欧州委員会はギリシャ救済の新しい延長を提案 ブリュッセルは、アテネはECBに資金をすることができ、銀行のためのソリューションを求めて 19時07 CET - Claudiペレスブリュッセル11 ENE2015

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La Comisión Europea propone una nueva prolongación del rescate griego
Bruselas busca soluciones para que la banca de Atenas pueda financiarse en el BCE
Claudi Pérez Bruselas 11 ENE 2015 - 19:07 CET

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The European Commission proposes a new extension of the Greek bailout
Brussels seeks solutions for banks Athens can be financed ECB
Claudi Pérez Brussels 11 ENE 2015 - 19:07 CET

 The Greek saga continues and promises thrills in the coming weeks. Brussels will propose a new extension of the Greek bailout after the expiry of the current program -a late February- helps to prevent a shake of the Greek financial system, according to this newspaper said a senior official of the European Commission. The European Central Bank warned recently that only continue to finance the Greek banks if the new government arising from the elections successfully closes the current rescue, with its associated demands: more recortes-, held under the aegis of the IMF and reaches a fast to activate a precautionary credit line agreement; a soft bailout, less harsh conditions. With this extension, the Commission buys time, responds to the ultimatum of the ECB and tries to avoid an accident in Greece, home of the euro crisis and obligatory stop at each of its replicas.

The Eurobanco today accept Greek debt despite its low note for creditworthy banks have no liquidity problems, but has warned that funding will close that window if Athens longer under the program, with the excuse to avoid further risks. The answer is that technique Brussels extension of at least two more months. With it extends a bridge beyond the elections, the formation of government and the end of the current program, which expires on February 28, after a first extension agreed in December-sight that barely have time.
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The leadership of SYRIZA in surveys complicates the move: left Alexis Tsipras calls to renegotiate the terms of aid and relief for Greek debt, so it's likely a cumbersome negotiations: there are countries that will hardly accept willingly proposals Athens. With his warning, the ECB limits the room for maneuver Tsipras, but imposes the same pressure on the EU, forced to close a rapid agreement with Greece if it wants to avoid a financial crash with a great potential for contagion.

"The Commission proposed in December an extension of six months. But the government [of conservative Antonis Samaras] do not want to try to play this trump card in future elections. The events were precipitated and it is imperative a new extension "according to a high European source.

Nothing is simple by the conjunction of economic, financial and electoral factors, not only in Greece. Eurogroup sources confirm that a further extension buys time "to close the fifth revision of rescue and preventive negotiate with the government line out". But even so all the pitfalls are saved: several countries should discuss this extension in their parliaments; the main obstacle is Finland, with elections in March and whose party is disinclined to give Arnica to Greece as Athens did not comply with the conditions.

And no ends meet Athens. Discrepancies are case with the troika on how to save the fiscal hole 2015, about 3,000 million. The current Government (New Democracy and PASOK) refuses to approve further adjustments, and in particular a new reduction of pensions by social and electoral costs associated. Syriza other measures demanded by the troika, as a VAT hike of medicines is radically opposed to that and. In return, the current Government proposes an alternative package, with a rise of tourist tax from 6.5% to 13%; the freezing of pensions until 2017, and increasing taxes on alcohol and snuff.

The primary surplus (excluding interest) gives a fresh and negotiation skills, but the margin of Greece is very small. You have to meet the demands of the troika to collect the last stages of the rescue. You need to negotiate a new aid to Europe. And all this amid a growing social fatigue, in a country that has lost a quarter of its wealth, whose public debt is approaching 200% of GDP, which continues with data from stratospheric unemployed and who, by the way, has yet a fragile recovery and all kinds of difficult to fulfill election promises.
The ECB, pending court

Ignacio Fariza

The mixture is as unnatural as potentially explosive: monetary policy and courts. The highest judicial body of the European Union, the ECJ will decide on Wednesday whether the unlimited intervention of the European Central Bank (ECB) on sovereign debt markets conforms to European Union treaties. The ECB announced the use of this instrument, which is called OMT for its acronym in English, in the summer of 2012 under the justification that it was necessary to ensure the stability of the euro.

The case dates back to the end of that year, when doubts the German Bundesbank -eternamente concerned about compliance with the monetary orthodoxy on the reserve requirement of the program ended in the Constitution. Karlsruhe judges were inhibited and passed the ball into the roof of the ECJ, which shall take two and a half years later.

In Brussels there are fears that the decision has effects beyond the WTO and become a drag on the desired quantitative easing (QE, for its acronym in English), an instrument that the issuing bank now seems ready to take years late regarding their Japanese and American counterparts. "A negative decision would be a huge problem to activate bond purchases," says high community source.

 欧州委員会はギリシャ救済の新しい延長を提案
ブリュッセルは、アテネはECBに資金をすることができ、銀行のためのソリューションを求めて
19時07 CET - Claudiペレスブリュッセル11 ENE2015

 ギリシャのサガは継続し、今後数週間でスリルをお約束します。ブリュッセル後半February-がギリシャの金融システムのブレを防ぐことができます-a現在のプログラムの終了後にギリシャの救済の新しい拡張を提案する、この新聞によると、欧州委員会の高官は語った。もっとrecortes-、IMFと流域の庇護の下で開催さ：欧州中央銀行は選挙から生じる新政府が正常にそれに関連する要求に、現在の救助を閉じた場合にのみギリシャの銀行の資金調達のために続けることが最近警告したFASTは、予防的クレジットライン契約を活性化させる。ソフト救済、少ない厳しい状況。この拡張により、委員会は、時間を買うECBの最後通牒に応答し、そのレプリカのそれぞれでギリシャ、ユーロ危機の家と義務停止の事故を避けるためにしようとします。

Eurobancoは本日、信用力のある銀行はない流動性の問題を持っていないために、その低いノートにもかかわらず、ギリシャの債務を受け入れたが、資金はさらに避けるための口実で、プログラムの下でアテネ場合より長いそのウィンドウを閉じますと警告しているリスク。その答えは、少なくとも2ヶ月以上のその技術ブリュッセルの拡張機能です。それは選挙を越えて橋を拡張すると、政府の形成と最初の拡張の後、2月28日に期限が切れる現在のプログラムの終了はほとんどの時間を持って12月の見通しで合意した。
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調査でSYRIZAのリーダーシップは動きが複雑：ギリシャの債務のための援助と救済の条件を再交渉するために呼び出すので、それは可能性が面倒な交渉だアレクシスTsiprasを左：ほとんど負いません国があります喜んで提案アテネ。彼の警告では、ECBは操縦Tsiprasの余地を制限し、それは伝染のために大きな可能性を秘めた金融クラッシュを避けたい場合は、ギリシャとの迅速な合意を閉じることを余儀なく、EUで同じ圧力を課す。

「委員会は、12月に6ヶ月の延長を提案した。しかし、[保守的アントニス·サマラスの]政府は、今後の選挙で、この切り札を再生しようとする必要はありません。イベントは、沈殿させ、それが不可欠高いヨーロッパのソースに応じて新しい拡張機能」である。

何もしないだけでギリシャで、経済、金融と選挙要因の連動による単純ではない。ユーログループ·ソースは、さらに拡張子が「政府のライン出力と交渉救助の第五の改正を閉じて、予防するために「時間を買うことを確認します。しかし、そうであっても、すべての落とし穴が保存されます。いくつかの国は彼らの議会でこの拡張機能を議論する必要があります。主な障害は、3月の選挙で、フィンランドで、その当事者アテネが条件に従わなかったとしてギリシャにアルニカを与える抵抗感です。

そして、誰両端はアテネを満たしていない。不一致は財政の穴2015、約3000万ドルを節約する方法についてのトロイカの場合である。現在の政府（新民主主義党とPASOK）は、さらに調整を承認することを拒否し、特に社会的、選挙費用の増加により年金の新たな削減が関連付けられている。医薬品の付加価値税の引き上げは、根本的にそのとに対向するようにSyrizaその他の措置は、トロイカの要求する。その見返りに、現在の政府は、13％の6.5％から観光税の立ち上がりに、代わりのパッケージを提案している。 2017年まで、年金の凍結、およびアルコールと嗅ぎタバコの税金を増やす。

（利子を除く）プライマリー黒字は新鮮と交渉スキルを与えるが、ギリシャのマージンが非常に小さい。あなたが救助の最終段階を収集するためにトロイカの要求を満たさなければならない。あなたは、ヨーロッパへの新たな援助を交渉する必要があります。そして、すべてこれは成長しているソーシャル疲れの中、成層圏の失業者、誰からのデータを継続し、公的債務はGDPの200％に近づいている、その富の4分の1、、失った国では、経由して、まだ持って選挙公約を果たすために脆弱な回復と難しいのすべての種類。
ECB、保留中の裁判

イグナシオFariza

金融政策と裁判所：混合物は爆発の可能性と同じくらい不自然です。欧州連合の最高司法ボディ、ECJはソブリン債市場での欧州中央銀行（ECB）の無制限の介入は欧州連合条約に準拠しているかどうか水曜日に決定します。 ECBは、ユーロの安定性を確保する必要があったことを正当化の下で2012年の夏に、英語での頭字語のためのOMTと呼ばれているこの楽器の使用を、発表しました。

ケースバック疑問がドイツ連邦銀行が憲法に終わったプログラムの準備の要件に金銭的な正統性の遵守について懸念-eternamenteその年の終わり、にさかのぼります。カールスルーエの裁判官が阻害され、2年半後に講じなければならないECJ、の屋根にボールを渡されました。

ブリュッセルの決定はWTOを超えた効果を有し、目的の量的緩和（英語での頭字語用QE）にドラッグし、発行銀行は現在、近年取る準備ができて見えること道具になっていることを恐れがあります彼らの日本とアメリカの対応について。 「負の決定は債券購入を活性化することが大きな問題であるように、「高コミュニティーソースは述べています。

 Die Europäische Kommission schlägt eine neue Erweiterung des Rettungspaket für Griechenland
Brüssel sucht Lösungen für Banken Athen finanziert werden können EZB
Claudi Pérez Brüssel 11 ENE 2015 - 19:07 CET

 Die griechische Saga geht weiter und verspricht Nervenkitzel in den kommenden Wochen. Brüssel wird eine neue Erweiterung des griechischen Rettungspaket nach dem Auslaufen des derzeitigen Programms -a Ende Februar- hilft, ein Schütteln des griechischen Finanzsystems zu verhindern schlagen nach dieser Zeitung sagte ein hoher Beamter der Europäischen Kommission. Die Europäische Zentralbank hat vor kurzem gewarnt, dass nur weiterhin die griechischen Banken zu finanzieren, wenn die neue Regierung, die aus den Wahlen erfolgreich schließt das aktuelle Rettungs, mit den damit verbundenen Anforderungen: mehr recortes-, unter der Schirmherrschaft des IWF und Lauf gehalten eine schnelle, eine vorsorgliche Kreditlinie Vereinbarung zu aktivieren; ein weiches Rettungs, weniger harten Bedingungen. Mit dieser Erweiterung, kauft die Kommission Zeit, reagiert auf das Ultimatum der EZB und versucht, einen Unfall in Griechenland, der Heimat der Euro-Krise und obligatorischer Halt an jedem seiner Repliken zu vermeiden.

Die Eurobanco heute akzeptieren griechischen Schulden trotz seiner geringen Hinweis für kreditwürdige Banken haben keine Liquiditätsprobleme, sondern hat davor gewarnt, dass die Finanzierung dieses Fenster, wenn Athen mehr im Rahmen des Programms zu schließen, mit der Ausrede, um weitere zu vermeiden Risiken. Die Antwort ist, dass die Technik Brussels Verlängerung von mindestens zwei Monaten. Mit einer Brücke über die Wahlen hinaus erweitert es die Bildung von Regierung und das Ende des aktuellen Programms, das am 28. Februar abgelaufen ist, nach einer ersten Verlängerung vereinbart im Dezember-Anblick, der kaum Zeit.
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Die Führung von SYRIZA in Umfragen erschwert die Bewegung: links Alexis Tsipras fordert, die Bedingungen der Hilfe und Unterstützung für die griechischen Schulden neu zu verhandeln, so ist es wahrscheinlich ein schwerfälligen Verhandlungen: Es gibt Länder, die kaum akzeptieren bereitwillig Vorschläge Athens. Mit seiner Warnung, die EZB schränkt den Handlungsspielraum Tsipras, doch besteht die gleiche Druck auf die EU, gezwungen, eine rasche Einigung mit Griechenland zu schließen, wenn es um ein Finanzcrash mit einem großen Potenzial für die Ansteckung vermeiden will.

"Die Kommission hat im Dezember vorgeschlagen, eine Verlängerung um sechs Monate. Aber die Regierung [der konservativen Antonis Samaras] wollen nicht versuchen, diese Trumpfkarte bei künftigen Wahlen zu spielen. Die Veranstaltungen wurden ausgefällt und es ist zwingend notwendig, eine neue Erweiterung ", so ein hoher europäischer Hand.

Nichts ist einfacher durch die Verbindung von Wirtschafts-, Finanz- und Wahl Faktoren, nicht nur in Griechenland. Eurogruppe Quellen bestätigen, dass eine weitere Verlängerung kauft Zeit ", die fünfte Revision der Rettung zu schließen und präventive verhandeln mit der Regierung Line Out". Aber auch so alle Fallstricke werden gespeichert: mehreren Ländern sollte diese Verlängerung in ihren Parlamenten zu diskutieren; das Haupthindernis ist Finnland mit Wahlen im März und dessen Partei ist nicht geneigt, Arnica nach Griechenland geben, wie Athen nicht die Voraussetzungen erfüllen.

Und keine Runden zu Athen. Abweichungen sind bei mit der Troika auf, wie Sie die Geschäftsöffnung 2015 rund 3.000 Millionen zu sparen. Die aktuelle Regierung (Neue Demokratie und PASOK) sich weigert, weitere Anpassungen zu genehmigen und insbesondere eine neue Senkung der Renten, die von sozialen und Wahlkosten verbunden. SYRIZA andere Maßnahmen verlangt von der Troika, wie eine Mehrwertsteuererhöhung von Medikamenten radikal zu und entgegengesetzt. Im Gegenzug schlägt die aktuelle Regierung eine alternative Verpackung, mit einem Anstieg der Touristensteuer von 6,5% auf 13%; das Einfrieren der Renten bis zum Jahr 2017, und die Erhöhung der Steuern auf Alkohol und Tabak.

Der Primärüberschuss (ohne Zinsen) gibt einen frischen und Verhandlungsgeschick, aber die Marge von Griechenland ist sehr klein. Sie haben, um den Anforderungen der Troika, um die letzten Stadien der Rettung sammeln erfüllen. Sie müssen eine neue Beihilfe nach Europa zu verhandeln. Und das alles inmitten einer wachsenden sozialen Müdigkeit, in einem Land, das ein Viertel seines Reichtums, deren Staatsverschuldung nähert sich 200% des BIP, die mit Daten aus der Stratosphäre Arbeitslosen und die fortsetzt, durch den Weg verloren hat, hat noch eine fragile Erholung und alle Arten von schwer Wahlversprechen zu erfüllen.
Die EZB, anhängige Gerichts

Ignacio Fariza

Die Mischung ist so unnatürlich wie explosions: Geldpolitik und Gerichte. Die höchste richterliche Instanz der Europäischen Union, wird der EuGH am Mittwoch entscheiden, ob die unbegrenzte Intervention der Europäischen Zentralbank (EZB) an den Staatsanleihemärkten entspricht den EU-Verträgen. Die EZB kündigte die Nutzung dieses Instruments, die aufgerufen wird, OMT für seine Abkürzung in Englisch, im Sommer 2012 unter der Begründung, es sei notwendig, um die Stabilität des Euro zu gewährleisten.

Der Fall geht auf das Ende des Jahres, wenn Zweifel an die Deutsche Bundesbank besorgt über die Einhaltung des Geld Orthodoxie auf der Reservepflicht des Programms endete in der Verfassung -eternamente. Karlsruher Richter waren gehemmt und passte den Ball in das Dach des EuGH, die zweieinhalb Jahre später in Anspruch nehmen will.

In Brüssel gibt es Befürchtungen, dass die Entscheidung hat Auswirkungen über die WTO und zu einem Hemmschuh für die gewünschte quantitative Lockerung (QE, für seine Abkürzung in Englisch), einem Instrument, dass die ausstellende Bank scheint nun bereit, Jahre später nehmen in Bezug auf ihre japanischen und amerikanischen Kollegen. "Eine negative Entscheidung würde ein großes Problem sein, Anleihekäufe zu aktivieren", sagt Hoch Community Quelle.