企業債務とGDPの182パーセントに低い家族 公共部門の最悪の進化は7年以上前にお世話になったことをスペインにつながります アレハンドロ・ボラニョスマドリード22 JUL 2015 - 午前0時00分CET

EL PAIS

La deuda de las empresas y familias baja al 182% del PIB
La peor evolución del sector público lleva a España a estar más endeudada que siete años atrás
Alejandro Bolaños Madrid 22 JUL 2015 - 00:00 CEST

 

+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

The corporate debt and low families to 182% of GDP
The worst evolution of public sector leads to Spain to be more indebted than seven years ago
Alejandro Bolaños Madrid 22 JUL 2015 - 00:00 CET

 

 The Spanish economy entered the crisis with a high level of private debt, while the Administration started from a relief situation. Now, the data collected by a study published yesterday by the Foundation of Savings Banks (Func) confirm the exchange of roles: the value of debt securities and loans held by companies and households fell last year to 182.5% of GDP, it exceeded 206% in 2007. However, the evolution of public sector means that the Spanish economy is more indebted than seven years ago.The study by International Financial Analyst (AFI) for Func out that, compared with other advanced countries, "Spain is the country that has reduced its private debt" during the crisis. It is the reverse of the coin of what was the rapid expansion of corporate and household debt during the real estate boom years. And largely, this deleveraging came abruptly forced by the credit crunch suffered by the Spanish economy since 2010.The councils reduce more debt and sanitize their accounts Fiscal Authority recommends more funding for Social Security's public debt is around 97% of GDP after rising to 7.980 billion public debt and up to 300,000 million RajoyStatistics from the Bank of Spain, serving AFI to take stock, reflect that the debt accumulated by companies (excluding banks) and households, only loans and debt securities, exceeded 2.34 trillion in 2010 to be reduced to 1.93 billion late last year. "In Spain, within the private sector, sanitation has been more intense in the corporate sector," says the study. Debt happened here 133% of GDP in 2010 to 111% of GDP last year. And it is more intense, 35 percentage points of GDP, if other liabilities are included, such as commercial loans (outstanding payments to suppliers), bringing the calculation of debt.AFI analysts stress that Spanish companies have conducted "a significant improvement in their own resources, almost 190,000 million" through "self-financing strategies and retention of benefits." But, as has recently made the International Monetary Fund, remember that a significant part of the Spanish companies still have to face serious debt problems: "In 2012, almost 30% of non-financial companies were not generating sufficient cash flow to cover Debt service ", while in France and Germany, the proportion of companies that do not generate enough revenue to pay the interest" was less than 10%. "The debt in private hands exceeded 2.34 trillion in 2010, and at the end of 2014 was 1.93 billionThe adjustment of household debt has been more gradual: from 84% to 71% of GDP. "The fact that the bulk of its debt to materialize in long-term mortgage loans and is held by households with income significant restrictions explains more slowly," says the study. AFI experts stress that Spanish families used to pay off debt a greater proportion of their annual income to other European countries. And that weight is much higher (up to 50%) in households with less income."The intense private deleveraging carried out by enterprises is more than offset by the sharp increase in general government debt, which have increased by more than 600,000 billion total debt," the report concludes. And the recovery is higher, almost 800,000 million, if not taken into account adjustments for the implementation of European accounting standards.The Private Sector Adjustment allows the debt of the Spanish economy was in 2014 (280% of GDP) less than the maximum that was reached two years ahead (288% of GDP), almost 40 percentage points but still it remains above the debt accumulated at the start of the crisis (241.6% of GDP).Up to 10% of 'underwater mortgages'The overall household debt has started to decline, not to deny that in many homes you can get to become an unaffordable burden. AFI experts believe that the "main factor in the analysis of the sustainability of household debt" should be the relationship between mortgage debt and house value. A relationship that casts a disturbing result for many Spanish mortgaged.In the years of the housing boom, mortgages were granted for more than 80% of the value of the home. After seven years of falling prices, the value of the house is now less than the outstanding debt remaining to be paid in many cases. That is, that the sale of the house can not pay the mortgage. And rarely banking accepts payment in the family would indebted for the remaining amount.According to estimates by AFI, to 700,000 mortgage, 10% of the total, for an aggregate amount of 95,000 million euros, were that possible insolvency in 2014, the financial jargon has renamed submerged mortgages.

 

 企業債務とGDPの182パーセントに低い家族
公共部門の最悪の進化は7年以上前にお世話になったことをスペインにつながります
アレハンドロ・ボラニョスマドリード22 JUL 2015 - 午前0時00分CET

 

 管理リリーフ状況からスタートしながら、スペイン経済は、民間債務の高い危機に入りました。企業や家計が保有する債務証券および貸付金の値は182.5パーセントに去年落ちた：今、貯蓄銀行の財団（機能）によって昨日発表された研究によって収集されたデータは、ロールの交換を確認しますGDPの、それはしかし、公共部門の進化はスペインの経済は7年以上前にお世話になっていることを意味し、2007年に206パーセントを超えていました。他の先進国と比較して、そのうちのFuncのための国際金融アナリスト（AFI）の研究では、危機の間、「スペインはそのプライベート債務が減少している国です」。これは、不動産ブームの年の間に、企業や家計債務の急速な拡大何であったかの硬貨の逆です。そして大部分は、このデレバレッジが急激2010年よりスペインの経済が被った信用収縮によって強制的に来ました。協議会は、より多くの負債を削減し、自分のアカウントを消毒財政当局は、社会保障の公的債務のためのより多くの資金は7.980億公的債務に上昇した後とRajoy百万300,000までのGDPの約97％であるお勧めします株式を取るためにAFIを提供するスペインの銀行からの統計は、（銀行を除く）企業や家計、唯一ローンおよび債務証券によって累積債務は、減少することが2010年に2340000000000を超えたことを反映19.3億昨年末に。 「スペインでは、民間部門内、衛生が企業部門のより強いてきた、「研究は述べています。負債は昨年GDPの111パーセントに2010年にここでGDPの133パーセントが起こりました。そしてそれは、債務の計算をもたらすような商業用ローン（仕入先への未支払い）などの他の負債が含まれている場合は、GDPの35％ポイント、、、より強いです。AFIのアナリストは、スペイン企業が通じ「ほとんど19万万人、自分のリソースの大幅な改善、「実施していることを強調、「自己資金戦略と利益の保持を。」しかし、最近、国際通貨基金（IMF）をしたとして、スペイン企業のかなりの部分が依然として深刻な債務問題に直面していることを忘れないでください：「2012年には、非金融企業のほぼ30％がカバーに十分なキャッシュフローを生成していませんでした10％未満であった債務サービス「フランスとドイツでは、利息を支払うために十分な収入を発生させない企業の割合は一方で、「。」民間の手の債務は、2010年に2340000000000を超え、2014年の終わりに19.3億ました家計負債の調整はより緩やかとなっている：84％からGDPの71％に。 「債務の大半は長期住宅ローンに具体化するために、所得の重要な制限と家計が保有しているという事実は、よりゆっくりと説明し、「研究は述べています。 AFIの専門家は、スペインの家族は他の欧州諸国への年間所得の大部分を借金を完済するために使用していることを強調する。そして、その重量は少ない収入の世帯（50％まで）非常に高いです。「企業が行っ激しい民間デレバレッジが60万人以上の億総負債増加していた一般政府債務の急増により相殺以上で、「報告書は結論付けています。欧州の会計基準の実施のための口座調整に取られていない場合は、回復は、ほとんど80万万人、高くなっています。民間セ​​クターの調整は、スペイン経済の債務は2014年に2年先に到達した最大値（GDPの288パーセント）よりも（GDPの280パーセント）以下であったことができ、ほぼ40％ポイントが、それでもそれはより高いまま債務危機（GDPの241.6パーセント）の開始時に蓄積されました。「水中住宅ローン」の10％まで全体の家計負債は多くの家庭であなたが手が届かない負担になることを得ることができることを否定するのではなく、減少し始めました。 AFIの専門家は「家計債務の持続可能性の分析の主な要因は、「住宅ローンの債務と住宅値との関係であるべきと考えています。多くのスペインの抵当のための妨害の結果をキャスト関係。住宅ブームの年の間に、住宅ローンは家の価値の80％以上のために付与されました。価格下落の7年後、家の価値は現在、多くの場合、支払われるべき残りの債務残高よりも小さいです。それは家の売却は住宅ローンを支払うことができないということ、です。そして、まれに、銀行は、家族でのお支払いは、残量のためにお世話になり負いません。AFIの推計によると、95,000百万ユーロの総額のため70万住宅ローン、全体の10％に、2014年に破産することを可能にした、金融専門用語は水没住宅ローンの名前を変更しました。

 

 Die Unternehmensanleihen und niedrige Familien auf 182% des BIP
Das schlimmste Entwicklung der öffentlichen Hand führt nach Spanien, um mehr verschuldet als vor sieben Jahren
Alejandro Bolaños Madrid 22 JUL 2015 - 00:00 CET

 

 Die spanische Wirtschaft in die Krise mit einem hohen Niveau der privaten Verschuldung, während die Verwaltung der Autor von einer Reliefsituation. Nun, die durch eine Studie der gestern veröffentlicht von der Stiftung der Sparkassen (Func) gesammelten Daten bestätigen die Rollentausch: Der Wert von Schuldtiteln von und Kredite an Unternehmen und private Haushalte gehalten fiel im vergangenen Jahr auf 182,5% des BIP überschritten wird es 206% im Jahr 2007, die Entwicklung der öffentlichen Hand bedeutet jedoch, dass die spanische Wirtschaft ist stärker verschuldet als vor sieben Jahren.Die Studie der International Financial Analyst (AFI) für Func darauf hin, dass, im Vergleich zu anderen Industrieländern, "Spanien ist das Land, das seine private Verschuldung verringert hat" während der Krise. Es ist die Rückseite der Münze von dem, was die rasche Expansion der Unternehmen und der privaten Haushalte in den Immobilienboom Jahren. Und vor allem, diese Schuldenabbau kam abrupt von der Kreditkrise durch die spanische Wirtschaft seit 2010 erlitten gezwungen.Die Räte zu reduzieren mehr Schulden und desinfizieren ihre Konten Finanzbehörde empfiehlt mehr Mittel für die öffentlichen Schulden der Sozialversicherung wird rund 97% des BIP nach dem Aufstehen, um 7,980 Mrd. Staatsverschuldung und bis zu 300.000 Millionen RajoyStatistiken von der Bank von Spanien, dient AFI, Bilanz zu ziehen, zu reflektieren, dass die von den Unternehmen (ohne Banken) und Haushalte, nur Darlehen und Schuldverschreibungen aufgelaufenen Schulden, überschritten 2340 Milliarden im Jahr 2010 reduziert werden um 1,93 Mrd. Ende letzten Jahres. "In Spanien, in der Privatwirtschaft, Stadtreinigung hat intensiver im Unternehmenssektor gewesen", so die Studie. Debt passiert hier 133% des BIP im Jahr 2010 auf 111% des BIP im vergangenen Jahr. Und es ist intensiver, 35 Prozentpunkte des BIP, wenn sonstigen Verbindlichkeiten enthalten sind, wie beispielsweise kommerzielle Kredite (ausstehende Zahlungen an Lieferanten), womit sich die Berechnung der Schulden.AFI Analysten betonen, dass spanische Unternehmen "eine deutliche Verbesserung der eigenen Ressourcen, fast 190.000 Millionen" durchgeführt "Selbstfinanzierungsstrategien und Retention von Nutzen." Aber, wie hat vor kurzem den Internationalen Währungsfonds, denken Sie daran, dass ein erheblicher Teil der spanischen Unternehmen haben immer noch zu ernsthaften Schuldenproblemen konfrontiert: "Im Jahr 2012 wurden fast 30% der Nicht-Finanzunternehmen nicht die Erzeugung von ausreichenden Cashflow zu decken Schuldendienst ", während in Frankreich und Deutschland ist der Anteil der Unternehmen, die genug zu keinen Erträgen führen, um die Zinsen zu zahlen", war weniger als 10%. "Die Schulden in privaten Händen überschritten 2340000000000 im Jahr 2010, und am Ende des Jahres 2014 war 1,93 Mrd.Die Einstellung der Verschuldung der privaten Haushalte hat sich allmählicher gewesen: von 84% auf 71% des BIP. "Die Tatsache, dass der Großteil seiner Schulden in langfristige Hypothekendarlehen materialisieren und wird von Haushalten mit einem Einkommen erhebliche Einschränkungen gehalten erklärt langsamer", so die Studie. AFI-Experten betonen, dass spanische Familien verwendet werden, um Schulden zahlen sich aus, einen größeren Anteil ihres Jahreseinkommens in andere europäische Länder. Und das Gewicht ist viel höher (bis zu 50%) in Haushalten mit weniger Einkommen."Die intensive privaten Schuldenabbaus durch Unternehmen durchgeführt ist mehr als durch den starken Anstieg der öffentlichen Verschuldung, die von mehr als 600.000 Milliarden Gesamtschulden gestiegen Offset", schließt der Bericht. Und die Rückgewinnung höher, fast 800.000 Millionen, wenn nicht berücksichtigt Anpassungen für die Umsetzung der europäischen Rechnungslegungsstandards übernommen.Der Privatwirtschaft ermöglicht die Anpassung an die Schulden der spanischen Wirtschaft war in 2014 (280% des BIP) geringer als die maximale, die zwei Jahre früher (288% des BIP) erreicht war, fast 40 Prozentpunkte, aber immer noch sie über den Resten Schulden zu Beginn der Krise (241,6% des BIP) angesammelt.Bis zu 10% des "Unterwasserpfand 'Die gesamte Verschuldung der privaten Haushalte hat begonnen zu sinken, nicht zu leugnen, dass in vielen Häusern die Sie bekommen können, um ein unbezahlbar Belastung werden. AFI-Experten glauben, dass die "Hauptfaktor bei der Analyse der Nachhaltigkeit der Verschuldung der privaten Haushalte" sollte die Beziehung zwischen Hypothekenschulden und Haus Wert sein. Eine Beziehung, die ein beunruhigendes Ergebnis für viele spanische verpfändet wirft.In den Jahren des Immobilienbooms, wurden Hypotheken für mehr als 80% des Wertes des Hauses gewährt. Nach sieben Jahren sinkenden Preisen ist der Wert des Hauses jetzt weniger als die herausragende übrigen in vielen Fällen zu zahlen Schulden. Das heißt, dass der Verkauf des Hauses kann nicht zahlen die Hypothek. Und selten Banking akzeptiert Zahlungen in der Familie würde für den Restbetrag verschuldet.Nach Schätzungen von AFI, bis 700.000 Hypothek, 10% der gesamten, für einen Gesamtbetrag von 95.000 Mio. Euro lag, dass mögliche Insolvenz im Jahr 2014 hat die Finanzjargon getaucht Hypotheken umbenannt.