転換社債とFCCは借り換えさ

EL PIS

転換社債とFCCは借り換えさ

Negociación con la banca en fcc »
FCC se refinancia con deuda convertible
Los bancos imponen que el exceso de endeudamiento sea canjeable por capital en determinados casos. La firma del acuerdo se cierra este lunes

    FCC sufre pérdidas históricas en 2013 con 1.500 millones de euros

Miguel Jiménez Madrid 28 MAR 2014 - 00:00 CET



 

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Negotiating with banks in fcc »
FCC with convertible debt is refinanced
Banks impose excess debt is exchanged for equity in certain cases. The agreement closes Monday

     FCC suffering historic losses in 2013 to 1,500 million euros

Miguel Jiménez Madrid 28 MAR 2014 - 00:00 CET

 The Spanish construction group FCC is about to close the refinancing of some 4,600 million of debt , the operation that Juan Béjar , its CEO, aims to clear the financial horizon of the company for the coming years. The deadline for signing documents refinancing is open until Monday and the final conditions laid therein contemplated that a significant portion of the debt, between 1,000 and 1,500 million , according to financial sources , convertible debt into equity in certain cases so that the solvency of the firm to ensure long-term .Source : FCC / COUNTRYCompany sources presiding Esther Alcocer Koplowitz declined to comment on the process. He referred to his statement to the National Securities Market Commission ( CNMV ) in early January , according to which " they shall communicate relevant new developments that occur in the process " when the time comes. In this communication , FCC noted that the refinancing had the support of organizations with more than 95 % of total debt to refinance. This Friday, the company insists on a separate statement to the CNMV that " in relation to published reports that the refinancing process is in its final phase next to finish in its entirety , including news is membership and signature all participating entities. " "At the time when the process is closed this communication shall give significant event of all its terms ," the note added .The FCC board met Thursday to prepare the accounts in 2013 and reviewed the terms of the refinancing. The company tries to achieve unanimous support of the banks, but if not get it would seek court approval of the agreement to extend dissident creditors.Source : FCC / COUNTRYRefinancing "will have for the coming years with a sustainable financial structure adapted to the expected cash generation for various businesses and will focus on achieving the objectives of improving profitability and debt reduction envisaged in the strategic plan " company pointed to the CNMV in January.Bejar has already gained the support of more than 95 % of creditorsThe way to ensure the sustainability of the debt, according to financial sources , has been to separate the debt to be refinanced in two blocks. On the one hand , is debt that the company can assume without too many problems in terms of the expected evolution of its business and extend to the end of 2017 . A second tranche of debt that compose it , taking into account the expected EBITDA for the company, can be regarded as excessive. The design of the refinancing contemplated that the second tranche convertible debt into equity in certain cases. Company sources would not encrypt the volume on this stretch , but financial sources put it at between 1,000 and 1,500 million. Some sources say that the interests of this section of the refinancing would be capitalized .If the evolution of business and income from asset sales exceed forecasts , that debt would reward and pay at maturity normally. However, if it is found that part of the debt is unsustainable , became capital.If the agreement is not unanimous , the judge shall FCC to extend to allThat eventual debt capitalization would also have , as a result , the dilution of the interest of existing shareholders , led by Esther Koplowitz , which currently has 50.1% of its capital through B 1998 . With that, the family would Koplowitz first to have the majority of the shares of the company, but still maintain control participation considered , ie, greater than 30% . FCC 's market capitalization is currently 2.001 billion, with a debt capitalization of 1,000 million equivalent to a capital of 50% and a dilution of 33%. In any case, it is too early to know whether that will cap and what would be its actual effect , as would depend on the market conditions of the time they execute .Net financial debt of FCC at the end of 2013 was 5,975 million euros , of which 3.893 million were recourse debt , ie requiring FCC directly , and the other 2.082 million were associated with projects , grants and subsidiaries debt without recourse to FCC. Among the FCC 's creditor banks are Santander , BBVA, Bankia , La Caixa , Société Générale , BNP, Sabadell, Popular and Barclays.The Council of the group met Thursday to prepare the accountsFCC has issued 450 million convertible bonds issued in 2009 due in October. Are convertible to 39,287 euros per share , but with a current share price of 15.71 euros , the conversion did not make sense.Since taking office in January 2013 , Bejar has embarked on a plan to restructure the company, selling assets , reducing debt, downsizing and operational improvements . Also, has registered dramatic effects , such as entry into the capital of Bill Gates with 5.7 % and that of George Soros, with no significant involvement never officially confirmed.An eventual debt capitalization to remove most KoplowitzIn his conference call with analysts 28 February, Bejar said accounts in 2013 , with losses of more than 1,500 million, had done a thorough cleaning on their provisions and write-downs of all losses and unprofitable projects all active predictable impairments . The group has carried out the bulk of its divestment plan and operational efficiency. According to Bejar , has reached "the end of the stabilization period of the company" and " a new period of growth and return to profitability " opens .
 

FCC»の銀行との交渉
転換社債とFCCは借り換えさ
銀行が課す過剰債務は一定の場合には、株式と交換される。契約は月曜日に閉じ

    FCCは1500万ユーロと、2013年に歴史的な損失を被る

ミゲル·ヒメネスマドリード28 MAR 2014 - 00:00 CET

スペインの建設グループFCCは、債務の一部4,600百万円のリファイナンス、フアン·ベジャール、その最高経営責任者（CEO）は、今後数年間のための会社の財務地平線をクリアすることを目的とし、操作を閉じてしようとしている。借り換え署名文書の期限は月曜日まで営業しており、敷設最終条件は、そこに意図その金融筋によると、1,000〜 1,500万ドルの間で債務のかなりの部分、 、 、特定の場合には、株式に転換可能負債会社の支払能力を長期的に確保するようにします。
出典： FCC /国
エスターAlcocer Koplowitzを主宰会社のソースは、プロセスに関するコメントを差し控えた。彼は時が来れば"彼らはプロセスで発生する、関連する新たな展開を通知しなければならない」これによると、月初めに全国証券市場委員会（ CNMV ）に彼の文を参照。この通信では、 FCCは、借り換えは借り換えを総負債の95％以上で団体の支援があったことを指摘した。この金曜日、同社が公表された報告に関連して借り換えプロセスがニュースなど、その全体が終了する最終段階の次であること」というCNMVに別々のステートメントを主張することは、会員と署名ですすべての参加事業体。 " 「プロセスが閉じられた時点では、この通信は、すべての用語の重要なイベントをしなければならない、 「ノートが追加されました。
FCCのボードは、 2013年にアカウントを準備するために木曜日に会い、借り換えの条件を検討した。同社は、銀行の全会一致の支持を達成しようとしますが、取得しない場合、それは反体制派債権者を拡張する契約の裁判所の承認を求めることになる。
出典： FCC /国
「様々な事業の予想キャッシュ創出に適応し、持続可能な財政構造の今後数年間のために持っているでしょうし、戦略計画で想定収益性の改善と債務削減の目標を達成することに焦点を当てる「借り換え同社は1月にCNMVを指摘した。
ベはすでに債権者の95％以上の支持を得ている
金融筋によると、債務の持続可能性を確保する方法は、 2ブロックに借り換えする債務を分離することであった。一方で、同社はその事業の期待される進化の面であまりにも多くの問題もなく想定し、 2017年の終わりまで拡張することができます借金です。考慮に同社の予想EBITDAを取って、それを構成する債務の第2トランシェは、過度と見なすことができる。特定の場合には、株式に第2トランシェの転換社債が企図借り換えのデザイン。企業の情報源は、このストレッチでボリュームを暗号化しないだろうが、財源は万人1,000〜 1,500でそれを置く。いくつかのソースは、借り換えのこのセクションの利益は、資産計上されることを言う。
資産売却からのビジネスや収入の発生が予想を超えた場合、その債務は報酬を与えると、通常は満期時に支払うことになる。しかし、債務の一部が持続不可能であることが判明した場合、首都になった。
合意は全会一致でない場合、裁判官は、FCCは、すべてに拡張するもの
その最終的な負債総額はまた、結果として、現在のB 1998を通じて、資本の50.1％を持つエスターKoplowitz 、率いる既存株主の利益の希薄化を持っているでしょう。以上で、家族はKoplowitzは、最初の会社の株式の過半数を持っているが、それでも制御の参加を考慮維持する、すなわち、 30％を超える。 FCCの時価総額は50％の資本と33％の希釈に相当千万円の債務総額は、現在、 2001000000です。いずれにしても、それは彼らが、実行時間の市場の状況に依存するように、そのキャップになり、何がその実際の効果であるかどうかを知るのは時期尚早である。
2013の終わりに、FCCの純金融負債は3893000 、すなわち直接、FCCが必要にリコース債務そのうち5975万ユーロとなりました、そして他の2082000はプロジェクト、助成金や子会社と関連していた債務FCCに頼ることなく。 FCCの債権銀行の中ではサンタンデール、 BBVA 、 Bankia 、ラ·カイシャ、ソシエテジェネラル、 BNP 、サバデル、ポピュラーとバークレイズはある。
グループの理事会は、アカウントを作成する木曜日会った
FCCは、 10月に2009年に発行された4.5億転換社債型新株予約権付社債を発行しています。一株当たり39287ユーロに変換されていますが、 15.71ユーロの現在の株価では、変換は意味がありませんでした。
2013年1月に就任して以来、ベは、資産を売却負債の削減、小型化、業務改善、会社を再構築する計画に着手した。また、公式に確認されたことがない有意な関与と、このような5.7％とビル·ゲイツの首都への参入やジョージ·ソロスのように、劇的な効果が登録されている。
最もKoplowitzを除去するための最終的な負債総額
アナリスト2月28日に彼の電話会議の中で、ベは2013年にアカウントが、 1500人以上の百万ドルの損失で、その規定及びすべての損失の評価損や不採算案件を徹底的にクリーニングを行っていたと述べすべてのアクティブな予測可能な障害。当グループは、売却計画と業務効率の大部分を実施してきた。ベによると、 「会社の安定化期間の終わりに」達し、 「新たな成長期と黒字化」が開きます。

FCC mit Wandelanleihen refinanziert
Banken verhängen Überschuldung ist für Eigenkapital in bestimmten Fällen ausgetauscht. Die Vereinbarung schließt Montag

     FCC leiden historischen Verluste im Jahr 2013 auf 1.500 Millionen Euro

Miguel Jiménez Madrid 28 MAR 2014 - 00:00 CET

Der spanische Baukonzern FCC ist über die Refinanzierung von einigen 4.600 Millionen Schulden , die den Betrieb , die Juan Béjar , CEO , soll die Finanzhorizontdes Unternehmens für die kommenden Jahre klar zu schließen. Die Frist für die Unterzeichnung Dokumente Refinanzierung ist bis Montag und die endgültigen Bedingungen festgelegt, die darin vorgesehen, dass ein erheblicher Teil der Schulden , zwischen 1.000 und 1.500 Mio. , nach Finanzierungsquellen , Wandelschuldverschreibungen in Eigenkapital in bestimmten Fällen so dass die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens langfristig zu sichern.
Quelle: FCC / LAND
Firmen Quellen Vorsitzende Esther Koplowitz Alcocer lehnte es ab, den Prozess zu kommentieren. Er verwies auf seine Erklärung zum National Securities Market Commission ( CNMV ) Anfang Januar , nach der , wenn die Zeit kommt, " sie werden relevante neue Entwicklungen , die im Prozess auftreten zu kommunizieren ." In dieser Mitteilung , FCC festgestellt , dass die Refinanzierung hatte die Unterstützung von Organisationen mit mehr als 95% der Gesamtschulden zu refinanzieren. Dieser Freitag, betont das Unternehmen in einer separaten Erklärung an die CNMV , dass "in Bezug auf veröffentlichte Berichte , dass die Refinanzierung Prozess ist in der Endphase neben in seiner Gesamtheit zu beenden , einschließlich der Nachricht ist die Mitgliedschaft und Unterschrift Alle teilnehmenden Unternehmen . " "Zu der Zeit , wenn der Prozess geschlossen wird diese Kommunikation bedeutendes Ereignis aller Begriffe zu geben", die Note aufgenommen.
Die FCC Bord traf sich am Donnerstag , um die Konten im Jahr 2013 vorzubereiten und überprüft die Bedingungen der Refinanzierung. Das Unternehmen versucht, einstimmige Unterstützung der Banken zu erreichen, aber wenn nicht , wäre es zwar gerichtliche Genehmigung der Vereinbarung zu verlängern Dissident Gläubigern zu suchen.
Quelle: FCC / LAND
Refinanzierung " wird für die kommenden Jahre mit einem der zu erwartenden Cash-Generierung angepasst nachhaltige Finanzstruktur für verschiedene Unternehmen haben und auf die Erreichung der Ziele der Verbesserung der Rentabilität und Schuldenabbau in den strategischen Plan vorgesehenen konzentrieren " Unternehmen wies auf die CNMV im Januar.
Bejar hat bereits die Unterstützung von mehr als 95% der Gläubiger gewonnen
Die Art und Weise , um die Nachhaltigkeit der Schulden zu gewährleisten, nach Finanzierungsquellen , wurde , um die Schulden in zwei Blöcke refinanziert werden trennen. Auf der einen Seite ist Schuld, dass das Unternehmen ohne zu viele Probleme im Hinblick auf die erwartete Entwicklung des Geschäfts übernehmen und sich bis Ende 2017 . Eine zweite Tranche von Schulden, die sie zusammensetzen , unter Berücksichtigung des erwarteten EBITDA für das Unternehmen, kann als übertrieben angesehen werden. Das Design der Refinanzierung vorgesehen, dass die zweite Tranche Wandelanleihen in Eigenkapital in bestimmten Fällen. Firmen Quellen nicht verschlüsseln die Lautstärke auf dieser Strecke , aber die Finanzquellensetze es zwischen 1.000 und 1.500 Mio. Euro. Einige Quellen sagen , dass die Interessen dieser Abschnitt der Refinanzierung würde aktiviert werden.
Wenn die Entwicklung in der Wirtschaft und die Erträge aus dem Verkauf von Vermögenswerten übertreffen Prognosen , wäre , dass die Verschuldung zu belohnen und bei Fälligkeit zu zahlen in der Regel . Allerdings, wenn festgestellt wird, dass ein Teil der Schulden nicht nachhaltig ist , wurde Hauptstadt .
Wenn die Vereinbarung nicht einstimmig , der Richter FCC auf alle erweitern
Das eventuelle Schulden Kapitalisierung würde sich auch als Folge der Verwässerung der Beteiligung der Aktionäre , von Esther Koplowitz , die derzeit 50,1 % des Kapitals durch B 1998 geführt . Damit würde die Familie Koplowitz ersten, die die Mehrheit der Aktien der Gesellschaft haben , aber immer noch die Kontrolle Beteiligung betrachtet wird, dh mehr als 30%. FCC Die Marktkapitalisierung ist derzeit 2001000000 , mit einer Schuldenkapitalisierungvon 1.000 Millionen entspricht einem Kapital von 50% und einer Verwässerung von 33%. In jedem Fall ist es zu früh zu wissen, ob die Kappe wird und was seine eigentliche Wirkung , da würde von den Marktbedingungen von der Zeit, die sie ausführen abhängen.
Die Netto-Finanzverschuldung der FCC am Ende des Jahres 2013 war 5.975 Mio. Euro, davon waren 3.893.000 Recourse Kredite , dh FCC direkt erfordern, und die andere 2082000 wurden mit Projekten , Stipendien und Tochterunternehmen Schulden ohne Rückgriff auf FCC . Unter der FCC Gläubigerbanken sind Santander, BBVA , Bankia , La Caixa , Société Générale, BNP , Sabadell , Popular und Barclays .
Der Rat der Gruppe traf sich am Donnerstag , um die Konten vorbereiten
FCC hat 450 Millionen Wandelschuldverschreibungen im Jahr 2009 aufgrund im Oktober ausgestellt . Sind Wandel zu 39.287 € je Aktie , aber mit einem aktuellen Kurs von 15,71 € hat die Umwandlung nicht sinnvoll.
Seit seinem Amtsantritt im Januar 2013 hat Bejar auf einen Plan zur Umstrukturierung des Unternehmens , Verkauf von Vermögenswerten, Schuldenabbau , Personalabbau und operative Verbesserungen in Angriff genommen. Auch hat dramatische Auswirkungen , wie z. B. Eintritt in die Hauptstadt von Bill Gates mit 5,7 % und die von George Soros registriert , ohne signifikante Beteiligung nie offiziell bestätigt.
Eine eventuelle Schulden Kapitalisierung zu den meisten Koplowitz entfernen
In seiner Telefonkonferenz mit Analysten , 28. Februar , sagte Bejar Konten im Jahr 2013 mit Verlusten von mehr als 1.500 Millionen , hatte eine gründliche Reinigung auf ihre Rückstellungen und Wertberichtigungen auf alle Verluste und unrentable Projekte getan alle aktiven vorhersehbaren Beeinträchtigungen. Die Gruppe hat den Großteil seines Desinvestitionsplanund Betriebseffizienz durchgeführt. Nach Bejar, hat " das Ende des Stabilisierungszeitraums des Unternehmens" und erreicht " eine neue Periode des Wachstums und der Rückkehr in die Gewinnzone " wird geöffnet.