欧州行政委員会と欧州中央銀行によるスペインの銀行救済後の経済改革の検査では、銀行の引き当てと資本を注意深く監視する必要があるとし、労働改革などの対策は遅たいして不十分と批判

EL PAIS

欧州行政委員会と欧州中央銀行によるスペインの銀行救済後の経済改革の検査では、銀行の引き当てと資本を注意深く監視する必要があるとし、労働改革などの対策は遅たいして不十分と批判

Bruselas y BCE critican el “retraso y falta de ambición” de las reformas en España

La Comisión Europea y el organismo que preside Mario Draghi destacan la "tendencia positiva" de la economía española en la primera revisión tras el cierre del rescate


Claudi Pérez Bruselas 4 ABR 2014 - 15:59 CET

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Brussels and ECB criticize "delay and lack of ambition" of reforms in Spain


The European Commission and the body that presides Mario Draghi highlight the "positive trend" of the Spanish economy in the first review after the close of rescue



Claudi Pérez Brussels 4 ABR 2014 - 15:59 CET

All is well , with regular and numerous buts. The European Commission and the European Central Bank say after the first examination after the close of the Spanish bailout that "positive trends " that allowed Spain unholy program output are ongoing , despite tremendous challenges remain in terms of recovery of public finances and the banking sector. Reviving the economy is underway , though slowly, with unemployment still high and the slab of public and private debt as the main focus of vulnerability , as analyzed by Brussels and Frankfurt . The deficit improves, but Spain will need this year to launch a " rigorous " budgetary implementation to achieve the objectives.
For the ECB and the Commission , the financial system continues to gain strength, but warn of " falling trading volumes ," and especially the "deteriorating asset quality ." Black men claiming to Spain " a close eye on the levels of provisions and capital" of banking, and call for the privatization of the nationalized entities " continue with determination" in 2014. And of course , continue to sow doubts about the bad bank , "The challenge is to sell SAREB for a significant part of its portfolio of assets and maximize their value."


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Spain , according to inspectors from Brussels and Frankfurt - ended his visit to Madrid on Thursday , continues to approve reforms : the last two are an initiative on corporate bankruptcies to facilitate debt restructuring and the flat fee of 100 euros for Social Security to promote permanent contracts . But the Commission and the ECB are critical to the agenda of Madrid : " Some measures have been delayed , as the liberalization of professional services that could be ultimately less ambitious than expected ." The report ends with the usual admonitions : ensures that there are " challenges ahead " regarding the reform of the labor market reforms after two - three years and, in general , warns the executive Mariano Rajoy should " further strengthen structural reform agenda . "
It does not seem the case. Government sources say that the core of the reforms is already approved, and in any case are only touches on the framework of industrial relations and tax reform , thinking directly in the general election .
Upcoming reforms
Facing requests for Brussels, it is likely that this reform as a tax but a neutral effect on the collection , in view of the still high public deficit , which closed 2013 at around 7 % of GDP , at the head of Europe. Without aid to banks ended the year at 6.6% of GDP , just over a tenth of the objectives of Brussels. Spain will benefit this year from his incipient recovery , as fragile as the European , and in the context of its relations with Brussels can get some revenue from the weakness of the Commission on the closeness of the European elections. France and Italy have just claim to Brussels more margin deficit targets , not to stifle the recovery.
If the Commission is benevolent to the second and the third largest economy of the euro , that could benefit from retruque the Spanish economy , suffering even a very low growth, unemployment exceeding 25 % , public debt galloping towards unstoppable batten 100 % of GDP and private debt is reduced very slowly with little credit falls support a strong recovery . And with a deflationary trend worrisome because of the inaction of the ECB and the painful process of internal devaluation .

Deshacer cambios

ブリュッセルとECBはスペインの改革の「遅延と野心の欠如」を批判する


欧州委員会とマリオドラギを主宰ボディは救助の終了後に最初のレビューのスペイン経済の「肯定的な傾向」をハイライト表示



Claudiペレスブリュッセル4 ABR 2014 - 15：59 CET

 

すべてが定期的に、多くの言い訳で、よくある。欧州委員会と欧州中央銀行（ECB）は、スペインの不浄なプログラムの出力は途方もない挑戦にもかかわらず、進行中で許可された「正のトレンドは"の面で残っていることをスペインの救済の終了後の最初の検査の後に言う財政と銀行セクターの回復。経済再生にはかかわらず、ゆっくりと、依然として高い失業率や脆弱性の主な焦点として、公共および民間債務のスラブで、ブリュッセル、フランクフルトで分析し、進行中である。赤字は改善されますが、スペインは目標を達成するための「厳格な」予算の実装を起動するには、この年が必要になります。
ECBおよび欧州委員会のために、金融システムは、「取引量が落ちる」強さを得るが、を警告し続け、特に「悪化資産の質。 "黒人男性は、銀行の「引当金および資本の水準を注視し「スペインと主張して、 2014年に「判定に進んで「国有事業体の民営化を求める。そしてもちろん、 「課題は、資産のポートフォリオの重要な部分のためSAREBを販売し、その価値を最大化することである。 」 、バッドバンクに疑問をまくし続ける


もっとスペインは財政赤字目標を大幅に削減投与は、 2013年の収益を上げることで赤字を調整ヨーロッパはスペインの救助の終わりを宣言するスペインの救助の年表
スペインは、ブリュッセルと木曜日にマドリッドを訪れ、フランクフルト·エンドからの検査官によると、改革を承認し続けて：最後の2は、債務再編を容易にするために、企業倒産に関するイニシアチブと社会保障のための100ユーロの定額料金です恒久的な契約を推進しています。しかし、欧州委員会とECBは、マドリードの議題に重要である： "いくつかの措置が予想よりも最終的にはあまり意欲的な可能性があり専門的なサービスの自由化など、遅れている。 "報告書は、通常の訓戒で終わる：労働市場改革の改革に関する「今後の課題は、 「 2〜3年後に存在することを保証し、一般的には、マリアーノRajoyは「さらに強化すべきである幹部に警告構造改革アジェンダ」。
それはケースをしていないようです。政府筋は、改革のコアが既に承認されており、どのような場合にのみ、総選挙で直接考え、労使関係や税制改革の枠組みに触れていると言う。
今後の改革
ブリュッセルの要求に直面し、それは可能性があることをこの改革税が、コレクションに中立的効果として、国内総生産（GDP）の約7％で2013年を閉じ依然として高い財政赤字、の観点から、ヨーロッパの先頭に。銀行への援助なしでちょうどブリュッセルの目的の第十にわたり、 GDPの6.6％で、前年に終了しました。スペインは、彼の持ち直しから、今年の欧州のように壊れやすいの利益になる、とブリュッセルとの関係との関連で、欧州選挙の近さに関する委員会の弱さから、いくつかの収入を得ることができます。フランスとイタリアはただ、回復を抑圧するのではなく、ブリュッセル、より利益率の赤字目標と主張している。
委員会は、第二の、ユーロの第三位の経済大国に慈悲深いの場合は、それがたとえ非常に低成長に苦しんで、スペイン経済retruqueから利益を得ることができる、失業上回る25％、公的債務止められない方に疾走バッテンGDPと民間債務の100％が少し信用フォールズ非常にゆっくりと減少しているが力強い回復をサポートしています。そしてあるため、ECBと内部切り下げの痛みを伴うプロセスの不作為の気になるデフレ傾向に。

Brüssel und der EZB zu kritisieren "Verzögerung und der Mangel an Ehrgeiz" der Reformen in Spanien


Die Europäische Kommission und der Körper, der Mario Draghi den Vorsitz markieren Sie den "positiven Trend" der spanischen Wirtschaft in der ersten Überprüfung nach Ablauf des Rettungs



Claudi Pérez Brüssel 4 ABR 2014 - 15.59 Uhr

Alles ist gut , mit regelmäßigen und zahlreichen Aber. Die Europäische Kommission und die Europäische Zentralbank sagen, nach der ersten Untersuchung nach dem Ende des spanischen Rettungspaket , dass " positive Entwicklung " , die erlaubt Spanien unheiligen Programm-Ausgang sind im Gange , trotz enormen Herausforderungen bleiben in Bezug auf die Sanierung der öffentlichen Finanzen und des Bankensektors. Die Wiederbelebung der Wirtschaft ist im Gange , wenn auch langsam , die Arbeitslosigkeit immer noch hoch und die Platte von öffentlichen und privaten Schulden als Schwerpunkt der Verwundbarkeit , wie von Brüssel und Frankfurt analysiert. Das Defizit verbessert , aber Spanien wird in diesem Jahr brauchen, um eine " strenge " Haushaltsvollzug , die Ziele erreichen zu starten.
Für die EZB und die Kommission weiterhin das Finanzsystem , um Kraft zu gewinnen, aber warnen vor "fallende Handelsvolumen ", und vor allem die " Verschlechterung der Asset- Qualität." Schwarze Männer , die behaupten, Spain " ein Auge auf den Niveaus von Rückstellungen und Kapital" von Bank-, und rufen für die Privatisierung der verstaatlichten Unternehmen " weiterhin mit Entschlossenheit " im Jahr 2014. Und natürlich weiterhin Zweifel an der Bad Bank zu säen , " Die Herausforderung ist, SAREB für einen erheblichen Teil des Portfolios der Vermögenswerte zu verkaufen und ihren Wert zu maximieren. "


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Spanien, nach Inspektoren aus Brüssel und Frankfurt- beendete seinen Besuch in Madrid am Donnerstag, weiterhin Reformen zustimmen : die letzten beiden sind eine Initiative der Unternehmensinsolvenzenum Umschuldung zu erleichtern und die Pauschale von 100 Euro für soziale Sicherheit unbefristete Verträge zu fördern. Aber die Kommission und die EZB sind für die Agenda von Madrid : " Einige Maßnahmen haben sich verzögert , da die Liberalisierung von professionellen Dienstleistungen , die letztlich weniger ehrgeizig als erwartet sein könnte. " Der Bericht endet mit den üblichen Ermahnungen : sorgt dafür, dass es " Herausforderungen " in Bezug auf die Reform der Arbeitsmarktreformen nach zwei bis drei Jahren , und im allgemeinen , warnt die Exekutive Mariano Rajoy sollte " weiter stärken Strukturreform . "
Es muss nicht der Fall sein. Regierung Quellen sagen, dass der Kern der Reformen ist bereits genehmigt , und in jedem Fall nur berührt Rahmen der Arbeitsbeziehungen und der Steuerreform , das Denken direkt in den allgemeinen Wahlen .
Die nächsten Reformen
Mit Blick auf die Anforderung von Brüssel ist es wahrscheinlich, dass diese Reform als eine Steuer , sondern eine neutrale Wirkung auf die Sammlung, angesichts der immer noch hohen Staatsdefizit , das 2013 bei rund 7% des BIP geschlossen , an der Spitze Europas. Ohne Beihilfen für Banken beendete das Jahr bei 6,6 % des BIP , etwas mehr als ein Zehntel der Ziele von Brüssel. Spanien wird in diesem Jahr von seiner beginnenden Erholung profitieren , so zerbrechlich wie der europäischen, als auch im Rahmen ihrer Beziehungen zu Brüssel können einige Einnahmen aus der Schwäche der Kommission über die Nähe der Europawahl zu bekommen. Frankreich und Italien haben nur den Anspruch, Brüssel mehr Spielraum Defizitziele , nicht um die Wiederherstellung zu ersticken.
Wenn die Kommission wohlwollend auf die zweite und die drittgrößte Wirtschaft der Euro, könnte das von retruque der spanischen Wirtschaft profitieren , leiden auch einen sehr niedrigen Wachstum, Arbeitslosigkeit von mehr als 25 % , die öffentliche Verschuldung im Galopp in Richtung unaufhaltsam Batten 100% des BIP und die private Verschuldung sehr langsam reduziert mit wenig Kredit fällt eine starke Erholung zu unterstützen . Und mit einem deflationären Trend besorgniserregend wegen der Untätigkeit der EZB und der schmerzhafte Prozess der internen Abwertung .