financial sanctions on Russia
But the immediate future is marked by strong uncertainty. I already warned the International Monetary Fund (IMF ) last month in its report on the region, which , he said, flew " an unusual constellation of risk " means the potential escalation of geopolitical tensions in the area; new episodes of derivative financial volatility process of monetary normalization in advanced economies and a prolonged weak growth in the euro zone.
So far, the eurozone recovery has been particularly beneficial to the countries of Central Europe and the Baltic States (Croatia , Estonia , Hungary , Latvia , Lithuania , Poland , Slovakia and Slovenia) with the countries of Southeast Europe (Albania , Bosnia - Herzegovina , Bulgaria, Macedonia , Kosovo , Montenegro , Romania and Serbia) , given the strong links with the region. The countries further east and close to the Caucasus (Armenia , Azerbaijan , Belarus , Georgia , Moldova and Ukraine ) recorded a strong improvement in late 2013 that has truncated the conflict with Russia . The countries of Central Asia (Kazakhstan , Kyrgyzstan , Mongolia , Tajikistan , Turkmenistan and Uzbekistan ) maintained strong growth if the Ukrainian- Russian conflict will not be over . By contrast, the South Mediterranean countries (Egypt , Jordan , Morocco and Tunisia) exhibit very weak recovery by both internal and external problems.
ウクライナの危機は、この地域につながっている
EBRDは紛争が世界経済に影響を与える可能性があることを警告している
アリシア·ゴンザレス16 MAY 2014 - 夜07時26分CET
旧東欧はちょうどその頭を上げない。 2014が見えた場合は減速が2011年以来、ウクライナの危機は、これらの希望を終了した領域にドラッグした後に、原理的には回復の年になるだろう。欧州復興開発銀行（ EBRD ）は、現在地域の業績予想を修正いたしましたし、 1.4％に1月で推定2.7％から今年の成長率見通しをカットしました。いつウクライナとロシアの間で対立が悪化していないこと。
「不利なシナリオの下で、それは金融制裁の賦課が含まれている場合は特に、ロシアが景気後退に入るだろうし、この地域の平均成長率は2014年と2015年の間にフルブレーキまで粉砕するだろう "と、その報告書で同社は述べています。このような状況では、銀行が警告し、世界経済は苦しむだろう。 「その時点で、ロシアとウクライナの危機は、世界経済に影響を及ぼし始めるだろう。 "初めてではないでしょう。 1998年には、前年にアジアで開始し、原材料の崩壊を加速させた金融危機以降、ロシア経済は、国の財政破綻をもたらした通貨危機に突入し、すでにに動いてしまった世界経済を病んでいる。
エリアGDPは今年2011から1.4パーセント遅く
物事はそこまで取得することはできませんことを欧州復興開発銀行（EBRD）は、まだ自信を持っていますが、さらにその大部分は、地域の見通しを悪化させる可能性がある、ロシア経済は、他のアナリストによると、技術的に不況にこの四半期に入ることは確実である非常に異なる経路でロシア経済に依存している。たとえば、ウクライナに加え、ロシアのガスモルドバ、リトアニア、ラトビア、スロバキア、アルメニア、ハンガリー[グラフ参照]のような国での総消費量の50％以上を占めています。ロシアからの送金は、キルギス、タジキスタン、ウズベキスタンのための外部資金の主要な源であり、消費者の需要率を維持することを決定する。ロシアの観光客の落下が確認された場合ブルガリアとモンテネグロが彼らの非常に枯渇の収入を見ることができ、一方、貿易とスロベニア、クロアチア、セルビアへの投資は、重要なリンクです。
出典：復興開発のために準備し、欧州銀行（ EBRD ） / C. AYUSO
しかし、 「本当に、ほとんど私たちを心配するロシアへの制裁の可能性エスカレーションされ、特に金融システム上で、 「今週、銀行のチーフエコノミストを認めた。あなたは理由がある。第一四半期にロシアで観察された強い流出は、アラームをオフに設定している。欧州復興開発銀行（EBRD）は、これまでそれについて作られ、 2013年と2012年の周りに達し、年間の図上記の1月から3月の間の資金64.000億ドルの純流出を把握していたと推定して発生させます。そして、その理由彼らはさらに憂慮すべきである。 「前の年とは異なり、資本流出は低いレバレッジではなく、海外でのロシアの投資の大幅な増加によるものであった。 "つまり、投資家はこのような状況の中でロシアに貸したがらない。実際には、財務省のロシア省は十分な需要不足による債務の3オークションを中止しなければならなかったしました。ロシアの企業はただ、前年に達成36000と比較して、第一四半期に9000万ドルを借りた」ため、このような削減の投資活動と外部資金調達がより困難のアクセスなどの要因により、 「銀行は述べています。
このような状況では、ロシア経済の劣化は、この地域の他の部分に悪影響を重さ。地域の主要経済国、特にロシアだけでなく、トルコ、ウクライナ危機と景気減速の組み合わせは、ユーロ圏の回復または経済刺激策の撤回に最も影響をプリントプラスの影響を相殺するのに失敗した米国は新興国を有していて。銀行と述べ、「新興市場の金利および通貨は連邦準備制度がますます活性の低い毎月の購入は、という事実にもかかわらず、今年の最初の4ヶ月で安定している」 。中国は、この地域の多くの国である、その中にエクスポートの経済を、製造利益を得ることができる経験している成長のパターンをリバランス、ダニエル·マーティン、資本経済のアジアエコノミストを思い出したように、忘れないように。
トルコEBRDの状況を報告書に特記。実体を認めている「市場心理の政治の不確実性と変動昨年の夏にもかかわらず、トルコ経済は予想よりわずかに多く、 2013年には4％の増加となりました」 。資金調達とリラのコストが、彼はその値の約10％を失った撃ったときただし、これらの良い前兆は、第一四半期に切断した。欧州復興開発銀行（EBRD）は、唯一のトルコ2.5％ 、2015年には、今年3.2％のGDP成長率を予想しています。状況は部分的に月中旬以来修正されていますが、 「トルコの最大のリスクはある刺激の撤退連邦準備制度によって予想以上の新興市場への資本の流れに影響を与える。 "
銀行は、ロシアでの金融制裁を課すの地域への影響を恐れていた
しかし、近い将来、強力な不確実性によってマークされています。私はすでに地域の地政学的な緊張の潜在的なエスカレーションを意味し、彼によると、 「リスクの異常な星座」を飛ばした地域への報告書、先月、国際通貨基金（ IMF）と警告した。先進国の金融政策正常化し、ユーロ圏の長期の弱い成長のデリバティブ金融揮発法の新しいエピソード。
これまでのところ、ユーロ圏の回復は南東ヨーロッパの国々と中央ヨーロッパとバルト諸国（クロアチア、エストニア、ハンガリー、ラトビア、リトアニア、ポーランド、スロバキア、スロベニア）の国への特に有益されている（アルバニア、ボスニア· ·ヘルツェゴビナ、ブルガリア、マケドニア、コソボ、モンテネグロ、ルーマニア、セルビア） 、地域との強いつながり与え。さらに東コーカサス（アルメニア、アゼルバイジャン、ベラルーシ、グルジア、モルドバ、ウクライナ）に近い国はロシアとの対立を切り詰めている後半に2013年に強い改善を記録した。ウクライナ - ロシア紛争が終わってない場合は中央アジア（カザフスタン、キルギス、モンゴル、タジキスタン、トルクメニスタン、ウズベキスタン）の国は堅調な成長を維持しました。これとは対照的に、南地中海諸国（エジプト、ヨルダン、モロッコ、チュニジア）は、内部と外部の両方の問題に非常に弱い回復を示す。
Die ukrainische Krise in der Region führen
EBRD warnt davor, dass Konflikt die Weltwirtschaft beeinflussen
Alicia Gonzalez 16 MAY 2014 - 19.26 Uhr
EBRD warnt davor, dass Konflikt die Weltwirtschaft beeinflussen
Alicia Gonzalez 16 MAY 2014 - 19.26 Uhr
Der ehemalige Osteuropa nicht nur ihr Haupt erheben . Wenn
2014 schien im Prinzip wäre es das Jahr der Erholung sein, nachdem der
Abschwung zieht die Region seit 2011 , hat die Krise in der Ukraine
diese Hoffnungen beendet. Die
Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung ( EBRD) hat nun
revidiert seine Prognosen für die Region und hat die Wachstumsprognose
für dieses Jahr von 2,7 % im Januar auf 1,4 % geschätzt geschnitten. Dass, wenn der Konflikt zwischen der Ukraine und Russland nicht noch schlimmer werden.
" Unter weniger günstigen Szenario , vor allem , wenn sie auch die Verhängung von finanziellen Sanktionen , Russland würde eine Rezession eintreten und das durchschnittliche Wachstum in der Region wäre , bis die volle Brems zwischen 2014 und 2015 pulverisiert werden ", so das Unternehmen in seinem Bericht . Unter diesen Umständen ist die Bank warnt , würde die Weltwirtschaft leiden. " An diesem Punkt , die Krise in Russland und der Ukraine beginnen würde, um die Weltwirtschaft auswirken. " Wäre nicht das erste Mal sein. Im Jahr 1998 , nach der Finanzkrise , die in Asien begann ein Jahr vor und beschleunigt den Zusammenbruch der Rohstoffe, die russische Wirtschaft wurde in eine Währungskrise , die in der finanziellen Zusammenbruch des Landes führte gestürzt und dann schließlich zu der bereits kränkelnde Weltwirtschaft.
Das Gebiet BIP verlangsamt 2011-1,4 % in diesem Jahr
Obwohl die EBRD noch zuversichtlich, dass die Dinge nicht so weit zu kommen , ist es sicher , dass die russische Wirtschaft nach anderen Analysten , technisch geben Rezession in diesem Quartal , was die Aussichten für die Region weiter verschärfen kann , die weitgehend abhängig von der russischen Wirtschaft von sehr unterschiedlichen Routen. Zum Beispiel , zusätzlich zu der Ukraine, macht russisches Gas für mehr als 50 % des Gesamtverbrauchs in Ländern wie Moldawien , Litauen, Lettland , Slowakei , Armenien und Ungarn [ siehe Grafik ] . Die Überweisungen aus Russland ist eine wichtige Quelle der externen Finanzierung für Kirgisistan, Tadschikistan und Usbekistan und der Entscheidung, die Nachfrage der Verbraucher Faktor halten. Handel und Investitionen in Slowenien , Kroatien und Serbien eine enge Verbindung , während Bulgarien und Montenegro ihre sehr erschöpft Einkommen sehen, ob der Rückgang der russischen Touristen bestätigt .
Quelle: erstellt und der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBWE) / C. AYUSO
Doch " was wirklich am meisten beunruhigt uns ist das Potenzial Eskalation der Sanktionen gegen Russland , insbesondere auf das Finanzsystem ", räumte der Chef-Ökonom der Bank in dieser Woche. Sie haben Grund. In Russland im ersten Quartal beobachtete starke Mittelabflüsse hat sich Alarme einstellen. Die EBRD stellt schätzt , dass bis heute hatte darüber gemacht und heraus die Netto-Mittelabfluss 64.000 Milliarden zwischen Januar und März über dem Jahreswert etwa 2013 und 2012 erreicht . Und die Gründe dafür sie sind noch alarmierender . " Im Gegensatz zu früheren Jahren wurde die Kapitalabfluss durch geringere Hebelwirkung eher als eine massive Zunahme der russischen Investitionen im Ausland getrieben . " Das heißt , Investoren sind nicht bereit, nach Russland unter diesen Umständen zu verleihen. In der Tat, das russische Finanzministerium musste drei Auktionen von Schulden durch den Mangel an ausreichender Nachfrage abzubrechen. Russische Unternehmen nur geliehen 9.000 Mio. im ersten Quartal, verglichen mit 36.000 , die ein Jahr früher erreicht ", aufgrund von Faktoren wie reduzierte Investitionstätigkeit und einem erschwerten Zugang zu externer Finanzierung ", sagt der Bank .
Unter diesen Umständen wird eine Verschlechterung der russischen Wirtschaft negativ auf den Rest der Region zu wiegen. Die Kombination der ukrainischen Krise und Abschwung in den großen Volkswirtschaften der Region, insbesondere in Russland , aber auch die Türkei, hat es versäumt, die positiven Auswirkungen , die die Erholung in der Eurozone oder die geringsten Auswirkungen auf die Rücknahme der Konjunktur in Offset gedruckt Vereinigten Staaten , das auf den Schwellenländern. "Die Zinsen und Währungen der Schwellenländer haben in den ersten vier Monaten des Jahres stabilisiert , trotz der Tatsache, dass die Federal Reserve zunehmend weniger aktiv monatlichen Kauf ", sagte die Bank. Nicht zu vergessen , so erinnerte Daniel Martin , Asien -Ökonom bei Capital Economics , eine Neugewichtung der Wachstumsmuster , das China erlebt Herstellung kann exportierenden Ländern , darunter sind viele Volkswirtschaften der Region zu profitieren.
Besondere Erwähnung in dem Bericht über die Situation in der Türkei EBRD . "Trotz der politischen Unsicherheit und Schwankungen der Marktstimmung im letzten Sommer wuchs die türkische Wirtschaft um 4% im Jahr 2013 etwas mehr als erwartet", gesteht der Einheit. Allerdings wurden diese guten Vorzeichen im ersten Quartal abgeschnitten , wenn die Kosten für die Finanzierung und Lira schoss er etwa 10 % an Wert verloren. Die EBRD erwartet, dass das BIP-Wachstum von nur 2,5 türkischen % in diesem und 3,2% im Jahr 2015. Zwar hat sich die Situation teilweise seit Mitte März korrigiert , "die größte Gefahr für die Türkei ist , dass der Rückzug von Reizen durch die Federal Reserve auf die Kapitalströme in die Schwellenländer mehr als erwartet. "
Die Bank befürchtet die regionalen Auswirkungen der Verhängung finanzieller Sanktionen für Russland
Aber die unmittelbare Zukunft ist durch starke Unsicherheit geprägt . Ich den Internationalen Währungsfonds ( IWF) im vergangenen Monat in ihrem Bericht über die Region, die , wie er sagte , flog " eine ungewöhnliche Konstellation von Risiko " bereits gewarnt, ist die mögliche Eskalation der geopolitischen Spannungen in der Region; neue Folgen von derivativen Finanz Volatilität Prozess der Normalisierung der Geld in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften und eine längere Wachstumsschwäche in der Euro-Zone.
Bisher hat die Eurozone Erholung besonders vorteilhaft für die Länder Mittel- Europa und in den baltischen Staaten ( Estland, Kroatien, Ungarn, Lettland , Litauen, Polen , Slowakei und Slowenien ) mit den Ländern Südosteuropas (Albanien, Bosnien- gewesen Herzegowina, Bulgarien, Mazedonien, Kosovo , Montenegro, Rumänien und Serbien) , da die starke Verflechtung mit der Region. Die Länder weiter im Osten und in der Nähe des Kaukasus ( Armenien, Aserbaidschan, Belarus, Georgien, Moldau und Ukraine) verzeichnete einen starken Verbesserung Ende 2013 , die den Konflikt mit Russland abgeschnitten hat . Die Länder Zentralasiens (Kasachstan , Kirgisistan, Mongolei , Tadschikistan, Turkmenistan und Usbekistan) ein starkes Wachstum beibehalten , wenn der ukrainisch-russischen Konflikt wird nicht zu Ende sein. Dagegen sind die südlichen Mittelmeerländern ( Ägypten, Jordanien, Marokko und Tunesien) zeigen eine sehr schwache Erholung von internen und externen Probleme .
" Unter weniger günstigen Szenario , vor allem , wenn sie auch die Verhängung von finanziellen Sanktionen , Russland würde eine Rezession eintreten und das durchschnittliche Wachstum in der Region wäre , bis die volle Brems zwischen 2014 und 2015 pulverisiert werden ", so das Unternehmen in seinem Bericht . Unter diesen Umständen ist die Bank warnt , würde die Weltwirtschaft leiden. " An diesem Punkt , die Krise in Russland und der Ukraine beginnen würde, um die Weltwirtschaft auswirken. " Wäre nicht das erste Mal sein. Im Jahr 1998 , nach der Finanzkrise , die in Asien begann ein Jahr vor und beschleunigt den Zusammenbruch der Rohstoffe, die russische Wirtschaft wurde in eine Währungskrise , die in der finanziellen Zusammenbruch des Landes führte gestürzt und dann schließlich zu der bereits kränkelnde Weltwirtschaft.
Das Gebiet BIP verlangsamt 2011-1,4 % in diesem Jahr
Obwohl die EBRD noch zuversichtlich, dass die Dinge nicht so weit zu kommen , ist es sicher , dass die russische Wirtschaft nach anderen Analysten , technisch geben Rezession in diesem Quartal , was die Aussichten für die Region weiter verschärfen kann , die weitgehend abhängig von der russischen Wirtschaft von sehr unterschiedlichen Routen. Zum Beispiel , zusätzlich zu der Ukraine, macht russisches Gas für mehr als 50 % des Gesamtverbrauchs in Ländern wie Moldawien , Litauen, Lettland , Slowakei , Armenien und Ungarn [ siehe Grafik ] . Die Überweisungen aus Russland ist eine wichtige Quelle der externen Finanzierung für Kirgisistan, Tadschikistan und Usbekistan und der Entscheidung, die Nachfrage der Verbraucher Faktor halten. Handel und Investitionen in Slowenien , Kroatien und Serbien eine enge Verbindung , während Bulgarien und Montenegro ihre sehr erschöpft Einkommen sehen, ob der Rückgang der russischen Touristen bestätigt .
Quelle: erstellt und der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBWE) / C. AYUSO
Doch " was wirklich am meisten beunruhigt uns ist das Potenzial Eskalation der Sanktionen gegen Russland , insbesondere auf das Finanzsystem ", räumte der Chef-Ökonom der Bank in dieser Woche. Sie haben Grund. In Russland im ersten Quartal beobachtete starke Mittelabflüsse hat sich Alarme einstellen. Die EBRD stellt schätzt , dass bis heute hatte darüber gemacht und heraus die Netto-Mittelabfluss 64.000 Milliarden zwischen Januar und März über dem Jahreswert etwa 2013 und 2012 erreicht . Und die Gründe dafür sie sind noch alarmierender . " Im Gegensatz zu früheren Jahren wurde die Kapitalabfluss durch geringere Hebelwirkung eher als eine massive Zunahme der russischen Investitionen im Ausland getrieben . " Das heißt , Investoren sind nicht bereit, nach Russland unter diesen Umständen zu verleihen. In der Tat, das russische Finanzministerium musste drei Auktionen von Schulden durch den Mangel an ausreichender Nachfrage abzubrechen. Russische Unternehmen nur geliehen 9.000 Mio. im ersten Quartal, verglichen mit 36.000 , die ein Jahr früher erreicht ", aufgrund von Faktoren wie reduzierte Investitionstätigkeit und einem erschwerten Zugang zu externer Finanzierung ", sagt der Bank .
Unter diesen Umständen wird eine Verschlechterung der russischen Wirtschaft negativ auf den Rest der Region zu wiegen. Die Kombination der ukrainischen Krise und Abschwung in den großen Volkswirtschaften der Region, insbesondere in Russland , aber auch die Türkei, hat es versäumt, die positiven Auswirkungen , die die Erholung in der Eurozone oder die geringsten Auswirkungen auf die Rücknahme der Konjunktur in Offset gedruckt Vereinigten Staaten , das auf den Schwellenländern. "Die Zinsen und Währungen der Schwellenländer haben in den ersten vier Monaten des Jahres stabilisiert , trotz der Tatsache, dass die Federal Reserve zunehmend weniger aktiv monatlichen Kauf ", sagte die Bank. Nicht zu vergessen , so erinnerte Daniel Martin , Asien -Ökonom bei Capital Economics , eine Neugewichtung der Wachstumsmuster , das China erlebt Herstellung kann exportierenden Ländern , darunter sind viele Volkswirtschaften der Region zu profitieren.
Besondere Erwähnung in dem Bericht über die Situation in der Türkei EBRD . "Trotz der politischen Unsicherheit und Schwankungen der Marktstimmung im letzten Sommer wuchs die türkische Wirtschaft um 4% im Jahr 2013 etwas mehr als erwartet", gesteht der Einheit. Allerdings wurden diese guten Vorzeichen im ersten Quartal abgeschnitten , wenn die Kosten für die Finanzierung und Lira schoss er etwa 10 % an Wert verloren. Die EBRD erwartet, dass das BIP-Wachstum von nur 2,5 türkischen % in diesem und 3,2% im Jahr 2015. Zwar hat sich die Situation teilweise seit Mitte März korrigiert , "die größte Gefahr für die Türkei ist , dass der Rückzug von Reizen durch die Federal Reserve auf die Kapitalströme in die Schwellenländer mehr als erwartet. "
Die Bank befürchtet die regionalen Auswirkungen der Verhängung finanzieller Sanktionen für Russland
Aber die unmittelbare Zukunft ist durch starke Unsicherheit geprägt . Ich den Internationalen Währungsfonds ( IWF) im vergangenen Monat in ihrem Bericht über die Region, die , wie er sagte , flog " eine ungewöhnliche Konstellation von Risiko " bereits gewarnt, ist die mögliche Eskalation der geopolitischen Spannungen in der Region; neue Folgen von derivativen Finanz Volatilität Prozess der Normalisierung der Geld in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften und eine längere Wachstumsschwäche in der Euro-Zone.
Bisher hat die Eurozone Erholung besonders vorteilhaft für die Länder Mittel- Europa und in den baltischen Staaten ( Estland, Kroatien, Ungarn, Lettland , Litauen, Polen , Slowakei und Slowenien ) mit den Ländern Südosteuropas (Albanien, Bosnien- gewesen Herzegowina, Bulgarien, Mazedonien, Kosovo , Montenegro, Rumänien und Serbien) , da die starke Verflechtung mit der Region. Die Länder weiter im Osten und in der Nähe des Kaukasus ( Armenien, Aserbaidschan, Belarus, Georgien, Moldau und Ukraine) verzeichnete einen starken Verbesserung Ende 2013 , die den Konflikt mit Russland abgeschnitten hat . Die Länder Zentralasiens (Kasachstan , Kirgisistan, Mongolei , Tadschikistan, Turkmenistan und Usbekistan) ein starkes Wachstum beibehalten , wenn der ukrainisch-russischen Konflikt wird nicht zu Ende sein. Dagegen sind die südlichen Mittelmeerländern ( Ägypten, Jordanien, Marokko und Tunesien) zeigen eine sehr schwache Erholung von internen und externen Probleme .
çççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççççç
Українська криза веде до області
ЄБРР попереджає, що конфлікт може вплинути на світову економіку
Алісія Гонсалес 16 MAY 2014 - 19:26 CET
Колишній Східна Європа не тільки підняти голову. Якщо
2014 , здавалося , в принципі , було б роком відновлення після
уповільнення тягне регіон з 2011 року , криза в Україні закінчилася ці
надії. Європейський
банк реконструкції і розвитку ( ЄБРР ) в даний час переглянула свої
прогнози для регіону і скоротив прогноз зростання на цей рік з 2,7 %
вартості в січні до 1,4%. Це щоразу , коли конфлікт між Україною і Росією не гірше.
" При менш сприятливому сценарії , особливо якщо це входить накладення фінансових санкцій , Росія вступає рецесії , а середній зріст в регіоні не буде подрібнюють до повного гальмування між 2014 і 2015 роках , " каже, що компанія у своєму звіті . У цих умовах банк попереджає , що світова економіка буде страждати. " У цей момент , криза в Росії і на Україні почнуть впливати на світову економіку". Не було б в перший раз. У 1998 році , після фінансової кризи, яка почалася в Азії за рік до і прискореного розпаду сировини , економіка Росії була упала у валютний криза, що призвела до фінансового краху країни і зрештою переїзду у вже хворий світової економіки.
ВВП площа уповільнює з 2011 до 1,4 % цього року
Хоча ЄБРР раніше впевнені , що речі не отримаєте , що далеко , він упевнений , що економіка Росії , у відповідності з іншими аналітиками , технічно ввести рецесії в цьому кварталі , що може ще більше погіршити перспективи регіону , яка значною мірою залежить від російської економіки дуже різними шляхами. Наприклад , на додаток до Україні , Росії газу становить понад 50 % від загального споживання в таких країнах , як Молдови, Литви , Латвії , Словаччини , Вірменії та Угорщини [ див. графік ] . Грошові перекази з Росії є основним джерелом зовнішнього фінансування для Киргизстану , Таджикистану та Узбекистану , і вирішив тримати фактор споживчого попиту. Торгівля та інвестиції в Словенії , Хорватії та Сербії значні посилання , в той час як Болгарія і Чорногорія можете побачити їх дуже збіднений дохід , якщо падіння російських туристів підтверджується.
Джерело: підготовлено і Європейський банк реконструкції і розвитку ( ЄБРР) / С. Ayuso
Проте , "те, що дійсно хвилює нас найбільше потенціал ескалація санкцій проти Росії, зокрема , на фінансову систему" , зізнався головний економіст банку на цьому тижні. У вас є причина. Сильні відтік спостерігається в Росії в першому кварталі відправився тривоги. ЄБРР ставить оцінками на сьогоднішній день було зроблено про це і зрозуміти в чистий відтік коштів 64,000 млрд в період з січня по березень , вище річний показник досяг близько 2013 і 2012 році. І причини цього вони ще більшу тривогу. "На відміну від попередніх років , відтік капіталу був обумовлений низькою важелів , а не масове зростання російських інвестицій за кордоном. " Тобто , інвестори не хочуть кредитувати Росії в цих умовах. Насправді , Міністерство фінансів Росії вже довелося скасувати три аукціони боргу у зв'язку з відсутністю достатнього попиту . Російські компанії просто запозичив 9000 млн. у першому кварталі , в порівнянні з 36 000 , який досяг роком раніше , "у зв'язку з такими факторами , як зниження інвестиційної активності і більш утрудненим доступом до зовнішнього фінансування " , каже банк .
У цих умовах будь-яке погіршення російської економіки буде важити негативно на решті частини регіону. Поєднання української кризи і спаду в найбільших економіках регіону , особливо в Росії , а й Туреччини , не зміг компенсувати позитивний вплив, який друкує відновлення в єврозоні або найменший вплив на виведенні економічних стимулів у США надає на країни, що розвиваються . "Процентні ставки і валюти ринків, що розвиваються стабілізувалися в перші чотири місяці цього року , незважаючи на те , що Федеральна резервна система більш менш активні в місяць покупка , " говориться в повідомленні банку. Щоб не забути , як нагадав Даніель Мартін , Азії економіст Capital Economics , відновлення рівноваги в моделі зростання , що Китай переживає можуть скористатися виготовлення експорт економіки , серед яких багато країн регіону.
Особливо в доповіді про становище в Туреччині ЄБРР. "Незважаючи на політичну невизначеність і коливання ринкових настроїв влітку минулого року , турецька економіка в 2013 році зросли на 4 % , що дещо більше , ніж очікувалося" , визнає сутність. Однак ці хороші передвістя були скорочені у першому кварталі , коли вартість фінансування і ліри вистрілив він втратив близько 10 % своєї вартості. ЄБРР прогнозує зростання ВВП на рівні тільки турецького 2,5 % цього року і 3,2 % в 2015 році. Хоча ситуація була частково виправлена з середини березня , "найбільший ризик для Туреччини є те , що вилучення стимулів Федеральної резервної вплинути на потік капіталу в ринки більше , ніж очікувалося " .
Банк боялися регіонального вплив введення фінансових санкцій по Росії
Але найближче майбутнє відзначений сильною невизначеності. Я вже попередив Міжнародний валютний фонд (МВФ ) минулого місяця в своїй доповіді про регіон , який , за його словами , літав " незвичайний сузір'я ризику" означає потенційну ескалації геополітичної напруженості в цьому районі; нові епізоди похідною процесу фінансової волатильності грошового нормалізації в країнах з розвиненою економікою і тривалого слабкого зростання в єврозоні.
Досі , відновлення єврозони був особливо корисним для країн Центральної Європи та Балтії ( Хорватія , Естонія , Угорщина , Латвія , Литва , Польща , Словаччина та Словенія ) з країнами Південно -Східної Європи ( Албанія , Боснія - Герцеговина , Болгарія , Македонія , Косово , Чорногорія , Румунія , Сербія ), враховуючи тісні зв'язки з регіоном. Країни далі на схід і близько до Кавказі (Вірменія , Азербайджан , Білорусь , Грузія , Молдова та Україна), записані сильне поліпшення в кінці 2013 року , що зменшує довжину конфлікт з Росією. Країни Центральної Азії ( Казахстан , Киргизстан , Монголія , Таджикистан , Туркменістан і Узбекистан ) підтримується стійке зростання , якщо українська-російська конфлікт не буде закінчена. З іншого боку , країнами Південного Середземномор'я ( Єгипет , Йорданія , Марокко і Туніс ) демонструють дуже слабке відновлення як внутрішніми , так і зовнішніх проблем.
" При менш сприятливому сценарії , особливо якщо це входить накладення фінансових санкцій , Росія вступає рецесії , а середній зріст в регіоні не буде подрібнюють до повного гальмування між 2014 і 2015 роках , " каже, що компанія у своєму звіті . У цих умовах банк попереджає , що світова економіка буде страждати. " У цей момент , криза в Росії і на Україні почнуть впливати на світову економіку". Не було б в перший раз. У 1998 році , після фінансової кризи, яка почалася в Азії за рік до і прискореного розпаду сировини , економіка Росії була упала у валютний криза, що призвела до фінансового краху країни і зрештою переїзду у вже хворий світової економіки.
ВВП площа уповільнює з 2011 до 1,4 % цього року
Хоча ЄБРР раніше впевнені , що речі не отримаєте , що далеко , він упевнений , що економіка Росії , у відповідності з іншими аналітиками , технічно ввести рецесії в цьому кварталі , що може ще більше погіршити перспективи регіону , яка значною мірою залежить від російської економіки дуже різними шляхами. Наприклад , на додаток до Україні , Росії газу становить понад 50 % від загального споживання в таких країнах , як Молдови, Литви , Латвії , Словаччини , Вірменії та Угорщини [ див. графік ] . Грошові перекази з Росії є основним джерелом зовнішнього фінансування для Киргизстану , Таджикистану та Узбекистану , і вирішив тримати фактор споживчого попиту. Торгівля та інвестиції в Словенії , Хорватії та Сербії значні посилання , в той час як Болгарія і Чорногорія можете побачити їх дуже збіднений дохід , якщо падіння російських туристів підтверджується.
Джерело: підготовлено і Європейський банк реконструкції і розвитку ( ЄБРР) / С. Ayuso
Проте , "те, що дійсно хвилює нас найбільше потенціал ескалація санкцій проти Росії, зокрема , на фінансову систему" , зізнався головний економіст банку на цьому тижні. У вас є причина. Сильні відтік спостерігається в Росії в першому кварталі відправився тривоги. ЄБРР ставить оцінками на сьогоднішній день було зроблено про це і зрозуміти в чистий відтік коштів 64,000 млрд в період з січня по березень , вище річний показник досяг близько 2013 і 2012 році. І причини цього вони ще більшу тривогу. "На відміну від попередніх років , відтік капіталу був обумовлений низькою важелів , а не масове зростання російських інвестицій за кордоном. " Тобто , інвестори не хочуть кредитувати Росії в цих умовах. Насправді , Міністерство фінансів Росії вже довелося скасувати три аукціони боргу у зв'язку з відсутністю достатнього попиту . Російські компанії просто запозичив 9000 млн. у першому кварталі , в порівнянні з 36 000 , який досяг роком раніше , "у зв'язку з такими факторами , як зниження інвестиційної активності і більш утрудненим доступом до зовнішнього фінансування " , каже банк .
У цих умовах будь-яке погіршення російської економіки буде важити негативно на решті частини регіону. Поєднання української кризи і спаду в найбільших економіках регіону , особливо в Росії , а й Туреччини , не зміг компенсувати позитивний вплив, який друкує відновлення в єврозоні або найменший вплив на виведенні економічних стимулів у США надає на країни, що розвиваються . "Процентні ставки і валюти ринків, що розвиваються стабілізувалися в перші чотири місяці цього року , незважаючи на те , що Федеральна резервна система більш менш активні в місяць покупка , " говориться в повідомленні банку. Щоб не забути , як нагадав Даніель Мартін , Азії економіст Capital Economics , відновлення рівноваги в моделі зростання , що Китай переживає можуть скористатися виготовлення експорт економіки , серед яких багато країн регіону.
Особливо в доповіді про становище в Туреччині ЄБРР. "Незважаючи на політичну невизначеність і коливання ринкових настроїв влітку минулого року , турецька економіка в 2013 році зросли на 4 % , що дещо більше , ніж очікувалося" , визнає сутність. Однак ці хороші передвістя були скорочені у першому кварталі , коли вартість фінансування і ліри вистрілив він втратив близько 10 % своєї вартості. ЄБРР прогнозує зростання ВВП на рівні тільки турецького 2,5 % цього року і 3,2 % в 2015 році. Хоча ситуація була частково виправлена з середини березня , "найбільший ризик для Туреччини є те , що вилучення стимулів Федеральної резервної вплинути на потік капіталу в ринки більше , ніж очікувалося " .
Банк боялися регіонального вплив введення фінансових санкцій по Росії
Але найближче майбутнє відзначений сильною невизначеності. Я вже попередив Міжнародний валютний фонд (МВФ ) минулого місяця в своїй доповіді про регіон , який , за його словами , літав " незвичайний сузір'я ризику" означає потенційну ескалації геополітичної напруженості в цьому районі; нові епізоди похідною процесу фінансової волатильності грошового нормалізації в країнах з розвиненою економікою і тривалого слабкого зростання в єврозоні.
Досі , відновлення єврозони був особливо корисним для країн Центральної Європи та Балтії ( Хорватія , Естонія , Угорщина , Латвія , Литва , Польща , Словаччина та Словенія ) з країнами Південно -Східної Європи ( Албанія , Боснія - Герцеговина , Болгарія , Македонія , Косово , Чорногорія , Румунія , Сербія ), враховуючи тісні зв'язки з регіоном. Країни далі на схід і близько до Кавказі (Вірменія , Азербайджан , Білорусь , Грузія , Молдова та Україна), записані сильне поліпшення в кінці 2013 року , що зменшує довжину конфлікт з Росією. Країни Центральної Азії ( Казахстан , Киргизстан , Монголія , Таджикистан , Туркменістан і Узбекистан ) підтримується стійке зростання , якщо українська-російська конфлікт не буде закінчена. З іншого боку , країнами Південного Середземномор'я ( Єгипет , Йорданія , Марокко і Туніс ) демонструють дуже слабке відновлення як внутрішніми , так і зовнішніх проблем.
0 件のコメント:
コメントを投稿