The fall of BFA/Bankia bank in Spain

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The fall of BFA/Bankia bank in Spain

Así fue la caída del coloso

La concatenación de errores en la gestión y la crisis financiera culminaron en la nacionalización de Bankia

Cronología del fiasco financiero

Íñigo de Barrón Madrid 13 MAY 2012 - 00:30 CET



That was the fall of the Colossus


The concatenation of errors in management and the financial crisis led to the nationalization of Bankia

Chronology of the financial fiasco

Barron Íñigo Madrid 13 MAY 2012 - 00:30 CET

In late January, Rodrigo Rato, then chairman of Bankia, definitely broke a possible merger agreement with La Caixa, directed by Isidro Faine. The operation had the support of Prime Minister Mariano Rajoy (who saw their political gains with CiU) and the Minister of Economy, Luis de Guindos, which took away the biggest headache.
Rato saw no clear position on the merger control despite alleged alternations in power because it was not clear control of the assembly of the Catalan, financially stronger. It was the first meeting of Rato with "their" government and the beginning of fall. Shortly thereafter, President of Bankia the Ministry of Economy presented a proposed merger with the Asturian Liberbank, which was rejected, and another later in the Andalusian Unicaja, who suffered the same fate. The Government understood that the operation with La Caixa had more benefits (share the heavy brick digestion, creating a large banking group and save the lack of capital Bankia) which cost (close 2,000 offices and lay off 10,000 people to end the surplus of the two entities. Caixa also has a pending reorganization).



Rodrigo Rato with Jose Ignacio Gorigolzarri. / BALLESTEROS (EFE)
Three months after this break, Rajoy has forced exit from the presidency Rato Bankia and its parent company, Banco Financiero y de Ahorros (BFA) to clean up the entity with 4.465 million of public money and try to regain the credibility gap financial system. Disorder in the output of Rato, who has followed a script unprecedented in its disorganization and lack the Bank of Spain, has raised concern that has plunged 15.6% the price of Bankia.
The former financial vice-president in the government of Aznar and managing director of the International Monetary Fund (IMF) has ended abruptly two years and four months in office in Bankia, which became the third largest in Spain and is now owned by the state for its insolvency.

No one questions that when the box arrived Rato had serious problems
Rato problems started since coming to Caja Madrid, in January 2010. The company was in a difficult financial situation and reputation affected by the political struggles of PP. In 2009 he starred in one of the most embarrassing performances stark political interference in the savings banks, by the Government of Madrid Esperanza Aguirre. The PP leader Madrid fought openly for removing the president, Miguel Blesa, to put his number two, Ignacio Gonzalez. In the heat of battle, Aguirre went on to say that of "we have given a rank and United Left would have removed the motherfucker," referring to the mayor Alberto Ruiz Gallardón, who supported Rato. In the end, Rato took the win and was presented to society as the depoliticization of Caja Madrid, although both have a long militancy in the PP.
Political tensions deepened the problems he already had the box: sharp drop in net interest income, high debt in international markets, significant volume of mortgage business and high finance immigrants and construction and development companies. Later, these credits brought many losses. Caja Madrid had lived for years with the huge lifeline profit from the investment in Telefónica and then with the sale of Endesa Enel's IPO. He also enjoyed profitable operations with Mapfre and dividends from its industrial holdings.

Bankia went public to avoid government control of the PSOE
Moreover, the financial markets business was booming. "In those years, the financial and treasury operations gave more benefits office network. At the time of Blesa to branches were asked turnover. For 10 years he was fine, but when the crisis came this strategy meant delinquencies, "says a senior executive who requested anonymity house.
The benefits of Caja Madrid in 2009 dropped 68% to 266 million, 500 million by forcing him to provision the Bank of Spain. The procedure Blesa spoiled the farewell. But not only the income had red lights on. There were other warning signs: in May 2009, Moody's downgraded the rating of an issue of 3,000 million (now so famous) to B2 preferred shares. He put it in junk bond "with the high probability that the company can not pay the interest."

Moody's placed in the preferred junk Caja Madrid in 2009
"I would have liked to continue," he said in his farewell Blesa after 13 years in office. Blesa, lawyer and personal friend of José María Aznar, came to the entity with no previous experience with financial institutions and political controversy. In 1996, with the PP in government and Rodrigo Rato as economy minister, Jaime Terceiro (Pontevedra, 1946), was ousted from the presidency of the organization, which had come boosted by the Socialists. Under the mandate of Terceiro -1988 to 1996 - Madrid entity modernized and increased its solvency and profitability. Then won more money than La Caixa, the eternal rival, which invested in its giant industrial group. However, Caja Madrid suffered the economic crisis of 1993 and 1994 and recorded a 7% high delinquencies. With the tailwind of economic recovery, Blesa undertook the healthy growth of the case until the last years of his term, in which the sharp increase of the bubble size and ratios sank.
This is the inheritance received Rato, leaving another greatly complicated his successor. The advantage is that for the first time since the eighties, the president of the organization in Madrid, José Ignacio Goirigolzarri (Bilbao, 1957), is not related to the ruling party and has 30 years of professional experience. "The novelty is that you have not had a favor to be named, but the opposite. That will give independence to Goirigolzarri "says an executive.

Although not an expert, Rato take long to name CEO
No one questions that Rato came when the ship was in a storm and holes. The worst, the lack of income, provision for the needs of the small brick and equity securities. Were you aware of the situation they faced? Did he act quickly? It was not easy to find experts who could comment on the work of Rato who had not worked for Bankia or than his competitors. Thomas Eguren, a finance professor at Pompeu Fabra and EADA Business School, believes that it was difficult to know what happened in 2010 "because there were reports of the IMF and the ECB hinted that allowed" the housing bubble that was Spain. Rato, who came from the investment bank Lazard and the IMF, was considered an executive with a high level of national and international information.
The facts show that Rato was aware of the fall of the Spanish economy and housing problems. The first exercise in front of Caja Madrid, Rato 4,000 million writedowns charged against capital, to prevent losses reflected in the income statement, with silence and permission of the Bank of Spain. It was necessary, but lead started flying on the wings and there, by a lack of capital, has died Bankia. At the same time, the former vice president of government pacified the advice of the box, thanks to his personal and political, pleasing to all. 18-fold Blesa's salary Rato Terceiro and climbed the more than one million of Blesa. In turn, fired executive salaries and allowances of the council doubled.

The merger with the group Bancaja definitely sunk by brick
But Rato did what would have been key: quickly appoint an expert as CEO, a firefighter able to extinguish the fire in the building considering that he was not a financial specialist. Sources say that the entity spoke Goirigolzarri, but failed to convince him to go number two. Others say that wage restraint stopped some candidates. It took a year and a half in Francisco Verdú put in charge of the organization. And he did a month before the IPO, when the whole project (and all the problems) was already cooked. Verdú was executive vice no Banca March, an entity twenty times smaller than Bankia.
Besides not having an expert advisor, Rato formed what was known internally as the Sanhedrin of power. It was formed by Jose Manuel Fernandez Norniella, president of the Chamber of Commerce and considerate, that by it, "the most faithful squire Rato" Luis Maldonado, who was at the Ministry of Economy and the IMF with the president of Bankia and Miguel Crespo, secretary of the board from ING Direct and excolaborador de Rato in ministry. This center of power, where no one of the original entities or financial expert, raised suspicions in the organization.

The salaries of executives and directors rose sharply since 2010
Rato also relied heavily on the board, as shown in its output. Virtually all members heard on the radio of his resignation (submitted to the Prime Minister, not the Bank of Spain) and initially refused to hold an extraordinary meeting, as he was asked. Then, the problems with the 10 million customers accelerated turnover. Nor ever explained to the board that the Deloitte audit would put two qualifications in audit that made it impossible to meet a new plan of reorganization, which became the fuse that precipitated its end.
But it certainly was the merger of Bancaja Rato final error and Bankia. Within six months of arriving, announced today that the Valencian entity and five more small boxes. Rato was proud to fly the "third largest financial group in Spain", which had surpassed La Caixa. Caja Madrid, with their real estate problems joined Bancaja "that was worse than the CAM", according to some analysts, full credit to the brick and foreclosed assets and provisioned. Internal sources of Bankia say 65% ​​of the group's delinquency comes from Valencia.
Why did this movement Rato wrong? In the environment of the former are two arguments: the first forced the supervisor José Luis Olivas, president of Bancaja and himself to carry out the operation "because I needed the system, then all you wanted was large entities." The second, that the reports of the Bank of Spain did not determine the severity of the situation of Bancaja. These sources say that when this problem Rato conveyed the governor, Miguel Fernández Ordóñez, he was told that he could have deepened with other analyzes. The truth is that the reports of the Bancaja and Banco de Valencia did Deloitte, auditor of both entities and Caja Madrid. "It is wrong that the merger valuations make them your own auditor because it is an interested party, but he accepted Rato. Then he complained and has commissioned a report from KPMG, "says an executive. "Never should have been merged. Two bad banks never leaves a good one, "says Luis Garicano of the London School of Economics and Liberbank counselor.
Now everyone criticizes the merger, but then there were few dissenting voices. "The government talked about green shoots; seemed GDP could trace and the supervisor wanted to win time and thought to the recovery of other banking could help clean up the brick," says an adviser. "Analyses were purely political," says one expert, "so he did. The PP wanted a large bank and Rato never stopped being a political animal during his tenure, as evidenced by their continued presence in the party acts while president of Bankia. This operation towered to as alternative power against Rajoy ". Jordi Palafox, professor at the University of Valencia, believes that "since his appointment until his resignation, he has done everything Rato has been dominated by the political times." Juan Ignacio Crespo, analyst and author of the book The next two recessions, does not shirk responsibility while, but then remember that the autonomous regions "were an absolute power and no one wanted to talk about need for provisions in banking."
Meanwhile, the problems grew in Bankia. In March 2011 asked to 4.465 million bailout fund (FROB) and started cutting costs and staff offices. Then there is the possible bankruptcy of Banco de Valencia, who covers for the success of the IPO of Bankia. It is considered the third major error Rato. Around it said was an operation bound by financial reform socialist, requiring less capital to unlisted. However, in the book Rodrigo Rato, the great architect, written by journalist of Reason, Carmen Gurruchaga and based on "candid" talks between the two, there is another theory. Rato was convinced that Zapatero would be hurt by the PP "and gathers its steering committee and informs him that he will not wait for government requirements and has chosen to be independent going public, although it was scheduled to later. Rato is the play because the entity was still in merger process, "he says in the book.
They gambled and lost. The opening stock of Bankia was forced and economically ruinous. Antoni Serra Ramoneda, president of Caixa Catalunya and author of boxes errors, says: "The government pressured economic heavyweights into buying securities Bankia to avoid a failure for the external image of Spain. And they did. "
After the IPO came the intervention of its former subsidiary, Banco de Valencia, and the resulting confrontation with its president, Olivas. In Gurruchaga book said that there were no known problems Banco de Valencia until a month before his speech. However, press reports have appeared on the problems of capital and was an open secret. The Bank of Spain allowed him unheard: break a bank subsidiary and the parent did not pass the bailout and Guarantee Fund.
He started 2012 with trouble Rato, the refusal to merge with La Caixa, which overwhelmed the new provisions, the crisis and finally forced his resignation and nationalization. In his farewell to the council, Rato noted the strong spending cuts made over 550 million, it is undisputed as one of his greatest achievements. But it was not enough. The ship had too many holes and the owner wanted another pattern. Who puts, removes. It has always been in the boxes to their loss. Besides, no one can run a bank against the Government. "All financial leaders who have carried the boxes to the situation in which they are to assume their responsibilities," Rato said after driving Bankia Olivas. Now some of you remember this phrase now.


Chronology of the financial fiasco
■ September 11, 1996. Miguel Blesa is elected president of Caja Madrid instead of Jaime Terceiro.
■ October 25, 1999. Blesa is re-elected as head of the institution.
■ September 30, 2003. Second Blesa reelection. The safe bet for the credit and investment promoter Bag grow.
■ March 6, 2006. Caja Madrid reaches 10% of Endesa.
■ December 3, 2007. The cash purchase BBVA and Logista packages in Iberia and reaches 22.9% of the capital.
■ January 22, 2008. Caja Madrid has the highest profits in its history. In 2007 he won 2.861 million from the sale of your package in Endesa.
■ December 22, 2008. Esperanza Aguirre started the battle for control of Caja Madrid. The Madrid Assembly approves new Banks Act.
■ July 20, 2009. Caja Madrid adopted a new constitution. Vice President's name comes from the Community of Madrid, Ignacio Gonzalez, as a candidate to replace Blesa.
■ November 2, 2009. Aguirre, pressured by Mariano Rajoy, relents and agrees to Rodrigo Rato as president.
■ January 29, 2010. The assembly elects box Rato as president.
■ June 11, 2010. Caja Madrid and Bancaja announce merger with five other small entities. It is the Finance and Savings Bank (BFA).
■ March 2011. Bankia is launched as a trademark. BFA uses a FROB loan of 4,465 million.
■ July 20, 2011. Bankia goes public valued at 3.75 euros per share.
■ February 2012. Financial reform requires strong writedowns. Rato said that alone can make them.
■ April 2012. The IMF wants Bankia to improve balance and management.
■ May 7, 2012. Rato resigns and Jose Ignacio Goirigolzarri proposed as successor.
■ May 9, 2012. BFA, majority shareholder of Bankia, is nationalized.

Deshacer cambios

 

 

 

Das war der Fall der Colossus


Die Verkettung von Fehlern im Management und der Finanzkrise führte zur Verstaatlichung der Bankia

Chronologie der finanziellen Fiasko

Barron Íñigo Madrid 13 MAY 2012 - 00:30 CET

 

Ende Januar, Rodrigo Rato, der damalige Vorsitzende des Bankia, auf jeden Fall brach eine mögliche Fusion Vereinbarung mit La Caixa, von Isidro Faine gerichtet. Der Betrieb hatte die Unterstützung von Ministerpräsident Mariano Rajoy (die ihre politische Gewinne sah mit CiU) und der Minister für Wirtschaft, Luis de Guindos, die weg nahm die größten Kopfschmerzen.
Rato sah keine eindeutige Position zur Fusionskontrolle trotz angeblichen Wechsel an der Macht, weil es nicht klar war, die Kontrolle über die Montage der katalanischen, finanziell stärker. Es war das erste Treffen der Rato mit "ihrer" Regierung und dem Beginn des Herbstes. Kurz danach, Präsident des Bankia das Ministerium für Wirtschaft präsentierte eine geplante Fusion mit der asturischen Liberbank, die abgelehnt wurde, und einem anderen später in der andalusischen Unicaja, die das gleiche Schicksal erlitten. Die Regierung verstanden, dass die Operation mit La Caixa mehr Vorteile hatte (Aktien die schwere brick Verdauung, die Schaffung eines großen Bankengruppe und speichern den Mangel an Kapital Bankia), die Kosten (in der Nähe 2.000 Büros und entlassen 10.000 Menschen, den Überschuss zu beenden der beiden Entitäten. Caixa hat auch einen anstehenden Reorganisation).



Rodrigo Rato mit Jose Ignacio Gorigolzarri. / BALLESTEROS (EFE)
Drei Monate nach der Pause hat Rajoy Ausstieg aus der Präsidentschaft Rato Bankia und ihre Muttergesellschaft, Banco Financiero y de Ahorros (BFA) gezwungen zu bereinigen das Unternehmen mit 4,465 Millionen an öffentlichen Geldern und versuchen, die Glaubwürdigkeitslücke wieder Finanzsystems. Disorder in der Ausgabe von Rato, der ein Skript beispiellos in seiner Desorganisation und mangelnde der Bank von Spanien verfolgt hat, hat Sorge, dass 15,6% gestürzt hat der Preis Bankia angehoben.
Der ehemalige Finanz-Vizepräsident in der Regierung von Aznar und Geschäftsführer des Internationalen Währungsfonds (IWF) hat abrupt als zwei Jahre zurückliegen und vier Monate im Amt Bankia, die drittgrößte in Spanien geworden und ist nun im Besitz des Staates für seine Insolvenz.

Niemand bezweifelt, dass, wenn die Box kam Rato ernsthafte Probleme hatte
Rato Probleme begannen, seit er zum Caja Madrid, im Januar 2010. Das Unternehmen befand sich in einer schwierigen finanziellen Situation und den Ruf von den politischen Kämpfen der PP betroffen. Im Jahr 2009 spielte er die Hauptrolle in einem der peinlichsten Auftritte stark politische Einmischung in die Sparkassen, die von der Regierung von Madrid Esperanza Aguirre. Der PP-Vorsitzende Madrid kämpften offen zum Entfernen des Präsidenten, Miguel Blesa, seine Nummer zwei, Ignacio Gonzalez setzen. In der Hitze des Gefechts, ging Aguirre zu sagen, dass der "wir haben einen Rang gegeben und Vereinigte Linke würde den Motherfucker entfernt haben", bezogen auf den Bürgermeister Alberto Ruiz Gallardón, die Rato unterstützt. Am Ende nahm Rato den Sieg und wurde für die Gesellschaft als Entpolitisierung der Caja Madrid präsentiert, obwohl beide eine lange Militanz in der PP haben.
Politische Spannungen vertieft die Probleme, die er hatte bereits die Box: Einbruch im Zinsergebnis, hohe Verschuldung in den internationalen Märkten signifikante Volumen von Hypothekargeschäft und Hochfinanz Einwanderer und Bau-und Entwicklungsunternehmen. Später brachte diese Kredite viele Verluste. Caja Madrid hatte sich seit Jahren mit dem großen Lebensader Gewinn aus der Investition in Telefónica und dann mit dem Verkauf von Endesa durch Enel IPO lebte. Er genoss es auch profitable Operationen mit Mapfre und Dividenden aus Industriebeteiligungen.

Bankia ging an die Öffentlichkeit, um die staatliche Kontrolle der PSOE zu vermeiden
Darüber hinaus war die Finanzmärkte Geschäft boomt. "In jenen Jahren gab die Finanz-und Treasury-Operationen mehr Vorteile Büronetzwerk. Zum Zeitpunkt der Blesa Zweigstellen wurden gebeten Umsatz. Für 10 Jahre war er in Ordnung, aber als die Krise kam diese Strategie bedeutet Ausfälle ", sagt ein leitender Angestellter, die Anonymität Haus gebeten.
Die Vorteile der Caja Madrid im Jahr 2009 sank um 68% auf 266 Millionen, 500 Millionen, indem sie ihn für die Bereitstellung der Bank von Spanien. Das Verfahren Blesa Qual der Abschied. Aber nicht nur das Einkommen hatten rote Lichter auf. Es gab noch andere Warnsignale: im Mai 2009 stufte Moodys das Rating einer Emission von 3.000 Mio. (jetzt so berühmt) bis B2 Vorzugsaktien. Er steckte es in Junk Bonds "mit der hohen Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen nicht zur Zahlung von Zinsen."

Moody ist in der bevorzugten Junk Caja Madrid im Jahr 2009 platziert
"Ich würde gerne weiter haben", sagte er in seiner Abschiedsrede Blesa nach 13 Jahren im Amt. Blesa, Rechtsanwalt und persönlicher Freund von José María Aznar, kam für das Unternehmen ohne vorherige Erfahrung mit Finanzinstituten und politischen Kontroverse. Im Jahr 1996, mit der PP in der Regierung und Rodrigo Rato als Wirtschaftsminister, wurde Jaime Terceiro (Pontevedra, 1946), von der Präsidentschaft der Organisation, die verstärkt von den Sozialisten gekommen verdrängt. Unter dem Mandat von Terceiro -1.988 bis 1996 - Madrid Unternehmen modernisiert und vergrößert seine Zahlungsfähigkeit und Rentabilität. Dann gewann mehr Geld als La Caixa, die ewigen Rivalen, die in ihrer riesigen Industriekonzern investiert. Allerdings litt Caja Madrid die Wirtschaftskrise von 1993 und 1994 und verzeichnete einen 7% hohen Ausfallquoten. Mit dem Rückenwind der wirtschaftlichen Erholung, Blesa das gesunde Wachstum des Falles führte bis in die letzten Jahre seiner Amtszeit, in denen der starke Anstieg der Blasengröße und Kennzahlen sank.
Das ist das Erbteil empfangen Rato, so dass ein weiteres sehr kompliziert sein Nachfolger. Der Vorteil ist, dass zum ersten Mal seit den achtziger Jahren, der Präsident der Organisation in Madrid, José Ignacio Goirigolzarri (Bilbao, 1957), nicht auf der regierenden Partei verbunden und verfügt über 30 Jahre Berufserfahrung. "Die Neuheit ist, dass Sie hatten nicht einen Gefallen zu nennen, aber das Gegenteil. Das wird die Unabhängigkeit Goirigolzarri geben ", sagt ein Manager.

Obwohl kein Experte, nehmen Rato lange CEO nennen
Niemand bezweifelt, dass Rato, als das Schiff in einem Sturm und Löcher kam. Das Schlimmste, das Fehlen von Einkommen, Vorsorge für die Bedürfnisse der kleinen Ziegel und Aktien. Waren Sie sich der Situation bewusst sie konfrontiert? Hat er schnell handeln? Es war nicht leicht, Experten, die auf der Arbeit von Rato, die nicht für Bankia oder als seine Konkurrenten gearbeitet hatte kommentieren finden konnte. Thomas Eguren, ein Professor für Finanzen an der Pompeu Fabra und EADA Business School, glaubt, dass es schwierig war, zu wissen, was passiert im Jahr 2010 ", denn es gab Berichte des IWF und der EZB angedeutet, dass erlaubt" die Immobilienblase, die Spanien war. Rato, der von der Investmentbank Lazard und dem IWF kam, galt als eine Führungskraft mit einem hohen Maß an nationalen und internationalen Informationen.
Die Fakten zeigen, dass Rato sich der Rückgang der spanischen Wirtschaft und Gehäuse Probleme war. Die erste Übung vor der Caja Madrid, Rato 4.000 Mio. Abschreibungen gegen das Kapital berechnet, um Verluste in der Gewinn-und Verlustrechnung nieder zu verhindern, mit Schweigen und Genehmigung der Bank von Spanien. Es war notwendig, aber Blei flogen auf den Flügeln und dort, durch einen Mangel an Kapital, gestorben Bankia. Zur gleichen Zeit, beruhigte der ehemalige Vizepräsident der Regierung den Rat der Box, dank seiner persönlichen und politischen, angenehm für alle. 18-fach Blesa das Gehalt Rato Terceiro und kletterte die mehr als eine Million Blesa. Im Gegenzug feuerte Managergehälter und Zulagen des Rates verdoppelt.

Der Zusammenschluss mit der Gruppe Bancaja definitiv von Ziegeln versenkt
Aber Rato tat, was gewesen wäre, Schlüssel haben: schnell einen Sachverständigen als CEO ein Feuerwehrmann in der Lage, das Feuer in dem Gebäude bedenkt, dass er nicht ein Finanzexperte löschen. Quellen sagen, dass das Unternehmen Goirigolzarri sprach, konnte ihn aber nicht davon zu überzeugen, die Nummer zwei zu gehen. Andere sagen, dass Lohnzurückhaltung einige Kandidaten gestoppt. Es dauerte ein Jahr und eine Hälfte in Francisco Verdú legte verantwortlich für die Organisation. Und das tat er einen Monat vor dem Börsengang, wenn das gesamte Projekt (und alle Probleme) bereits gekocht wurde. Verdú war Executive Vice keine Banca March, ein Unternehmen 20-mal kleiner als Bankia.
Neben nicht mit einem Expert Advisor, gebildet Rato, was intern als Sanhedrin der Macht bekannt. Es wurde von Jose Manuel Fernandez Norniella, Präsident der Industrie-und Handelskammer und rücksichtsvoll gebildet, dass durch sie, "die treuen Knappen Rato" Luis Maldonado, der im Ministerium für Wirtschaft und des IWF mit dem Präsidenten der Bankia war und Miguel Crespo, Sekretär des Board von ING Direct und excolaborador de Rato im Dienst. Das Zentrum der Macht, wo niemand der ursprünglichen Einheiten oder Finanzexperte, hob Verdacht in der Organisation.

Die Gehälter der Führungskräfte und Direktoren stark gestiegen seit 2010
Rato auch in hohem Maße auf der Platine, wie in der Ausgabe angezeigt. Nahezu alle Mitglieder im Radio von seinem Rücktritt (eingereicht bei der Prime Minister, nicht die Bank von Spanien) gehört und weigerte sich zunächst, eine außerordentliche Sitzung zu halten, als er gefragt wurde. Dann beschleunigt die Probleme mit den 10 Millionen Kunden Umsatz. Noch jemals erklärte der Vorstand, dass die Deloitte Audit wären zwei Qualifikationen in den Bereichen Wirtschaftsprüfung, die es unmöglich, einen neuen Plan der Reorganisation, die die Sicherung, die ihrem Ende ausgefällt wurden erfüllen machte setzen.
Aber es war sicherlich die Fusion von Bancaja Rato letzten Fehler und Bankia. Innerhalb von sechs Monaten nach der Ankunft, gab heute bekannt, dass das Unternehmen Valencia und fünf weitere kleine Kisten. Rato war stolz darauf, die "dritte größte Finanzgruppe in Spanien", die La Caixa übertroffen hatte zu fliegen. Caja Madrid, mit ihren Immobilien-Problemen trat Bancaja ", die schlechter als der CAM war", nach einigen Analysten, die volle Punktzahl der Ziegel und abgeschotteten Vermögenswerte und bereitgestellt. Interne Quellen Bankia sagen, 65% der Gruppe Delinquenz kommt aus Valencia.
Warum hat diese Bewegung Rato falsch? In der Umgebung des ehemaligen gibt zwei Argumente: ". Weil ich das System benötigt, dann alles, was Sie wollten, war große Einheiten", die erste zwang die Vorgesetzten José Luis Olivas, Präsident von Bancaja und sich selbst für die Durchführung der Operation Die zweite, dass die Berichte der Bank von Spanien nicht bestimmen die Schwere der Situation von Bancaja. Diese Quellen sagen, dass, wenn dieses Problem Rato den Gouverneur, Miguel Fernández Ordóñez befördert, wurde ihm gesagt, dass er mit anderen Analysen vertieft haben. Die Wahrheit ist, dass die Berichte der Bancaja und Banco de Valencia Deloitte, Abschlussprüfer der beiden Entitäten und Caja Madrid tat. "Es ist falsch, dass die Fusion Wertansätze ihnen deinen eigenen Wirtschaftsprüfer machen, weil es eine interessierte Partei ist, aber er akzeptiert Rato. Dann hat er und beklagte beauftragt hat einen Bericht von KPMG ", sagt ein Manager. "Niemals sollten zusammengeführt wurden. Zwei schlechte Banken nie hinterlässt einen guten ein ", sagt Luis Garicano der London School of Economics und Liberbank Berater.
Jetzt kann jeder kritisiert die Fusion, aber dann gab es nur wenige Gegenstimmen. "Die Regierung zu green shoots gesprochen; schien BIP könnte zu verfolgen und die Aufsichtsbehörde wollte Zeit gewinnen und dachte, die Rückgewinnung von anderen Banken helfen könnte bereinigen brick", sagt ein Berater. "Analysen waren rein politische", sagt ein Experte, "so tat er. Die PP wollte eine große Bank und Rato nie aufgehört, ein politisches Tier während seiner Amtszeit, wie durch ihre ständige Präsenz in der Partei Handlungen nachgewiesen, während Präsident Bankia. Dieser Vorgang überragte als alternative Macht gegen Rajoy ". Jordi Palafox, Professor an der Universität von Valencia, glaubt, dass "seit seiner Ernennung bis zu seinem Rücktritt, er hat alles Rato durch die politischen Zeiten dominiert wurde getan." Juan Ignacio Crespo, Analyst und Autor des Buches Die nächsten beiden Rezessionen hat die Verantwortung nicht abschieben Weile, aber dann daran erinnern, dass die autonomen Regionen "eine absolute Macht, und niemand wollte über Notwendigkeit für Rückstellungen im Bankensektor zu sprechen waren."
Unterdessen stieg die Probleme in Bankia. Im März 2011 gebeten, 4.465.000 Rettungsfonds (FROB) und begann Kostensenkung und Stabsstellen. Dann gibt es die mögliche Insolvenz der Banco de Valencia, die für den Erfolg des Börsengangs der Bankia abdeckt. Es gilt als das dritte große Fehler Rato. Um ihn herum sagte, war eine Operation durch Finanzreform sozialistischen gebunden, benötigen weniger Kapital für nicht börsennotierte. Doch in dem Buch Rodrigo Rato, der große Architekt, der Journalist der Vernunft, Carmen Gurruchaga geschrieben und basiert auf "candid" Gespräche zwischen den beiden gibt es eine andere Theorie. Rato war überzeugt, dass Zapatero von der PP hätte verletzt werden "und sammelt seine Lenkungsausschuss und informiert ihn, dass er nicht für die staatlichen Anforderungen zu warten und hat sich entschieden, unabhängige Börsengang sein, obwohl es geplant war später. Rato ist das Spiel, weil das Unternehmen noch in Merger-Prozess ", sagt er in dem Buch.
Sie spielten und verloren. Der Anfangsbestand der Bankia musste und wirtschaftlich ruinös. Antoni Serra Ramoneda, Präsident der Caixa Catalunya und Autor von Boxen Fehler, sagt: "Die Regierung unter Druck gesetzt wirtschaftlichen Schwergewichte in den Kauf von Wertpapieren Bankia um einen Ausfall der externen Bild von Spanien zu vermeiden. Und sie taten. "
Nach dem Börsengang kam das Eingreifen ihrer ehemaligen Tochtergesellschaft, Banco de Valencia, und die daraus resultierende Konfrontation mit seinem Präsidenten, Olivas. In Gurruchaga Buch sagte, dass es keine bekannten Probleme Banco de Valencia bis zu einem Monat vor seiner Rede. Allerdings haben Presseberichte über die Probleme der Hauptstadt erschienen und war ein offenes Geheimnis. Die Bank von Spanien erlaubte ihm unerhört: break eine Bank Tochtergesellschaft und der Muttergesellschaft nicht passieren die Rettungs-und Garantiefonds für die Landwirtschaft.
Er begann 2012 mit Mühe Rato, die Weigerung, mit La Caixa, die die neuen Bestimmungen, die Krise überwältigt und schließlich gezwungen seinen Rücktritt und Verstaatlichung verschmelzen. In seiner Abschiedsrede an den Rat, Rato die starken Ausgabenkürzungen über 550 Millionen notiert, ist unbestritten als eines seiner größten Erfolge. Aber es war nicht genug. Das Schiff hatte zu viele Löcher und der Besitzer wollte ein anderes Muster. Wer stellt, entfernt. Es war schon immer in den Boxen, um ihren Verlust gewesen. Außerdem kann niemand laufen eine Bank gegen die Regierung. "Alle finanziellen Führer, die die Felder getragen haben auf die Situation, in der sie ihre Verantwortung zu übernehmen," Rato sagte nach der Fahrt Bankia Olivas. Nun, einige von euch erinnern sich diesen Satz jetzt.


Chronologie der finanziellen Fiasko
■ 11. September 1996. Miguel Blesa wird Präsident der Caja Madrid anstelle von Jaime Terceiro.
■ 25. Oktober 1999. Blesa als Leiter der Einrichtung wiedergewählt.
■ 30. September 2003. Zweitens Blesa Wiederwahl. Die sichere Wette für die Kredit-und Investment-Promotors Bag wachsen.
■ 6. März 2006. Caja Madrid erreicht 10% der Endesa.
■ 3. Dezember 2007. Die Barkaufpreis BBVA und Logista Pakete in Iberia und erreicht 22,9% des Kapitals.
■ 22. Januar 2008. Caja Madrid hat den höchsten Gewinn in ihrer Geschichte. Im Jahr 2007 gewann er 2,861 Mio. aus dem Verkauf des Pakets an Endesa.
■ 22. Dezember 2008. Esperanza Aguirre begann die Schlacht um die Kontrolle der Caja Madrid. Das Madrider Versammlung genehmigt neue Banks Act.
■ 20. Juli 2009. Caja Madrid verabschiedete eine neue Verfassung. Vice President der Name kommt von der Gemeinschaft von Madrid, Ignacio Gonzalez, als Kandidat für Blesa ersetzen.
■ 2. November 2009. Aguirre, von Mariano Rajoy, relents Druck und stimmt zu, Rodrigo Rato als Präsident.
■ 29. Januar 2010. Die Mitgliederversammlung wählt box Rato als Präsident.
■ 11. Juni 2010. Caja Madrid und Bancaja bekannt Fusion mit fünf anderen kleinen Rechtspersonen. Es ist die Finanz-und Savings Bank (BFA).
■ März 2011. Bankia als Marke ins Leben gerufen. BFA verwendet eine FROB Darlehen in Höhe von 4.465 Mio. Euro.
■ 20. Juli 2011. Bankia geht an die Börse bei 3,75 Euro je Aktie bewertet.
■ Februar 2012. Finanzreform erfordert starke Abschreibungen. Rato sagte, dass allein sie machen kann.
■ April 2012. Der IWF will Bankia Gleichgewicht und verbessern.
■ 7. Mai 2012. Rato tritt und Jose Ignacio Goirigolzarri vorgeschlagen als Nachfolger.
■ 9. Mai 2012. BFA, Mehrheitsaktionär der Bankia, wird verstaatlicht.