国際通貨基金は、欧州の銀行改革が不十分なために、銀行は企業に融資が出来ずに、債権を抱える企業は経営再編合理化が進まずに停滞していると警告

EL PAIS

国際通貨基金は、欧州の銀行改革が不十分なために、銀行は企業に融資が出来ずに、債権を抱える企業は経営再編合理化が進まずに停滞していると警告

ASAMBLEA de PRIMAVERA DEL FONDO

El FMI alerta de que el lento saneamiento de la banca frena la recuperación europea

El refuerzo del capital aumentaría el crédito empresarial un 8% en cuatro años en España

La institución calcula de los tipos de interés de la Fed subirán a mediados de 2015

El bloqueo del crédito se come casi el 4% del PIB desde 2008
Consulta todas las noticias sobre la Asamblea de Primavera del FMI
AMANDA MARS (ENVIADA ESPECIAL) Washington 9 ABR 2014 - 14:50 CET

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SPRING ASSEMBLY BACKGROUND


The IMF warns that the slow improvements in European banking recovery slows


Strengthening of capital increase corporate credit 8% in four years in Spain

The institution calculates interest rates the Fed will go in mid-2015

Blocking Credit eats almost 4% of GDP since 2008
Read the news on the IMF Spring Assembly

AMANDA MARS (SPECIAL SENT) Washington 9 APR 2014 - 14:50 CET

In one of the seminars that the International Monetary Fund (IMF ) held this past Tuesday a sort of referendum was held among his audience with the question of whether central banks should begin to withdraw stimulus policies - low interest rates , purchases active , injection of cheap credit , among others, or , conversely , should preserve because of the fragility of the economy. Attendees , especially journalists , have a device in your answer and press the bent to keep monetary expansion with 63 % of over hundred votes.
But the debates in Washington these days about what should be the next step so far from solved : the retreat is so afraid as the persistence of extraordinary measures of central banks that are unprecedented . Because, although the Fund becomes in these Spring Meetings highlight the improvement of conditions , problems persist and the euro zone , again, is high on the worries. The body conducting Christine Lagarde warns on its financial stability report that " corporate restructuring debt in the euro area has been stagnant because he has not finished cleaning up the balance sheets of banks."


moreThe IMF warns that deflation stalks SpainBlanchard calls for the ECB to act "soon"IMF raises growth in the Spanish economy 0.9%Prospects Down on Latin America
Something is wrong with Europe. Failing takes several years . The expansionary policy " has not been transferred to the flow of credit that is needed to support a stronger recovery, particularly small businesses ," according to the words of José Viñals , CFO of the IMF and former deputy governor of the Bank of Spain . In addition, the star of Europe project to solve this problem, the banking union , you crave insufficient the Fund to ensuring that sovereign risks are unrelated to banking.
" The market sentiment regarding banks and sovereigns in the euro area under stress is markedly improved, but it is possible that this attitude has been brought forward to the process of balance sheet repair is still needed " warning also the Fund in its report , published to coincide with the stress tests on the European industry whose results must be published after the summer .
The market pressure has softened while. Investors already require countries like Spain , a couple of years ago rescue flesh , the same interests as before 2010 , when the first rescue plan for Greece and some titles are approved has even pay less interest than U.S. role . Yet , credit is still falling for businesses.
different scenarios
The Fund has endeavored to reflect how the consolidation of banking will be key to win this weak recovery European verve. Technicians have performed a series of simulations on the connections between credit defaults and capital buffers and project , for example in the case of Spain , an increase of 170 basis points in the ratio of capital and reserves ( up to the level of non-performing rate ) would lead to a cumulative credit growth of 8% in four years. In Italy , meanwhile , increased the mattress of 130 basis points would raise the credit up to 5 % in the same period .
In the same vein , improved asset quality in Spain , consisting of a 320 basis point drop in the ratio of doubtful loans , corporate credit increase by 14 percentage points in four years.
Despite the optimism in banks and the evolution of sovereign debt , the position of the net assets of the family economy remains weak in Greece , Ireland and Spain . And while the current account balances have also corrected its deficit significantly, despite increasing public debt , external debt remains high in that club of peripheral euro as alert governing body Christine Lagarde.
The Fund also calls for measures to favor no way of financing such as bank - equity or debt - issuance of a highly targeted message economies such as Spanish , which businesses are heavily dependent on bank credit.
Estretegia output
The Spanish bank also is one of the most at risk in emerging markets in Latin America, which are no longer the stars of growth to become one of the biggest concerns about the effect of the Fund that may even cause capital loss due to lower incentives of the U.S. Federal Reserve. The IMF estimates of interest rates makes the Fed start to rise in mid- 2015 , a date that Fed President Janet Yellen , but then left and moved in the air.
The Fund expects the gradual exit strategy to avoid shocks in developing economies . Furthermore, he believes that companies in these countries " often have enough defenses to withstand normal domestic or international shocks " , although " some vulnerabilities are obvious ." And in Japan the continued implementation of monetary easing " is necessary but not sufficient for the renewed economic dynamism takes hold ."

ばねアセンブリ背景


IMFは欧州の銀行の回復が遅いの改善が鈍化と警告している


スペインの4年間で、増資企業の信用の強化8％

機関はFRBが半ば2015年に行くの金利を計算

クレジットをブロックすると、2008年以降のGDPの約4％を食べる
IMFの春季大会のニュースを読む

AMANDA MARS（特殊送信される）ワシントン2014年4月9日 - 14:50 CET

 

国際通貨基金（IMF ）は、中央銀行が景気刺激策、低金利、購入を撤回し始めるべきかどうかの問題で彼の聴衆の間で開催された国民投票のようなもの火曜日この過去のセミナーのいずれかでアクティブな、安価な信用の注入は、とりわけ、あるいは、逆に、あるため、経済の脆弱性を保つ必要があります。出席者は、特にジャーナリストは、あなたの答えでデバイスを持ち、百以上の投票の63パーセントで金融緩和を維持するために曲がっを押してください。
しかし、これまでのところ解決から次のステップがどうあるべきかについてのワシントンでの議論は、これらの日：後退は前例のない中央銀行の臨時措置の永続ように恐れている。ファンドは状況の改善を強調これらの春の会合になるが、問題が解決されないと、ユーロ圏は、再び、心配に高いからである。クリスティーヌラを行って体があることを、その金融安定報告書で警告し、「彼は銀行のバランスシートのクリーンアップが完了していないため、ユーロ圏の企業再生債務は停滞している。 "


もっとIMFはデフレがスペインの茎と警告しているブランチャードは、 「すぐに」行動するECBを求めてIMFはスペイン経済、0.9％の成長を発生させますラテンアメリカでの見通しダウン
何かが欧州と間違っている。失敗は数年かかります。拡張的な政策は、ホセ· Viñals 、国際通貨基金（IMF）のCFOおよびスペイン銀行の元副知事の言葉によると、 "強い回復、特に小企業をサポートするために必要なクレジットの流れに転送されていない」 。また、この問題を解決するために、欧州のプロジェクト、銀行連合のスターは、あなたが主権リスクが銀行とは無関係であることを保証するには不十分で基金を切望する。
「ストレス下でユーロ圏の銀行とソブリンに関する市場のセンチメントが著しく改善されていますが、まだ必要ですが、このような態度は、バランスシートの修復の過程に前倒しされている可能性があり」 、警告をその報告書の基金は、その結果が夏以降に公開されている必要があり、欧州産業にストレステストに一致するように発表した。
市場の圧力はしばらく時間が軟化している。投資家はすでに救助肉、 2010以前と同じ興味、ギリシャの最初の救済計画といくつかのタイトルが承認されているにも満たない利息を支払う持って数年前、スペインなどの国々を必要とする米国の役割。しかし、信用は依然として企業のため低下している。
さまざまなシナリオ
基金は、銀行の統合がこの弱い回復欧州気迫を獲得する重要なものになるかどうか反映に努めてきました。技術者は（最大スペイン、資本金及び準備金の割合で170ベーシス·ポイント増加した場合、例えば、クレジット·デフォルトと資本バッファーとプロジェクトの間の接続に一連のシミュレーションを実行した不良率）の水準は、 4年間で8％の累積信用の伸びにつながる。イタリアでは、一方で、 130ベーシスポイントのマットレスは、同じ期間に5％の信用を上に引き上げる増加した。
同じ静脈では、不良債権、 4年間で14 ％ポイント、企業の信用増加率での320ベーシス·ポイント低下からなる、スペインの資産の質を改善した。
銀行とソブリン債の進化における楽観にもかかわらず、家族の経済の純資産の位置はギリシャ、アイルランド、スペインでは弱いまま。経常収支も大幅に赤字を修正しながら、増加公的債務にもかかわらず、対外債務は、アラート管理機関クリスティーヌラガルドなどの周辺ユーロのクラブで高いままである。
措置は、銀行資本や企業が銀行の信用に大きく依存しているようなスペイン語など、ターゲットを絞ったメッセージ経済の債務発行などの資金調達の方法を支持しないようにするために基金も呼び出します。
Estretegia出力
スペインの銀行はまた、基金たとしても、原因の影響に関する最大の懸念の1になるためにはもはや成長の星ですラテンアメリカの新興市場でのリスクのあるほとんどの一つである米連邦準備制度理事会の下インセンティブによるキャピタル·ロス。金利のIMFの推定値は、 FRBが半ば2015年、連邦大統領ジャネットイエレンが、その後は左、空気中に移動した日付に上昇し始めることができます。
基金は、途上国での衝撃を回避するために段階的な出口戦略を想定しています。さらに、彼はあるが、これらの国の企業が、 「多くの場合、通常の家庭や国際的な衝撃に耐えるために十分な防御を持っている」と考えている」いくつかの脆弱性が明らかである。 "と日本の金融緩和の継続的な実施は、 「必要であるが、新たな経済的活力のためには十分ではないホールドかかります。 」

SPRING ASSEMBLY HINTERGRUND


Der IWF warnt, dass die langsamen Verbesserungen in der europäischen Banken Erholung verlangsamt


Stärkung der Unternehmenskredit Kapitalerhöhung 8% in vier Jahren in Spanien

Das Institut berechnet die Zinsen der Fed wird Mitte 2015 in Betrieb gehen

Blocking Kredit isst fast 4% des BIP seit 2008
Lesen Sie die Nachrichten auf der IWF-Frühjahrsversammlung

AMANDA MARS (SPECIAL SENT) Washington 9. April 2014 - 14.50 Uhr

In einem der Seminare, die der Internationale Währungsfonds (IWF ) hielt am vergangenen Dienstag wurde eine Art Volksabstimmung unter sein Publikum mit der Frage, ob die Zentralbanken sollten anfangen, Konjunkturmaßnahmen niedrigen Zinsen , Käufe zurückziehen gehalten aktiv , Injektion von billigen Krediten , unter anderem, oder umgekehrt, sollte wegen der Fragilität der Wirtschaft zu erhalten . Die Teilnehmer , vor allem Journalisten, eine Einrichtung haben, in Ihrer Antwort und drücken Sie die gebogen, um die monetäre Expansion mit 63 % der über hundert Stimmen halten.
Aber die Debatten in Washington in diesen Tagen , was sollte der nächste Schritt bisher nicht gelöst sein: Der Rückzug ist so viel Angst wie die Persistenz von außergewöhnlichen Maßnahmen der Zentralbanken , die beispiellos sind . Denn obwohl der Fonds wird in diesen Frühjahrstagungen unterstreichen die Verbesserung der Bedingungen , bleiben Probleme und die Eurozone ist wieder hoch auf den Sorgen. Der Körper Durchführung Christine Lagarde warnt auf seine finanzielle Stabilität Bericht, dass " Unternehmensrestrukturierung Verschuldung in der Eurozone stagniert , weil er nicht die Säuberung der Bilanzen der Banken beendet. "


mehrDer IWF warnt , dass die Deflation pirscht SpanienBlanchard fordert, dass die EZB "bald" zu handelnIWF hebt Wachstums in der spanischen Wirtschaft 0,9%Perspektiven Unten auf Lateinamerika
Irgend etwas stimmt nicht mit Europa. Andernfalls dauert mehrere Jahre . Die expansive Politik nach den Worten von José Viñals , CFO des IWF und der ehemalige stellvertretende Gouverneur der Bank von Spanien " nicht auf den Kreditfluss , die benötigt wird , um eine stärkere Erholung , insbesondere der kleinen Unternehmen zu unterstützen übertragen wurden, " . Darüber hinaus der Star der Europa -Projekt , um dieses Problem zu lösen, die Bankenunion , den Fonds sehnen Sie sich nicht ausreichend, um sicherzustellen, dass Länderrisiken sind nicht mit -Banking.
" Die Marktstimmung in Bezug auf Banken und Staaten in der Eurozone unter Stress deutlich verbessert hat, aber es ist möglich , dass diese Haltung hat uns auf den Prozess der Bilanz Reparatur gebracht wird noch benötigt " Warnung auch der Fonds in seinem Bericht veröffentlicht , mit den Stresstests der europäischen Industrie , deren Ergebnisse müssen nach dem Sommer veröffentlicht werden zusammenfallen.
Der Marktdruck hat , während aufgeweicht. Investoren verlangen bereits Länder wie Spanien, ein paar vor Jahren Rettungs Fleisch , die gleichen Interessen wie vor 2010 , als die erste Rettungsplan für Griechenland und einigen Titeln sind zugelassen hat, zahlen sogar weniger Interesse als Rolle der USA . Dennoch ist der Kredit noch fallen für die Unternehmen.
Verschiedene Szenarien
Der Fonds hat sich bemüht, zu reflektieren , wie die Konsolidierung der Banken ist der Schlüssel für diese schwache Erholung Europäischen Schwung gewinnen. Techniker haben eine Reihe von Simulationen auf die Verbindungen zwischen der Kreditausfälle und Kapitalpuffer und Projekt zum Beispiel im Fall von Spanien , ein Anstieg von 170 Basispunkte im Verhältnis von Kapital und Rücklagen (bis geführt , das Niveau der nicht- leistungsRate ) würde zu einer kumulativen Kreditwachstum von 8 % in vier Jahren führen. In Italien , inzwischen stieg die Matratze von 130 Basispunkte hätte den Kredit bis zu 5% in der gleichen Periode zu erhöhen.
In die gleiche Richtung , verbesserte Qualität der Vermögenswerte in Spanien, bestehend aus einem 320 Basispunkte Rückgang im Verhältnis der zweifelhafte Kredite , Firmenkredit Anstieg um 14 Prozentpunkte in vier Jahren.
Trotz des Optimismus in Banken und die Entwicklung der Staatsschulden bleibt die Position des Nettovermögens der Familie schwache Wirtschaft in Griechenland, Irland und Spanien. Und während die Leistungsbilanz auch sein Defizit deutlich korrigiert , trotz der zunehmenden Staatsverschuldung , Auslandsverschuldung bleibt hoch in diesem Club der Euro-Peripherie Als Alarm Verband Christine Lagarde .
Der Fonds fordert auch Maßnahmen, um keine Möglichkeit der Finanzierung wie Bank - Eigen-oder Fremdkapital - Ausstellung von sehr gezielte Nachricht Volkswirtschaften wie Spanisch , die Unternehmen sind stark abhängig von Bankkrediten begünstigen.
Estretegia Ausgangs
Die spanische Bank ist auch einer der am meisten gefährdeten in Schwellenländern in Lateinamerika, die nicht mehr sind die Stars des Wachstums zu einem der größten Sorgen über die Auswirkungen des Fonds , die auch dazu führen können, werden Kapitalverlust durch geringere Anreize der US- Notenbank. Die IWF- Schätzungen der Zinsen macht die Fed beginnen, in Mitte 2015 , ein Datum, das Fed-Präsident Janet Yellen , aber dann nach links und zog in die Luft steigen.
Der Fonds erwartet, dass der schrittweise Ausstieg auf Schocks in Entwicklungsländern zu vermeiden. Außerdem glaubt er , dass die Unternehmen in diesen Ländern " haben oft genug Abwehrkräfte in den normalen nationalen oder internationalen Schocks zu widerstehen " , obwohl " einige Schwachstellen liegen auf der Hand . " Und in Japan ist die weitere Umsetzung der geldpolitischen Lockerung " ist notwendig, aber nicht ausreichend für die erneute wirtschaftliche Dynamik nimmt zu halten. "