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欧州中央銀行が無策を決め込んだので、スペインの株式市場は5'16%暴落し、スペインの10年国債の金利は+595で7'190%
に上昇(希望を裏切り最悪?!)
La Bolsa cae un 5,16% y la prima se dispara a 595 tras el anuncio del BCE
El Ibex cierra la sesión en 6.373,4 puntos
La rentabilidad de la deuda al 10 años en el mercado secundario supera el 7,1%
The stock is down 5.16% and the premium soars to 595 following the announcement of the ECB
The FTSE closed at 6373.4 points session
The bond yields to 10 years in the secondary market exceeds 7.1%
Real-time evolution of the main markets
Lafont Isabel Madrid 2 AGO 2012 - 17:33 CET
The FTSE closed at 6373.4 points session
The bond yields to 10 years in the secondary market exceeds 7.1%
Real-time evolution of the main markets
Lafont Isabel Madrid 2 AGO 2012 - 17:33 CET
The markets have reacted with disappointment to the absence of immediate measures to alleviate the pressure on funding costs of sovereign debt. There were too many hopes that Mario Draghi, chairman of the European Central Bank (ECB), would make a breakthrough announcement. By contrast, the initiative has provided Member States that need it to request the intervention of European rescue fund and subject to "strict compliance". Only then, said, it will implement a mechanism for the central bank buys sovereign debt in the secondary market.
The Spanish stock market collapse has reached 5.28%, to 6,364.8 points, having heard Draghi at the press conference following the meeting of the Governing Council of the central bank. At the end stood at 6,373.4 points, with a drop of 5.16%.
The Dow opened with a slight increase of 0.04%, after falling slightly in losses in the first hour of meeting, had managed to stay all morning with a gain of less than 1%.
The risk premium or excess return required of the Spanish 10-year bond over the German equivalent, has soared to 595 basis points (5.95 percentage points), which boosted the profitability of the term debt above 7.190% in the secondary market.
All European stock markets have added to the downtrend. London has fallen by 0.77% at the end, 2.3% Paris, Frankfurt and Milan 2.16% 4.64%. The absence of an intervention by the ECB has joined the inaction of other major central banks. The Federal Reserve yesterday announced any new program of asset purchases of debt and expanded its commitment to maintain the official price of money between 0% and 0.25% beyond 2014. The Bank of England has not touched today the reference rate in the United Kingdom and the measures of asset purchases.
Investors in the Spanish market, both equity and fixed income, had been saving the highlights of a busy schedule that began with an auction of Spanish Treasury debt and continued when, at 1.45, has met the first monetary policy decision of the day: keep all the reference rates unchanged in the euro area: the main refinancing operations at 0.75%, the marginal lending facility at 1.5% and the deposit facility at 0%.
The risk premium, which measures the perception investors have about the solvency of the issuer of the securities, in this case the Kingdom of Spain, had played the 539 basis points (5.39 percentage points) in the opening. After the auction of the Treasury, which has resulted in the placement of securities amounting to 3,100 million euros, above the 3,000 million provided for a maximum of differential has fallen to 518 points to go up later.
However, the returns that investors require to finance the Spanish state are at unsustainable levels. The Treasury has allocated 1062.14 million for two years with a yield of 4.848%, other 1024.37 million to four years at 6.059%, 5.621% above the previous one, and the remaining EUR 1045.83 million have been placed in ten-year bonds with a marginal interest 6.706%, the highest since November, when he had to pay 7.09%.
The interest rate differential of 10-year Italian debt has also climbed to 509 points after starting in 456.
The market reaction is explained by excessive expectations raised by some statements made last week in London when Draghi said the institution he presides is willing to do "whatever it takes" to preserve the euro and the high level risk premiums, to the extent that "undermine the performance of the transmission channel of monetary policy," ECB fall "within its mandate." That is precisely what is happening: despite a historically low interest rates, investors are wary of the solvency of Spain and Italy and to avoid taking positions in sovereign debt of these countries, plunging bond prices and driving up the Yields in the secondary market.
ECB President, however, has indicated that no action rule for monetary policy "unconventional", without specifying which beyond a vague allusion to it in "coming weeks" which will be designed.
This rules out, immediately, a resumption of debt purchase program (Securities Markets Program in English), launched in May 2010 and based on that have accumulated in the central bank balance sheet securities Greek, Irish, Portuguese , Italian and Spanish. We know the opposition of the Bundesbank, the central bank's largest and most influential of the Eurosystem for the purchase of debt of countries with fiscal imbalances, as in the German mind this amounts to finance the deficits of member states, the extent prohibited by treaty EU. In an interview on June 29 and placed on the website of the German central bank yesterday, the president of the institution, Jens Weidmann, insists that the ECB should not exceed its mandate which is to maintain price stability.
The monetary institution has not announced any new measures to inject term funds in the system, as it did the previous December and February, when it granted loans to three years and 1%, amounting to one billion euros to a variety of European financial institutions (in the nomenclature of the ECB is about Long Term Refinancing Operations, or LTRO).
The Spanish stock market collapse has reached 5.28%, to 6,364.8 points, having heard Draghi at the press conference following the meeting of the Governing Council of the central bank. At the end stood at 6,373.4 points, with a drop of 5.16%.
The Dow opened with a slight increase of 0.04%, after falling slightly in losses in the first hour of meeting, had managed to stay all morning with a gain of less than 1%.
The risk premium or excess return required of the Spanish 10-year bond over the German equivalent, has soared to 595 basis points (5.95 percentage points), which boosted the profitability of the term debt above 7.190% in the secondary market.
All European stock markets have added to the downtrend. London has fallen by 0.77% at the end, 2.3% Paris, Frankfurt and Milan 2.16% 4.64%. The absence of an intervention by the ECB has joined the inaction of other major central banks. The Federal Reserve yesterday announced any new program of asset purchases of debt and expanded its commitment to maintain the official price of money between 0% and 0.25% beyond 2014. The Bank of England has not touched today the reference rate in the United Kingdom and the measures of asset purchases.
Investors in the Spanish market, both equity and fixed income, had been saving the highlights of a busy schedule that began with an auction of Spanish Treasury debt and continued when, at 1.45, has met the first monetary policy decision of the day: keep all the reference rates unchanged in the euro area: the main refinancing operations at 0.75%, the marginal lending facility at 1.5% and the deposit facility at 0%.
The risk premium, which measures the perception investors have about the solvency of the issuer of the securities, in this case the Kingdom of Spain, had played the 539 basis points (5.39 percentage points) in the opening. After the auction of the Treasury, which has resulted in the placement of securities amounting to 3,100 million euros, above the 3,000 million provided for a maximum of differential has fallen to 518 points to go up later.
However, the returns that investors require to finance the Spanish state are at unsustainable levels. The Treasury has allocated 1062.14 million for two years with a yield of 4.848%, other 1024.37 million to four years at 6.059%, 5.621% above the previous one, and the remaining EUR 1045.83 million have been placed in ten-year bonds with a marginal interest 6.706%, the highest since November, when he had to pay 7.09%.
The interest rate differential of 10-year Italian debt has also climbed to 509 points after starting in 456.
The market reaction is explained by excessive expectations raised by some statements made last week in London when Draghi said the institution he presides is willing to do "whatever it takes" to preserve the euro and the high level risk premiums, to the extent that "undermine the performance of the transmission channel of monetary policy," ECB fall "within its mandate." That is precisely what is happening: despite a historically low interest rates, investors are wary of the solvency of Spain and Italy and to avoid taking positions in sovereign debt of these countries, plunging bond prices and driving up the Yields in the secondary market.
ECB President, however, has indicated that no action rule for monetary policy "unconventional", without specifying which beyond a vague allusion to it in "coming weeks" which will be designed.
This rules out, immediately, a resumption of debt purchase program (Securities Markets Program in English), launched in May 2010 and based on that have accumulated in the central bank balance sheet securities Greek, Irish, Portuguese , Italian and Spanish. We know the opposition of the Bundesbank, the central bank's largest and most influential of the Eurosystem for the purchase of debt of countries with fiscal imbalances, as in the German mind this amounts to finance the deficits of member states, the extent prohibited by treaty EU. In an interview on June 29 and placed on the website of the German central bank yesterday, the president of the institution, Jens Weidmann, insists that the ECB should not exceed its mandate which is to maintain price stability.
The monetary institution has not announced any new measures to inject term funds in the system, as it did the previous December and February, when it granted loans to three years and 1%, amounting to one billion euros to a variety of European financial institutions (in the nomenclature of the ECB is about Long Term Refinancing Operations, or LTRO).
ECBの発表後に株価がダウンして5.16パーセントであり、保険料は595に舞い上がる
FTSEは6373.4ポイントのセッションで閉じた
流通市場で10年債利回りは7.1％を超える
主要市場のリアルタイムの進化
2012 AGOラフォンイザベル·マドリード2 - 17時33分CET
スペインの株式市場の崩壊は、中央銀行の理事会の会合後の記者会見でドラギを聞いて、6,364.8ポイントと、5.28％に達している。最後に5.16パーセントの低下と、6,373.4ポイントとなりました。
ダウは1％未満の利得ですべての朝滞在し管理していた、会議の最初の1時間の損失がわずかに落下した後、0.04％の微増で開かれた。
ドイツ語と同等以上のスペイン10年債に要求されるリスク·プレミアムまたは超過リターンは、長期債務の収益性を後押しし595ベーシスポイント（5.95％ポイント）に急増している流通市場で7.190パーセント上記の。
すべての欧州株式市場は下降に追加しました。ロンドンは2.3％、パリ、フランクフルト、ミラノ2.16％4.64パーセント、最後に0.77パーセント減少しました。 ECBによる介入の不在は、他の主要中央銀行の怠慢に参加しています。連邦準備制度理事会は昨日、債務の資産の購入のいずれかの新しいプログラムを発表し、2014年を超えて0％と0.25パーセントの間でお金の公定価格を維持するとのコミットメントを拡大しました。イングランド銀行は本日、イギリスの基準レートと資産の購入の措置を触れていません。
スペイン市場の投資家、株式と債券の両方が、1.45で、最初に会ったとき、スペイン債のオークションに始まり、続いて忙しいスケジュールのハイライトを保存されていた日の金融政策決定は：0.75％、1.5％で限界貸出ファシリティと預金ファシリティでメイン借り換え操作：ユーロ圏では不変のすべての参照率を維持0％。
知覚投資家がこのケースでは、有価証券の発行者の支払能力に関するスペインの王国を持って測定するリスク·プレミアムは、開口部に539ベーシスポイント（5.39％ポイント）を演じていた。差の最大値のために用意3,000百万を超え、3100万ユーロに相当する有価証券の配置をもたらした財務省の競売の後に後で行って518ポイントに下落している。
しかし、投資家はスペインの状態の資金を調達するために必要なリターンは、持続不可能なレベルにある。財務省は4.848パーセントの収率は、6.059パーセントで他の1024370000までの4年間、前の上記の5.621パーセント、残りのユーロ1045830000はに配置されているで2年間1062140000を割り当てています限界利益6.706パーセントと10年債、11月以来の高値、彼は7.09パーセントを支払わなければならなかった。
10年間のイタリアの債務の金利差でも456で起動した後、509ポイントに上昇しています。
市場の反応は、ドラギ、彼が主宰する機関が行う意思があると言ったとき、ロンドンで先週作ったいくつかのステートメントによって発生する過剰な期待によって説明されるユーロと高いレベルを維持するために "それが取るものは何でも"程度が "金融政策の波及チャネルの性能を損なう、" ECBの秋にリスク·プレミアム、 "その権限内で。"それは何が起こっているのか正確に次のとおりです。歴史的な低金利にもかかわらず、投資家はスペインとイタリアのソルベンシーを警戒していると、これらの国々のソブリン債のポジションを取って、債券価格の急落と最大駆動を避けるために流通市場における利回り。
ECBの大統領は、しかし、設計され、 "今後数週間"で、それまで曖昧なほのめかしを超えているを指定せずに、金融政策のアクションなしルール "型にはまらない"ことが示されている。
すぐにこのルールのうち、負債の購入プログラム（英語で証券市場プログラム）の再開は、2010年5月に開始し、中央銀行のバランスシートの証券ギリシャ語、アイルランド語、ポルトガル語で蓄積してきましたそれに基づいて、イタリア語、スペイン語。我々は、ブンデスバンクの反対を知っている、加盟国の赤字をファイナンスするために中央銀行の、最大規模の財政不均衡を有する国の債務を購入するためのユーロシステムの中で最も影響力のあるドイツ人の心のように、この金額は、エクステントは、条約で禁止されているEU。 6月29日のインタビューで、昨日ドイツの中央銀行のウェブサイトに置かれ、機関の代表、イェンスWeidmannは、ECBは物価安定を維持することで、そのマンデートを超えてはならないと主張している。
それは以前の12月と2月に行ったように金融機関は、それがさまざまなに10億ユーロに達して、三年と1％にローンを与えたときに、システムで短期資金を注入する新たな対策を発表していない欧州の金融機関（ECBの命名で長期リファイナンス·オペレーション、またはLTRO程度）。
Le stock est en baisse de 5,16% et la prime s'élève à 595 après l'annonce de la BCE
L'indice FTSE fermé à 6373,4 points de la session
Les rendements obligataires à 10 ans sur le marché secondaire dépasse 7,1%
En temps réel l'évolution des principaux marchés
Lafont Isabel Madrid 2 AGO 2012 - 17:33 CET
Les marchés ont réagi avec déception à l'absence de mesures immédiates pour atténuer la pression sur les coûts de financement de la dette souveraine. Il y avait trop d'espoirs que Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne (BCE), ferait une annonce révolutionnaire. En revanche, l'initiative a permis aux États membres qui en ont besoin pour demander l'intervention du fonds de sauvetage européen et sous réserve de "strict respect". C'est seulement alors, dit, il mettra en œuvre un mécanisme pour la banque centrale achète de la dette souveraine sur le marché secondaire.
L'effondrement boursier espagnol marché a atteint 5,28%, à 6,364.8 points, après avoir entendu Draghi à la conférence de presse suivant la réunion du Conseil des gouverneurs de la banque centrale. A la fin s'élevait à 6,373.4 points, avec une baisse de 5,16%.
Le Dow Jones a ouvert avec une légère augmentation de 0,04%, après un léger recul des pertes dans la première heure de réunion, avait réussi à rester toute la matinée avec un gain de moins de 1%.
La prime de risque ou de rendement excédentaire requis de l'espagnol à 10 ans sur l'équivalent allemand, a grimpé à 595 points de base (5,95 points de pourcentage), qui ont stimulé la rentabilité de la dette à terme ci-dessus 7,190% sur le marché secondaire.
Tous les marchés boursiers européens ont ajouté à la tendance à la baisse. Londres a chuté de 0,77% à la fin, de 2,3% à Paris, Francfort et Milan 2,16% 4,64%. L'absence d'une intervention de la BCE a rejoint l'inaction des autres grandes banques centrales. La Réserve fédérale a annoncé hier un nouveau programme d'achats d'actifs de la dette et a élargi son engagement à maintenir le prix officiel de l'argent entre 0% et 0,25% au-delà de 2014. La Banque d'Angleterre n'a pas touché aujourd'hui le taux de référence au Royaume-Uni et les mesures d'achats d'actifs.
Les investisseurs dans le marché espagnol, à la fois l'équité et à revenu fixe, a été l'enregistrement des faits saillants d'un horaire chargé qui a commencé avec une vente aux enchères de la dette du Trésor espagnol et a continué quand, à 1,45, a rencontré le premier décision de politique monétaire de la journée: conserver tous les taux de référence inchangé dans la zone euro: les opérations principales de refinancement à 0,75%, la facilité de prêt marginal à 1,5% et la facilité de dépôt à 0%.
La prime de risque, qui mesure les investisseurs ont la perception quant à la solvabilité de l'émetteur des titres, dans ce cas, le Royaume d'Espagne, avait joué les 539 points de base (5,39 points de pourcentage) dans l'ouverture. Après la vente aux enchères du Trésor, qui a abouti à la mise en place de titres pour un montant de 3.100 millions d'euros, au-dessus du million de 3000 prévoyait un maximum de différentiel est tombé à 518 points pour remonter plus tard.
Toutefois, les rendements que les investisseurs exigent pour financer l'État espagnol sont à des niveaux insoutenables. Le Trésor a alloué 1062140000 pour deux ans avec un rendement de 4,848%, autres 1024.37 millions de dollars pour quatre ans à 6,059%, 5,621% au-dessus du précédent, et le reste EUR 1,045,830,000 ont été placés dans obligations à dix ans avec un intérêt 6.706% marginale, le plus élevé depuis Novembre, quand il a dû payer 7,09%.
Le différentiel de taux d'intérêt de 10 ans de la dette italienne a également grimpé à 509 points après le démarrage en 456.
La réaction du marché s'explique par les attentes excessives soulevées par certaines déclarations faites la semaine dernière à Londres, quand Draghi a déclaré que l'institution qu'il préside est prêt à faire "tout ce qu'il faut" pour préserver l'euro et le niveau élevé primes de risque, dans la mesure où "nuire à l'exécution du canal de transmission de la politique monétaire," chute BCE "au sein de son mandat." C'est précisément ce qui se passe: en dépit d'un taux d'intérêt historiquement bas, les investisseurs se méfient de la solvabilité de l'Espagne et l'Italie et à éviter de prendre des positions dans la dette souveraine de ces pays, plongeant les prix des obligations et la conduite jusqu'à l' Les rendements sur le marché secondaire.
Président de la BCE, a cependant indiqué qu'aucune règle d'action pour la politique monétaire «non conventionnelles», sans préciser lesquels-delà d'une vague allusion à l'en «semaines à venir", qui sera conçu.
Cela exclut, tout de suite, une reprise de programme d'achat de la dette (Securities Markets Programme en anglais), lancé en mai 2010 et sur cette base se sont accumulés dans les titres des banques centrales du bilan grecque, irlandaise, portugaise , italien et espagnol. Nous savons l'opposition de la Bundesbank, la plus grande et la plus influente de l'Eurosystème pour l'achat de la dette des pays présentant des déséquilibres budgétaires, la banque centrale comme dans l'esprit allemand cela revient à financer les déficits des Etats membres, dans la mesure interdite par un traité UE. Dans une interview le 29 Juin et placé sur le site Web de la banque allemande hier centrale, le président de l'institution, Jens Weidmann, insiste sur le fait que la BCE ne devrait pas dépasser son mandat qui est de maintenir la stabilité des prix.
L'institution monétaire n'a pas annoncé de nouvelles mesures visant à injecter des fonds à long terme dans le système, comme cela a été le précédent Décembre et Février, quand il a accordé des prêts à trois ans et 1%, s'élevant à un milliard d'euros à une variété de les institutions financières européennes (dans la nomenclature de la BCE est d'environ longues opérations de refinancement, ou LTRO).
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