スペインの不良債権処理銀行(SAREB)の創立
El banco malo arranca con el Santander y La Caixa como grandes accionistas
El capital inicial es de 827 millones, de los que el FROB pondrá 397 millones
Los cinco grandes colocarán 2.200 millones por la ausencia del BBVA
Íñigo de Barrón Madrid 13 DIC 2012 - 11:29 CET
The bad bank starts with Santander and La Caixa as large shareholders
The initial capital is 827 million, of which 397 million will FROB
The big five placed 2,200 million by the absence of BBVA
Barron Íñigo Madrid 13 DIC 2012 - 11:29 CET
The bad bank, so often denied by the government and forced by European authorities, has begun to walk. After many efforts to convince executive institutions to invest in the capital of the Sareb, (Management Company assets from bank restructuring), is a reality. The bad bank, which has become a matter of state, is one of the great landmarks of bank restructuring because, in theory, should serve to park toxic assets nationalized entities or state aid, to begin to loans. Other European countries, such as Ireland and the UK, already have similar bodies for years.
This partnership will bring together toxic assets in the form of outstanding claims, 89,000 homes and 13 million square meters of land, will be dominated by Santander (16.2% of capital after providing 840 million) and La Caixa, (11.7% with 606 million), as the maximum commitment.
By February, probably the Sareb conduct a capital increase, reaching 5,200 million
At startup, the bad bank will only have 827 million capital, although extensions made before year-end to reach 4,000 million between actions (25% of the investment) and subordinated debt. Of this, about 2,100 million will be private and the rest of the rescue fund, the FROB. With these resources themselves, admit assets of 44,000 million BFA-Bankia, Catalunya Bank, and Banco de Valencia Novagalicia.
Later (probably in February), the Sareb conduct a capital increase, reaching 5,200 million, of which more than 2,600 are from banks. After this reinforcement, may admit the second wave of toxic assets, income from Banco Mare Nostrum, Liberbank, Caja Duero, Spain-Box3. Added about 65,000 million and arrive at an average discount of 54% on their book value, according to the criteria of the test scenarios Oliver Wyman capital.
The Government has sought private sector is the majority to prevent losses of the company (provided for some exercises) count as deficit and the total investment is not debt.
The Government has sought private sector is the majority to prevent the loss of society count as deficit
Next to Santander and CaixaBank, also contribute large amounts of money on Sabadell (335 million), People (288 million) and Kutxabank (128 million). Other relevant stakeholders will Bankinter (54 million), Mapfre (50 million), plus Unicaja, Ibercaja, Caja Laboral Popular, Banca March, Cecabank (between 14 and 17 million), AXA (10 million), Deutsche Bank, Barclays, Catalan West, Pelayo, Cajamar and the Cooperative Bank.
The controversial bank has not been so bad in those absences as: a lack of foreign investors (that could be incorporated with dropper late), BBVA's refusal to participate has been sounded. The company said for weeks that would not enter the Sareb was not clear if the profitability of the project and if it was not good for shareholders.
Joaquin Maudos, Professor of Economics, University of Valencia, said that "without criticizing the BBVA, from outside its discrepancy is not understood because it is a demonstration that it is not believed the average annual return of 15% who said the government".
In the absence of foreign investors, BBVA's refusal to participate has been much played
In this regard, Francisco Riquel banking analyst N +1 Equities, BBVA adds that benefit indirectly from the launch of the bad bank with the money of others. "The launch of the Sareb is good for sovereign risk, should reduce the risk premium and, ultimately, boost the economy, which is good for the entire financial sector."
The truth is that the market was surprised by the large amount of money you have placed the four most relevant entities (2,069 million), which gives an added advantage to BBVA. However, this could cost you slam the entity headed by Francisco Gonzalez, who specified no reason for its refusal. The Economy Ministry study force all entities to strengthen the capital of the Deposit Guarantee Fund (FGD) banking. However, those who have contributed money to not have to do Sareb, forcing one to BBVA to allocate resources to the FGD, which are considered a waste and therefore must provisionarlos. However, the money placed in the bad bank is an investment and not provisional. However, some sources believe the BBVA'll regret your attitude and come early next year. This move would drastically reduce the participation of the great, and it would provide about 700 million.
While Daisy is defoliated, other analysts praised the creation of bad bank, but commented that "the credibility of the model will take time when running. It is key that does not need more capital via spillovers, because failure would cast feeling. " Another expert does not rule out the arrival of foreign investors "if the directors, set by the Government, responding to the challenge."
This partnership will bring together toxic assets in the form of outstanding claims, 89,000 homes and 13 million square meters of land, will be dominated by Santander (16.2% of capital after providing 840 million) and La Caixa, (11.7% with 606 million), as the maximum commitment.
By February, probably the Sareb conduct a capital increase, reaching 5,200 million
At startup, the bad bank will only have 827 million capital, although extensions made before year-end to reach 4,000 million between actions (25% of the investment) and subordinated debt. Of this, about 2,100 million will be private and the rest of the rescue fund, the FROB. With these resources themselves, admit assets of 44,000 million BFA-Bankia, Catalunya Bank, and Banco de Valencia Novagalicia.
Later (probably in February), the Sareb conduct a capital increase, reaching 5,200 million, of which more than 2,600 are from banks. After this reinforcement, may admit the second wave of toxic assets, income from Banco Mare Nostrum, Liberbank, Caja Duero, Spain-Box3. Added about 65,000 million and arrive at an average discount of 54% on their book value, according to the criteria of the test scenarios Oliver Wyman capital.
The Government has sought private sector is the majority to prevent losses of the company (provided for some exercises) count as deficit and the total investment is not debt.
The Government has sought private sector is the majority to prevent the loss of society count as deficit
Next to Santander and CaixaBank, also contribute large amounts of money on Sabadell (335 million), People (288 million) and Kutxabank (128 million). Other relevant stakeholders will Bankinter (54 million), Mapfre (50 million), plus Unicaja, Ibercaja, Caja Laboral Popular, Banca March, Cecabank (between 14 and 17 million), AXA (10 million), Deutsche Bank, Barclays, Catalan West, Pelayo, Cajamar and the Cooperative Bank.
The controversial bank has not been so bad in those absences as: a lack of foreign investors (that could be incorporated with dropper late), BBVA's refusal to participate has been sounded. The company said for weeks that would not enter the Sareb was not clear if the profitability of the project and if it was not good for shareholders.
Joaquin Maudos, Professor of Economics, University of Valencia, said that "without criticizing the BBVA, from outside its discrepancy is not understood because it is a demonstration that it is not believed the average annual return of 15% who said the government".
In the absence of foreign investors, BBVA's refusal to participate has been much played
In this regard, Francisco Riquel banking analyst N +1 Equities, BBVA adds that benefit indirectly from the launch of the bad bank with the money of others. "The launch of the Sareb is good for sovereign risk, should reduce the risk premium and, ultimately, boost the economy, which is good for the entire financial sector."
The truth is that the market was surprised by the large amount of money you have placed the four most relevant entities (2,069 million), which gives an added advantage to BBVA. However, this could cost you slam the entity headed by Francisco Gonzalez, who specified no reason for its refusal. The Economy Ministry study force all entities to strengthen the capital of the Deposit Guarantee Fund (FGD) banking. However, those who have contributed money to not have to do Sareb, forcing one to BBVA to allocate resources to the FGD, which are considered a waste and therefore must provisionarlos. However, the money placed in the bad bank is an investment and not provisional. However, some sources believe the BBVA'll regret your attitude and come early next year. This move would drastically reduce the participation of the great, and it would provide about 700 million.
While Daisy is defoliated, other analysts praised the creation of bad bank, but commented that "the credibility of the model will take time when running. It is key that does not need more capital via spillovers, because failure would cast feeling. " Another expert does not rule out the arrival of foreign investors "if the directors, set by the Government, responding to the challenge."
スペインの不良債権処理銀行(SAREB)の創立
バッドバンクは、大株主としてのサンタンデールとラ·カイシャで始まる
当初の資本金は397万人がFROBれるの8.27億です
ビッグ5は、BBVAの不在により2,200百万円を配置
バロンイニゴマドリード13 DIC 2012 - 11時29分CET
当初の資本金は397万人がFROBれるの8.27億です
ビッグ5は、BBVAの不在により2,200百万円を配置
バロンイニゴマドリード13 DIC 2012 - 11時29分CET
バッドバンク、そう頻繁に政府によって拒否され、欧州当局によって強制的には、歩くことを始めている。 Sarebの首都、（銀行のリストラから管理会社の資産）に投資する執行機関を説得するために多くの努力の後、現実のものとなっている。理論的には、始めること、不良資産国有化エンティティや国庫補助を駐車するのに役立つはずなので状態の問題となっているバッドバンクは、銀行再編の偉大なランドマークの一つですローン。そのようなアイルランドや英国など他の欧州諸国では、既に何年も前から同じような体を持つ。
このパートナーシップは、支払備金、89000住宅や土地の13万平方メートルの形で不良資産を結集し、サンタンデール（840万ドルを提供した後、資本の16.2％）とラ·カイシャ、（606と11.7パーセントによって支配される百万米ドル）で、最大公約として。
2月までに、おそらくSarebは5200万人に達し、増資を実施
拡張子がアクション（投資の25％）と劣後債の間に4000万人に達すると年末前に行われますが、起動時に、バッドバンクは、827万豪ドルの資金を持つことになります。このうち、約2100万人が、FROBプライベートと救済基金の残りの部分になります。これらのリソースそのもので、44,000百万BFA-Bankia、カタルーニャ銀行、バンコ·デ·バレンシアNovagaliciaの資産を認める。
後で（おそらく2月）、Sarebは、2,600以上は、銀行からのもので、そのうちの5200万人に達し、増資を実施しています。この補強後は、不良資産の第二波、バンコ·マレノストラムからの収入、Liberbank、カハ·ドゥエロ、スペイン-BOX3を認めることがあります。 65000万程度追加し、テストシナリオオリバー·ワイマン資本の基準に従って、帳簿価額の54％の平均割引に到着。
政府は民間企業を求めてきた赤字と投資総額は債務ではないので、会社の損失は（いくつかの演習のために提供）のカウントを防止するための大部分である。
政府は、民間部門が赤字として社会カウントの損失を防ぐために大半です求めてきた
サンタンデールとCaixaBank隣に、またサバデル（335万人）、人（288万人）とKutxabank（128万人）に多額の金額を寄付します。他の利害関係者は、（54万円）MAPFRE（50万円）に加え、ウニカハ、Ibercaja、カハLaboral人気、バンカ3月Cecabank（1400〜17）、アクサ（10万人）、ドイツ銀行、バークレイズ、カタロニア語Bankinterます西、ペラ、Cajamar協調銀行。
論争の銀行としてそれらの欠席でそれほど悪くはなかった：外国人投資家の欠如（後期スポイトで組み込むことができること）、参加するBBVAの拒絶を鳴らしてきた。同社はSarebを入力しないと何週間も明確ではなかったと言った場合、プロジェクトの収益性と、それが株主のためによくありませんでした場合。
ホアキンMaudos、経済学教授、バレンシア大学は、 "それはそれは政府と述べた15パーセントの年間平均リターンを信じていないことを実証であるため、その矛盾の外から、BBVAを批判せずには理解されていない"と述べた。
外国人投資家が存在しない場合には、参加するBBVAの拒否はあまり演奏されている
この点に関して、サンフランシスコRiquelの銀行アナリスト、N +1エクイティでは、BBVAは、他人のお金でバッドバンクの立ち上げから間接的にその利益を追加します。 "Sarebの打ち上げは、ソブリンリスクのために良いですが、全体の金融セクターのために良いです、リスクプレミアムを削減し、最終的には、経済を活性化する必要があります。"
真実は、市場はあなたがBBVAに追加された利点を与える4つの最も関連するエンティティ（2069万米ドル）で、配置した多額の金額に驚いたということです。しかし、これはあなたがその拒絶の理由を指定しなかったフランシスコ·ゴンザレス率いるエンティティをバタン要することができる。経済省の研究では、すべてのエンティティは、預金保証基金（FGD）銀行の資本を強化するために強制されます。しかし、Sarebを行う必要がないようにお金を寄付した人たちは、廃棄物とみなされ、FGD、にリソースを割り当てることがBBVAに1を強制的に与え、それゆえprovisionarlos必要があります。しかし、バッドバンクに置かお金は投資であり、暫定的ではありません。しかし、いくつかのソースはBBVA'llはあなたの態度を後悔して来年早々来ると信じています。この動きは劇的に素晴らしいの参加を減少させるでしょう、そして、それは約700万人を提供するであろう。
デイジーが葉身ている間は、他のアナリストは、バッドバンクの作成を賞賛したが、実行時にモデルの信頼性は時間がかかるだろう "とコメントしている。それは、障害が気持ちをキャストするので、スピルオーバーを経由してより多くの資本を必要としないキーです。 "別の専門家は "課題に対応するため、取締役は、政府が設定した場合は"外国人投資家の到着を排除していません
このパートナーシップは、支払備金、89000住宅や土地の13万平方メートルの形で不良資産を結集し、サンタンデール（840万ドルを提供した後、資本の16.2％）とラ·カイシャ、（606と11.7パーセントによって支配される百万米ドル）で、最大公約として。
2月までに、おそらくSarebは5200万人に達し、増資を実施
拡張子がアクション（投資の25％）と劣後債の間に4000万人に達すると年末前に行われますが、起動時に、バッドバンクは、827万豪ドルの資金を持つことになります。このうち、約2100万人が、FROBプライベートと救済基金の残りの部分になります。これらのリソースそのもので、44,000百万BFA-Bankia、カタルーニャ銀行、バンコ·デ·バレンシアNovagaliciaの資産を認める。
後で（おそらく2月）、Sarebは、2,600以上は、銀行からのもので、そのうちの5200万人に達し、増資を実施しています。この補強後は、不良資産の第二波、バンコ·マレノストラムからの収入、Liberbank、カハ·ドゥエロ、スペイン-BOX3を認めることがあります。 65000万程度追加し、テストシナリオオリバー·ワイマン資本の基準に従って、帳簿価額の54％の平均割引に到着。
政府は民間企業を求めてきた赤字と投資総額は債務ではないので、会社の損失は（いくつかの演習のために提供）のカウントを防止するための大部分である。
政府は、民間部門が赤字として社会カウントの損失を防ぐために大半です求めてきた
サンタンデールとCaixaBank隣に、またサバデル（335万人）、人（288万人）とKutxabank（128万人）に多額の金額を寄付します。他の利害関係者は、（54万円）MAPFRE（50万円）に加え、ウニカハ、Ibercaja、カハLaboral人気、バンカ3月Cecabank（1400〜17）、アクサ（10万人）、ドイツ銀行、バークレイズ、カタロニア語Bankinterます西、ペラ、Cajamar協調銀行。
論争の銀行としてそれらの欠席でそれほど悪くはなかった：外国人投資家の欠如（後期スポイトで組み込むことができること）、参加するBBVAの拒絶を鳴らしてきた。同社はSarebを入力しないと何週間も明確ではなかったと言った場合、プロジェクトの収益性と、それが株主のためによくありませんでした場合。
ホアキンMaudos、経済学教授、バレンシア大学は、 "それはそれは政府と述べた15パーセントの年間平均リターンを信じていないことを実証であるため、その矛盾の外から、BBVAを批判せずには理解されていない"と述べた。
外国人投資家が存在しない場合には、参加するBBVAの拒否はあまり演奏されている
この点に関して、サンフランシスコRiquelの銀行アナリスト、N +1エクイティでは、BBVAは、他人のお金でバッドバンクの立ち上げから間接的にその利益を追加します。 "Sarebの打ち上げは、ソブリンリスクのために良いですが、全体の金融セクターのために良いです、リスクプレミアムを削減し、最終的には、経済を活性化する必要があります。"
真実は、市場はあなたがBBVAに追加された利点を与える4つの最も関連するエンティティ（2069万米ドル）で、配置した多額の金額に驚いたということです。しかし、これはあなたがその拒絶の理由を指定しなかったフランシスコ·ゴンザレス率いるエンティティをバタン要することができる。経済省の研究では、すべてのエンティティは、預金保証基金（FGD）銀行の資本を強化するために強制されます。しかし、Sarebを行う必要がないようにお金を寄付した人たちは、廃棄物とみなされ、FGD、にリソースを割り当てることがBBVAに1を強制的に与え、それゆえprovisionarlos必要があります。しかし、バッドバンクに置かお金は投資であり、暫定的ではありません。しかし、いくつかのソースはBBVA'llはあなたの態度を後悔して来年早々来ると信じています。この動きは劇的に素晴らしいの参加を減少させるでしょう、そして、それは約700万人を提供するであろう。
デイジーが葉身ている間は、他のアナリストは、バッドバンクの作成を賞賛したが、実行時にモデルの信頼性は時間がかかるだろう "とコメントしている。それは、障害が気持ちをキャストするので、スピルオーバーを経由してより多くの資本を必要としないキーです。 "別の専門家は "課題に対応するため、取締役は、政府が設定した場合は"外国人投資家の到着を排除していません
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