国際通貨基金(IMF)は、スペインに対し、銀行の資本強化のため、配当の制限や資産売却や効率化で核資本(最高品質の資本)を強化し、企業などに対する貸し付け·融資を潤滑にするように要求

EL PAIS

国際通貨基金(IMF)は、スペインに対し、銀行の資本強化のため、配当の制限や資産売却や効率化で核資本(最高品質の資本)を強化し、企業などに対する貸し付け·融資を潤滑にするように要求

REFORMA FINANCIERA

El FMI pide que los bancos se refuercen para que llegue más crédito a la economía

El Fondo reclama la suspensión de dividendos en metálico y la venta de activos

Dice que la Sareb vende más pisos de los previstos, pero a coste de renunciar a sus márgenes


Íñigo de Barrón Madrid 20 FEB 2014 - 15:40 CET



FINANCIAL REFORM


IMF calls for banks to be strengthened so more credit to the economy


The Fund calls for the suspension of cash dividends and the sale of assets

He says the SAREB sells more homes than expected, but at the cost of giving up their margins



Inigo Barron Madrid 20 FEB 2014 - 15:40 CET

The International Monetary Fund (IMF ) supports great strides in the financial sector in its fifth and final control report of the Spanish banking system, but emphasizes the need to strengthen the capital of banks to return the credit to the economy . " One of the main priorities is that supervisors encourage banks to build the core capital ( capital of the highest quality ) market advantage ," says the institution before asking for this, emissions would have to perform actions. Along with this, also advocates continue " spreading limitation 2014 dividend , selling assets and making more efficient " , with reduced costs.
The IMF admits that the decline in loans has been too abrupt in Spain . Also, regarding the SAREB , which says he is in loss , says it has sold more flats planned " but with lower margins " by falling market prices. Therefore warns that the main challenge facing the so-called bad bank for this year is to restore profitability and liquidity to meet the bond payments .
The IMF says diplomatically takes this control industry to petition the Ministry of Economy , following the support received 40,000 million to revive the failed banks of the old boxes. In his thorough analysis , it is striking and intensity space dedicated to the lack of credit, as key almost all the ills of the entire Spanish economy : the weak economic recovery , unemployment and the lack of profitability of own entities , which may seem contradictory . The maze is to raise bank capital at levels that support the "economic recovery " .


moreRefinancing delinquencies soar to 13.6 %Linde admits that the credit does not reach 70 % of companiesFunding to homes and businesses back to 2006 levelsThe last government law for companies to convert debt into equity
For the body led by Christine Lagarde , the solution would not require new regulatory by banks minimum , if not encourage them to take effective measures to strengthen from now . In this regard , the IMF claims the supervisor to ensure that "banks leverage the equity markets " , with improvements that have registered . Traditionally, in the Spanish banking culture when bad times arrive provisions that raise more capital. In other European countries is the opposite, and now the agency directed by Luis Linde must change this habit. Not only because it would help to credit, but because the world banking authorities claim it after the 2008 crisis .
Cut to dividends
The IMF reminds entities that capital increases also reducing costs and , of course , " restricting cash dividends ." Remember that the Bank of Spain in June 2013 recommended limiting the distribution of cash dividends to 25% of profit attributable . " This recommendation is welcome and should be extended to 2014 ," says the IMF.
Maybe in preventing complaints sector , the international body reminds banks that limiting the dividend in 2013 " had no material adverse effect on the ability of banks to issue shares ," or in their stock prices, "regarding with their European counterparts . Since June 2013 , the shares of Spanish banks have risen more than 40 % and have outperformed their peers in more than 30 %. "
Fund also claims that after the benefits have resulted in deferred tax assets (DTA for its acronym in English ) , it is now the capital controls effective and real action is reinforced. So , is asked to facilitate the sale of distressed assets and debt renegotiation . It would be " free up capital in the balance sheets of banks for new loans" to the growth sectors of the economy. "It will be important to avoid any artificial barriers to the elimination of toxic assets ," and take " the recognition of losses " , which is typical on the bench when the storms come . So says " is key," the exact classification of refinanced and restructured " loans, which have been appearing about 25,000 million new delinquent in 2013 , according to market sources .
The Government has admitted that studying legal changes to allow banks to change lending for capital in troubled companies to avoid closure. IMF praises this way and " additional reforms to improve the speed and efficiency of insolvency proceedings and to promote voluntary debt restructuring ."
Achieving business benefits of traditional
But there are more challenges for banking and the economy in 2014. One of the highlights is that the benefits come from the banking, not as happened in 2013 where financial transactions and tax credits have saved accounts . "The results for 2013 reflect in part exceptional factors. Key benefits before provisions continue to decline , and the default rate continues to rise , albeit at a decreasing rate . The private sector deleveraging and fiscal consolidation will also continue causing headwinds for growth for some time , " the report said.
This situation " can keep the pace of recovery contained , adding challenges to bank profitability . It could also delay the recovery of credit conditions , which are not good. The IMF did not forget uncertainties surrounding the banking sector : the ECB solvency test , " and the output of the state in the intervened banks in the coming years." Do not leave out any positive surprises , as an acceleration of GDP, but makes it clear that this is necessary to maintain a strong pace of reforms in Spain and Europe, " including labor and tax policies to achieve rapid economic growth to reduce unemployment at reasonable levels in the medium term.
These recipes , experts from the IMF, should lead to a virtuous cycle of falling funding costs, higher profitability and bank capital , improved credit conditions for households and businesses and job creation. Again, the ball is in the court of banks , seen as a hindrance by the public.

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財政改革


銀行は経済にとても多い功績を強化するためにIMFは、呼び出し


基金は、現金配当の停止や資産の売却を要求

彼はSAREBは予想以上の住宅を販売しているが、そのマージンをあきらめるを犠牲にして言う



イニゴバロンマドリード20 FEB 2014 - 夜03時40分CET

 

国際通貨基金（ IMF）はスペインの銀行システムの、その5番目と最終的な統制報告書における金融セクターに大きな一歩をサポートしていますが、経済に信用を戻すために、銀行の資本を強化する必要性を強調している。 「主要な優先事項の一つは、監督当局がコア資本市場の優位性（最高品質の首都）を構築するために、銀行を奨励することである、 "これを求める前、排出量がアクションを実行しなければならない機関は述べています。これに伴い、また、減少したコストで、 「資産を売却し、より効率的に、制限が2014年の配当を広める「継続提唱している。
IMFは融資の減少は、スペインであまりにも急激であったことを認めている。また、彼は失われていると言うSAREB 、に関しては、それは計画された」が、下の余白に「落下市場価格よりフラットを販売していると言います。そこで今年は、いわゆるバッドバンクが直面する主な課題は、債券の支払いを満たすために、収益性と流動性を回復させることであることを警告している。
IMFは外交的にサポート、古い箱の破綻銀行を復活させるために40,000百万ドルを受領した後に、経済産業省に請願するために、この制御産業がかかると言います。彼の徹底的な分析では、信用の欠如に捧げ印象的強度の空間であるキーとして全体スペイン経済のほぼすべての病気：弱い景気回復、失業と自身の収益性の欠如矛盾に見えるかもしれませんエンティティ。迷路は、 「景気回復」をサポートのレベルで銀行の自己資本を調達することです。


もっと借り換え延滞は13.6％まで上昇リンデは、信用は企業の70％に達していないことを認めている2006のレベルに戻って家庭や企業への資金企業が株式への負債に変換するための最後の政府の法律
今から強化するための効果的な措置をとることを奨励されていない場合クリスティーヌラ率いる体のために、解決策は、新しい銀行規制の最小値を必要としない。この点で、 IMFは登録されている改善を、 「銀行は株式市場を活用」ことを確認するためにスーパーバイザーを主張している。伝統的に、スペインの銀行文化の中で悪い時には、より多くの資本を調達規定を到着したとき。他のヨーロッパ諸国では逆で、今ルイス·リンデ監督機関がこの習慣を変更する必要があります。それだけではなく、信用するのに役立つだろうが、世界の銀行当局は、 2008年の危機の後にそれを主張からです。理由
配当にカット
IMFは増資でも、もちろん、コストを削減し、その実体連想させる「現金配当を制限する。 " 2013年6月中のスペインの銀行は収益帰属の25％に、配当金の分配を制限することを推奨していることを忘れないでください。 「この勧告を歓迎し、 2014年まで延長されるべきである、 「国際通貨基金（IMF）は述べています。
多分苦情部門の予防に、国際機関がに関して2013年に配当を制限すること」 、株式を発行する銀行の能力に重大な悪影響を与えなかった」またはその株価の銀行が、 "連想させる彼らのヨーロッパのカウンターパートと。 2013年6月以来、スペインの銀行の株式を40％以上上昇していると30％以上に仲間を上回っています。 "
ファンドはまた、利益は、繰延税金資産（英語での頭字語のDTA ）をもたらした後で、それは今資本規制に効果的であり、実際の行動が強化されていると主張している。だから、不良資産と債務再交渉の販売を促進するために要求されます。これは、経済の成長分野を「新規融資のための銀行のバランスシートの資本を解放"になります。 「それは、不良資産の排除への人為的な障壁を回避することが重要になります」と嵐が来てベンチで典型的なもので「損失の認識」を取る。だから、市場筋によると、 2013年には約25,000万人の新規滞納を登場された借り換えや再編「貸付金の正確な分類は「鍵となります」と言います。
政府は、銀行が閉鎖を回避するために、問題を抱えた企業の資本のための融資を変更できるように法改正を検討していることを認めている。 IMFはこの方法を賞賛し、 「破産手続きのスピードと効率を改善し、自主的な債務再編を促進するための追加的な改革。 "
伝統のビジネス上の利点を達成
しかし、 2014年の銀行と経済のためのより多くの課題があります。ハイライトの一つは、利益は、金融取引および税額控除は、アカウントが保存されている2013年に起こっていないように、銀行から来るということです。 「 2013年の結果は一部例外的な要因に反映されています。引当金の前に主な利点は減少し続け、デフォルト率は減少率ではあるが、上昇し続けている。民間セクターのレバレッジ解消と財政再建にもしばらくの成長のための逆風の原因となっていきます"と報告書は述べています。
この状況は、 「銀行の収益性への挑戦を追加して、含まれている回復のペースを保つことができます。また、良いものではありません信用状況の回復を遅らせる可能性があります。 IMFは、銀行セクター取り巻く不確実性を忘れていない： " 。と、今後数年間に介入し、銀行内の状態の出力「 ECBのソルベンシーテストを、失業を減らすために急速な経済成長を達成するために、労働や税制政策を含む」 、国内総生産（GDP）の加速度として、任意の正の驚きを省くが、それは明らかに、これはスペインとヨーロッパでの改革の強力なペースを維持することが必要であることになるしないでください中期的には妥当なレベルで。
これらのレシピは、国際通貨基金（IMF）からの専門家が、落下資金調達コスト、高い収益性と銀行の自己資本、世帯のための改良された信用状況や企業と雇用創出の好循環につながるはずだ。繰り返しますが、ボールは国民が障害と見られ、銀行の裁判所である。

 

FINANZREFORM


IWF fordert die Banken so mehr Kredite an die Wirtschaft gestärkt werden


Der Fonds fordert die Aussetzung der Bardividende und den Verkauf von Vermögenswerten

Er sagt, die SAREB verkauft mehr Immobilien als erwartet, aber auf Kosten der Verzicht auf ihre Margen



Inigo Barron Madrid 20 FEB 2014 - 15.40 Uhr

Der Internationale Währungsfonds (IWF) unterstützt große Fortschritte in der Finanzbranche in der fünften und abschließenden Kontrollbericht des spanischen Bankensystems , betont aber die Notwendigkeit, die das Kapital der Banken, die Kreditvergabe an die Wirtschaft zurück. " Einer der Hauptschwerpunkteist, dass die Aufsichtsbehörden zu fördern , um die Banken Kernkapital ( Kapital der höchsten Qualität) Marktvorteil zu bauen", sagt der Institution , bevor sie für diese , müssten die Emissionen um Aktionen auszuführen . Zusammen mit diesem, setzt sich auch weiterhin "Verbreitung Einschränkung 2014 Dividende , den Verkauf von Vermögenswerten und die effizientere " mit reduzierten Kosten .
Der IWF gibt zu, dass der Rückgang der Kredite hat zu abrupt in Spanien gewesen . Auch in Bezug auf die SAREB , die sagt, dass er in Verlust ist , sagt, dass es mehr Wohnungen geplant von fallenden Marktpreisen verkauft ", sondern mit niedrigeren Margen ." Daher warnt, dass die größte Herausforderung für die so genannte Bad Bank für dieses Jahr ist es, die Rentabilität und Liquidität wieder herzustellen , um die Bindung Zahlungen zu erfüllen.
Der IWF sagt diplomatisch nimmt diese Steuerung der Industrie , das Ministerium für Wirtschaft Petition , nach der Unterstützung erhalten 40.000 Millionen , um die gescheiterten Banken von den alten Kisten wieder zu beleben. In seiner gründlichen Analyse ist es auffallend und Intensität Platz, um den Mangel an Kredit gewidmet , als Schlüssel fast alle Übel der gesamten spanischen Wirtschaft : Die schwache wirtschaftliche Erholung , die Arbeitslosigkeit und die mangelnde Rentabilität der eigenen Personen , die widersprüchlich scheinen mag. Das Labyrinth ist die Bank Kapital gelegt, dass die " wirtschaftliche Erholung zu unterstützen" zu erhöhen.


mehrRefinanzierung Ausfallquoten steigen um 13,6%Linde gibt zu, dass der Kredit nicht erreicht, 70 % der UnternehmenDie Finanzierung an Haushalte und Unternehmen wieder auf dem Niveau von 2006Die letzte Regierung Recht für Unternehmen , um Schulden in Eigenkapital umzuwandeln
Für den Körper von Christine Lagarde geführt , wäre die Lösung nicht erforderlich, neue regulatorische Minimum von Banken , wenn nicht sie zu ermutigen, wirksame Maßnahmen, um von nun stärken. In diesem Zusammenhang behauptet, der IWF die Vorgesetzten, um sicherzustellen, dass " Banken die Aktienmärkte nutzen " , mit Verbesserungen, die sich registriert haben . Traditionell in der spanischen Bankenkultur , wenn schlechte Zeiten kommen Bestimmungen , die mehr Kapital zu beschaffen. In anderen europäischen Ländern ist das Gegenteil , und jetzt die von Luis Linde gerichtet Agentur muss diese Gewohnheit zu ändern. Nicht nur, weil es die Kredit helfen, aber weil die Welt Bank Behörden behaupten, dass es nach der Krise von 2008 .
, Dividenden Cut
Der IWF erinnert , dass Unternehmen Kapitalerhöhungen auch die Kosten zu reduzieren und, natürlich , " Beschränkung Cash- Dividenden. " Denken Sie daran , dass die Bank von Spanien im Juni 2013 empfohlen, die Begrenzung der Ausschüttung von Bardividenden zu 25% der Ergebnisanteil . " Diese Empfehlung ist willkommen und sollte bis 2014 verlängert werden ", so der IWF.
Vielleicht bei der Verhinderung von Beschwerden Sektor , die internationale Organisation erinnert Banken, die Begrenzung der Dividende im Jahr 2013 " hatte keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf die Fähigkeit der Banken zur Ausgabe von Aktien ", oder in ihrer Aktienkurse, "in Bezug auf mit ihren europäischen Kollegen . Seit Juni 2013 sind die Aktien der spanischen Banken mehr als 40% gestiegen und haben ihre Kollegen in mehr als 30% übertroffen. "
Fonds behauptet auch, dass nach der die Leistungen im aktiven latenten Steuern (DTA für seine Abkürzung in Englisch ) führte , ist es jetzt die Kapitalkontrollen effektive und tatsächliche Wirkung verstärkt wird. Also, wird aufgefordert, den Verkauf von notleidenden Vermögenswerten und Schulden Neuverhandlung erleichtern. Es wäre " Kapital frei in den Bilanzen der Banken für neue Kredite " zu den Wachstumsbranchen der Wirtschaft. "Es wird wichtig sein, keine künstlichen Hindernisse für die Beseitigung von toxischen Wertpapieren zu vermeiden sein", und nehmen " die Anerkennung der Verluste " , die typisch auf der Bank , wenn die Stürme kommen wird. So sagt " ist der Schlüssel ", die genaue Einteilung der refinanziert und neu strukturiert "Kredite , die seit erscheinen, haben etwa 25.000 Millionen neue Delinquenten im Jahr 2013 nach Marktquellen .
Die Regierung hat zugegeben , dass das Studium gesetzliche Änderungen , damit die Banken die Kreditvergabe für das Kapital in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen ändern, um Schließung zu vermeiden. IWF lobt diese Weise und " weitere Reformen , um die Geschwindigkeit und Effizienz des Insolvenzverfahrens zu verbessern und die freiwillige Umschuldung zu fördern. "
Das Erreichen Geschäfts Vorteile der traditionellen
Aber es gibt mehr Herausforderungen für die Banken und die Wirtschaft im Jahr 2014. Eines der Highlights ist , dass die Vorteile kommen aus den Bereichen Banken, nicht als im Jahr 2013 , wo Finanztransaktionen und Steuergutschriften sind Konten gespeichert passiert . "Die Ergebnisse für das Jahr 2013 spiegeln zum Teil Sonderfaktoren . Die wichtigsten Vorteile vor Risikovorsorge weiter sinken, und die Ausfallrate steigt weiter an , wenn auch mit abnehmender Geschwindigkeit . Der private Sektor Schuldenabbau und Haushaltskonsolidierung wird auch weiterhin Gegenwind verursacht für das Wachstum für einige Zeit ", so der Bericht.
Diese Situation " kann das Tempo der Erholung enthaltenen halten , indem Herausforderungen an die Rentabilität der Banken . Es könnte auch verzögern die Erholung der Kreditbedingungen , die nicht gut sind. Der IWF hat nicht vergessen, Unsicherheiten im Bankensektor : " . Und den Ausgang des Staates in den Banken eingegriffen in den kommenden Jahren " die EZB Solvenztest , Lassen Sie keine positiven Überraschungen , wie eine Beschleunigung des BIP , macht aber klar, dass dies notwendig ist, eine starke Tempo der Reformen in Spanien und Europa zu halten ist ", einschließlich Arbeits-und Steuerpolitik, um eine schnelle Wirtschaftswachstum zu erreichen , um die Arbeitslosigkeit zu reduzieren auf einem vernünftigen Niveau in der mittleren Frist.
Diese Rezepte , Experten des IWF , sollte zu einem positiven Kreislauf von sinkenden Refinanzierungskosten , höherer Rentabilität und Bankkapital , bessere Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen und die Schaffung von Arbeitsplätzen führen . Wieder ist der Ball im Gericht von Banken, als ein Hindernis von der Öffentlichkeit gesehen .

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