スペインの不動産の不良債権(貸し倒れ)の損失は、大銀行の資産を食いつぶす
El ladrillo gana peso en la banca sana
De los cinco grandes bancos, solo el Santander redujo su exposición inmobiliaria
Los inmuebles y los activos problemáticos sin cubrir crecen pese a las provisiones
Miguel Jiménez Madrid 10 MAR 2013 - 00:48 CET
The brick gains weight in healthy banking
Of the five major banks, only Santander reduced its real estate exposure
The real estate and distressed assets grow unfilled despite provisions
Miguel Jimenez Madrid 10 MAR 2013 - 00:48 CET
The big Spanish banks have made a tremendous effort last year to try to plug the hemorrhaging losses on loans to developers in the days of the housing bubble. Enforced by the decrees of February and May last year, banks have provided huge provisions to cover the risk of further losses. But the crisis does not stop and, despite this effort, the wound is still bleeding. In 2012, the volume of problem assets brick five large groups that have received public capital increased significantly. Not only the gross volume grows, but which is not covered, despite the huge provisions and writedowns that have put on the ropes the income statements of these large entities.
COUNTRY
The so-called "potentially troubled exposure" brick toxic assets, ie substandard and non-performing loans (at high risk of default) to promoters foreclosed assets for unpaid loans have grown strongly in 2012 in healthy banks. In one year, La Caixa, Santander, BBVA, Banco Popular and Banco Sabadell have gone from a troubled real estate assets of 72,000 million to build 113,200 million. Of the five major groups, only Santander has reduced that volume.
Although the provisions to cover the increased risk was more than doubled, from 24,000 to 51,000 million, the effort is insufficient to contain the amount of troubled assets uncovered brick, going from 48,000 to 62,000 million.
Two causes of the increase of the weight of the brick in the healthy bank balance sheets. The first is the usual: the rise in defaults on a real estate that is not getting off and is not able to refinance its debt, as seen in the case of Reyal Urbis, which has recently requested the second largest bankruptcy Spanish business history.
The Popular is still the one most at risk percentage
But given the jump in 2012 by the toxic assets because there is a second fundamental progress in the consolidation of the sector and the purchase of smaller entities (and more problems) by large groups. La Caixa has acquired Banca Civica, the Pastor has absorbed Popular and Sabadell and BBVA have stayed with the CAM and Unnim, respectively, but with asset protection scheme (APS). These entities absorbed the end of 2011 amounted to 30,000 million euros in brick troubled assets, which have come to be in the balance of the major groups.
But in the context of the credit crunch that balances are reduced, the increase in size gained by these operations has been less than the increase in real estate exposure. Thus, the toxic assets have gone from brick assume just over 10% to almost 15% of the loan portfolio of the five major groups analyzed.
The largest increase occurs in so-called foreclosed assets, land, developments, apartments and other properties that banks remain unpaid loans that financed them. As clearly stated in Caixabank analyst presentation of its annual results, "foreclosed assets increase as loans become promoters housing stock."
Figures for La Caixa is heavy absorption of Banca Civica
The five large banking groups have soil, promotions, housing and other real estate assets in non-credit amounting to EUR 58.736 million gross, stay-at just over 30,000 million if discounted net provisions and write-downs for impairment of these properties have already been recognized. In front is La Caixa, with buildings for a gross value of 13,900 million and the second property is the country behind the bad bank, which have ended most of the properties of the boxes that have received state aid. La Caixa has accrued almost half that amount. In general, coverage of foreclosed assets has fallen below 50% after the government give reverse its requirement that the ground was covered at 80% and promotions unfinished, to 65%.
COUNTRY
As it has drastically improved the coverage is called healthy risk if they can be considered as well to credit, paying brick. With the decree of February and, especially, in May, the government forced to accrue credits to developers who were aware of payment based on the guarantees, especially those financed penalizing ground. The five big banks have formed 10,000 to 15,000 million euros (depending on how you count the EPA) of general provisions to cover credit default risks brick healthy. Between that and the healthy credit has declined (to spend a greater part to be problematic) the big banks are going to be better prepared to cope with the new rising delinquencies is expected to occur this year.
For entities, the better he did in 2012 was the Santander. He had a record year in sales of properties, with 33,500 operations. As a result, for the first time, the group was able to reduce the amount of foreclosed properties on its balance sheet. But it also has sharply reduced its exposure to real estate loans purposes, which have risen from 23,442 to 15,867,000. Among properties, loans and investments in real estate, the total exposure is about 25,000 million gross (including normal credit 6,000 million) with provisions of some 12,000 million. It is a total risk of 13,000 million, almost half a year earlier. The intention of the President of Santander, Emilio Botin, is leaving to zero in two years.
BBVA has come to have a greater exposure to the Santander
At BBVA, in part by buying Unnim, grown mostly foreclosed assets and that has caused its real estate exposure for the first time exceeded that of Santander. Now is 3,000 million higher, when a year ago was 10,000 million lower. BBVA's stores are around 12,000 million on a total risk of about 28,000 million.
Figures for La Caixa is heavy absorption Civic Banking. The operation has increased the volume of toxic assets, but also has allowed the group left open for this year a portion (about 900 million) in provisions required by government decrees. In the listed subsidiary, Caixabank, loans to developers grow 4.554 million, but that is the balance of 9,760 million increased by incorporation of Banca Civica and management that has reduced exposure to 5.206 million. In the whole group La Caixa, troubled assets, following the strong pull of foreclosed properties, are around 29,000 million, with a coverage of 12,500 million. In addition, La Caixa has some 12,000 million healthy credit with a coverage of 2.248 million. In total exposure of 41,000 million with a provision of 15,000. "Cleaning the real estate exposure is maintained at a high rate," concludes Caixabank.
The Sabadell is well covered by the scheme that bought Banco CAM
The People is in the Big Five, which has even more on real estate exposure, although the report year-end results would not only mention the sector. In 2012 greatly increased the risk by Pastor absorption, but also by the deterioration of the portfolio and the property entrance. Although promoters declare a default much lower than the other four banks, Banco Popular 20,525,000 in troubled assets with specific coverage of 8.500 million. Counting healthy credit, exposure is 32,500 billion covering 12,200 million, it has about 3,700 million general allowances for compliance with the decrees of last year.
The Sabadell is a special case. Buying the CAM has to trigger its theoretical property risk, but that risk EPA covering lets in a comparatively well off.
COUNTRY
The so-called "potentially troubled exposure" brick toxic assets, ie substandard and non-performing loans (at high risk of default) to promoters foreclosed assets for unpaid loans have grown strongly in 2012 in healthy banks. In one year, La Caixa, Santander, BBVA, Banco Popular and Banco Sabadell have gone from a troubled real estate assets of 72,000 million to build 113,200 million. Of the five major groups, only Santander has reduced that volume.
Although the provisions to cover the increased risk was more than doubled, from 24,000 to 51,000 million, the effort is insufficient to contain the amount of troubled assets uncovered brick, going from 48,000 to 62,000 million.
Two causes of the increase of the weight of the brick in the healthy bank balance sheets. The first is the usual: the rise in defaults on a real estate that is not getting off and is not able to refinance its debt, as seen in the case of Reyal Urbis, which has recently requested the second largest bankruptcy Spanish business history.
The Popular is still the one most at risk percentage
But given the jump in 2012 by the toxic assets because there is a second fundamental progress in the consolidation of the sector and the purchase of smaller entities (and more problems) by large groups. La Caixa has acquired Banca Civica, the Pastor has absorbed Popular and Sabadell and BBVA have stayed with the CAM and Unnim, respectively, but with asset protection scheme (APS). These entities absorbed the end of 2011 amounted to 30,000 million euros in brick troubled assets, which have come to be in the balance of the major groups.
But in the context of the credit crunch that balances are reduced, the increase in size gained by these operations has been less than the increase in real estate exposure. Thus, the toxic assets have gone from brick assume just over 10% to almost 15% of the loan portfolio of the five major groups analyzed.
The largest increase occurs in so-called foreclosed assets, land, developments, apartments and other properties that banks remain unpaid loans that financed them. As clearly stated in Caixabank analyst presentation of its annual results, "foreclosed assets increase as loans become promoters housing stock."
Figures for La Caixa is heavy absorption of Banca Civica
The five large banking groups have soil, promotions, housing and other real estate assets in non-credit amounting to EUR 58.736 million gross, stay-at just over 30,000 million if discounted net provisions and write-downs for impairment of these properties have already been recognized. In front is La Caixa, with buildings for a gross value of 13,900 million and the second property is the country behind the bad bank, which have ended most of the properties of the boxes that have received state aid. La Caixa has accrued almost half that amount. In general, coverage of foreclosed assets has fallen below 50% after the government give reverse its requirement that the ground was covered at 80% and promotions unfinished, to 65%.
COUNTRY
As it has drastically improved the coverage is called healthy risk if they can be considered as well to credit, paying brick. With the decree of February and, especially, in May, the government forced to accrue credits to developers who were aware of payment based on the guarantees, especially those financed penalizing ground. The five big banks have formed 10,000 to 15,000 million euros (depending on how you count the EPA) of general provisions to cover credit default risks brick healthy. Between that and the healthy credit has declined (to spend a greater part to be problematic) the big banks are going to be better prepared to cope with the new rising delinquencies is expected to occur this year.
For entities, the better he did in 2012 was the Santander. He had a record year in sales of properties, with 33,500 operations. As a result, for the first time, the group was able to reduce the amount of foreclosed properties on its balance sheet. But it also has sharply reduced its exposure to real estate loans purposes, which have risen from 23,442 to 15,867,000. Among properties, loans and investments in real estate, the total exposure is about 25,000 million gross (including normal credit 6,000 million) with provisions of some 12,000 million. It is a total risk of 13,000 million, almost half a year earlier. The intention of the President of Santander, Emilio Botin, is leaving to zero in two years.
BBVA has come to have a greater exposure to the Santander
At BBVA, in part by buying Unnim, grown mostly foreclosed assets and that has caused its real estate exposure for the first time exceeded that of Santander. Now is 3,000 million higher, when a year ago was 10,000 million lower. BBVA's stores are around 12,000 million on a total risk of about 28,000 million.
Figures for La Caixa is heavy absorption Civic Banking. The operation has increased the volume of toxic assets, but also has allowed the group left open for this year a portion (about 900 million) in provisions required by government decrees. In the listed subsidiary, Caixabank, loans to developers grow 4.554 million, but that is the balance of 9,760 million increased by incorporation of Banca Civica and management that has reduced exposure to 5.206 million. In the whole group La Caixa, troubled assets, following the strong pull of foreclosed properties, are around 29,000 million, with a coverage of 12,500 million. In addition, La Caixa has some 12,000 million healthy credit with a coverage of 2.248 million. In total exposure of 41,000 million with a provision of 15,000. "Cleaning the real estate exposure is maintained at a high rate," concludes Caixabank.
The Sabadell is well covered by the scheme that bought Banco CAM
The People is in the Big Five, which has even more on real estate exposure, although the report year-end results would not only mention the sector. In 2012 greatly increased the risk by Pastor absorption, but also by the deterioration of the portfolio and the property entrance. Although promoters declare a default much lower than the other four banks, Banco Popular 20,525,000 in troubled assets with specific coverage of 8.500 million. Counting healthy credit, exposure is 32,500 billion covering 12,200 million, it has about 3,700 million general allowances for compliance with the decrees of last year.
The Sabadell is a special case. Buying the CAM has to trigger its theoretical property risk, but that risk EPA covering lets in a comparatively well off.
健全な銀行のレンガゲイン重量
5大銀行のうち、サンタンデールは、その不動産のエクスポージャーを削減
不動産や不良資産は規定にもかかわらず、満たされていない成長
ミゲルヒメネスマドリード10 MAR 2013 - 午後12時48 CET
5大銀行のうち、サンタンデールは、その不動産のエクスポージャーを削減
不動産や不良資産は規定にもかかわらず、満たされていない成長
ミゲルヒメネスマドリード10 MAR 2013 - 午後12時48 CET
大きなスペインの銀行は住宅バブルの時代に開発者への貸付金に出血損失をプラグインしようとする途方もない労力昨年を行った。昨年2月と5月の政令によって適用される、銀行は更なる損失のリスクをカバーする巨大な規定を提供してきました。しかし、危機が止まらないと、この努力にもかかわらず、傷はまだ出血している。 2012年には、公的資金を受けている問題資産レンガ5大グループのボリュームが大幅に増加した。総量だけでなく成長するが、その瀬戸際に立たされて、これらの大規模事業体の損益計算書を入れている巨大な規定及び評価損にもかかわらず、カバーされていません。
COUNTRY
いわゆる "潜在的に問題を抱えた暴露"レンガ不良資産、未払いのローンの抵当権実行資産へのプロモーターすなわち低水準と不良債権（デフォルトリスクの高い）健全な銀行で、2012年には強く成長している。 1年間では、ラ·カイシャ、サンタンデール、BBVAバンコ·ポピュラーとバンコ·サバデルは113200万人を構築するために72000万ドルの問題を抱えた不動産資産から行ってきました。 5主要なグループのうち、唯一のサンタンデールは、そのボリュームを削減しています。
リスク増加は24000から51000万円、倍以上だっカバーするための規定が、努力は、48000から62000万人に行く、レンガを発見した問題を抱えた資産の金額が含まれているのには不十分である。
健全な銀行のバランスシートにおける煉瓦の重量の増加の2つの原因。最初はいつものとおりです。最近二番目に大きい破産を要求したReyalアービスのケースに見られるように、降車しないとその債務の借り換えをすることはできませんされている不動産、上のデフォルトの上昇スペインのビジネスの歴史。
人気は依然として危険率、最大で1つです
部門の統合や大グループによる小規模企業の買収（および多くの問題）の第2の基本的な進歩があるので、しかし、不良資産で、2012年にジャンプを与えられた。ラ·カイシャはバンカ·チヴィカを取得した、牧師は人気を吸収したとサバデルとBBVAはそれぞれCAMとUnnimで宿泊しているが、資産保護スキーム（APS）で。これらのエンティティは、2011年末までには、主要なグループのバランスになるようになってきたレンガ不良資産は30,000百万ユーロに達した吸収。
しかし、残高が減少していることを信用収縮の文脈では、これらの操作によって得られたサイズの増加は、不動産のエクスポージャーの増加を下回っている。したがって、不良資産は、レンガから行っていることを分析5の主要なグループの貸付ポートフォリオのほぼ15％にわずかに上回る10％を想定しています。
最大の増加は、いわゆる差し押さえ資産、土地、開発、アパートや銀行がそれらを融資未払いローン残っている他のプロパティで発生します。はっきり年次結果のCaixabankアナリストのプレゼンテーションで述べたように、 "ローンはプロモーターの住宅ストックになると抵当流れ資産が増加します。"
ラ·カイシャの数値は、バンカチヴィカの重い吸収で
5大銀行グループは、ユーロに58736000総額を非クレジットの土壌、プロモーション、住宅などの不動産資産を持っているだけで、3万数百万泊まる場合には、減損のための割引引当金純額および評価損これらのプロパティは既に認識されてきた。目の前に13900万ドルの総額及び第二の性質のために建物がラ·カイシャ、ある状態の援助を受けているボックスのプロパティのほとんどを終了したバッドバンク、背後にある国です。ラ·カイシャはほぼその半分の金額を計上している。政府は地面を65％に、未完成の80パーセントやキャンペーンで覆われていたことをその要件を逆転した後に与える一般的には、差し押さえ財産のカバレッジは50％を下回っている。
COUNTRY
それが大幅に改善されているとして、彼らはレンガを払って、信用にも同様に考えることができるかどうか報道は健康リスクと呼ばれています。月に2月と、特に、令により、政府は、特に保証、地面を罰する賄われたものに基づいて支払いを認識していた開発者にクレジットを計上せざるを得なくなった。 5大銀行は、クレジット·デフォルト·リスクのレンガは、健康カバーする一般的な規定の10,000から15,000百万ユーロ（あなたがEPAを数える方法に応じて）を形成している。それとの間に健全な信用今年発生すると予想される大手銀行が新たな上昇延滞に対処するために、より良い準備になるだろうしている（問題があることが大部分を過ごすために）減少している。
実体のために、彼は2012年にやった方がいいサンタンあった。彼は33500操作で、プロパティの売上高は過去最高の年でした。結果として、初めて、グループは、その貸借対照表上に抵当流れのプロパティの量を減らすことができました。しかし、それはまた、大幅に23442から15867000に上昇している不動産融資の目的に対するエクスポージャーを削減しています。不動産のプロパティ、貸付金および投資のうち、総暴露量は、約12,000百万円の規定に約25,000グロス（通常のクレジット6000万ドルを含む）です。これは、ほぼ半年前、13,000百万の総リスクです。サンタンデール、エミリオ·ボティンの社長の意図は2年間でゼロに残している。
BBVAは、サンタンデールに大きなエクスポージャーを持つようになってきた
Unnimを購入することで、部分的には、BBVAで、成長した、主に資産差し押さえとサンタンデールのことを超えて初めてその不動産エクスポージャーを起こしていること。前年同期10,000百万円下回ったときに今は、3,000百万円高くなっています。 BBVAの店舗は約28,000百万円の合計リスクについて12,000百万程度です。
ラ·カイシャの数字は重い吸収シビック銀行です。操作は、不良資産の体積を増加しているだけでなく、グループは今年、政府は政令で必要とされる引当金の一部（約900万円）を開放できました。上場子会社、Caixabankでは、開発者への貸付金は4554000を育てたが、それは5206000への露出を減らしたバンカチヴィカの設立及び管理することにより増加した9760万円の残高です。抵当権実行不動産の強い引きに続くグループ全体ラ·カイシャ、不良資産、では、12,500百万の範囲で、29,000百万円程度です。また、ラ·カイシャは2248000の範囲で、約12,000百万円、健康な信用を持っています。 15000の規定に41000万ドルの総暴露で。 "不動産エクスポージャーのクリーニング高い割合で維持されている、" Caixabankは結論付けています。
サバデルはよくバンコCAMを買ったスキームで覆われている
レポート、期末の結果が唯一のセクターは触れようとはしなかったものの、人々は不動産エクスポージャーにもっとたくさんのを持ってビッグファイブ、、である。 2012年に大幅に牧師の吸収によってだけでなく、ポートフォリオの悪化とプロパティ入り口でリスクを増加させた。プロモーターは、8.500万ドルの特定のカバレッジと不良資産で、他の4つの銀行よりもはるかに低いデフォルトを宣言バンコ人気20525000が。健全な信用を数え、曝露が12200万人をカバー32500円ですが、それは昨年の政令に準拠している約3700万人の一般引当金を持っています。
サバデルは特殊なケースです。 CAMを買うことは、その理論的財産リスクをトリガするために持っていますが、そのリスクEPAのカバーは比較的裕福にすることができます。
COUNTRY
いわゆる "潜在的に問題を抱えた暴露"レンガ不良資産、未払いのローンの抵当権実行資産へのプロモーターすなわち低水準と不良債権（デフォルトリスクの高い）健全な銀行で、2012年には強く成長している。 1年間では、ラ·カイシャ、サンタンデール、BBVAバンコ·ポピュラーとバンコ·サバデルは113200万人を構築するために72000万ドルの問題を抱えた不動産資産から行ってきました。 5主要なグループのうち、唯一のサンタンデールは、そのボリュームを削減しています。
リスク増加は24000から51000万円、倍以上だっカバーするための規定が、努力は、48000から62000万人に行く、レンガを発見した問題を抱えた資産の金額が含まれているのには不十分である。
健全な銀行のバランスシートにおける煉瓦の重量の増加の2つの原因。最初はいつものとおりです。最近二番目に大きい破産を要求したReyalアービスのケースに見られるように、降車しないとその債務の借り換えをすることはできませんされている不動産、上のデフォルトの上昇スペインのビジネスの歴史。
人気は依然として危険率、最大で1つです
部門の統合や大グループによる小規模企業の買収（および多くの問題）の第2の基本的な進歩があるので、しかし、不良資産で、2012年にジャンプを与えられた。ラ·カイシャはバンカ·チヴィカを取得した、牧師は人気を吸収したとサバデルとBBVAはそれぞれCAMとUnnimで宿泊しているが、資産保護スキーム（APS）で。これらのエンティティは、2011年末までには、主要なグループのバランスになるようになってきたレンガ不良資産は30,000百万ユーロに達した吸収。
しかし、残高が減少していることを信用収縮の文脈では、これらの操作によって得られたサイズの増加は、不動産のエクスポージャーの増加を下回っている。したがって、不良資産は、レンガから行っていることを分析5の主要なグループの貸付ポートフォリオのほぼ15％にわずかに上回る10％を想定しています。
最大の増加は、いわゆる差し押さえ資産、土地、開発、アパートや銀行がそれらを融資未払いローン残っている他のプロパティで発生します。はっきり年次結果のCaixabankアナリストのプレゼンテーションで述べたように、 "ローンはプロモーターの住宅ストックになると抵当流れ資産が増加します。"
ラ·カイシャの数値は、バンカチヴィカの重い吸収で
5大銀行グループは、ユーロに58736000総額を非クレジットの土壌、プロモーション、住宅などの不動産資産を持っているだけで、3万数百万泊まる場合には、減損のための割引引当金純額および評価損これらのプロパティは既に認識されてきた。目の前に13900万ドルの総額及び第二の性質のために建物がラ·カイシャ、ある状態の援助を受けているボックスのプロパティのほとんどを終了したバッドバンク、背後にある国です。ラ·カイシャはほぼその半分の金額を計上している。政府は地面を65％に、未完成の80パーセントやキャンペーンで覆われていたことをその要件を逆転した後に与える一般的には、差し押さえ財産のカバレッジは50％を下回っている。
COUNTRY
それが大幅に改善されているとして、彼らはレンガを払って、信用にも同様に考えることができるかどうか報道は健康リスクと呼ばれています。月に2月と、特に、令により、政府は、特に保証、地面を罰する賄われたものに基づいて支払いを認識していた開発者にクレジットを計上せざるを得なくなった。 5大銀行は、クレジット·デフォルト·リスクのレンガは、健康カバーする一般的な規定の10,000から15,000百万ユーロ（あなたがEPAを数える方法に応じて）を形成している。それとの間に健全な信用今年発生すると予想される大手銀行が新たな上昇延滞に対処するために、より良い準備になるだろうしている（問題があることが大部分を過ごすために）減少している。
実体のために、彼は2012年にやった方がいいサンタンあった。彼は33500操作で、プロパティの売上高は過去最高の年でした。結果として、初めて、グループは、その貸借対照表上に抵当流れのプロパティの量を減らすことができました。しかし、それはまた、大幅に23442から15867000に上昇している不動産融資の目的に対するエクスポージャーを削減しています。不動産のプロパティ、貸付金および投資のうち、総暴露量は、約12,000百万円の規定に約25,000グロス（通常のクレジット6000万ドルを含む）です。これは、ほぼ半年前、13,000百万の総リスクです。サンタンデール、エミリオ·ボティンの社長の意図は2年間でゼロに残している。
BBVAは、サンタンデールに大きなエクスポージャーを持つようになってきた
Unnimを購入することで、部分的には、BBVAで、成長した、主に資産差し押さえとサンタンデールのことを超えて初めてその不動産エクスポージャーを起こしていること。前年同期10,000百万円下回ったときに今は、3,000百万円高くなっています。 BBVAの店舗は約28,000百万円の合計リスクについて12,000百万程度です。
ラ·カイシャの数字は重い吸収シビック銀行です。操作は、不良資産の体積を増加しているだけでなく、グループは今年、政府は政令で必要とされる引当金の一部（約900万円）を開放できました。上場子会社、Caixabankでは、開発者への貸付金は4554000を育てたが、それは5206000への露出を減らしたバンカチヴィカの設立及び管理することにより増加した9760万円の残高です。抵当権実行不動産の強い引きに続くグループ全体ラ·カイシャ、不良資産、では、12,500百万の範囲で、29,000百万円程度です。また、ラ·カイシャは2248000の範囲で、約12,000百万円、健康な信用を持っています。 15000の規定に41000万ドルの総暴露で。 "不動産エクスポージャーのクリーニング高い割合で維持されている、" Caixabankは結論付けています。
サバデルはよくバンコCAMを買ったスキームで覆われている
レポート、期末の結果が唯一のセクターは触れようとはしなかったものの、人々は不動産エクスポージャーにもっとたくさんのを持ってビッグファイブ、、である。 2012年に大幅に牧師の吸収によってだけでなく、ポートフォリオの悪化とプロパティ入り口でリスクを増加させた。プロモーターは、8.500万ドルの特定のカバレッジと不良資産で、他の4つの銀行よりもはるかに低いデフォルトを宣言バンコ人気20525000が。健全な信用を数え、曝露が12200万人をカバー32500円ですが、それは昨年の政令に準拠している約3700万人の一般引当金を持っています。
サバデルは特殊なケースです。 CAMを買うことは、その理論的財産リスクをトリガするために持っていますが、そのリスクEPAのカバーは比較的裕福にすることができます。
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