EDITORIALビジネス 企業合併 0時CET - 国2014年6月1日

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EDITORIALビジネス
企業合併
0時CET - 国2014年6月1日

EDITORIAL DE NEGOCIOS
Consolidación empresarial
El País 1 JUN 2014 - 00:00 CET

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EDITORIAL BUSINESS
business consolidation
The Country 1 JUN 2014 - 00:00 CET

 One of the signs that have passed the worst of the global economic crisis is the renewed intensity of mergers and acquisitions in various sectors. So far this year have grown significantly, both in number and in the aggregate principal thereof. In 2014, the records will be the largest since 2007. Whether hostile or as agreed , these operations will create a scenario of increased corporate concentration, less competition in key sectors , from information technology and communication (ICT ) to the pharmacist. Several reasons explain this evolution . First, financing conditions have improved markedly in almost all economies. Low interest rates and open market emissions Capital favor big business decisions inorganic growth , those that advance discontinuously in capturing markets, higher dimensions that arise from slower organic growth, the reinvestment of profits or capital increases.
Closely linked to the above is deleveraging or disposal of significant pockets of liquidity in companies that dealt with the crisis with low debt levels . Maintain high cash positions today means incurring opportunity costs , the greater the more intense competitive pressure. It should also have the provision of funding , investment banks above all to renew their income generation through these transactions, generating substantial commissions .
A different , but complementary to the previous ones, because it is the requirement in some sectors to respond to the erosion of margins in traditional markets, reduce competition final. Or forward the development of emerging competitors, such as in the new technology -intensive sectors . It is , ultimately , to take advantage of opportunities ; Bargain hunting at times.
And those opportunities are greater in those economies that have been hit hardest by the crisis. The eurozone , without going any further . Tougher financing conditions and most sluggish domestic demand have been exposed to quite a few companies to purchase by those who have less damaged out of the crisis. U.S. , for example , which are those operations which are leading . Therefore, another feature of these acquisitions is its transnational nature , responding to movement toward a market becoming less segmented nationally in most sectors.
The authorities must be alert to the reduction in competition that such processes may involve. As important or more than trying to defend at all costs the existence of national champions is to protect the rights of consumers in its widest sense . Brussels and the ECB should also ensure that in that open dynamic companies stop suffer the consequences of economic and monetary policies of its leadership less flattering than those originating in other places, where authorities have been more pragmatic in managing the crisis.

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企業合併
0時CET - 国2014年6月1日

 世界的な経済危機の最悪に合格している兆候の一つは、様々な分野での合併·買収の新たな強度である。これまでのところ、今年は数とその元本の両方で大幅に成長している。 2014年には、レコードは2007年以来最大となります。合意され、これらの操作が増え、企業の集中のシナリオ、主要セクターにおける競争が少ない、情報技術と通信から（情報通信技術）を作成し、敵対的かどうか薬剤師へ。いくつかの理由がこの進化を説明する。まず、融資条件は、ほとんどすべての国で著しく改善している。低金利とオープンマーケットの排出量キャピタルは、大きなビジネス上の意思決定の無機成長遅い有機的成長に起因するキャプチャ市場で不連続に進めるもの、より高い次元を好む利益または増資の再投資。
密接に上記にリンクされ、低債務水準に危機に対処し、企業における流動性の大幅なポケットのレバレッジ解消や廃棄がある。今日の高いキャッシュ·ポジションを維持することは、機会費用、より大きな、より強い競争圧力を負うことを意味します。また、資金の提供を持っている必要があり、上記のすべての投資銀行は、実質的な手数料を発生させる、これらの取引を通じて所得創出を更新する。
それは、伝統的な市場でのマージンの浸食への対応、競争の決勝を減らすために、いくつかのセクターでの要件であるため、異なるが、以前のものと相補的。またはそのような新しい技術集約型セクターのような新興の競合他社の開発を転送します。それは機会を活用するために、最終的には、であり;倍でバーゲンハンティング。
そして、それらの機会が危機に一番打撃を受けているものの経済に大きくなっています。先に進むことなく、ユーロ圏、 。厳しい融資条件、最も低迷の国内需要はあまり危機からダメージを受けている人々によって購入するためにかなりの数の企業にさらされている。リードしているこれらの操作であり、例えば、米国、 、 。したがって、これらの買収のもう一つの特徴は、ほとんどの部門で全国的に少なくなってきてセグメント化された市場への動きに対応し、その国境を越えた性質である。
当局は、このようなプロセスが伴ってもよいことを、競争の減少に警戒しなければなりません。同様に重要または擁護しようとするよりも多くの各国のチャンピオンの存在は最も広い意味での消費者の権利を保護することでコスト。ブリュッセルとECBはまた、当局は、危機を管理する上でより実用されている場所での開閉、動的会社は他の場所で元のものよりお世辞のリーダーシップの経済·金融政策の影響を受け停止することを確認する必要があります。

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Business Consolidation
Das Land 1 JUN 2014 - 00:00 CET

Eines der Zeichen , die die schlimmsten Auswirkungen der weltweiten Wirtschaftskrise geführt haben, ist die erneute Intensität der Fusionen und Übernahmen in verschiedenen Branchen. Bisher in diesem Jahr deutlich sowohl in Anzahl und in der Gesamtkapital davon gewachsen . Im Jahr 2014 werden die Datensätze der größte seit 2007 . Egal, ob feindlich oder als vereinbart, werden diese Operationen ein Szenario der erhöhten Unternehmenskonzentration , weniger Wettbewerb in Schlüsselsektoren , von Informationstechnologie und Kommunikation (ICT) zu erstellen an den Apotheker . Mehrere Gründe erklären diese Entwicklung . Erstens haben sich die Finanzierungsbedingungendeutlich in fast allen Volkswirtschaften verbessert. Niedrige Zinsen und OffenmarktemissionenKapital begünstigen großen Geschäftsentscheidungen anorganisches Wachstum , solche, die diskontinuierlich in der Erfassung Märkte voranzutreiben , höheren Dimensionen , die von langsameren organisches Wachstum entstehen , die Reinvestition der Gewinne oder Kapitalerhöhungen.
Eng verbunden mit der oben verlinkten ist Schuldenabbau oder die Veräußerung von bedeutenden Taschen der Liquidität in Unternehmen, die mit der Krise mit niedrigen Schuldenstand behandelt. Behalten Sie eine hohe Cash-Positionen bedeutet heute Eingehen Opportunitätskosten , desto höher die intensiver Wettbewerbsdruck . Es sollte auch die Bereitstellung der Mittel , um Investmentbanken vor allem deren Einkommen durch diese Transaktionen zu erneuern, die erhebliche Provisionen.
Eine andere , aber komplementär zu den vorherigen, weil es die Anforderung in einigen Sektoren, die zur Erosion der Margen in den traditionellen Märkten zu reagieren, zu reduzieren Wettbewerb Finale ist . Oder leiten Sie die Entwicklung der Schwellen Konkurrenten wie in den neuen Technologie-intensiven Branchen. Es ist letztlich auch Chancen zu nutzen ; Schnäppchenjagd zu Zeiten.
Und die Chancen sind größer in den Volkswirtschaften, die am härtesten von der Krise getroffen wurden. Die Eurozone , ohne es weiter gehen . Verschärfte Finanzierungsbedingungen und die meisten schwachen Inlandsnachfrage haben zu ganz wenigen Unternehmen , die von denen, die weniger aus der Krise beschädigt kaufen ausgesetzt. USA, zum Beispiel, die diese Operationen, die führende sind . Daher ein weiteres Merkmal dieser Akquisitionen ist die grenzüberschreitende Natur , reagiert auf Bewegung hin zu einem Markt immer weniger national segmentiert in den meisten Branchen .
Die Behörden müssen wachsam sein , um die Verringerung des Wettbewerbs , dass solche Prozesse einzubeziehen . Wie wichtig oder mehr als zu versuchen, um jeden Preis zu verteidigen, die Existenz von nationalen Champions ist es, die Rechte der Verbraucher im weitesten Sinne zu schützen. Brüssel und die EZB sollte auch dafür sorgen, dass in diesem offenen dynamischen Unternehmen zu stoppen leiden unter den Folgen der Wirtschafts-und Währungspolitik seiner Führung weniger schmeichelhaft als den ursprünglich in anderen Orten, wo Behörden waren pragmatischer bei der Bewältigung der Krise.