スペインの風力発電会社の少数派株主は、スペイン政府の風力発電にたいする助成金の廃止に対して、調停を提訴。

EL PAIS

スペインの風力発電会社の少数派株主は、スペイン政府の風力発電にたいする助成金の廃止に対して、調停を提訴。

Los accionistas minoritarios plantean un arbitraje por el recorte a la eólica

Las asociaciones extranjeras deciden demandar al Estado español

La nueva frontera del buen gobierno corporativo se llama ‘involvement’
Miguel Jiménez / Alicia González Madrid 24 FEB 2014 - 22:57 CET



Parque eólico de Calahorra (Granada). / M. Zarza
Wind farm in Calahorra (Granada). / M. Bush



Minority shareholders raise arbitration by trimming the wind


Foreign associations decide to sue the Spanish State

The new frontier of corporate governance is called 'Involvement'

Miguel Jimenez / Alicia González Madrid 24 FEB 2014 - 22:57 CET

Lawsuits against Spain for pay cuts to renewables accumulate. So far, most arbitration claims have been raised by large international firms that had made ​​direct investments , especially Spanish photovoltaic and solar thermal plants. Now, foreign associations are minority shareholders of large Spanish companies that have decided to raise an arbitration against Spain , according to people familiar with the decision.
This is a novel approach . The decision was made last week in Madrid for the assembly of these associations , grouped EuroFinUse , the European Federation of Financial Services Users . Law firm Cremades & Calvo Sotelo has issued an opinion to the association in relation to the possibility of arbitration , especially in the case of wind power cuts that have hurt companies like Iberdrola and Acciona .

Spain has become the country with more claims for violation of the Energy Charter
The idea is to present an ad hoc arbitration governed by the rules of UNCITRAL ( United Nations Commission for arbitration ) . The opinion of Cremades & Calvo Sotelo admits that the approach is not usual in this type of investment disputes , as are investors and shareholders who have the legal standing to bring an arbitration investment protection . However , associations of small shareholders are determined to go ahead with your claim and believe it may be a case in which a novel interpretation of the capacity to litigate in this way is made. "It's a border case ," say sources linked to EuroFinUse . " If accepted , you can set an important precedent," he added . Legal sources admit the difficulty of the process go forward.
AEMEC , the Spanish association member of the European Federation would not be standing to seek arbitration to be Spanish . It would EuroFinUse and other foreign associations which should give step . The claim would be hundreds of million to reimburse the affected firms that are minority shareholders.


moreThe wind farms prior to 2005 no longer receive aidAnpier estimated reach the photovoltaic cut to 40%EU drops renewableSpain is the first country where wind becomes the major source of energy
Spain has become the country with more claims for violation of the Energy Charter as a result of cuts in pay for renewable energy . Big investment funds, financial firms and private and public companies of foreign nationality cases raised in different organisms .
The company 's exposure to Iberdrola 's wind segment , with a share of 24.2 %, followed by Acciona, with 18.6 %, EDPR , with 9.2 % , and Enel, with 6.2 %. It was precisely the president of Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán who announced in London last week which slowed investment company in Spain in response to the impact of energy reform on the outcome of electricity . Something like , without bells and whistles , passes Acciona. The company headed by José Manuel Entrecanales says it is carrying out a plan of "war economy " going to suspend the distribution of dividends to shareholders , issuing debt to cover its liquidity needs , the cessation of major projects investment and research and sale of certain assets of the family group to address the situation, as you must maintain a significant cash flow to meet the annual debt payment .
The cut premiums for renewable energy that includes the recent energy reform and , in particular , the cut on the wind sector absorbs more than 60% of the total, will jeopardize the results of Acciona. Analysts estimate that the impact of legislative changes to the company between 200 and 250 million per year, which would add 170 million annually from previous measures began to take effect in 2013. In total, some 400 million subtracted from the income statement for a company that earned 189.4 million in 2012 . If those numbers are confirmed, the company would take losses. Acciona present results on Thursday .

少数株主は、風をトリミングして仲裁を提起


外国人団体はスペインの国家を訴えることにした

コーポレート·ガバナンスの新たなフロンティアを「関与」と呼ばれている

ミゲル·ヒメネス/アリシア·ゴンサレス·マドリード24 FEB 2014 - 午後10時57分CET

 

再生可能エネルギーへの賃金カットのためのスペインに対する訴訟が蓄積されます。これまでのところ、ほとんどの仲裁クレームは直接投資、特にスペインの太陽光発電や太陽熱プラントをしていた大規模な国際企業によって提起されている。今、外国の団体は、意思決定に慣れている人によると、スペインに対する仲裁を提起することを決定した大規模なスペイン企業の少数株主である。
これは新しいアプローチである。決定はEuroFinUse 、金融サービスユーザーの欧州連盟をグループ化し、これらの団体の組み立てマドリッドで先週行われました。法律事務所Cremades ＆カルボソテロは特にイベルドローラとアクシオナなどの企業を傷つけてきた風力発電のカットの場合には、仲裁の可能性に関連して協会に意見を出した。

スペインはエネルギー憲章に違反するためのより多くのクレームを持つ国となっている
アイデアは、 UNCITRAL （仲裁の国連委員会）の規則が適用さアドホック仲裁を提示することである。 Cremades ＆カルボソテロの意見は仲裁投資保護を実現するための法的地位を持っている投資家や株主がそうであるようなアプローチは、投資紛争のこのタイプの通常ではないことを認めている。しかし、小規模な株主の関連付けは、あなたの主張を先に行くと、それは、このように訴訟能力の新規な解釈がなされている場合もあり得ると信じて決定されます。 「それは国境のケースです」 EuroFinUseにリンクされた情報源は言う。 「受け入れた場合、あなたは重要な先例を設定することができます」と彼は付け加えた。法的なソースは、前に進むプロセスの難しさを認める。
AEMEC 、欧州連合のスペイン語協会のメンバーは、スペイン語であることが仲裁を求めて立ってられない。なお、ステップを与えるべきEuroFinUseや他の外国団体でしょう。主張は少数株主である影響を受けた企業に返済するために百万、数百になります。


もっと前2005年に風力発電所は、もはや援助を受けていないAnpierは40％に太陽光発電カット達すると推定EUは、再生可能エネルギー低下スペイン風は、エネルギーの主要な源となった最初の国である
スペインは再生可能エネルギーのための給与の削減の結果として、エネルギー憲章に違反した複数のクレームを持つ国となっています。異なる生物で育った外国籍の例の大きな投資ファンド、金融機関および民間部門と公共企業。
イベルドローラの風力発電18.6％とアクシオナが続き24.2％のシェアを持つセグメント、 、 、 、 EDPR 、 9.2％と、 6.2 ％のエネル、に対する当社のエクスポージャー。それは、イベルドローラの正確社長、電気の結果にエネルギー改革の影響を受けてスペインの投資会社を遅らせ、先週ロンドンで発表されイグナシオ·サンチェス·ガランた。添えもののないようなものが、アクシオナを渡します。ホセ·マヌエル· Entrecanalesが率いる同社は、流動性ニーズをカバーするために、債務の発行、株主への配当金の分配を中断しようとして「戦争経済」の計画を行っていると言い、主要なプロジェクトの中止あなたは、年間の債務の支払いを満たすために重要なキャッシュフローを維持しなければならないように、状況に対処するために、家族·グループの一部資産の投資と研究と販売。
最近のエネルギー改革が含まれており、特に、風力発電部門への切り込みが全体の60％以上を吸収し、再生可能エネルギーのカット料は、アクシオナの結果を危うくします。アナリストらは、前の措置から毎年1.7億を追加することになり、年間200と2.5億間、会社に法改正の影響は2013年に発効し始めたと推定している。合計では、約400万人が2012年に1.894億を稼いだ企業の損益計算書から差し引く。これらの数字が確認された場合、当社は損失を取る。木曜日のアクシオナ今回の結果。

 

Minderheitsaktionäre erhöhen Schieds durch Trimmen der Wind


Ausländische Vereine entscheiden, den spanischen Staat verklagen

Die neue Grenze der Unternehmensführung wird als "Beteiligung"

Miguel Jimenez / Alicia González Madrid 24 FEB 2014 - 22.57 Uhr

Klagen gegen Spanien für Lohnkürzungen , um erneuerbare Energien zu sammeln. Bisher haben die meisten Schieds Ansprüche von großen internationalen Firmen, die Direktinvestitionen , vor allem spanischen Photovoltaik-und Solarthermie- Anlagen gemacht hatte angehoben worden. Nun ausländischen Verbänden sind Minderheitsaktionäre der großen spanischen Unternehmen, die sich entschieden haben, ein Schiedsgerichtsverfahren gegen Spanien zu erheben , nach Menschen mit der Entscheidung vertraut .
Dies ist ein neuer Ansatz . Die Entscheidung wurde in der vergangenen Woche in Madrid für die Montage dieser Verbände , gruppiert EuroFinUse , die European Federation of Financial Services Benutzer. Die Anwaltskanzlei Cremades & Calvo Sotelo hat eine Stellungnahme zu dem Verein in Bezug auf die Möglichkeit eines Schieds ausgestellt , vor allem im Fall von Windkraft Schnitte, die Unternehmen wie Iberdrola und Acciona verletzt haben .

Spanien hat sich das Land mit mehr Ansprüche wegen Verletzung der Energiecharta
Die Idee ist , eine Ad -hoc- Schiedsverfahren nach den Regeln der UNCITRAL ( Kommission der Vereinten Nationen für Schiedsverfahren) geregelt zu präsentieren. Die Meinung von Cremades & Calvo Sotelo gibt zu, dass der Ansatz ist nicht üblich bei dieser Art von Investitionsstreitigkeiten , ebenso wie Investoren und Aktionäre, die rechtlich befugt, eine Schiedsinvestitionsschutzzu bringen . Allerdings , Verbände der Kleinaktionäre sind entschlossen, weiter mit Ihrem Anspruch gehen und glauben, dass es ein Fall, in dem eine neuartige Interpretation der Fähigkeit, auf diese Weise zu streiten vorgenommen wird. "Es ist ein Grenzfall ", sagen Quellen, um EuroFinUse verknüpft . "Wenn akzeptiert wird, können Sie einen wichtigen Präzedenzfall schaffen ", fügte er hinzu. Rechtsquellen zugeben, die Schwierigkeit der Prozess vorwärts gehen .
AEMEC , der spanische Verband Mitglied der Europäischen Föderation würden nicht stehen zur Schlichtung versuchen Spanisch zu sein . Es wäre EuroFinUse und andere ausländische Vereine , welcher Schritt geben sollte . Der Anspruch würde Hunderte von Millionen , die betroffenen Unternehmen, die Minderheitsaktionäre sind zu erstatten .


mehrDie Windparks vor 2005 nicht mehr erhalten HilfeAnpier geschätzt erreichen die Photovoltaik- Schnitt zu 40%EU fällt erneuerbarenSpanien ist das erste Land, in dem Wind wird die Hauptenergiequelle
Spanien hat sich das Land mit mehr Ansprüche wegen Verletzung der Energiecharta als Folge von Lohnkürzungen für erneuerbare Energien. Große Investmentfonds , Finanzunternehmen sowie private und öffentliche Unternehmen mit ausländischer Staatsangehörigkeit Fällen in verschiedenen Organismen erhöht.
Das Engagement des Unternehmens für Iberdrola Windsegmentmit einem Anteil von 24,2 %, gefolgt von Acciona , mit 18,6% , EDPR , mit 9,2% , und Enel , mit 6,2%. Es war gerade der Präsident der Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán , der in London in der vergangenen Woche angekündigt , die Kapitalanlagegesellschaft in Spanien als Reaktion auf die Auswirkungen der Energiewende auf das Ergebnis der Strom verlangsamt. So etwas wie , ohne Schnickschnack , geht Acciona . Das Unternehmen von José Manuel Entrecanales Leitung sagt, es ist die Durchführung eines Plans der " Kriegswirtschaft " gehen, um die Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre aussetzen , die Emission von Schuldverschreibungen , um ihren Liquiditätsbedarf zu decken , der Wegfall von Großprojekten Investitionen und Forschung und der Veräußerung von Vermögenswerten der Familiengruppe , die Situation anzugehen, so müssen Sie einen signifikanten Cash-Flow zu halten, um die jährliche Zahlung Schulden zu erfüllen.
Die Schnitt Prämien für erneuerbare Energien , die die jüngsten Energie Reform umfasst und insbesondere der Schnitt auf dem Windsektor absorbiert mehr als 60% der Gesamtbevölkerung, wird die Ergebnisse der Acciona gefährden. Analysten schätzen, dass die Auswirkungen der Gesetzesänderungen auf das Unternehmen zwischen 200 und 250 Millionen Euro pro Jahr , die 170 Millionen jährlich aus früheren Maßnahmen möchte hinzufügen, begann 2013 in Kraft treten . Insgesamt haben rund 400 Millionen aus der Gewinn-und Verlustrechnung für ein Unternehmen, das im Jahr 2012 189,4 Millionen verdient abgezogen. Wenn diese Zahlen bestätigt werden, würde das Unternehmen Verluste zu nehmen. Acciona vorliegenden Ergebnisse am Donnerstag .