12月の利上げに供給されたポイントの分 ウォール街はパリの虐殺と上昇、ドルは2016年まで延期する引数を与えることができるかどうかの不確実性であります ダウンロード（英語）連邦機関の会議の議事録 サンドロ・ポッツィニューヨーク18 NOV 2015 - 20時56分CET に提出： 連邦準備制度パリ13-N攻撃ジャネット・イエレンタイプ経済的利益のテロ組織北アメリカアメリカ合衆国クレジット

EL PAIS > ECONOMIA > REUNION DE LA FED, RESERVA FEDERAL, ESTADOS UNIDOS

Las actas de la Fed apuntan a un alza de tipos en diciembre
Wall Street trata de determinar si la incertidumbre por la masacre de París y el alza del dólar puede dar argumentos para retrasarla hasta 2016

    DESCARGABLE Las actas de la reunión de la FED (en inglés)

Sandro Pozzi Nueva York 18 NOV 2015 - 20:56 CET

    Recomendar en Facebook 30
    Twittear 174
    Enviar a LinkedIn 16
    Enviar a Google + 3
    Comentarios 5

Archivado en:

    Reserva Federal Atentado París 13-N Janet Yellen Tipos interés Organismos económicos Estados Unidos Atentados terroristas Norteamérica Créditos

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

The minutes of the Fed point to a rate hike in December
Wall Street is uncertainty whether the slaughter of Paris and the rising dollar can give arguments to delay until 2016

     DOWNLOADABLE The minutes of the Fed meeting (in English)

Sandro Pozzi New York 18 NOV 2015 - 20:56 CET

Filed in:

     Federal Reserve Paris 13-N Attack Janet Yellen Types economic interest Terrorist Organizations North America United States Credits

 The rise in interest rates is inevitable in the United States and the published proceedings of the last meeting suggest that the conditions for that to happen could already met at the December 16 meeting. A good majority of the members of the Federal Reserve considers that it would be "appropriate" and that to do so, a message of no confidence would be sent. The decision, in any case, is not adopted and will be linked to the evolution of the data.
The minutes of the meeting held three weeks ago qualifies the pace of economic growth to moderate
The internal discussion focused on determining where the balance point is. More and more members are being moved from ground zero, but not much. That forces them, however, that the decision made is very measure to preserve this balance and avoid a negative effect on the economy. For that reason it is getting intense communication efforts to prepare the market before that eventuality.
That is, it is considered that the economy could withstand the first rate hike, which in any case would be a symbolic gesture. But time does not stop to be ideal for the Fed. That is the perception that Wall Street has one month to the next meeting of the central bank. This impression is fueled by the possible impact of the terrorist slaughter in Paris and could lead the team presided Janet Yellen to reconsider the rise until 2016.
The minutes of the meeting held three weeks ago, thus prior to the attacks, describes the pace of economic growth to moderate. It also shows that most members were in favor at that time that the process of normalization of monetary policy will begin at the end of this year, thus gradually abandon a strategy of extreme lassitude followed since December 2008.more information

    Communication problems over the Fed
    Yellen feeds the expectation of higher interest rates in December
    The Fed is keeping open the option of raising rates in December
    The banker observed
Robert Kaplan, which premiered in September as president of the Dallas Fed, is in the camp of those who believe necessary to leave behind the current policy. The economy, supports, justifies the price of money continues to be lower than usual. But it does not believe that an accommodative strategy types to be interpreted as 0%. And enters a group led by Dennis Lockhard, Atlanta Fed.
"I still think it will come soon the appropriate time for the new phase," says Loretta Mester, president of the Cleveland Fed, in a new effort to prepare the market at the first interest rate hike in nearly a decade. William Dudley, the New York Fed, does not believe that there will be a "big surprise" when that happens because it's something that takes months anticipating.External risk
International uncertainty was the main argument that was used in September to justify the postponement, with low inflation. That risk was reduced considerably in the statement that guided the market a month later. The question at this point is to determine whether the attacks in Paris and the subsequent reaction in the markets, is sufficient cause to dismiss in December.
If what is set in the internal data, inflation gives margin. Prices rose two tenths in October, but the annual rate is depressed at 0.2%. Lockhart admits that things are not clear on that side, but notes that the terms "not deteriorated". The labor market, meanwhile, created jobs that month rose solidly and that 68% the possibility of rate hike in December.
However, the multiple attack in Paris caused the dollar became a safe haven. The currency appreciation and works as a rate hike. Financial markets volatility accuse these days while the oil price in New York lost 40 dollars for the first time since August. The slight increase in sales in retail ballast makes the decision.
It is this combination of uncertainty and revaluation of the US dollar which could force the Fed proceed with caution if the next two weeks is maintained. In any case, Yellen made clear in his last speech before Congress that the next step is to raise the price of money. Negative rates can be a tool that you can go, but only if the economy takes an unexpected turn.

 12月の利上げに供給されたポイントの分
ウォール街はパリの虐殺と上昇、ドルは2016年まで延期する引数を与えることができるかどうかの不確実性であります

    ダウンロード（英語）連邦機関の会議の議事録

サンドロ・ポッツィニューヨーク18 NOV 2015 - 20時56分CET

に提出：

    連邦準備制度パリ13-N攻撃ジャネット・イエレンタイプ経済的利益のテロ組織北アメリカアメリカ合衆国クレジット

 金利の上昇は、米国および前回の会議の公開された手続に避けられないことが起こることをするための条件はすでに12月16日の会合で会った可能性が示唆されました。連邦準備制度理事会のメンバーの良い大多数がそうすることは「適切な」とそのあろうと考えて、不信任のメッセージが送信されます。決定は、いずれの場合にも、採用されておらず、データの展開にリンクされます。
3週間前に開催された会議の議事録は、中程度に経済成長のペースを修飾
内部の議論は、平衡点である場合に決定することに焦点を当てました。より多くのメンバーはあまりない、爆心地から移動されています。それが行われた決定は、このバランスを維持し、経済にマイナスの影響を回避するために非常に尺度であること、しかし、それらを強制します。そのためには、その事態の前に市場を製造するための強力な通信の努力を取得しています。
つまり、それは経済がどのような場合に象徴になる最初の利上げに耐えることができると考えられています。しかし、時間は、連邦準備制度のために理想的であることが停止しません。それはウォール街は中央銀行の次の会議に1ヶ月を持っている感覚です。この印象はパリのテロ虐殺の影響の可能性によって支えられて、チームは2016年まで上昇を再考するジャネット・イエレンを主宰つながる可能性があります。
このようにして前の攻撃に、3週間前に開催された会議の議事録は、中程度に経済成長のペースを説明します。また、ほとんどのメンバーは、金融政策の正常化のプロセスは、2008年12月以来続いて極端なけん怠戦略を放棄するので、徐々に、今年の終わりに開始することをその時に賛成であったことを示しています。もっと

    連邦準備制度上の通信の問題
    Yellenは12月に金利上昇の期待を供給
    FRBは12月に金利を上げるのオプションを開いた保っています
    銀行家が観察され
ダラス連銀の社長として9月に初演ロバート・カプランは、現在の政策を残すために必要と考えている人たちのキャンプにあります。経済は、支持体は、金の価格は通常よりも低くなるように続けて正当化しています。しかし、それは調節戦略のタイプは0％として解釈されることを信じていません。そしてデニスLockhard、アトランタ連銀率いるグループに入ります。
「私はまだそれがすぐに新しい段階に適切な時間が来ると思う」とほぼ十年の最初の利上げで市場を準備するための新しい取り組みでロレッタメスター、クリーブランド連銀の社長は言います。ウィリアム・ダドリー、ニューヨーク連邦準備は、それが先取りヶ月を要するものだからそれが起こるとき、「大きな驚き」があることを信じていません。外部リスク
国際不確実性は、低インフレで、延期を正当化するために9月に使用された主な主張でした。そのリスクは、一ヶ月後の市場を導いた声明の中でかなり減少しました。この時点での問題は、パリと市場でのその後の反応で攻撃は、12月に解任するのに十分な原因であるかどうかを判断することです。
内部データに設定されているものならば、インフレが余裕を与えます。価格は10月に10分の2ローズが、年率は0.2％に落ち込んでいます。ロックハートは、物事はその側で明らかにされていないことを認めているが、用語は「劣化していない」と指摘。労働市場は、一方、作成されたジョブは、その月は、12月に利上げの可能性をしっかり上昇し、その68％。
しかし、パリの複数の攻撃は、ドルは安全な避難所になった原因と。利上げなどの通貨高と作品。ニューヨークの原油価格は、8月以来初めて40ドルを失っている間金融市場のボラティリティは、これらの日非難します。小売バラストの売上高のわずかな増加は、決定を下します。
それは、次の2週間が維持されている場合、FRBは慎重に進んで強制ができ、米ドルの不確実性と再評価の組み合わせです。いずれの場合も、Yellenは次のステップは、お金の価格を上げることであることを議会の前に彼の最後の演説の中で明らかにしました。マイナス金利は、あなたが行くことができますが、経済は予想外のターンを行う場合にのみ、ツールになります。

 Das Protokoll der Fed deuten auf eine Zinserhöhung im Dezember
Wall Street ist die Unsicherheit, ob die Schlachtung von Paris und der steigenden Dollar können Argumente an bis 2016 verzögern geben

     HERUNTERLADEN Das Protokoll der Fed-Sitzung (in englischer Sprache)

Sandro Pozzi New York 18 NOV 2015 - 20.56 CET

Filed in:

     Federal Reserve Paris 13-N Angriff Janet Yellen Typen wirtschaftlichen Interesse Terrorist Organizations Nordamerika Vereinigte Staaten von Credits

 Der Zinsanstieg ist unvermeidlich in den Vereinigten Staaten und die veröffentlichten Arbeiten der letzten Sitzung darauf hin, dass die Bedingungen, damit das geschehen konnte schon am 16. Dezember Tagung trafen. Eine gute Mehrheit der Mitglieder des Federal Reserve hält es für "angemessen" sein und das zu tun, würde eine Meldung Votum gesendet werden. Die Entscheidung, in jedem Fall wird nicht angenommen und wird die Entwicklung der Daten verknüpft werden.
Das Protokoll der Sitzung vor drei Wochen qualifiziert das Tempo des Wirtschaftswachstums bis mäßig
Die interne Diskussion konzentrierte sich auf die Bestimmung, wo der Schwerpunkt ist. Immer mehr Mitglieder werden von Ground Zero verschoben, aber nicht viel. Das zwingt sie jedoch, dass die Entscheidung getroffen ist sehr Maßnahme, um dieses Gleichgewicht zu erhalten und vermeiden negative Auswirkungen auf die Wirtschaft. Aus diesem Grund ist es immer intensive Kommunikationsarbeit, um den Markt vor diesem Eventualitäten vorzubereiten.
Das heißt, wird davon ausgegangen, dass die Wirtschaft die erste Zinserhöhung, die in jedem Fall wäre eine symbolische Geste sein, widerstehen konnte. Aber die Zeit bleibt nicht stehen sich als ideal für die US-Notenbank. Das ist die Wahrnehmung, die Wall Street hat einen Monat auf die nächste Sitzung der Zentralbank. Dieser Eindruck wird durch die möglichen Auswirkungen der Terror Schlachtung in Paris angeheizt und konnte das Team zu führen Vorsitz Janet Yellen, um den Anstieg bis zum Jahr 2016 zu überdenken.
Das Protokoll der Sitzung vor drei Wochen, also vor den Anschlägen, beschreibt das Tempo des Wirtschaftswachstums bis mäßig. Es zeigt auch, dass die meisten Mitglieder waren dafür in dieser Zeit, die der Prozess der Normalisierung der Geldpolitik wird am Ende dieses Jahres beginnen, so allmählich eine Strategie der extremen Müdigkeit gefolgt seit December 2008 aufzugeben.mehr

    Kommunikationsprobleme im Fed
    Yellen nährt die Erwartung höherer Zinsen im Dezember
    Die Fed wird die Möglichkeit der Anhebung der Zinsen im Dezember offen zu halten
    Der Bankier beobachtet
Robert Kaplan, der im September als Präsident der Dallas Fed uraufgeführt wurde, ist im Lager derer, die erforderlich sind, um hinter der aktuellen Politik zu verlassen glauben. Die Wirtschaft, Stützen, rechtfertigt der Preis des Geldes weiterhin niedriger als üblich. Aber es muss nicht glauben, dass ein entgegenStrategieTypen als 0% interpretiert werden. Und tritt in eine Gruppe von Dennis Lockhard, Atlanta Fed führte.
"Ich denke immer noch, es wird bald für die neue Phase kommen, die entsprechende Zeit", sagt Loretta Mester, der Präsident der Cleveland Fed, in einem neuen Versuch, den Markt in der ersten Zinserhöhung seit fast zehn Jahren vorzubereiten. William Dudley, der New York Fed, glaubt nicht, dass es eine "große Überraschung" sein, wenn das passiert, weil es etwas ist, Monate vorwegnimmt.Externe Risiken
Internationale Unsicherheit war das Hauptargument, das im September benutzt wurde, um den Aufschub zu rechtfertigen, mit niedriger Inflation. Das Risiko war deutlich in der Aussage, dass der Markt einen Monat später geführten reduziert. Die Frage ist an dieser Stelle zu bestimmen, ob die Anschläge in Paris und der nachfolgenden Reaktion in den Märkten, ist ausreichender Grund, um im Dezember entlassen.
Wenn das, was in den internen Datensatz Inflation gibt Marge. Die Preise stiegen zwei Zehntel im Oktober, aber die Jahresrate gedrückt wird bei 0,2%. Lockhart räumt ein, dass die Dinge nicht klar, an dieser Seite, stellt jedoch fest, dass die Begriffe "nicht verschlechtert". Der Arbeitsmarkt, inzwischen geschaffenen Arbeitsplätze in diesem Monat stieg massiv, und dass 68% die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember.
Allerdings ist die mehrfache Attacke in Paris verursacht der Dollar wurde ein sicherer Hafen. Die Aufwertung der Währung und arbeitet als Zinserhöhung. Finanzmarktvolatilität zu beschuldigen diesen Tagen, während der Ölpreis in New York verloren 40 Dollar zum ersten Mal seit August. Der leichte Umsatzanstieg im Einzelhandel Ballast trifft die Entscheidung.
Es ist diese Kombination von Unsicherheit und Aufwertung des US-Dollar, die zwingen, konnte die Fed mit Vorsicht vorgehen, wenn die nächsten zwei Wochen wird beibehalten. Auf jeden Fall machte Yellen klar in seiner letzten Rede vor dem Kongress, dass der nächste Schritt ist, den Preis des Geldes zu erhöhen. Negative Raten kann ein Werkzeug, dass Sie gehen können, aber nur, wenn die Wirtschaft nimmt eine unerwartete Wendung zu sein.

 Протокол точки ФРС підвищення ставок у грудні
Уолл-стріт невизначеність чи вбивство Парижі і зростання долара може привести аргументи, щоб затримати до 2016 року

     СКАЧАТИ Протокол засідання ФРС (англійською мовою)

Сандро Поцці Нью-Йорк 18 NOV 2015 - 20:56 CET

Поданий в:

     Федеральна резервна Париж 13-Н Атака Йеллен Типи економічного інтересу терористичних організацій Північна Америка США Кредити

 Зростання процентних ставок неминуче в Сполучених Штатах і опубліковані праці останньому засіданні припустити, що умови для того щоб це відбулося міг вже зустрічалися на засіданні 16 грудня. Хороший більшість членів Федеральної резервної системи вважає, що було б "доцільним" і що робити, повідомлення про недовіру буде надіслано. Рішення, в будь-якому разі, не буде прийнята і буде пов'язаний з еволюцією даних.
Протокол наради, що відбулася три тижні тому кваліфікує темпів економічного зростання до помірного
Внутрішня дискусія зосереджена на визначенні того, де точка рівноваги знаходиться. Все більше і більше членів переміщається з нуля, але не набагато. Це змушує їх, однак, що рішення, прийняте дуже міра, щоб зберегти цей баланс і уникнути негативного ефекту на економіку. З цієї причини вона стає інтенсивні зусилля, щоб підготувати зв'язку ринок до цього можливості.
Тобто, вважається, що економіка може витримати перший курс похід, який в будь-якому випадку буде символічний жест. Але час не зупинити, щоб бути ідеальним для ФРС. Це розуміння того, що Уолл-стріт має один місяць, щоб на наступному засіданні центрального банку. Це враження підживлюється можливий вплив терористичної бійні в Парижі і може привести команду головуванням Йеллен не переглянути зростання до 2016 року.
Протокол наради, що відбулася три тижні тому, таким чином, до нападу, описує темпи економічного зростання до помірного. Це також показує, що більшість членів висловилися на користь в той час, що процес нормалізації грошово-кредитної політики почнеться в кінці цього року, таким чином, поступово відмовитися від стратегії надзвичайної втоми потім з грудня 2008 року.більш

    Проблеми комунікації в ФРС
    Йеллен канали очікування підвищення процентних ставок у грудні
    ФРС тримає відкритою опцію підвищення ставки в грудні
    Банкір спостерігається
Роберт Каплан, прем'єра якого відбулася у вересні в якості президента ФРБ Далласа, в таборі тих, хто вважає за необхідне залишити за поточної політики. Економіка, опори, виправдовує ціна грошей продовжує бути нижче, ніж зазвичай. Але це не вірю, що адаптивна види стратегії, щоб бути витлумачено як 0%. І увійшов до групи, очолювану Денніс Lockhard, Атланта ФРС.
"Я досі думаю, що це буде скоро відповідний час для нового етапу", говорить Лоретта Mester, президент Клівленд ФРС, в новій спробі підготувати ринок у першій процентних ставок у майже десять років. Вільям Дадлі, Нью-Йорк ФРС, не вірю, що там буде "великий сюрприз", коли це станеться, тому що це те, що проходить кілька місяців, чекаючи.Зовнішній ризик
Міжнародний невизначеність була головним аргументом, який був використаний у вересні, щоб виправдати відстрочку, з низькою інфляцією. Цей ризик значно скоротилося в заяві, що керував ринок через місяць. Питання в цій точці, щоб визначити, чи є теракти в Парижі і подальшої реакції на ринках, є достатньою причиною, щоб звільнити в грудні.
Якщо те, що знаходиться у внутрішніх даних, інфляція дає запас. Ціни зросли, дві десятих в жовтні, але річний темп перебуває в депресії в 0,2%. Локхарт визнає, що речі не ясно, на тій стороні, але відзначає, що терміни "не погіршився". Ринок праці, тим часом, створені робочі місця в цьому місяці виросли міцно і що 68% можливість підвищення ставки в грудні.
Тим не менше, кілька напад в Парижі викликало долар став притулком. Зміцнення валюти і роботи, як підвищення ставки. Фінансові ринки волатильність звинувачують у ці дні в той час як ціна на нафту в Нью-Йорку втратив 40 доларів вперше з серпня. Незначне збільшення продажів у роздрібній баласту приймає рішення.
Саме це поєднання невизначеності і переоцінки долара США, які могли б змусити ФРС діяти з обережністю, якщо в найближчі два тижні зберігається. У кожному разі, Йеллен ясно в його останній промові перед Конгресом, що наступним кроком є ​​підняти ціну грошей. Негативні ставки можуть бути інструментом, який ви можете піти, але тільки якщо економіка приймає несподіваний оборот.

 Les minutes de la Fed le point à une hausse de taux en Décembre
Wall Street est l'incertitude de savoir si le massacre de Paris et de la hausse du dollar peuvent donner des arguments pour retarder jusqu'en 2016

     TÉLÉCHARGEMENT Les minutes de la réunion de la Fed (en anglais)

Sandro Pozzi New York, 18 NOV 2015 - 20:56 CET

Classé dans:

     Types Federal Reserve Paris 13-N Attaque Janet Yellen intérêt économique organisations terroristes en Amérique du Nord des États-Unis Crédits

 La hausse des taux d'intérêt est inévitable aux États-Unis et les actes publiés de la dernière réunion suggèrent que les conditions pour que cela se produise pourraient déjà rencontré lors de la réunion Décembre 16 ans. Une bonne majorité des membres de la Réserve fédérale estime qu'il serait "approprié" et que pour ce faire, un message de défiance serait envoyé. La décision, en tout cas, ne soit pas adopté et sera lié à l'évolution des données.
Les minutes de la réunion tenue il ya trois semaines qualifie le rythme de la croissance économique à modérée
La discussion interne visait à déterminer où le point d'équilibre est. De plus en plus de membres sont déplacés à partir de zéro, mais pas beaucoup. Qui les oblige, cependant, que la décision prise est très mesure de préserver cet équilibre et éviter un effet négatif sur l'économie. Pour cette raison, il devient intenses efforts de communication pour préparer le marché avant cette éventualité.
Qui est, il est considéré que l'économie pourrait résister à la première hausse des taux, qui, en tout cas, serait un geste symbolique. Mais le temps ne cesse pas d'être idéal pour la Fed. Telle est la perception que Wall Street dispose d'un mois à la prochaine réunion de la banque centrale. Cette impression est alimentée par l'impact possible de l'abattage terroriste à Paris et pourrait conduire l'équipe présidée Janet Yellen à reconsidérer la hausse jusqu'en 2016.
Les minutes de la réunion tenue il ya trois semaines, donc avant les attaques, décrit le rythme de la croissance économique à modérée. Elle montre également que la plupart des membres étaient en faveur à cette époque que le processus de normalisation de la politique monétaire commencera à la fin de cette année, ainsi abandonner progressivement une stratégie de l'extrême lassitude suivie depuis Décembre de 2008.plus d'informations

    Les problèmes de communication au cours de la Fed
    Yellen nourrit l'attente de taux d'intérêt plus élevés en Décembre
    La Fed maintient ouverte la possibilité de relever les taux en Décembre
    Le banquier observé
Robert Kaplan, dont la première en Septembre en tant que président de la Fed de Dallas, est dans le camp de ceux qui croient nécessaire de laisser la politique actuelle. L'économie, supports, justifie le prix de l'argent continue à être plus bas que d'habitude. Mais il ne croit pas qu'une types de stratégies accommodantes pour être interprétées comme 0%. Et entre dans un groupe dirigé par Dennis Lockhard, la Fed d'Atlanta.
"Je pense toujours qu'il viendra bientôt le moment approprié pour la nouvelle phase», explique Loretta Mester, président de la Fed de Cleveland, dans un nouvel effort pour préparer le marché à la première hausse des taux d'intérêt à près d'une décennie. William Dudley, de la Fed de New York, ne croit pas qu'il y aura une «grosse surprise» lorsque cela se produit parce qu'il est quelque chose qui prend des mois anticiper.Risque externe
L'incertitude internationale était le principal argument qui a été utilisé en Septembre pour justifier le report, avec une inflation faible. Ce risque a été considérablement réduite dans la déclaration qui a guidé le marché un mois plus tard. La question à ce stade est de déterminer si les attentats à Paris et la réaction subséquente sur les marchés, est un motif suffisant pour rejeter en Décembre.
Si ce qui est prévu dans les données internes, l'inflation donne la marge. Les prix ont augmenté de deux dixièmes en Octobre, mais le taux annuel est déprimée à 0,2%. Lockhart admet que les choses ne sont pas claires de ce côté, mais note que les termes «qui ne se sont détériorées". Le marché du travail, quant à lui, les emplois créés ce mois a augmenté solidement et que 68% la possibilité de hausse de taux en Décembre.
Cependant, l'attaque multiple à Paris a causé le dollar est devenu un havre de paix. L'appréciation et œuvres monnaie comme une hausse des taux. La volatilité des marchés financiers accusent ces jours, tandis que le prix du pétrole à New York a perdu 40 dollars pour la première fois depuis Août. La légère hausse des ventes de détail sur lest rend la décision.
Il est cette combinaison de l'incertitude et de la réévaluation du dollar américain qui pourrait forcer la Fed procéder avec prudence si les deux prochaines semaines est maintenue. En tout cas, Yellen a clairement indiqué dans son dernier discours devant le Congrès que la prochaine étape est d'augmenter le prix de l'argent. Taux négatifs peuvent être un outil que vous pouvez aller, mais seulement si l'économie prend une tournure inattendue.