スペインの銀行の利益は、見かけだおし?

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スペインの銀行の利益は、見かけだおし?

Resultados bancarios: beneficios huecos

Cae con fuerza el negocio típico que se compensa por las operaciones financieras


Íñigo de Barrón 9 FEB 2014 - 00:00 CET



Bank Results: hollow benefits


Cae tackles the typical business that compensates for financial transactions



Inigo Barron 9 FEB 2014 - 00:00 CET

Sometimes , banks seem to live in another world, away from the real economy. They can work in a country like Spain where the economy has fallen by 1.2 % , has a 26% unemployment , the credit granted has decreased by 7% delinquency and continues to rise , however , in 2013 the benefits of the major (Santander , BBVA, CaixaBank , Popular, Sabadell and Bankinter ) have quadrupled over those of 2012. Bankia has not been taken into account for this calculation because they distort , and in 2012 lost 19,099,000 .
This apparent inexplicable situation can only be understood if low retail accounting (of which a banker said it was " gum " ) and multiple resources with financial institutions for money are .
In summary, the most important banks got many benefits last year, 8.497 million , but little for his recurring business and less in Spain . The proof is that the interest margin , reflecting the typical banking ( what you get for loans and paid on deposits ) , has fallen 20 % in the sector.
" A strict analysis would conclude that banks earn little . If we take the gross margin provisions made , the benefit is negligible , "says Iñigo Vega, banking expert from the British firm Nau Securities.



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The Spanish business has been bad even for large , hitherto concealed this situation. Emilio Botin, chairman of Santander, admitted that they have not made ​​money in 2013 in Spain and BBVA revealed losses of 671 million for real estate investments.
The benefits obtained in 2013 only by extraordinary factors explain the income statement , as well as the sharp drop in supplies. In 2012 banks made ​​very strong provisions for Guindos Guindos 1 and 2 decrees with which they covered the holes in the brick. In 2012 the financial sector 82,547,000 scored by " impairment of assets" , and until September 2013 (latest data available ) , the figure had dropped to 16,300 million. Without this huge burden, the results have surfaced .
Falling provisions might suggest that delinquencies are down , but do not. The persistence of high unemployment and the growing number of people without any subsidy, predict an increase in delinquencies in 2014.
Entities admit unpaid mortgages are one of their biggest problems, according to International Financial Analyst (AFI ) , this rate could increase from 5.5% in 2013 to 6.1 % this year. However, as noted by Meredith Sola, bank analyst at the firm , although delinquencies rise , banks will not repeat the huge supplies last . "So far, the bank has reduced its results 115.000 million to be earmarked for endowments " he says.

Big win four times , but no extras , the result would be flat
In addition to removing lead, needed an income : financial operations reached , ie buying and selling of shares and sovereign debt , largely with cheap money that has been given them by the ECB ( see box). The nationalized Bankia , chaired by José Ignacio Goirigolzarri , who managed to revive an institution with problems , is one of the most benefit from this business, incorporating the financial margin. The big banks managed 4.453 million profit on financial transactions , double that of 2012. Typically the financial business involving the 13 % gross margin in 2013 was 39 % , analysts say .
Financial markets always recover before the economy , and banks use them to make money . The ratios of public debt held by Spanish banks are superior to those of the north bank .
"The banks have been very supportive of the government by buying large portfolios of debt in 2011 and 2012, to collect 189.000 million in bonds , but are now reducing their positions in the upcoming stress tests of the European Central Bank ," says Iñigo Vega, Nau Securities. The most striking in this chapter has been the case of Banco Sabadell, whose trading income rose by 155 % to 1.547 million .
Another factor that has helped the sector has been the downfall of the remuneration of deposits by the Bank of Spain banned liabilities war in January 2013 . However, this decline has not offset the effect of closing the credit tap . As more are banking margins is by the decrease in the Euribor , which has dragged down margins mortgages. Many entities have losses on credit for home purchases placed during the bubble to Euribor plus 0.5 points , very narrow margins for the current shortage of money. In all other credits, for consumption and businesses , the sector tries to make and apply the highest margins in its history.

The entities have also taken advantage of the resources of preference
Entities with state aid have also taken advantage of the resources injected preferred shares and subordinated debt through applied remove . Finally , another injection to results came for deferred tax assets , for which the Government adopted a new highly advantageous regulation. In this chapter, the most striking case was that of CaixaBank who had pre-tax losses of 713 million , it became 503 million profit thanks to a tax credit of 1,200 million for the purchase of Banco de Valencia ( you received with aid 6,000 million), and the effect of double taxation of investees.
Now the big question is how they will make money this year , less able to rely on financial transactions. Sola Meredith believes the business will be more profitable Spain by falling costs and increasing revenues by a slight increase in credit " especially SMEs, which are key to the economy to grow by 1% ." The behavior of unemployment is another key to the banks. Santander and BBVA , also depend on the behavior of emerging countries , " a threat that is there," pointing in AFI . A complicated for a business that has struggled to return to profitability exercise.

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銀行の結果：中空のメリット


CAEは、金融取引を補償し、典型的なビジネスに取り組む



午後12時00 CET - イニゴバロン2014年2月9日

 

時々 、銀行は離れて実体経済から、別の世界に住んでいるように見える。彼らは経済が1.2％下落しているスペインのような国で仕事ができ、許可されたクレジットは、 26％の失業率7％の非行減少し、 2013年に、しかし、の利点を上昇し続けていましたメジャー（サンタンデール、 BBVA 、 CaixaBank 、ポピュラー、サバデルとBankinter ）は2012年のものよりも4倍に。 Bankiaは、彼らが歪められてしまうため、この計算に考慮され、そして2012年には19099000を失っていません。
お金のために低い小売会計（銀行家は、それが「ガム」と言ったそのうちの）と金融機関との複数のリソースがある場合、この明らかな不可解な状況は理解することができる。
要約すると、最も重要な銀行は、昨年8497000を多くの利益を得たが、スペインでの彼の定期的なビジネスのために少し少ない。証明は、一般的な銀行業務を（あなたがローンを取得し、預金支払ったもの）を反映利息マージンは、部門で20％下落しているということです。
「厳密な分析は、銀行が少し稼ぐと結論だろう。我々は作ら粗利益条項を取れば、利益はごくわずかで、 「イニゴベガ、英国事務所なう証券から銀行の専門家は述べています。



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スペインの事業は大きくても、これまで隠され、このような状況のために悪いされています。エミリオ·ボティン、サンタンデールの会長は、彼らはスペインで2013年にお金を行っていないとBBVAは、不動産投資671百万ドルの損失を明らかにしたことを認めた。
唯一の特殊要因により2013で得られたメリットは、損益計算書だけでなく、消耗品の急激な低下を説明する。 2012年に銀行はレンガの穴をカバーしているとGuindos Guindos 1および2令のための非常に強力な規定を作った。 「資産の減損」によってスコア金融セクター82547000 2012年、および2013年9月まで、 （最新のデータ入手可能） 、図は、 16,300百万円に下がった。この巨大な負担をかけることなく、結果が表面化している。
落下規定は延滞がダウンしていますが、しないことを示唆しているかもしれません。いずれの補助金なしで高い失業率の持続性と人々が増えて、 2014年に延滞の増加を予測している。
エンティティが未払いの住宅ローンは、彼らの最大の問題の一つである認める、国際金融アナリスト（ AFI ）によると、この割合は、今年2013から6.1パーセント5.5 ％から増加する可能性があります。延滞が上昇するが、メレディスソラ、事務所の銀行アナリストが述べたようにしかし、銀行は最後の巨大な供給を繰り返すことはありません。 "これまでのところ、銀行が基金に充てなければ、その結果は115.000万円減少しました」と彼は言う。

ビッグは4回に勝つ、ないエクストラ、結果はフラットになります
リードを除去することに加えて、収入が必要だった：金融業務は、主に（囲み参照） 、ECBによってそれらを与えられている安価なお金で、株式およびソブリン債のつまり売買に達した。問題のある機関を復活させることに成功ホセ·イグナシオGoirigolzarri 、委員長とする国有Bankiaは、金融マージンを組み込んで、この事業の最大の利益の一つです。大手銀行は、 2012年のそれを倍増、金融取引に4453000の利益を管理していました。一般的に、2013年に13％の粗利益率に関係する金融事業が39％だったとアナリストは言う。
金融市場は常に経済の前に回復し、銀行はお金を稼ぐためにそれらを使用しています。スペインの銀行が保有する公的債務の比率は、北岸のものよりも優れている。
「銀行が債券189.000万人を集めるために、 2011年と2012年に債務の大規模なポートフォリオを購入することにより、政府の非常に支持されているが、現在は欧州中央銀行の今後のストレステストでのポジションを削減して、 「イニゴベガ氏は述べています、 NAU証券。この章の中で最も印象的なトレーディング収入1547000に155パーセント増のバンコ·サバデル、例となっている。
部門を支援してきましたもう一つの要因は、スペインの銀行による預金の報酬の没落は、 2013年1月に負債の戦争を禁止されている。しかし、この減少は、信用タップを閉じるの効果を相殺していません。より多くのマージンを銀行しているようにマージンローンを下にドラッグしている物Euriborの減少によるものである。多くの企業は、お金の現在の不足のためEURIBORするバブルの間に配置された住宅購入のための信用の損失、プラス0.5ポイント、非常に狭いマージンを持っています。他のすべてのクレジットに、消費者や企業のために、セクターは、その歴史の中で最も高い利益率を作成し、適用しようとします。

エンティティはまた、好みの資源を活用してきた
国庫補助を持つエンティティにも適用されるのremove優先株や劣後債を注射リソースを利用している。最後に、結果を別の注入は、政府が新たな非常に有利な規制を採用しているため、繰延税金資産のために来た。この章では、最も印象的なケースは、 7.13億の税引前損失を持っていたCaixaBankに、それは（あなたが受け取ったバンコ·デ·バレンシアの購入のための1,200万ドルの税額控除に5.03億利益のおかげとなったということでした6,000万円）であり、投資先の二重課税の効果を補助する。
今大きな問題は、金融取引に頼ることが少ないことが、彼らは今年、お金を儲けることになる方法です。ソラメレディスは、企業がコストを下がり、信用のわずかな増加により、収益を増やすことで、スペインより有益になると考えている「1 ％の成長が経済の鍵である、特に中小企業、 。 "失業の挙動は、銀行に別のキーである。サンタンデールとBBVAは、また、新興国の動作に依存し、 AFIを向い」がある脅威」 。収益性の練習に戻るのに苦労しているビジネスのための複雑な。

 

Bank-Ergebnisse: Hohl Vorteile


Cae packt das typische Geschäft, das für Finanzgeschäfte kompensiert



Inigo Barron 9 FEB 2014 - 00:00 CET

Manchmal scheinen die Banken in einer anderen Welt zu leben , weit weg von der Realwirtschaft. Sie können in einem Land wie Spanien, wo die Wirtschaft um 1,2 % gesunken arbeiten , wurde eine 26% Arbeitslosigkeit, der Kredit gewährt wurde um 7% verringert und Kriminalität steigt weiter an , jedoch im Jahr 2013 die Vorteile der Dur ( Santander, BBVA , CaixaBank , Popular , Sabadell und Bankinter ) haben gegenüber denen des Jahres 2012 vervierfacht. Bankia nicht berücksichtigt hat, für diese Berechnung genommen worden, weil sie zu verzerren , und im Jahr 2012 verloren 19099000 .
Dieser scheinbare unerklärlichen Situation kann nur verstanden werden, wenn niedrigen Verkaufsrechnung ( von denen ein Banker sagte, es sei " gum" ) und mehrere Ressourcen mit Finanzinstituten für Geld werden.
Zusammenfassend haben die wichtigsten Banken viele Vorteile im vergangenen Jahr 8,497 Millionen , aber wenig für seine wiederkehrenden Geschäfts-und weniger in Spanien . Der Beweis dafür ist , dass die Zinsmarge , was den typischen Bank (was Sie für Darlehen und Einlagen gegen Entgelt), hat 20% der Branche gefallen.
" Eine strenge Analyse den Schluss ziehen würde , dass die Banken verdienen wenig. Wenn wir die Bruttomarge Bestimmungen gemacht wird, ist der Nutzen zu vernachlässigen ", sagt Iñigo Vega, Bankenexperte von der britischen Firma Nau Securities .



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Die spanische Wirtschaft wurde auch für große , bisher verborgen dieser Situation schlecht. Emilio Botin , Vorsitzender von Santander, gab zu, dass sie nicht das Geld im Jahr 2013 in Spanien und BBVA hat ergeben, Verluste von 671 Millionen Euro für Investitionen in Immobilien.
Die im Jahr 2013 nur durch Sonderfaktoren erhalten Vorteile erklären die Erfolgsrechnung, sowie der starke Rückgang der Lieferungen . Im Jahr 2012 Banken sehr strenge Bestimmungen für Guindos Guindos 1 und 2 Erlasse , mit denen sie die Löcher in der Ziegel abgedeckt. Im Jahr 2012 der Finanzsektor 82.547.000 von " Wertminderung von Vermögenswerten " erzielt , und bis September 2013 (aktuellste verfügbare Daten) , hatte sich die Zahl auf 16.300 Millionen gesunken . Ohne diese enorme Belastung sind die Ergebnisse aufgetaucht.
Fallende Bestimmungen könnte darauf hindeuten , dass Zahlungsausfälle sind nach unten, aber nicht tun. Die anhaltend hohe Arbeitslosigkeit und die wachsende Zahl von Menschen ohne jede Subvention , prognostizieren eine Zunahme der Ausfälle im Jahr 2014.
Entities zugeben, unbezahlte Hypotheken sind eines ihrer größten Probleme , nach den International Financial Analyst ( AFI) , könnte diese Rate von 5,5 % im Jahr 2013 auf 6,1% in diesem Jahr erhöhen. Wie jedoch von Meredith Sola , Bank -Analyst bei der Firma festgestellt , obwohl Ausfallquoten steigen , werden die Banken nicht die riesigen Vorrat reicht wiederholen. " Bisher hat die Bank ihre Ergebnisse 115,000 Mio. reduziert, um für Stiftungen vorgesehen werden " , sagt er.

Big vier Mal gewinnen , aber keine Extras , wäre das Ergebnis flach sein
Zusätzlich zur Entfernung von Blei, benötigt ein Einkommen : Finanzoperationen erreicht ist, dh Kauf und Verkauf von Aktien und Staatsanleihen , vor allem mit billigem Geld , das sie von der EZB gegeben worden ist ( siehe Kasten). Die verstaatlichte Bankia , von José Ignacio Goirigolzarri , der eine Institution mit Problemen beleben verwaltet, unter dem Vorsitz eines der größten Nutzen aus diesem Geschäft , unter Einbeziehung der finanziellen Spielraum . Die großen Banken verwaltet 4453000 Ergebnis aus Finanzgeschäften , das Doppelte des Jahres 2012. Typischerweise wird die Finanzgeschäfte , die Bruttomarge von 13% im Jahr 2013 betrug 39 % , sagen Analysten.
Die Finanzmärkte immer vor der Wirtschaft erholen , und die Banken nutzen sie, um Geld zu verdienen. Die Verhältnisse der Staatsverschuldung von spanischen Banken sind besser als die von der Nordbank .
"Die Banken haben sehr unterstützt die Regierung durch den Kauf von großen Portfolios von Schulden in 2011 und 2012 um 189.000 Millionen in Anleihen zu sammeln, aber jetzt reduzieren ihre Positionen in den kommenden Stresstests der Europäischen Zentralbank ", sagt Iñigo Vega, Nau Securities . Das auffälligste in diesem Kapitel war der Fall der Banco Sabadell, deren Handelsüberschuss stieg um 155 % auf 1.547.000 .
Ein weiterer Faktor, der den Sektor geholfen hat, war der Untergang der Vergütung der Einlagen, die von der Bank von Spanien verboten Verbindlichkeiten Krieg im Januar 2013 . Allerdings ist dieser Rückgang nicht die Wirkung der Schließung der Kredithahnausgeglichen. Da immer mehr werden Bankmargenist durch den Rückgang der Euribor , die Margen nach unten gezogen hat Hypotheken . Viele Unternehmen sind Verluste aus Krediten für Hauskäufe in der Blase platziert Euribor plus 0,5 Punkte , sehr engen Grenzen für den aktuellen Mangel an Geld . In allen anderen Kredite, für den Verbrauch und Unternehmen , versucht die Branche die höchsten Margen in der Geschichte zu machen und anzuwenden.

Die Einheiten sind auch die Vorteile der Ressourcen der Präferenz genommen
Stellen, die mit staatlichen Beihilfen haben auch den Vorteil genommen der Ressourcen Vorzugsaktien eingespritzt und nachrangige Schuldtitel durch angewandte entfernen . Schließlich , eine weitere Injektion Ergebnisse kamen für aktive latente Steuern , für das die Regierung hat eine neue Regelung sehr vorteilhaft . In diesem Kapitel , das auffälligste Fall war der von CaixaBank , der Verlust vor Steuern von 713 Mio. hatte , wurde es 503 Mio. Gewinn dank einer Steuergutschrift von 1.200 Mio. für den Erwerb der Banco de Valencia ( Sie erhalten Hilfe 6.000 Mio. ) und den Effekt der Doppelbesteuerung von Beteiligungen .
Nun ist die große Frage ist, wie sie Geld machen, in diesem Jahr weniger in der Lage, auf Finanztransaktionen verlassen. Sola Meredith glaubt, das Geschäft profitabler Spanien durch sinkende Kosten und steigende Umsätze durch einen leichten Anstieg der Kredit ", vor allem KMU, die Schlüssel für die Wirtschaft um 1% wachsen. " Das Verhalten der Arbeitslosigkeit ist ein weiterer Schlüssel zu den Banken. Santander und BBVA , die auch auf das Verhalten der Schwellenländer abhängen ", eine Bedrohung, die es gibt ", zeigt in AFI . Ein kompliziert für ein Unternehmen, das gekämpft hat, um in die Gewinnzone zurückkehren Übung .

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