ECBは3月9日に国債を買って開始します ドラギは、効果的になる前に「すでにプラスの効果に気づいた」と言っている ECBは、パブリックおよびプライベート資産10億人以上のユーロを投資します Claudiペレスニコシア5 MAR 2015 - 17：40 CET

EL PAIS



El BCE comenzará a comprar los bonos públicos el 9 de marzo
Draghi afirma que "ya se han notado los efectos positivos" antes de hacerse efectivas

    El BCE invertirá más de un billón de euros en activos públicos y privados

Claudi Pérez Nicosia 5 MAR 2015 - 17:40 CET

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The ECB will start buying government bonds on March 9
Draghi says that "already noticed the positive effects" before becoming effective

     The ECB will invest over one billion euros in public and private assets

Claudi Pérez Nicosia 5 MAR 2015 - 17:40 CET

 The European Central Bank (ECB) will begin to make purchases of bonds from next March 9, as indicated by the president, Mario Draghi. The institution will invest 60,000 million euros per month in the acquisition of public and private assets at least until the end of September 2016. The ECB president said the measures will contribute to a "rebound in inflation" and stressed that following the announcement of its decision to acquire purchases of government assets "already seen a significant number of positive effects."
"Some people say that improvements in financial markets are not going to see in the real economy, but unlike", said Draghi, and highlighted the reduction of the costs of business financing and less fragmentation in credit markets in the euro area. "Credit to households has grown," he added.more

    The ECB will invest over one billion euros in public and private assets
    The new plan Draghi, in detail
    Germany and Spain accelerate the pace of recovery in the euro zone
    Economic forecasts from the European Commission
The body, in fact, been revised upwards its growth forecasts (although the low inflation). Specifically, experts from the entity now expect euro area will grow 1.5% this year and 1.9% in 2016, compared to 1 and 1.5%, respectively, predicted last December. The ECB also predicts the economy of the euro area will grow 2.1% in 2017, the first projections published by the company for that year.
The ECB has also decided on Thursday, as expected, keep euro interest rates at a record low of 0.05% at a meeting in which all attention is focused on the details that Draghi offered on purchase program public and private debt of the institution. It has also left the interest rate applicable to the deposit facility at 0.20% and the interest rate on the marginal lending facility at 0.30%, where he also stood at the September meeting.
However, which focuses markets are the details of the program to purchase public and private debt, known as Quantitative Easing (QE), announced in January, and the new forecasts for growth and inflation of the institution. The ECB has the first details today of its program, but has not bought a single bond: must publish the measure before starting to acquire debt markets, both from Frankfurt and from the national central banks.
Wide ECB's emergency liquidity assistance to Greece to 68,800 million euros but will not buy bonds Hellenes
In addition, the central bank chief Mario Draghi, has presented its new forecasts for growth and inflation, with slight upward revisions. Without lifting a finger, however, Eurobanco already partly achieved what he wanted: to liquidate risk premiums (the interest rate differential between German bonds, the reference), reduce interest rates paid by countries by debt, even reaching negative interest rates: Germany, for example, charges and interest to investors in its debt with maturities of up to five years. Even the Spanish debt has entered negative territory for shorter periods.
2015 began with a strong European economy stagnant and the risks, the Greek elections, deflationary tendencies and fear of a program of large-scale purchases tardy and could be ineffective. In just eight weeks something has changed. Oil prices continue to give joy to the pockets of European consumers and competitiveness of enterprises, and even fall in inflation seems to have bottomed out, according to analysis by Morgan Stanley and Barclays. There are reports of wage increases of 3% in Germany.
The Italian banker argues that the financial improvement is already seeping into the real economy
The stock markets go up and the debt market has reacted to the announcement of Draghi. Italy and France are close to stagnation and Greece remains a story of endless problems. Draghi said the ECB has increased the provision of emergency liquidity to Greek banks by 500 million euros to 68,800 million, but the sovereign bonds of this country do not qualify to be purchased for the European body under its QE.
However, countries like Germany and Spain grow and to be seen whether the recovery has enough legs to overcome the many obstacles that lie ahead, but market sentiment has changed. Even the growing weakness of the euro -in minimum of 11 years contributes to the growth prospects of Europe: cheaper exports and is an engine that, along with the collapse of oil, clarifies the European horizon.
It remains to be seen how running the ECB's program of quantitative easing (QE, for its acronym in English), a stimulus of more than one billion euros chasing the money stops flowing into government debt and channeled into other activities unclog recovery and allow a gradual return to normal price levels, although still very, very far the ECB target (2%).
In the medium term, the ECB has two problems. One: Before buying a single bond and no one is talking about exit strategies, especially in Germany. And two: Greece remains a disproportionately important problem. The agreement reached at the Eurogroup buys time until June, but the ECB analysis clearly say that the situation is far from being stabilized.
The Greek economy fell again in the last quarter of 2014. The decline in prices exceeds 2%. Unemployment is at 25% and slash public debt to 180% of GDP. And Athens still has a very complicated access to markets: ECB withdrew him in February the possibility to Greek banks to place bonds in the window of Frankfurt, and the sources consulted do not expect the ECB Draghi reopen that window until you see clearly the reforms in Greece.

 ECBは3月9日に国債を買って開始します
ドラギは、効果的になる前に「すでにプラスの効果に気づいた」と言っている

    ECBは、パブリックおよびプライベート資産10億人以上のユーロを投資します

Claudiペレスニコシア5 MAR 2015 - 17：40 CET

 欧州中央銀行（ECB）が社長、マリオ·ドラギによって示されるように、次の3月9日から債券の購入を作るために開始されます。機関は、ECBの大統領が対策は「インフレの回復」に貢献すると発表し、次のことを強調すると発表し、少なくとも9月2016年の終わりまで、公共および民間の資産の取得で月額600億ユーロを投資します政府資産の購入を買収する決定を「既にプラスの効果のかなりの数を見て。」
「一部の人々は、金融市場の改善が実体経済に見に行くが、とは違っていないことを言う」、ドラギは言った、ビジネスの資金調達のコストの削減と少ない断片化を強調ユーロ圏の信用市場。 「家計への信用が成長している」と彼は付け加えた。もっと

    ECBは、パブリックおよびプライベート資産10億人以上のユーロを投資します
    詳細に新しい計画ドラギ、
    ドイツとスペインがユーロ圏に回復のペースを加速させる
    欧州委員会から経済予測
本体は、実際には、その成長見通しを上方（低インフレが）改訂されて。具体的には、エンティティからの専門家が今、ユーロ圏は、1〜1.5％に比べ、2016年に1.5％、今年は1.9％増と予想、それぞれ、昨年12月には、予測された。 ECBはまた、ユーロ圏の経済は、2017年にその年のために会社が発行する最初の予想を2.1％の成長を予測しています。
ECBはまた、すべての注意がドラギは購入プログラムで提供されることを詳細に焦点を当てされている会合で0.05％の過去最低で、ユーロ金利を維持し、予想通り、木曜日に決定しました機関の公的および民間の債務。また、0.20％での預金ファシリティと、彼はまた、9月の会合で立っていた0.30％での限界貸出ファシリティ、金利に適用される利率を残している。
しかし、これは市場が1月に発表した量的緩和（QE）として知られている公共および民間債務を、購入するプログラムの詳細、および機関の成長とインフレのために新たな見通しである焦点を当てています。フランクフルトからと国家の中央銀行の両方から、債券市場を獲得するために開始する前に対策を公開する必要があります：ECBはそのプログラムの最初の詳細今日を持っているが、単結合を買っていません。
ワイドECBの緊急流動性の68800万ユーロにギリシャへの支援が、債券のHellenesを購入することはありません
また、中央銀行のチーフマリオドラギは、わずかに上方修正し、成長とインフレのための新しい見通しを提示した。指を持ち上げることなく、しかし、Eurobancoはすでに部分的に彼が何を望むか達成：、リスク·プレミアム（ドイツ国債、参照間の金利差）を清算することで国が支払う金利を減らすために借金、さえ到達負の金利：ドイツ、例えば、料金及び最長5年間の満期債務の投資家への関心。でも、スペインの債務は、より短い期間マイナスに入りました。
2015年には、強力な欧州経済の停滞やリスク、ギリシャの選挙、デフレ傾向や遅刻大規模買付行為のプログラムの恐怖に始まり、効果がない可能性があります。わずか8週間で何かが変更されました。原油価格は欧州の消費者や企業の競争力のポケットに喜びを与え続ける、とさえインフレに落ちるモルガン·スタンレーとバークレイズによる分析によると、底を打っているようだ。ドイツでは3％の賃金上昇の報告がある。
イタリアの銀行は、金融改善は既に実体経済に浸透していることを主張している
株式市場が上がると債券市場はドラギの発表に反応した。イタリアとフランスは停滞に近いとギリシャは無限の問題の話のまま。ドラギはECBが68800万ドル、500百万ユーロギリシャの銀行への緊急流動性供給を増加しているが、この国のソブリン債は、その下に欧州の体のために購入することが条件を満たしていないと述べQE。
しかし、ドイツやスペインなどの国が成長し、回復が待ち受けている多くの障害を克服するのに十分な脚を持っていますが、市場のセンチメントが変化したかどうかを見られるように。安く輸出を、オイルの崩壊に伴い、欧州の地平線を明確にし、エンジンである：11年以上の-INユーロでさえ成長の弱点は、欧州の成長見通しに貢献しています。
これは、複数の10億ユーロはお金を追いかけるの刺激は政府債務への流入やその他の活動にチャネリングを停止し、量的緩和（英語での頭字語用QE）のECBのプログラムを実行しているかを見守らなければならない、回復を邪魔を除くと、通常の価格水準に段階的な復帰を可能にするが、まだ非常に、非常に遠くECBの目標（2％）。
中期的には、ECBには2つの問題がある。 One：単結合を購入し、誰も特にドイツでは、出口戦略について話されていない前に。そして、2：ギリシャは不釣り合いに重要な問題である。ユーログループの合意は6月までの時間を購入したが、ECBの分析は明らかに状況ははるかに安定化されているからであると言う。
ギリシャの経済は価格の下落率が2％を超えた2014年の最後の四半期に再び下落した。失業率は25％で、GDPの180％に公的債務を大幅に削減。アテネは、まだ市場への非常に複雑なアクセス権を持っている：ECBはギリシャの銀行への可能性は、フランクフルトのウィンドウに債券を配置し、そして相談ソースはECBドラギが再オープンし期待していない2月で彼を撤回そのウィンドウには、はっきりとギリシャの改革が表示されるまで。

 Die EZB wird beginnen Kauf von Staatsanleihen am 9. März
Draghi sagt, dass "bereits die positiven Effekte aufgefallen", bevor sie aktiv werden

     Die EZB wird über eine Milliarde Euro in öffentlichen und privaten Vermögens

Claudi Pérez Nicosia 5 MAR 2015 - 17:40 CET

 Die Europäische Zentralbank (EZB) werden beginnen, den Kauf von Anleihen ab dem kommenden 9. März zu machen, wie der Präsident, Mario Draghi angezeigt. Das Institut wird 60.000 Mio. Euro pro Monat in der Übernahme von öffentlichen und privaten Vermögenswerte zumindest bis Ende September 2016. Der EZB-Präsident sagte, die Maßnahmen zu einer "Rebound der Inflation beitragen" investieren und betonte, dass nach der Ankündigung ihre Entscheidung über die Käufe von Staatsvermögen zu erwerben "bereits eine beträchtliche Anzahl von positiven Effekte gesehen."
"Manche Leute sagen, dass Verbesserungen bei der Finanzmärkte werden nicht in der Realwirtschaft zu sehen, aber im Gegensatz zu", sagte Draghi, und hob die Senkung der Kosten der Unternehmensfinanzierung und weniger Fragmentierung Kreditmärkte in der Eurozone. "Kredite an private Haushalte gewachsen ist," fügte er hinzu.mehr

    Die EZB wird über eine Milliarde Euro in öffentlichen und privaten Vermögens
    Der neue Plan Draghi, im Detail
    Deutschland und Spanien das Tempo der Erholung in der Eurozone
    Die Wirtschaftsprognosen der Europäischen Kommission
Der Körper in der Tat, nach oben revidiert ihre Wachstumsprognosen (obwohl der niedrigen Inflation). Insbesondere Experten der betreffenden Einrichtung erwarten nun, dass Euroraum von 1,5% in diesem und 1,9% im Jahr 2016 wachsen, im Vergleich zu 1 und 1,5% vorhergesagt im Dezember letzten Jahres. Die EZB sagt auch die Wirtschaft der Euro-Zone wird um 2,1% im Jahr 2017 wachsen, die ersten Vorsprünge von der Firma für dieses Jahr veröffentlicht.
Die EZB hat sich auch am Donnerstag entschieden, wie erwartet, zu halten Euro-Zinsen auf einem Rekordtief von 0,05% bei einem Treffen, bei dem alle Aufmerksamkeit auf die Details, dass Draghi auf Kaufprogramms angebotenen konzentriert öffentlichen und privaten Schulden der Institution. Es wurde auch der Zinssatz auf 0,20% für die Einlagefazilität und den Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität auf 0,30%, wo er stand auch bei der Sitzung im September verlassen.
Allerdings konzentriert sich die Märkte sind die Details des Programms für öffentliche und private Schulden, als Quantitative Easing (QE) bekannt, im Januar angekündigt, zu kaufen, und die neuen Prognosen für Wachstum und Inflation der Institution. Die EZB hat heute die ersten Details seines Programms, aber noch nicht gekauft haben, haben eine Einfachbindung: Die Maßnahme muss vor Beginn der Kreditmärkte zu erwerben veröffentlichen, sowohl von Frankfurt und von den nationalen Zentralbanken.
Liquiditätshilfe in Notfällen Wide EZB nach Griechenland, um 68.800 Millionen Euro, aber nicht kaufen Anleihen Hellenen
Darüber hinaus hat die Notenbank-Chef Mario Draghi, seine neue Prognosen für Wachstum und Inflation vorgestellt, mit leichten Aufwärtskorrekturen. Ohne einen Finger jedoch Eurobanco bereits teilweise erreicht, was er wollte: den Risikoprämien (die Zinsdifferenz zwischen deutschen Staatsanleihen, die Referenz) zu liquidieren, zu reduzieren, indem Ländern bezahlt von Zinsen Schulden, auch reichende negative Zinsen: Deutschland, zum Beispiel, Gebühren und Zinsen an die Anleger in seiner Schulden mit Laufzeiten von bis zu fünf Jahren. Auch die spanischen Schulden negativen Bereich für kürzere Zeiträume eingegeben.
2015 begann mit einer starken europäischen Wirtschaft stagniert und die Risiken, die Wahlen in Griechenland, deflationäre Tendenzen und die Angst vor einem Programm von Groß Einkäufe spät und konnte unwirksam. In nur acht Wochen hat sich etwas verändert. Die Ölpreise weiterhin Freude an den Taschen der europäischen Verbraucher und der Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen zu geben, und sogar Rückgang der Inflation scheint aus nach der Analyse von Morgan Stanley und Barclays Talsohle erreicht zu haben,. Es gibt Berichte über Lohnerhöhungen von 3% in Deutschland.
Die italienische Bankier argumentiert, dass die finanzielle Verbesserung bereits sickert in die Realwirtschaft
Die Aktienmärkte steigen und die Schuldenmarkt hat auf die Ankündigung der Draghi reagiert. Italien und Frankreich sind nahezu eine Stagnation und Griechenland bleibt eine Geschichte der endlosen Probleme. Draghi sagte, die EZB die Bereitstellung von Notfall-Liquidität für griechische Banken um 500 Millionen Euro auf 68.800 Millionen, aber die Staatsanleihen dieses Landes nicht in Betracht kommen, um für den europäischen Körper unter erworben werden ihre QE.
Doch Länder wie Deutschland und Spanien wachsen und sich zeigen, ob die Erholung genügend Beine, um die vielen Hindernisse, die vor uns liegen, zu überwinden, aber die Marktstimmung hat sich geändert. Auch die zunehmende Schwäche des Euro -in mindestens 11 Jahre trägt zu den Wachstumsaussichten in Europa: billiger Exporte und ist ein Motor, der, zusammen mit dem Zusammenbruch der Öl, klärt die europäischen Horizont.
Es bleibt abzuwarten, wie laufende Programm der EZB der quantitativen Lockerung (QE, für seine Abkürzung in Englisch), eine Anregung von mehr als einer Milliarde Euro der Jagd nach dem Geld nicht mehr in die Staatsverschuldung fließt und in andere Aktivitäten kanalisiert unclog Erholung und ermöglichen eine schrittweise Rückkehr zu einem normalen Preisniveau, wenn auch noch sehr, sehr weit das EZB-Ziel (2%).
Mittelfristig hat die EZB zwei Probleme. One: Vor dem Kauf einer Einfachbindung und niemand wird über Exit-Strategien zu sprechen, vor allem in Deutschland. Und zwei: Griechenland bleibt ein überproportional großes Problem. Die in der Eurogruppe eine Einigung kauft Zeit bis Juni, aber die EZB-Analyse klar sagen, dass die Situation bei weitem noch nicht stabilisiert.
Die griechische Wirtschaft wieder fiel im letzten Quartal des Jahres 2014. Der Rückgang der Preise von mehr als 2%. Die Arbeitslosigkeit liegt bei 25% und senken die Staatsverschuldung auf 180% des BIP. Athen hat noch eine sehr komplizierte Zugang zu den Märkten: EZB zog ihn im Februar die Möglichkeit, die griechischen Banken, Anleihen im Fenster Frankfurt zu stellen und die Quellen konsultiert erwarte nicht, dass die EZB Draghi öffnen dass Fenster, bis Sie deutlich die Reformen in Griechenland.