ECBの計画は、ムーディーズによると、より多くの時間を与えるが、危機を解決しない

EL PAIS



COMPRA DE BONOS SOBERANOS

El plan del BCE da más tiempo pero no soluciona la crisis, según Moody’s

La agencia de calificación de riesgos cree que la compra de bonos por parte del Banco Central Europeo es positiva pero la llave de los problemas está en manos de los Gobiernos


El País Madrid 10 SEP 2012 - 16:51 CET

Bond buying


The ECB's plan gives more time but not solve the crisis, according to Moody's


The risk rating agency believes that the purchase of bonds by the European Central Bank is positive but the key problem lies with the governments



The Country Madrid 10 SEP 2012 - 16:51 CET

The risk rating agency Moody's believes that the European Central Bank has managed to "buy time" with its plan to purchase bonds in the secondary market sobernos. Note however that these measures will not solve the crisis, and that the solution is in the hands of governments. "The proposal contains several positive elements for peripheral countries in trouble," said Moody's today. It notes that the announcement that the ECB's priority waiver fee on private creditors and the decision to link explicitly these debt purchases to activation of preventive programs by aid rescue mechanisms, along with relaxation of collateral required, offers a wider range of action to interested countries and benefits the banks of the countries of the periphery.
In fact, Moody's is an idea similar to that ECB President Mario Draghi said last week, after announcing the plan to purchase bonds, and recalling that governments benefiting from this support mechanism, must request redemption, and therefore commit to fulfill commitments, Draghi as are necessary to overcome the crisis. The rescue plan for troubled countries, he said, has two legs: the performance of the ECB and the governments.
"You should not overestimate"
"However, to the extent that these direct monetary transfers (OMT) represent a change from previous policy should not be overestimated," said Moody's because, at heart, "there is little new in this initiative." He also warns: "The announcement leaves a number of uncertainties. The ECB did not provide information on what short-term returns that are deemed appropriate in each country or what magnitude of purchases will be needed."
The WTO, ie the program of buying bonds, Moody's is "like any other tool of monetary policy, not solucinará debt crisis", while acknowledging that "can not do anything but buy time as its decision to focus on buying short-term bonds implicitly recognizes. " Thus, the agency believes that while investors think the eurozone authorities devote this time to help reform the OMTs bear the market access of governments and banks in the periphery, but "the ultimate responsibility to resolve the crisis lies in the governments of the euro area ".

 

債券の買い


ECBの計画は、ムーディーズによると、より多くの時間を与えるが、危機を解決しない


リスク評価機関は、欧州中央銀行による国債の購入が正であることを信じているが、重要な問題は、政府にある



カントリーマドリード10 SEP 2012 - 午後4時51分CET

 

リスク格付け機関ムーディーズは、欧州中央銀行（ECB）は流通市場sobernosで債券を購入する計画で、 "時間を買う"ことに成功したと確信している。これらの対策は危機を解決しないことに注意してください、そして解決策は政府の手中にあることを確認します。 "提案がトラブルで周辺の国々のためのいくつかの肯定的な要素が含まれ、"ムーディーズは本日述べた。これは、担保の緩和とともに、ECBの優先免除民間債権者に手数料や援助救助メカニズムによって予防プログラムの活性化を明示的にこれらの債務の購入をリンクすることを決定、その発表と指摘している必要に応じて、関係国と利点周囲の国の銀行に行動の広い範囲を提供しています。
実際、ムーディーズは、国債を購入する計画を発表し、政府がこの支持機構の恩恵を受けることをリコールした後、先週言ったことをECB総裁マリオ·ドラギに同様のアイデアです償還を要求するので、約束を果たすためにコミットする必要があり、ドラギは、危機を克服するために必要である。 ECBと政府のパフォーマンス：問題を抱えた国の救済策は、彼によると、2本の脚を持っています。
"あなたは過大評価すべきではない"
"このイニシアチブに少し新しいがあります。"、心の中で、ので、 "ただし、これらの直接的な金銭的移転（OMT）は、以前のポリシーからの変化を表している程度に過大評価すべきではない、"ムーディーズは言ったまた、彼は警告している： "発表は不確定要素の数を残しECBは各国で適切と認められる短期的なリターンや購入のどの大きさが必要になるかについての情報を提供していませんでした。"
何でもするが、そのような時間を買うことができない "ことを認めつつ、WTO、すなわち国債を買うのプログラム、ムーディーズは、"金融政策ではなく、solucinaráの債務危機の他のツールのように "です。短期債券を買うに集中する決断は、暗黙的に認識している。 "したがって、機関投資家が考えながらユーロ圏当局がOMTSが外周に政府と銀行の市場アクセスに耐える改革を助けるためにこの時間を割くことを信じているが、 "解決する最終的な責任危機は "ユーロ圏の政府にある。

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