ドイツは欧州中央銀行や欧州金融安定基金がイタリアやスペインの国債を購入するのに反対で、ユーロ危機の解決策に足を引っ張る

EL PAIS
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ドイツは欧州中央銀行や欧州金融安定基金がイタリアやスペインの国債を購入するのに反対で、ユーロ危機の解決策に足を引っ張る

Berlín enfría las expectativas sobre el BCE y rechaza reforzar el fondo de ayuda

El Gobierno asegura que “no hay conversaciones” para que el MEDE tenga licencia bancaria

Alemania debate las diversas posibilidades de intervención para ayudar a países en apuros

Juan Gómez Berlín31 JUL 2012 - 18:00 CET

 

http://economia.elpais.com/economia/2012/07/31/actualidad/1343750439_038712.html

 

Berlin cools expectations on the ECB rejects the fund to help strengthen


The government says "no conversations" that the bank is licensed MEDE

Germany discusses the various possibilities of intervention to help countries in trouble



Juan Gomez Berlin 31 JUL 2012 - 18:00 CET

 

The Eurozone is preparing to erect a firewall to stop the debt crisis. Two days before the next Governing Council of the European Central Bank (ECB), in Germany discuss the various possibilities of intervention, which go mostly by the ECB and the purchase of bonds of the countries most affected. The Munich daily Süddeutsche Zeitung reported on its front page Tuesday of the French and Italian pressure to ESM's stability mechanism to obtain a banking license. This would open unlimited access to loans from the European Central Bank would give the ESM, which is not yet in operation, with great maneuverability in the debt markets. So, you could use the bonds to acquire market as collateral for new loans from the ECB, although the German political class and leadership is reluctant to the idea. According to European agreements already signed, the ESM will be permanent fund 500,000 million euros to rescue United, recapitalize banks and buy sovereign debt. The banking license this financial power multiplied to infinity.
The measure would have to overcome the resistance of the center-right coalition headed the Democrat Angela Merkel (CDU). The second spokesman for Finance Minister Wolfgang Schäuble (CDU) said in Berlin that "there is no need" to provide a banking license to the ESM. But, if any, the spokesman said that the international treaties governing its future operations "do not consider" that possibility. They say in Berlin that "no talks are under way" for the ESM to obtain a banking license. Cool well some of the expectations of the board meeting of the ECB on Thursday, considered key to the further development of the crisis.
German conservatives would insist that a surreptitious way of funding to states in crisis, which is banned in the European treaties. The parliamentary leader of Merkel's liberal members, Rainer Brüdele (FDP), said Wednesday in an interview that "give a banking license to the ESM would set up a machine gun inflationary and a destruction of savings." It is expressed well in the conservative daily Die Welt, published by the same company that publishes the populist newspaper Bild. This, in turn, addressed to warm the spirits of its 12 million readers accusing the ECB to raise "a tower of debt" in the heart of Frankfurt. Illustrate the article with a picture of the future works of the Central Bank headquarters in the financial capital of Germany.
The center-left opposition, however, was open Tuesday to order. The Social Democrats SPD and the Greens believe that "firepower" of ESM, even combined with the background EFSF underway since 2010, is not sufficient to settle the crisis of confidence. The spokesman of the SPD budgets in the lower house (Bundestag) urged the government "to clarify this open question."
The ECB in March stopped their purchasing programs sovereign debt in secondary markets, which many in Germany and finally gave up for dead and buried. Until the ECB president Mario Draghi said last week that will do "everything necessary" to protect the euro. In the mouth of a man so cautious as Draghi, these words have been interpreted as an announcement of new purchases of sovereign bonds in crisis countries such as Spain and as a clue to the banking license of the ESM. Especially when the phlegmatic Draghi added defiantly: "Believe me, it will be enough."
On Tuesday morning, Foreign Minister Jean Asselborn Luxembourg criticized on public television ARD German reticence and warned of "isolation" that threatens the country within the European Union if it does not soften its stance. The ECB says, "has to fight inflation" by its mandate, but now "we have to deal with speculation" that is more expensive debt of Spain and Italy to unsustainable levels. These days there was a stir in Germany for a statement of President of the Eurogroup, the addition Luxembourg Prime Minister Jean-Claude Juncker, who accused the government of "treating the eurozone as if it were a subsidiary of Germany."
Inflation is the scarecrow waving German conservatives whenever reactivates the debate on the intervention of the ECB. They argue that the obligation of the ECB is to maintain price stability and monetary policies, thus increasing the money supply, will increase prices in Germany. Moreover, they insist that such aid are "wrong incentives" for countries in crisis, by reducing the urge to reform labor or social structures deprecated.
The litany of the German Central Bank (Bundesbank) states that the welfare cuts and labor reforms should be sufficient to restore market confidence in countries like Spain. Bundesbank President Jens Weidmann, celebrated by conservatives as the champion of the purity of the Draghi. The German and Italian dogmatic impassive face to face can make Thursday's meeting, which come with opposing positions.
This Thursday will be solved if Spain is seen as "breakwater of the crisis" (as description of the Süddeutsche Zeitung) or it enters a new growth phase and resolution even more complicated.

ドイツは欧州中央銀行や欧州金融安定基金がイタリアやスペインの国債を購入するのに反対で、ユーロ危機の解決策に足を引っ張る

ベルリンの強化を支援する基金を拒否したECBの予想を冷却する


政府が銀行にライセンスが付与されていること"は会話"と言うんMEDE

ドイツでは、トラブルに国を助けるために介入の様々な可能性を説明



フアン·ゴメスベルリン31 JUL 2012 -18:00 CET

 

ユーロ圏では、債務危機を停止するようにファイアウォールを建てる準備をしています。欧州中央銀行（ECB）の次期理事会の二日前、ドイツでECB、最も影響を受けた国の債券を購入することによって主に行くの介入の様々な可能性を議論する。ミュンヘン日常の南ドイツツァイトゥングは、銀行免許を取得するにはESMの安定性機構に、フランス語とイタリア語の圧力は、フロントページ、火曜日に報告した。これは債券市場に大きな機動性と操作のことではありませんESMを、与える欧州中央銀行からの融資への無制限アクセスを開くことができます。ドイツの政治的なクラスとリーダーシップがアイデアに消極的ですが、それで、あなたは、ECBからの新規融資の担保として市場を獲得するために債券を使用することができます。すでに署名されたヨーロッパの協定によると、ESMは500,000百万ユーロは、米国を救う銀行への資本注入とソブリン債を購入する恒久的な資金となります。銀行免許の無限大に乗じて、この資金力。
尺度は、中道右派連合の抵抗を克服しなければならない民主党のアンゲラ·メルケル首相（CDU）に向かいました。財務大臣ヴォルフガング·ショーブル（CDU）の第二スポークスマンは、ESMに銀行免許を提供する "必要はありません"とベルリンで述べている。しかし、もしあれば、スポークスマンは、将来の事​​業を規制する国際条約は、その可能性 "を考慮していない"と述べた。彼らは、銀行免許を取得するにはESM用 "は交渉が進んでいない"とベルリンで言う。よく危機の更なる発展への鍵と考え木曜日にECBの理事会の期待の一部を冷却する。
ドイツの保守派はヨーロッパの条約で禁止されている危機の中での状態への資金の秘密の方法、と主張するだろう。メルケルのリベラルメンバーの議会のリーダー、ライナーBrüdele（FDP）は、 "機関銃インフレと貯蓄の破壊をセットアップしますESMに銀行免許を与えている"とインタビューで水曜日に言いましたそれはポピュリスト新聞ビルトを発行し、同じ会社によって発行され、保守的な毎日のダイウェルトでよく表現されます。これは、順番に、フランクフルトの中心部にある "債務の塔"を高めるためにECBを非難し、12万人の読者の魂を温め取り上げた。ドイツの金融資本で中央銀行本部の今後の作品の絵の付いた記事を示しています。
中道左派の野党は、しかし、注文するためにオープン火曜日でした。社会民主党SPDと緑の党は、ESMの "火力"は、2010年もあるため、バックグラウンドEFSF進行と組み合わせると信じている、信頼の危機を解決するには十分ではありません。下院（議会）のSPD予算のスポークスマンは "この未解決の問題を明確にする。"政府に促した
月にECBはついに死んで埋葬のために断念したドイツの多くの市場と流通市場で彼らの購買プログラムのソブリン債を停止しました。 ECB社長マリオドラギまでユーロを保護するために "必要なすべて"を行います先週は述べています。ドラギほど慎重な男の口の中で、これらの言葉は、スペインなどとESMの銀行免許の手がかりとして、危機国のソブリン債の新規購入の発表として解釈されています。冷静なドラギは、ふてくされて追加された場合は特に、 "私を信じて、それだけでは十分でしょう。"
火曜日の朝に、外務大臣ジャンAsselbornルクセンブルクは、公共テレビARDドイツ無口に批判し、その姿勢を軟化しない場合、欧州連合内の国を脅かしている "隔離"を警告した。 ECBはその任務によって "インフレと戦うために持っている"が、現在は持続不可能なレベルにスペインとイタリアのより高価な債務である "我々は投機に対処しなければならない"と言う。昨今の政府を非難したユーロ圏財務相会合、さらにルクセンブルク首相ジャン=クロード·ユンカー、大統領のステートメントのためにドイツの波紋があった "それはドイツの子会社であるかのようにユーロ圏の治療は。"
インフレ率はECBの介入についての議論を再活性化するたびにドイツの保守派を振ってかかしです。彼らは、ECBの義務は、物価の安定と金融政策を維持することであると主張し、したがって、マネーサプライを増加させる、ドイツでの価格が増加します。また、彼らはそのような援助は労働や非推奨の社会構造を改革する衝動を減らすことによって、危機にある国の "間違ったインセンティブ"であると主張している。
福祉削減と労働改革は、スペインなどの国々の市場の信頼を回復するのに十分であることをドイツの中央銀行（ブンデスバンク）の状態の嫌になるほど。ドラギの純度のチャンピオンとして保守派によって祝わブンデスバンク社長イェンスWeidmann、。に直面するドイツとイタ​​リアの独断的な無表情顔が対向する位置に付属している木曜日の会議を行うことができます。
今週の木曜日は、スペインが "危機の防波堤"として見られている場合は、解決（南ドイツZeitung紙の説明など）、またはそれがさらに複雑に新たな成長フェーズと解像度を入力されます。

 

La zone euro se prépare à ériger un pare-feu pour arrêter la crise de la dette. Deux jours avant le prochain Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), en Allemagne de discuter des différentes possibilités d'intervention, qui vont la plupart du temps par la BCE et l'achat d'obligations des pays les plus touchés. Le quotidien Süddeutsche Zeitung de Munich a rendu compte de sa page d'accueil le mardi de la pression française et italienne à un mécanisme de stabilité ESM d'obtenir une licence bancaire. Cela ouvrirait un accès illimité à des prêts de la Banque centrale européenne donnerait à l'ESM, qui n'est pas encore en fonctionnement, avec une grande maniabilité dans les marchés de la dette. Ainsi, vous pouvez utiliser les liens pour acquérir le marché en tant que garantie pour les nouveaux prêts de la BCE, bien que la classe politique allemande et le leadership est réticent à l'idée. Conformément aux accords européens déjà signés, l'ESM sera fonds permanent 500.000 millions d'euros pour sauver Unis, recapitaliser les banques et acheter de la dette souveraine. La licence bancaire ce pouvoir financier multiplié à l'infini.
La mesure aurait pour vaincre la résistance de la coalition de centre-droit dirigé le démocrate Angela Merkel (CDU). Le porte-parole deuxième ministre des Finances, Wolfgang Schäuble (CDU) a déclaré à Berlin que «il n'est pas nécessaire" pour fournir une licence bancaire à l'ESM. Mais, le cas échéant, le porte-parole a déclaré que les traités internationaux régissant ses opérations futures "ne considèrent pas" cette possibilité. Ils disent à Berlin qu '«aucun des pourparlers sont en cours" pour la gestion écologiquement rationnelle afin d'obtenir une licence bancaire. Refroidir et quelques-unes des attentes de la réunion du conseil de la BCE jeudi, considérée comme essentielle pour la poursuite du développement de la crise.
Conservateurs allemands insistent pour que d'une manière subreptice de financement pour les États en crise, ce qui est interdit dans les traités européens. Le leader parlementaire de députés libéraux d'Angela Merkel, Rainer Brüdele (FDP), a déclaré mercredi dans une interview que «donner une licence bancaire à l'ESM serait mis en place une mitrailleuse inflationniste et une destruction de l'épargne." Il est bien exprimé dans le quotidien Die Welt conservatrice, publié par la même société qui édite le journal populiste Bild. Ce, à son tour, adressé à réchauffer les esprits de ses 12 millions de lecteurs accusant la BCE à augmenter "une tour de la dette" dans le cœur de Francfort. Illustrer l'article avec une photo des futurs travaux du siège de la Banque centrale dans la capitale financière de l'Allemagne.
L'opposition de centre-gauche, cependant, était ouvert du mardi au ordonner. Les sociaux-démocrates du SPD et les Verts estiment que «la puissance de feu" de l'ESM, même combiné à l'arrière-plan FESF en cours depuis 2010, n'est pas suffisante pour régler la crise de confiance. Le porte-parole des budgets SPD à la Chambre basse (Bundestag) a exhorté le gouvernement "de clarifier cette question ouverte."
La BCE en Mars arrêté leur dette souveraine programmes d'achats sur les marchés secondaires, dont beaucoup en Allemagne et a finalement donné pour mort et enterré. Jusqu'à ce que le président de la BCE Mario Draghi a déclaré la semaine dernière qui ne "tout le nécessaire" pour protéger l'euro. Dans la bouche d'un homme aussi prudent que Draghi, ces mots ont été interprétés comme une annonce de nouveaux achats d'obligations souveraines des pays en crise comme l'Espagne et comme un indice de la licence bancaire de l'ESM. Surtout quand le flegmatique Draghi a ajouté un air de défi: «Croyez-moi, il sera suffisant."
Le mardi matin, ministre des Affaires étrangères Jean Asselborn du Luxembourg a critiqué sur la réticence de la télévision publique ARD allemande et mis en garde contre «l'isolement» qui menace le pays dans l'Union européenne si elle ne assouplir sa position. La BCE dit, "doit lutter contre l'inflation" par son mandat, mais maintenant "nous devons faire face à la spéculation" qui est la dette la plus onéreuse de l'Espagne et l'Italie à des niveaux insoutenables. Ces jours-ci il y avait un bruit en Allemagne pour une déclaration du président de l'Eurogroupe, l'ajout Premier ministre luxembourgeois Jean-Claude Juncker, qui a accusé le gouvernement de «traiter de la zone euro comme s'il s'agissait d'une filiale de l'Allemagne."
L'inflation est l'épouvantail agitant conservateurs allemands à chaque fois réactive le débat sur l'intervention de la BCE. Ils font valoir que l'obligation de la BCE est de maintenir la stabilité des prix et des politiques monétaires, ce qui augmente la masse monétaire, va augmenter les prix en Allemagne. En outre, ils insistent pour que de telles aides sont "mauvaises incitations" pour les pays en crise, en réduisant le besoin de réformer le travail ou les structures sociales obsolètes.
La litanie des allemands de la Banque centrale (Bundesbank) stipule que les coupes sociales et les réformes du travail devrait être suffisant pour restaurer la confiance du marché dans des pays comme l'Espagne. Président de la Bundesbank Jens Weidmann, célébré par les conservateurs comme le champion de la pureté de la Draghi. La allemand et italien face à dogmatique impassible face peut faire la réunion de jeudi, qui viennent avec des positions opposées.
Ce jeudi sera résolu si l'Espagne est considérée comme «brise-lames de la crise" (en tant que description de la Süddeutsche Zeitung) ou il entre dans une nouvelle phase de croissance et de la résolution encore plus compliqué.