ECB could be bad bank for Southern Europe, Central bank purchases credit checks. This measure is, however, highly controversial by Jan Dams and Sebastian Jost

Die Welt

http://www.welt.de/print/welt_kompakt/print_wirtschaft/article115988618/EZB-koennte-Bad-Bank-fuer-Suedeuropa-werden.html

The world kompakt08.05.13

ECB could be bad bank for Southern Europe

Central bank purchases credit checks. This measure is, however, highly controversial by Jan Dams and Sebastian Jost



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Im Kampf gegen die Euro-Krise bahnt sich der nächste Tabubruch an. Faule Kredite aus Südeuropa könnten schon bald in der Bilanz der Europäischen Zentralbank (EZB) landen. Zahlreiche Notenbanker wollen entsprechende Darlehen nach Informationen der "Welt" aufkaufen, um die Banken in den Krisenländern zu entlasten, damit diese wieder mehr Kredite an Unternehmen vergeben können. Damit würde die Zentralbank jedoch in den Augen von Kritikern ihr Mandat verletzen und obendrein erhebliche Verlustrisiken eingehen.

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Firmen in Spanien oder Italien bekommen teilweise kaum noch Geld von den Banken, was inzwischen als eines der Hauptprobleme der Euro-Krise gilt. Die EZB will das ändern, indem sie den Markt für verbriefte Kreditforderungen wieder in Schwung bringt, so genannte "asset-backed securities" (ABS).
Und anders als bisher bekannt geht es der EZB nicht nur darum, die Rahmenbedingungen für solche Kreditverbriefungen zu verbessern. Nach Informationen aus Notenbankkreisen wird im Gouverneursrat darüber diskutiert, ob die Zentralbank nicht selbst solche ABS-Papiere aufkaufen könnte. Eine Mehrheit im EZB-Rat für einen solchen Vorstoß sei gut möglich, heißt es in Zentralbankkreisen.
Doch es gibt auch erbitterte Gegner. Aus deren Sicht würde die Notenbank ihr Mandat ebenso wie bei Staatsanleihenkäufen zumindest weit dehnen.

© Axel Springer AG 2013. Alle Rechte vorbehalten

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ECB could be bad bank for Southern Europe
Central bank purchases credit checks. This measure is, however, highly controversial by Jan Dams and Sebastian Jost




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Fight the euro crisis is the next taboo offing. Bad loans from southern Europe could soon be in the balance sheet of the European Central Bank (ECB) land. Many central bankers want to buy up loans corresponding to information of the "world" in order to relieve the banks in the crisis countries, so that they can lend more to businesses again. So that the central bank would, however, in the eyes of critics violating its mandate and on top of that received significant risk of loss.


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Companies in Spain or Italy sometimes barely get money from the banks, which in the meantime the euro crisis is one of the main problems. The ECB wants to change that by bringing the market for securitized loans back on track, so-called "asset-backed securities" (ABS).
And unlike previously known, it is the ECB not only about improving the environment for such securitizations. According to information from central bank circles is discussed in the Board of Governors on whether the central bank could not even buy up such asset-backed securities. A majority of the Governing Council for such a move is quite possible, according to central bank circles.
But there are also bitter rivals. In their view, the Fed would extend its mandate as well as in government bond purchases at least far.

© Axel Springer AG 2013. All rights reserved

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世界kompakt08.05.13

ECBは南欧に悪い銀行かもしれません
中央銀行の購入のクレジットをチェックします。この措置は、しかし、ヤンダムとセバスチャンヨーストによって高度に物議を醸している




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ユーロ危機と戦う次のタブー沖合です。南ヨーロッパからの不良債権はすぐに欧州中央銀行（ECB）の土地の貸借対照表である可能性があります。多くの中央銀行は、彼らが再び企業に多くを貸すことができるように、危機国の銀行を緩和するために、 "世界"の情報に対応したローンを購入したい。中央銀行は、しかし、その任務に違反して批評家の目には、そのの上に損失の重大なリスクを受けたであろうようにします。


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スペインやイタリアの企業は時としてかろうじてその間にユーロ危機が主な問題の一つであり、銀行からお金を得る。 ECBは、バックトラックに証券化されたローンのための市場をもたらすことで、 "資産担保証券"（ABS）、いわゆるそれを変更したいと考えています。
以前に知られているとは違って、そのような証券のための環境を改善する方法だけでな​​く、ECBある。中央銀行界からの情報によると、中央銀行があってもそのような資産担保証券を購入できなかったかどうかに理事会で議論されています。このような動きのために理事会の大半は中央銀行界によると、かなり可能です。
しかし苦いライバルもあります。彼らの見解では、FRBは少なくとも遠く国債の購入だけでなくとしてその任務を延長する。

©アクセルシュプリンガーAG 2013。無断複写·転載を禁じます

El mundo kompakt08.05.13

BCE podría ser banco malo para el Sur de Europa
Banco central compra los controles de crédito. Esta medida, sin embargo, muy controvertida por Jan Dams and Sebastian Jost




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Este artículo apareció en el periódicoPacto Mundial.
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Lucha contra la crisis del euro es el próximo horizonte tabú. Los préstamos dudosos del sur de Europa pronto podría estar en la hoja de balance del Banco Central Europeo (BCE) la tierra. Muchos banqueros centrales quieren comprar los préstamos correspondientes a la información del "mundo" con el fin de aliviar a los bancos de los países en crisis, para que puedan prestar más a las empresas de nuevo. Para el banco central, sin embargo, que, a los ojos de la crítica violar su mandato y en la parte superior de la recibida riesgo importante de pérdida.


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Empresas en España e Italia veces apenas reciben dinero de los bancos, que en el ínterin la crisis del euro es uno de los principales problemas. El BCE quiere cambiar eso por lo que el mercado de los préstamos titulizados de nuevo en marcha, los llamados "valores respaldados por activos" (ABS).
Y a diferencia conocida previamente, es el Banco Central Europeo no sólo de mejorar las condiciones para las bursatilizaciones. De acuerdo a la información de los círculos de los bancos centrales se discute en la Asamblea de Gobernadores de si el Banco Central no podía ni comprar los bonos de titulización. Una mayoría del Consejo de Administración para esta medida es muy posible, según los círculos bancarios centrales.
Pero también hay rivales. En su opinión, la Fed podría ampliar su mandato, así como en la compra de bonos del gobierno, al menos hasta el momento.

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