スペインの銀行が 貸し出し(融資)の緩和するのをまっている、貸ししぶりの終わりはいつ？

EL PAIS

スペインの銀行が 貸し出し(融資)の緩和するのをまっている、貸ししぶりの終わりはいつ？

A la espera del crédito bancario
Por: Daniel Manzano| 15 de enero de 2014





alargamiento de plazos.







Pending the bank credit

By: Daniel Manzano | January 15, 2014

The last few weeks have been expressive of a significant improvement in financing conditions in the markets Spaniards led emitters , how could it be otherwise , for the Spanish Treasury. The spread of its benchmark 10 years with his German counterpart ( risk premium) seems to consolidate below 200 basis points , levels and well below the critical situation experienced in mid-2012 which came to surpass 600 points basic .
Other issuers , particularly Spanish banks have taken advantage of the situation to test the market and find enough demand to interest rates for some time unknown . Not only that , they have also been issued for the first time for many months or entities such as Bankia BMN that , subject to public recapitalization , had had to leave the market. Although there is still some way to go , this situation is a negligible momentum in restoring more favorable for the development of business Spanish banks conditions.
They have also been improving remarkably and consistently over the last year funding costs for deposits that banks take homes and businesses . These are in practice the main source of finance and majority . Good illustrative are the graphs relating to deposits taken to households in which can be seen clearly that :
1.Se has significantly reduced the average compensation of new deposits , more than 100 basis points in the period
2.In addition , while almost 80% did not exceed maturities relatively short periods ( less than a year ), currently the share is almost half , concentrating the bulk of them in excess of such a reference maturity .
Ultimately, cheaper resources and , moreover , more stable due to the extension of maturities .
 Source : Afi from the Bank of Spain
It is no less expressive , in another sense, the evolution of the types of grant new loans , regardless of segment : housing finance , consumer or business . In the same context in which the costs of new bank financing are shrinking, are increased contrast which institutions affect their lending to households and businesses , separating in this case above the "old portfolio " .
Ultimately, the cost of credit to companies and households has continued more costly . To this is added , moreover , that the volume of new grant is being reduced to follow , is that indeed fall within the lowest levels since the start of the crisis. Admittedly , however , some tentative signs of recovery in some segments seem to loom in the second half of 2013 .
 Source : Afi from the Bank of Spain
The conclusion can not be more clear also expected . Certainly there has been progress in the adjustment process of the banking sector in parallel to the deleveraging of the entire Spanish economy , having significantly improved their funding conditions. However, the latest data show abundantly that has not fluid at all the improvement ( or volume or price ) to financing conditions for households and businesses. This is still an unresolved issue , in which, even for the sake of their own survival , must embark Spanish credit institutions ...






銀行信用保留

投稿者：ダニエル·マンザーノ|2014年1月15日

 

最後の数週間は、スペイン財務省のために、どのようにそれはそうでない可能性があり、エミッタを率い市場スペインにおける資金調達環境の大幅な改善の表現だった。彼のドイツの対応（リスクプレミアム）とのベンチマーク10年のスプレッドは200ベーシス·ポイント、レベル、よく下の下に統合しているようだ600点を上回るようになった2012年半ばに経験した危機的な状況基本。
他の発行体、特にスペインの銀行は、市場をテストして、未知のしばらくの間、金利への十分な需要を見つけるために、状況を利用してきました。それだけでなく、彼らはまた、市場を残して持っていた公共資本増強を受け、このようなBankia BMNとして何ヶ月かのエンティティの初めて発行されている。行くためにいくつかの方法がまだありますが、このような状況は、ビジネススペインの銀行の条件の開発のためのより良好な復元では無視できる勢いです。
彼らはまた、銀行が家庭や企業を取る預金は昨年の資金調達コストの上著しく、一貫して改善している。これらは実際には金融や大多数の主な情報源である。良い例は、明らかにことを見ることができる世帯に取ら預金に関連するグラフである。
1.Seが大幅に期間で新たな鉱床の平均給与、 100以上のベーシスポイント減少している
（年未満） 2.Inのほか、約80 ％が満期を超えなかったが、比較的短い期間、現在のシェアは、このような基準の成熟度を超えて、それらの大部分を集中、ほぼ半分である。
最終的には、安価な資源や、原因満期の延長に、さらに、より安定した。
出典：スペインの銀行からのAFI
これは、セグメントに関係なく、別の意味で、劣らず助成金の新規融資の種類の進化表現力ではない。住宅金融、消費者やビジネス。新銀行融資のコストが縮小されているのと同じ文脈で、機関は「古いポートフォリオ」の上に、この場合に分離し、家計や企業への融資に影響を与えるコントラストを増加させている。
最終的には、企業や家計への信用コストは、よりコストのかかる継続している。これを添加すると、さらに、新しい許可の容積が減少して追従していることを、確かに危機を開始してから最低レベル内に入ることである。確かに、しかし、いくつかのセグメントに回復のいくつかの暫定的な兆候は2013年後半に織機ているようだ。
出典：スペインの銀行からのAFI
結論は、より明確にも期待できない。確かに大幅な資金調達環境が改善され、全体のスペイン経済のレバレッジ解消と並行して銀行部門の調整プロセスの進展があった。しかし、最新のデータは家計や企業のための資金調達の条件にすべて改善（あるいはボリュームや価格）で流体ではないがあることを豊富に示しています。これは、 、でも、自分の生存のために、スペインの金融機関を乗り出す必要があり、依然として未解決の問題である。..

 

Bis die Bank die Kredit

Von: Daniel Manzano | 15. Januar 2014

 

Die letzten Wochen waren Ausdruck einer erheblichen Verbesserung der Finanzierungsbedingungen in den Märkten Spanier LED-Strahler , wie könnte es anders sein, für den spanischen Fiskus. Die Ausbreitung der Benchmark 10 Jahre bei seinem deutschen Amtskollegen (Risikoprämie ) scheint auf unter 200 Basispunkte , Ebenen und deutlich unter die kritische Situation zu konsolidieren Mitte 2012 erlebt , die 600 Punkte übertreffen kam Basic.
Andere Emittenten , insbesondere die spanischen Banken haben den Vorteil der Lage , den Markt zu testen und finden genügend Nachfrage , die Zinsen für einige Zeit nicht bekannt gemacht. Nicht nur das, haben sie auch zum ersten Mal seit vielen Monaten oder Einrichtungen wie Bankia BMN , bei denen unter staatliche Rekapitalisierung und hatte den Markt zu verlassen ausgegeben. Zwar gibt es noch einiges zu tun , ist diese Situation eine vernachlässigbare Dynamik bei der Wiederherstellung günstiger für die Entwicklung von Business- spanischen Banken Bedingungen .
Sie haben auch die Verbesserung bemerkenswert und konsequent über die letzten Jahre die Finanzierungskosten für die Einlagen, die Banken nehmen Häuser und Geschäfte . Diese sind in der Praxis die Hauptfinanzierungsquelleund die Mehrheit . Gut sind die anschaulichen Grafiken über die Einlagen an die Haushalte , in denen deutlich zu sehen, dass wurde:
1.Se hat sich in der Zeit reduziert die durchschnittliche Vergütung von neuen Lagerstätten , mehr als 100 Basispunkte
2.In hinaus, während fast 80% haben Laufzeiten relativ kurze Zeit ( weniger als ein Jahr ) nicht überschreiten , derzeit liegt der Anteil bei fast der Hälfte , die Konzentration der Großteil von ihnen über einen Hinweis Reife.
Letztlich billiger Ressourcen und darüber hinaus mehr durch die Verlängerung der Laufzeiten stabil.
Quelle: Afi von der Bank von Spanien
Es ist nicht weniger ausdrucksvoll, in einem anderen Sinne , die Evolution der Arten von Zuschüssen neue Kredite , unabhängig von Segment : die Finanzierung von Wohneigentum , Verbraucher oder Unternehmen . Im gleichen Kontext, in dem die Kosten für die neue Bankfinanzierung schrumpfen, erhöht dagegen die Institutionen auf ihre Kreditvergabe an private Haushalte und Unternehmen , die Trennung in diesem Fall über dem " Altbestand " .
Letztlich hat die Kosten der Kreditvergabe an Unternehmen und Haushalte teurer fortgesetzt. Hierzu werden im Übrigen, dass das Volumen der neuen Zuschuss wird reduziert, um zu folgen, ist, dass in der Tat in den niedrigsten Stand seit dem Beginn der Krise fallen . Zugegeben, aber erste Anzeichen einer Erholung in einigen Segmenten scheint in der zweiten Hälfte des Jahres 2013 ragen .
Quelle: Afi von der Bank von Spanien
Die Schlussfolgerung kann nicht mehr klar erwartet. Sicherlich hat es Fortschritte in der Anpassungsprozess im Bankensektor parallel zum Schuldenabbau der gesamten spanischen Wirtschaft war , mit deutlich verbesserten ihre Finanzierungsbedingungen . Allerdings zeigen die jüngsten Daten , die reichlich überhaupt nicht der Verbesserung ( oder Volumen -oder Preis ), um die Finanzierungsbedingungen für Haushalte und Unternehmen Flüssigkeit hat . Dies ist immer noch ein ungelöstes Problem , bei dem , auch aus Gründen des eigenen Überlebens, muss spanischen Kreditinstitute begeben ...