欧州中央銀行のマリオ=ドラぎ(Mario Draghi)は、中国経済が停滞を続ければ、新しい経済刺激策を施行すると約束(国債券などの購入?)

EL PAIS

Draghi anuncia nuevos estímulos si la crisis china se complica
El BCE flexibiliza su programa de compra de activos y rebaja crecimiento e inflación

    El FMI pide medidas a los países del G20 para evitar un frenazo económico
    Opinión | 'Draghi prudente'

Claudi Pérez Fráncfort 3 SEP 2015 - 16:47 CEST

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Draghi announced new stimulus if the crisis complicates Chinese
The ECB relaxes its asset purchase program and cut growth and inflation

     The IMF calls for action at the G20 to avoid an economic slowdown
     opinion | 'Draghi prudent'

Claudi Pérez Frankfurt 3 SEP 2015 - 16:47 CET

 A world under the influence of the crisis, in which each new crisis comes on the heels of the previous one: the Great Recession that began in the US and then in Europe camped just kissed shores emerging, particularly in China , which has gone to weather the better one to be the main source of concern problem. The head of the European Central Bank (ECB), Mario Draghi, has promised Thursday new stimulus if the crisis deepens China: more purchases of public and private assets for longer. Draghi did not pull the trigger immediately. Prefer to take additional time to shoot, although the economic outlook worsens rapidly.
Law of conservation of the crisis: since the eighties instability no longer appear here and there, and problematic episodes have accelerated in recent times. Since Lehman Brothers, the crisis is a kind of mutant that has hit the US and Europe, the financial markets and the real economy, the banking system and the States and their debt. Only emerging countries had managed to stay off the radar of the Great Recession, with an ambitious policy response combined with an enormous capacity for resistance, accumulated in the last period of prosperity reserves. That could have already finished: seizures in China and other countries and the bursting of the commodities have hovered in recent weeks, it is to see how far the fuss arrives. The jolt is felt even in Frankfurt: Draghi retouched purchasing program of private and public assets 60 000 million per month at least until mid-2016 and made clear that the ECB "is ready" to expand the bazooka if the mess emerging, particularly in China, it is felt even on the European economy.
The hearing had an almost mournful pessimistic tone. It became clear that the ECB has not yet discussed what measures adopted. But at the same time they doubt that the central bank will continue buying bonds beyond the autumn of 2016. And you may even have to raise the total volume of acquisitions-a billion euros if the storm dissipated in China and other emerging it becomes a hurricane.
Draghi takes seriously the Chinese version of the crisis; After all, the effects of the volatility of recent weeks are already being felt in Europe. The ECB lowered its growth forecasts for this year and the following two: will be 1.4%, 1.7% and 1.8% in 2015, 2016 and 2017, respectively. He confirmed, in short, that is a languid and dull recovery from a crisis that has been fierce. And most importantly: also it reduced its forecasts on inflation and said that things can go even worse. The ECB, despite its array of exceptional measures, is still unable to fulfill its mandate. European prices rates flirtearán this year with deflation -crecerán just 0.1% - to rise very slowly to 1.1% in 2016 and 1.7% in 2017. Six months after starting the program purchases of American bonds, prices are still far from the target of the ECB.more information

    Opinion | 'Draghi prudent'
    The IMF calls for action at the G20 to avoid an economic slowdown
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    The ECB is ready to act if the Chinese crisis as necessary
    China, the dangers of a giant in transition
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Each of the data resulted Draghi was worse than the previous forecast. Against these figures trotted out his usual rhetoric designed to convince markets barely moving tab: "The ECB is ready to act if necessary," he said. "We are prepared and have the capacity to act," he reiterated. And even gave clues as to where the shots: "The asset purchase program has no limits: You can expand the size of the acquisition and duration of the program." That last possibility -Bring European QE beyond September 2016 is the favorite in Frankfurt that generate fewer distortions in the market. Draghi took care to emphasize that option in his speech. And the markets respond to its signals: the stock rose and the euro fell nearly 1% hit.
I could not do much more: extending from and QE would have been a sign of weakness, almost panic too dangerous signal at this stage, even initial, which is impossible to tell whether the emerging crisis is a piece of ice or huge iceberg. What he did the ECB chief is sure to take the gun: it rose from 25% to 33% limits of what you can buy in a single issue and total debt of one country. After this apparently technical detail there is a movement to draft: in this way the ECB more leeway is given if you have to raise the volume or term purchases beyond 2016 without jeopardizing those limits. The reason became clear when he appeared before the press: Draghi is concerned about emerging. And, especially, China. The management of the Chinese authorities in recent weeks, both in the management of financial markets and the exchange rate, is an unpleasant surprise: the odds that China messes are no longer zero. Everyone sensed that China would not grow at 10% forever. But the end of innocence seemed include possible errors in economic policy of China.
"It is premature to know whether what happens in China is here to stay or is a temporary phenomenon," Draghi said in his proverbial elegance. "We hope that the Chinese authorities give us more information on the G-20," he closed hinting a hint of suspicion. The fear of China is there, in every gesture and word of central bankers, not only from Draghi. It remains to be seen what the hell is translated.

 欧州中央銀行のマリオ=ドラぎ(Mario Draghi)は、中国経済が停滞を続ければ、新しい経済刺激策を施行すると約束(国債券などの購入?)

 危機が中国を複雑場合ドラギは、新たな刺激を発表しました
ECBはその資産購入プログラムとカットの成長とインフレを緩和

    IMFは経済の減速を回避するために、G20で行動を求めて
    意見| 「ドラギ慎重」

Claudiペレスフランクフルト3 SEP 2015 - 16時47 CET

 それぞれの新しい危機が以前のもののかかとに来ている危機の影響で世界：ヨーロッパでは、その後米国で始まった大不況とは、特に中国では、新興国だけでキスをした海岸を宿営しました、関心の問題の主な原因であることがより良いものを乗り切るために行ってきました。長くのための公共および民間の資産のより多くの購入を：危機は中国を深めている場合、欧州中央銀行（ECB）の頭部、マリオ・ドラギは、木曜日に新しい刺激を約束しました。ドラギはすぐに引き金を引くませんでした。経済見通しが急速に悪化しているが、撮影する追加の時間を取ることを好みます。
危機の保存則：80年代不安定性がもはやあちこち表示されず、問題のあるエピソードが最近では加速しておりますので。リーマン・ブラザーズ以来、危機は、米国や欧州、金融市場と実体経済、銀行システムと米国およびその債務をヒットした変異体の一種です。唯一の新興国は繁栄の埋蔵の最後の期間に蓄積された抵抗のために膨大な容量と組み合わせた野心的な政策対応で、大不況のレーダーをオフに滞在し管理していました。それはすでに終了している可能性があり：中国の発作およびその他の国や商品の破裂は、ここ数週間で推移してきた、それは大騒ぎが到着どこまで確認することです。衝撃があっても、フランクフルトで感じている：ドラギは、少なくとも2016年半ばまで、民間部門と公共資産の購入プログラムを月額600億をレタッチし、ECBが混乱場合はバズーカを拡大する「準備ができている」ことを明らかにしました特に中国では、新興国、それがあっても、欧州経済に感じられます。
公聴会は、ほとんど悲しげな悲観的なトーンを持っていました。それは採用どのような対策ECBはまだ説明していないことが明らかになりました。しかし同時に、彼らは中央銀行が2016年の秋を超えて債券を買い続け、嵐が中国や他の新興で消費される場合、あなたも買収-億ユーロの総容量を高めるために持っている可能性があることを疑いますそれはハリケーンになります。
ドラギは真剣に危機の中国語版を取ります。結局、ここ数週間のボラティリティの影響はすでにヨーロッパで感じられています。 ECBはその成長の今年の予測と次の二つを下げた：それぞれ、2015年、2016年と2017年に1.4％、1.7％と1.8％になります。彼は要するに、それは激しいれている危機からだるいと鈍い回復され、確認されました。そして、最も重要：また、それがインフレにその予測を減少させ、物事をさらに悪化行くことができると述べました。 ECBは、例外的な措置のその配列にもかかわらず、まだその任務を履行することができません。ヨーロッパ価格率はちょうど0.1％-creceránデフレで今年flirtearán - プログラムを起動した後2017年半年で2016年には1.1％と1.7％に非常にゆっくりと上昇しますアメリカの債券の購入は、価格がECBの目標程遠いです。もっと

    意見| 「ドラギ慎重」
    IMFは経済の減速を回避するために、G20で行動を求めて
    中国は世界貿易の市場低迷の前に復旧したいです
    ECBは中国の危機として、必要に応じて行動する準備ができています
    中国、移行期に巨大の危険性
    ビデオ| 「中国の景気減速が世界経済を脅かすだろう」
各データは、ドラギが前回予想よりも悪化していた結果となりました。これらの数字はほとんどのタブを移動し、市場を納得させるように設計され、彼のいつものレトリックを小走りに反し：「ECBは必要に応じて行動する準備ができている "と彼は言いました。 「私たちは準備し、行動する能力を持っている」と彼は繰り返しました。そして、どこまでもショットのような手がかりを与えた：「資産購入プログラムは制限がありません：あなたは、プログラムの取得と期間のサイズを拡張することができます。」 2016年9月を越えてヨーロッパのQEを-Bringその最後の可能性は、市場でより少ない歪みを発生フランクフルトでお気に入りです。ドラギは、彼の演説の中でそのオプションを強調するために世話をしました。そして、市場はその信号に応答します。株価は上昇し、ユーロはほぼ1％のヒットの減少となりました。
ほとんどの新興危機が氷のピースまたはであるかどうかを判断することは不可能である、でも初期、この段階ではあまりにも危険信号をパニック、から延び、QEは弱さの表れだっただろう：私は多くを行うことができませんでした巨大な氷山。彼はECBチーフをしたことは銃を取るようにしてくださいです：それはあなたが単一の問題と一国の債務総額で購入できるものの33％限度額の25％から上昇しました。この明らかに技術的な詳細の後起草する動きがあります：あなたはこれらの制限を危険にさらすことなく、2016を超えてボリュームや用語購入を上げる必要がある場合、このように、ECBより余裕が与えられています。彼はプレスの前に現れたときにその理由が明らかになった：ドラギは、新興懸念しています。そして、特に、中国。中国の台無しはもはやゼロでオッズ：最近の数週間で、中国当局の管理は、金融市場の管理と為替レートの両方で、不愉快な驚きです。誰もが、中国は永遠に10％で成長しないだろうと感じました。しかし、無実の終わりには、中国の経済政策における可能性のあるエラーが含まれるように見えました。
"それはどのような中国で発生すると、ここに滞在しているか、一時的な現象であるかどうかを知ることは時期尚早である、「ドラギは彼のことわざの優雅さの中で述べています。 "我々は、中国当局が、G-20上で私たちに多くの情報を与えることを願っています"と、彼は疑いのヒントをほのめかし閉じました。中国の恐怖はドラギからだけではなく、中央銀行のすべてのジェスチャーや言葉で、そこにあります。それは地獄が翻訳されたものを見られることを残ります。

 Draghi kündigte neue Impulse, wenn die Krise erschwert Chinese
Die EZB lockert ihre Wertpapierkaufprogramm und Schnittwachstum und Inflation

     Der IWF fordert Maßnahmen auf dem G20 eine Konjunkturabschwächung zu vermeiden
     Meinung | "Draghi umsichtige '

Claudi Pérez Frankfurt 3 SEP 2015 - 16.47 CET

 Eine Welt, unter dem Einfluss der Krise, in der jede neue Krise kommt auf die Fersen des vorherigen: das Große Rezession, die in den USA begann und dann in Europa nur lagerten küsste Ufern aufstrebende, insbesondere in China , der gegangen ist, um das bessere man die Hauptquelle der Besorgnis Problem sein Wetter. Der Chef der Europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, hat Donnerstag neue Impulse versprochen, wenn sich die Krise vertieft China: mehr Käufe von öffentlichen und privaten Vermögenswerte länger. Draghi nicht den Abzug ziehen Sie sofort. Lieber mehr Zeit nehmen, um zu schießen, auch wenn die Konjunkturaussichten verschlechtert sich rapide.
Gesetz von der Erhaltung der Krise: Seit den achtziger Jahren Instabilität hier und dort nicht mehr angezeigt, und problematische Folgen haben in der letzten Zeit beschleunigt. Seit Lehman Brothers ist die Krise eine Art Mutante, die die USA und Europa, die Finanzmärkte und die Realwirtschaft, das Bankensystem und die Staaten und ihre Schulden getroffen hat. Nur Schwellenländern hatte es geschafft, bleiben vom Radar der Großen Rezession, mit einem ehrgeizigen politischen Reaktion in Kombination mit einem enormen Widerstandsfähigkeit, in der letzten Zeit des Wohlstands Reserven angesammelt. Das könnte schon fertig sind: Krampfanfälle in China und anderen Ländern und dem Platzen der Waren in den letzten Wochen bewegte, ist es zu sehen, wie weit die Aufregung kommt. Der Ruck wird auch in Frankfurt bemerkbar: Draghi retuschiert Kaufprogramm von privaten und öffentlichen Vermögenswerte 60 000 Millionen pro Monat, zumindest bis Mitte 2016 und machte deutlich, dass die EZB "ist bereit", um die Panzerfaust, wenn das Durcheinander zu erweitern Schwellen, vor allem in China, es noch auf die europäische Wirtschaft zu spüren ist.
Die Anhörung hatte eine fast traurige pessimistischen Ton. Es wurde deutlich, dass die EZB noch nicht diskutiert, welche Maßnahmen angenommen. Aber zur gleichen Zeit, die sie daran zweifeln, dass die Notenbank auch weiterhin den Kauf von Anleihen über den Herbst 2016. Und Sie können sogar, um das Gesamtvolumen von Akquisitionen-Milliarde Euro zu erhöhen, wenn der Sturm in China und anderen Schwellen abgeführt wird es ein Hurrikan.
Draghi ernst nimmt die chinesische Version der Krise; Schließlich sind die Auswirkungen der Schwankungen der letzten Wochen sind in Europa bereits bemerkbar. Die EZB senkte ihre Wachstumsprognosen für dieses Jahr und die folgenden zwei: werden 1,4%, 1,7% und 1,8% im Jahr 2015, 2016 und 2017 betragen. Er bestätigte, kurz gesagt, das ist ein matt und stumpf Erholung von einer Krise, die schon heftige hat. Und vor allem: auch er seine Prognosen reduziert auf die Inflation und sagte, dass die Dinge noch schlechter zu gehen. Die EZB, trotz der Vielzahl an außergewöhnlichen Maßnahmen ist noch nicht zur Erfüllung ihres Mandats. Europäische Preise Raten flirtearán in diesem Jahr mit einer Deflation -crecerán nur 0,1% - sehr langsam auf 1,1% im Jahr 2016 und 1,7% im Jahr 2017. Sechs Monate nach dem Start des Programms steigen Käufe von amerikanischen Anleihen, die Preise sind noch weit vom Ziel der EZB.mehr

    Meinung | "Draghi umsichtige '
    Der IWF fordert Maßnahmen auf dem G20 eine Konjunkturabschwächung zu vermeiden
    China will, bevor der Markt Verlangsamung des Welthandels zu erholen
    Die EZB ist bereit, wenn die chinesische Krise als notwendig zu handeln
    China, die Gefahren eines Riesen im Übergang
    Video | "Eine Verlangsamung in China würde die Weltwirtschaft bedrohen"
Jedes der Daten führte Draghi war schlimmer als der bisherigen Prognose. Gegen diese Zahlen trabten seiner üblichen Rhetorik entwickelt, um Märkte bewegten sich kaum Registerkarte zu überzeugen: "Die EZB ist bereit, wenn nötig zu handeln", sagte er. "Wir sind bereit und haben die Fähigkeit, zu handeln", bekräftigte er. Und gab sogar Hinweise darauf, wo die Schüsse: "Die Wertpapierkaufprogramm hat keine Grenzen:. Sie können die Größe der Erwerb und die Laufzeit des Programms zu erweitern" Das letzte Möglichkeit -Bringen Europäischen QE über September 2016 ist der Favorit in Frankfurt, die weniger Verzerrungen auf dem Markt zu generieren. Draghi kümmerte sich um diese Option in seiner Rede betonen. Und die Märkte reagieren auf seine Signale: die Aktie stieg und der Euro fiel fast 1%.
Ich konnte nicht viel mehr zu tun: sich von QE und würde ein Zeichen von Schwäche gewesen, fast in Panik zu gefährlich Signal zu diesem Zeitpunkt, auch Anfangs, was unmöglich ist zu sagen, ob die sich abzeichnende Krise ist ein Stück Eis oder riesigen Eisbergs. Was er tat, das EZB-Chef ist sich sicher, um die Waffe zu nehmen: es zu 33% Grenzen dessen, was man in einer einzigen Ausgabe und Gesamtverschuldung eines Landes kaufen können, stieg von 25%. Nach dieser scheinbar technischen Details gibt es eine Bewegung zu entwerfen: auf diese Weise die EZB mehr Spielraum gegeben ist, wenn Sie, um die Lautstärke oder tige Käufe nach 2016 ohne dabei diese Grenzen zu erhöhen. Der Grund, wurde deutlich, als er vor der Presse: Draghi besorgt über Schwellen ist. Und vor allem China. Das Management von den chinesischen Behörden in den vergangenen Wochen, sowohl in der Verwaltung der Finanzmärkte und der Wechselkurse, ist eine unangenehme Überraschung: die Chancen, dass China Kasinos sind nicht mehr Null. Jeder spürte, dass China nicht bei 10% wachsen, für immer. Doch das Ende der Unschuld schien gehören mögliche Fehler in der Wirtschaftspolitik Chinas.
"Es ist verfrüht zu wissen, ob was passiert in China ist hier zu bleiben oder ist eine vorübergehende Erscheinung", sagte Draghi in seiner sprichwörtliche Eleganz. "Wir hoffen, dass die chinesischen Behörden geben uns mehr Informationen über die G-20", schloss er deutete einen Hauch von Verdacht. Die Angst vor China ist es, in jeder Geste und Wort der Zentralbanker, nicht nur aus Draghi. Es bleibt abzuwarten, was zum Teufel ist übersetzt werden.